2025年以来财政融资明显提速，"两重""两新"政策持续发力，政策"组合拳"继续推动第一季度我国基本 面延续改善态势，带动工业增加值累计同比增速升至近一年来最高水平，并为企业盈利修复提供支撑。 1-3月规模以上工业企业利润同比增速自2024年8月以来首次由负转正。 银河证券宏观研究团队指出，量的提升和利润率改善是利润改善的主要原因。从量、价、利润率三要素 模型来看，贡献最多的还是量，1-3月工业增加值实现同比6.5%的强劲增长，单月同比上涨7.7%，3月内 外需"抢出口"和"抢两新"让企业生产和销售同时得到提振，因此1-3月营收也上行至3.4%。 4月27日，国家统计局公布数据显示，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元，同 比增长0.8%(按可比口径计算)。3月份，规模以上工业企业利润同比增长2.6%。 国家统计局工业司统计师于卫宁表示，一季度，各地区各部门着力打好宏观政策"组合拳"，政策效应持 续释放，带动工业企业利润由降转增，装备制造业、高技术制造业利润支撑作用明显，工业经济发展质 效持续提升。 工业企业利润增幅由负转正，保持良好增长势头 中信证券固定收益部研究指出，向后看，在外 ...

秦立燕说，烟台是外贸大市，对外贸易在全市高质量发展中发挥着举足轻重的作用。今年以来，面对严 峻复杂的形势，烟台市商务系统主动作为、积极应对，着力从政策服务、主体培育、业态创新等多方面 发力，取得良好成效。一季度，全市实现货物进出口总额1170.8亿元，总量居全省第二位，同比增长 12.5%，增速分别高于全国、全省11.2、6.6个百分点，总量占全省比重达14.3%，同比提升0.8个百分 点，实现了"开门红"，为全省商务指标稳健向好作出了烟台贡献。 持续加大政策供给。全面落实省政府关于打造高水平对外开放新高地等有关文件，立足烟台特色和工作 实际，制定出台《关于打造高水平对外开放新高地的实施意见》，持续完善国际物流通道，明确发展新 业态、加快推进绿色贸易等4项重点任务，充分赋能外贸发展。印发《烟台市跨境电商高质量发展三年 行动计划(2025—2027)》，实施跨境电商产业升级、主体培育、基础扩容、人才培育、服务创新五大工 程，年内打造20个海外仓、优化12个跨境电商产业带。 烟台市商务局将深入研判形势变化，坚定不移扩大高水平对外开放，采取行之有效的应对措施，全力稳 住外贸基本盘，加快推动内外贸一体化，以高质量发展 ...

报告核心观点 本次中共中央政治局会议是去年9月底以来对抗通缩政策组合拳的延续，核心要点为加紧实施积极宏观政策和提升内需优先级；会议明确未来政策发力方向为“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，多项政策部署落地有望支撑二季度经济增速，使经济延续稳中向好态势；在政策提振内需过程中，非贸易部门尤其是消费性服务业板块存在机会，A股有望保持稳中向好，长债市场短期或维持震荡；房地产行业相关政策有利于行业回暖及内需拉动，消费建材较为受益 [1][2][4]。 各部分总结 宏观与策略观点 - 会议是对抗通缩政策组合拳延续，超常规逆周期调节应对非典型性压力，内需优先级抬升，后续或有针对通缩预期的政策 [1] - 会议肯定年初经济恢复成效，但基础需稳固，明确政策发力方向，财政政策加快债券发行，货币政策基调未变且将丰富工具箱，产业政策聚焦新质生产力，地产推进城市更新，资本市场要活跃，外贸推动内外贸一体化，政策落地有望支撑二季度经济 [2] 固收观点 - 长债市场处于多空博弈僵持阶段，收益率呈“上有顶、下有底”震荡格局，压制利率下行和支撑利率下行因素并存，短期或维持震荡 [4] - 债券市场进入横盘震荡，建议采取“票息打底 + 灵活交易”组合构建思路，以2年期AA - /AA级信用债为底仓，在5年期二永债等品种中寻找交易机会 [4] 传媒行业观点 - 对抗通缩使贸易与非贸易部门相对强弱收敛，实际汇率有升值倾向，非贸易部门组合超额收益和实际汇率正相关，应关注非贸易部门尤其是消费性服务业板块机会 [4] - 清明假期后A股韧性足与央企市值管理政策有关，4月7 - 11日多家A股公司发出回购提议公告，在政策呵护下A股有望稳中向好 [4] - 文化娱乐消费注重体验感，是服务性消费重要部分，对外依赖度低稳定性强，是前沿技术核心应用领域，有望催生投资机会 [4] 建材行业观点 - 会议强调房地产行业要加力实施城市更新，构建发展新模式，优化存量商品房收购政策，政策有望提升城市更新力度，促进房地产市场稳定 [7] - 国际经贸摩擦加剧，内需政策更积极，房地产和基建相关内需重要性凸显，房地产市场有望触底回升，消费建材较为受益，建议关注相关标的 [7]

