市场表现 - 北证50指数上涨1.37%创历史新高 [1] - 沪深两市半日成交额7267亿较上个交易日放量191亿 [1] - 沪指涨0.38%深成指涨0.79%创业板指涨1.04% [1] 板块动态 - 大消费股走强宠物经济、美容护理、IP经济等方向大涨贝因美等多股涨停 [1] - 创新药概念股震荡走高一品红等涨停 [1] - 港口、化学纤维、军工、PEEK材料等板块跌幅居前 [1] 个股情况 - 全市场3600只个股上涨 [1] - 高位股集体大利君股份等多股跌停 [1]

医药板块投资回暖 - 医药板块自2019-2020年强势行情后回调近五年 今年在创新药概念带动下逐渐回暖 [1] - 行业最困难时刻或已过去 投资筹码出清较彻底 政策端、需求端、企业创新端均现改善信号 [1] - 2025年医药板块有望迎来基本面和政策面双重提振 商保丙类目录酝酿出台将缓解医保支付压力 [4] 逆向投资策略 - 投资核心目标为"买入后下跌空间小 估值泡沫时逐步卖出" 注重安全性而非上涨空间 [1] - 坚持"买在无人问津处 卖在人声鼎沸时"准则 左侧投资需承受股价持续下跌与板块轮动考验 [2] - 卖出标准包括估值明显泡沫、公司发展偏离预期、管理层决策认可度下降 不因单纯股价下跌卖出 [5] 医药行业长期驱动力 - 人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给构成行业长期增长核心驱动力 [5] - 政策纠偏、需求快速增长、创新边际改善共同推动估值修复 [5] - 具备创新优势的优质医药企业在A股回暖背景下将迎投资机会 [5] 重点投资方向 - 创新产业链（创新药、创新医疗器械）、医药消费复苏（零售药店、中药）、低PB资产为三大看好方向 [6] - 创新药出海领域对外授权交易频繁 首付款金额攀升 但A股创新药估值较高 更关注港股性价比 [7] - 高端医疗器械出海细分方向更具潜力 AI医疗在影像学领域易落地但对企业质变影响有限 [7] 标的筛选标准 - 偏好财务处理审慎公司 如主动补缴税款、计提商誉减值等 规避激进财务处理导致数据失真 [3] - 个股选择考量业绩增长确定性、业务逻辑明确性及估值是否充分反映悲观情绪 [6] - 评估公司经营稳健性时关注行业高峰期的业务扩张策略等历史决策 [3] 能力圈拓展 - 部分基金投资范围不再局限医药行业 内需复苏相关消费及AI等科技进步领域同样受关注 [7] - 港股市场中国资产价值被严重低估 存在较大修复空间 [7]

市场表现 - A股三大股指冲高回落 沪指微涨0.17%报3374.87点 深证成指跌0.13%报10288.08点 创业板指跌0.12%报2062.26点 北证50指数跌近1% [1] - 沪深北三市合计成交13262亿元 超3200股下跌 [1] - 板块分化明显 有色、银行、家居、煤炭、医药、电力、钢铁等板块上扬 军工、汽车、半导体、券商、地产等板块走低 航运、光伏产业链、创新药概念活跃 [1] 中美贸易影响 - 中美经贸协议达成释放缓和信号 降低贸易不确定性 推动市场避险情绪降温 [1] - 贸易摩擦对国内经济增长的潜在压力缓解 企业盈利预期有望上修 出口依赖度高的行业经营环境短期改善 [1] - 贸易博弈预计呈中长期拉锯态势 对市场影响边际减弱 国内政策层面已做好一揽子储备工具稳定预期 [2] 投资策略 - A股市场估值有望进一步修复 但指数向上仍需消化外需回落担忧 [1][2] - 结构性机会成为当前核心 需把握政策发力与行业分化带来的投资窗口 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月12日四大期指当月合约悉数上涨 期指总成交回升显示投资者交易热情升温 三大指数高开高走 军工股反复活跃 市场逾4100股上涨[1][2][7] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 5月12日四大期指当月合约悉数上涨 IF涨1.19% IH涨0.75% IC涨1.42% IM涨1.55%[1] - 期指总成交回升 IF总成交增加36524手 IH总成交增加21749手 IC总成交增加12689手 IM总成交增加15946手[2] - 持仓方面 IF总持仓增加20649手 IH总持仓增加10474手 IC总持仓增加3597手 IM总持仓增加1603手[2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2505多单增减2262 空单增减2786 IF2506多单净变动16372 空单净变动18453等不同合约有相应多单和空单增减及净变动数据[5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1 IC、IM趋势强度为1 趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数[6] 重要驱动 - 美股喜迎中美会谈进展 纳指涨超4%重返牛市 中概更强 美债黄金跳水等 高盛大幅推迟美联储降息时间预期 花旗也推后降息预期[6] A股收盘综述 - 上证指数收涨0.82%报3369.24点 深证成指涨1.72% 创业板指涨2.63%等 A股成交1.34万亿 上日为1.