质量强市促进大会概况 - 2025年深圳市质量强市促进大会在银湖会议中心召开，主题为"质量强市扎根基 价值创新促发展"，旨在助力企业通过高质量创新提升竞争力[1] - 大会颁发第十一届"质量强市金质奖章"给海云天科技总裁严宝强等8位企业家[1] - 授予中兴通讯等13家企业首批"质量强市建设领军企业"称号[1] - 启动第四届"深圳品牌百强"培育评价，并揭牌"品牌企业内外贸一体化服务中心"及"中国人民大学涉外法律咨询服务中心（深圳）实践基地"[1] 质量强市战略与成果 - "质量强市"战略自2010年实施以来推动深圳企业在标准、质量、品牌、服务等方面取得显著成就[2] - 深圳市质量强市促进会强调需坚持"创新驱动发展 质量成就未来"的城市质量精神，持续推进质量强企、强链、强区、强市生态建设[2] - 促进会将聚焦标准、质量、品牌建设，以及首席质量官培养、ESG治理、内外贸一体化等领域，为企业提供多维度赋能[2] 行业发展方向 - 企业需把握"质量即效益、绿色即溢价、创新即未来"的核心意义，适应人工智能技术重塑产业、绿色生产力发展及生态化协同趋势[1] - 构建内外贸一体化与"双循环"能力被视为创造新竞争优势的关键路径[1]

内外贸一体化政策背景与部署 - 中共中央政治局会议特别强调要"加快推动内外贸一体化" [4] - 2021年11月习近平主席在进博会首次提出推进内外贸一体化 [4] - 2021年12月国务院办公厅印发《关于促进内外贸一体化发展的意见》 [4] - 2022年12月商务部等14部门公布北京上海等9地作为试点地区 [4] 实施难点与解决方案 - 企业面临国内外产品标准不统一、认证监管衔接问题 [5][6] - 存在税收政策、结算模式、业务模式、监管标准等系统性差异 [7] - 2023年底国务院出台18项具体措施从规则衔接、渠道对接等5方面推进 [7] - 试点地区已完成80%试点任务形成可复制经验 [9] 实施成效与典型案例 - 2024年全国规模以上工业企业8.7万家实现内外贸一体化经营（同比增长6.3%） [9] - 培育出2200多家内外贸一体化领跑企业 [9] - 宁波2024年前11个月进出口总值达1.29万亿元（同比增长10.1%） [9] - 宁波批发零售销售额分别增长11.7%和15.5%实现双促进 [9] - 上海优化保税区通关流程 广东建立粤港澳大湾区标准合作机制 [9] 战略价值与行业影响 - 有助于中国制造和服务标准内外趋同 促进双向流通 [7] - 倒逼企业转型升级 提升产供销渠道灵活性与抗风险能力 [7] - 使国内消费者获得与外销同品质商品 [8] - 降低贸易壁垒和成本 实现"1+1＞2"的资源配置效果 [10] 当前发展态势 - 2024年是试点收官之年 政企同频共振优化结构开拓多元市场 [10] - 在贸易摩擦背景下更显战略价值 需以自身确定性应对不确定性 [11][12]

下午一点半过后，会议的通稿就出来了，原文我就不贴了，贴一个民生固收团队做的图，可以看下和12月会议的措辞对比，整体来看，四 个感受。 1、去年12月提到的 稳住股市楼市 ，过去四个月，应该说大家是有切身体会的，确实是稳住了，而稳住之后，有了新的提法； 2、 正视困难 ，对贸易战可能带来的潜在影响，说得很直接； 3、和12月相比，本次会议在具体工作措施上，更加具体， 且 谈化总量，强调结构 ，这是最大的不同； 4、强调民生，尤其是关注 稳就业 ，不得不说，东哥背后有高人，大家看这回京东对美团的打击，从"五险一金"保障外卖小哥切入，占据 道德和社会价值制高点，高维打低维，在舆论场打得美团满地找牙（虽然两者的股价，合计跌超1000多亿了）。 我们逐项来聊一聊，都不会太长。 对股市、楼市、债市的观点 ，穿插在其中了。 ...... 1、货币政策。 原文： 要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 | | ––民生因收 · 谭迷鸣团队 -- | | | | --- | --- | --- | --- | | | | ● 2025年4月政治局会议内容对比表 | | | | 8 | ...

外贸优品中华行活动概况 - 活动采用"1+10+N"模式 包括1场启动仪式 10个经济大省参与 组织N场主题活动 [5] - 3月以来已在上海 广东 山东 四川等地围绕轻工 家电3C 家具家居 食品等行业开展专项对接 [5] - 线下组织外贸优品进商场 超市 步行街 线上引导电商平台设立专区 支持企业开设网店 [15] 展会平台助力情况 - 广交会设立外贸优品对接会 促成意向成交6.8亿元 京东 淘天等12家采购商发布支持政策 [11] - 消博会设立外贸优品专区 举办产销对接会 16家企业现场推介 达成6500万元意向协议 [2][11] - 参展企业反馈外贸与内销产品核心技术相同 差异主要在外观设计 消费者期待"价廉物美" [6][10] 地方活动进展 - 福建召开工作推进会 加速政策落地 江苏站吸引200家企业参展 展销面积8000平方米 [14] - 山东"云购齐鲁"活动促成400家外贸企业与100余家电商企业达成110个合作意向 [14] - 四川站借力酒博会资源 3天展销期间签订7000万元意向订单 [14] 企业转型与渠道建设 - 外贸企业从OEM/ODM向自主品牌转型 通过线上线下渠道实现"墙外开花墙内香" [10] - 华润万家已对接超百家企业 涵盖8大品类 首批服装和小家电商品已上架 [11][13] - 京东收到5000家入驻申请 专区商品累计曝光2亿次 日均成交超千万元 [13] 政策支持方向 - 中央计划投入3000亿元用于消费品以旧换新 新增手机 平板等数码产品 [15] - 商务部通过信用保险 财政信贷等政策提升企业内外贸一体化经营能力 [15][16]

文|新浪财经 闫妍 当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，我国外贸企业迎来重磅解决方案。 4月11日，京东宣布推出2000亿元出口转内销扶持计划，未来一年将大规模采购外贸商品，通过自营模 式、流量倾斜及全渠道营销助企业开拓国内市场。 4月12日，苏宁易购启动"外贸优品振兴计划"，将通过极速入驻通道、流量资源倾斜、反向定制支持等 举措，为外贸企业提供从入驻到销售的全链路赋能，推动优质外贸商品快速融入国内消费市场。 不久前，商务部召开专题发布会宣布，已联动中国商业联合会等七大核心协会，构建"政府+平台+渠 道"三维服务体系。重点推进三大工程：一是开展"外贸优品全国行"巡回展销，首站选定上海环球港； 二是启动消费品以旧换新专项行动，预计撬动千亿级消费市场；三是打造"外贸产品优选库"，借助大数 据精准匹配国内消费需求。 在政策号召下，淘天、京东、拼多多、美团、苏宁易购、永辉、盒马等多家企业积极行动，通过开辟超 级采购通道、搭建数字化展销平台等创新举措，为万亿级出口产能开辟内需新赛道，助力外贸企业拓展 内销市场。 如何打通外贸企业内销渠道？怎样应对外部冲击？稳外贸扩消费究竟要怎么做？……新浪财经与众多企 业沟通， ...

商超零售企业联动助力外贸拓内销 - 深圳联动头部电商平台及零售企业，通过"绿色通道+流量扶持+品牌共创+生态赋能+资金扶持"组合拳帮助外贸企业拓宽内销渠道 [1] - 参与企业包括华润万家、天虹数科、京东五星、百佳永辉、苏宁易购、盒马网络等商超龙头，以及微信小店、京东、拼多多、淘天、美团等电商平台 [1] 商超电商巨头的具体扶持计划 - 京东启动"2000亿元出口转内销扶持计划"，通过自营采销、流量倾斜及全渠道营销支持外贸企业 [2] - 阿里巴巴启动"春雷计划2025"，整合淘宝、天猫、1688等业务部门支持外贸产业带转型内销 [2] - 永辉超市开通"15天极速上架"绿色通道并提供市场推广支持 [2] - 盒马开放24小时入驻通道，上线"外贸专区"覆盖家居、美妆、母婴等领域 [2] - 拼多多推出"千亿扶持"计划，未来三年投入超1000亿元人民币支持跨境中小商家 [3] - 苏宁易购提供极速入驻和全流程服务，通过线上线下融合引流促销帮助外贸企业 [3] - 美团开设绿色通道支持外贸商家入驻，打造"内外贸一体化"生态体系 [3] 深圳零售企业的具体举措 - 华润万家推出四大举措，包括开通内销"直通车"覆盖全国2000余家门店，联合开发自有品牌 [4] - 天虹数科依托"105家购物中心+109家超市+线上平台"，采用裸价直采、自有品牌联创模式支持外贸企业 [4] - 深圳与各大平台建立企业对接服务工作机制，政企协作开辟"内销快车道" [4] 行业影响与未来计划 - 商超与外贸企业的合作将加速供给侧与需求端高效匹配，撬动万亿级内需市场 [5] - 深圳将组织系列产销对接会，帮助外贸企业稳信心、稳规模、拓市场 [5]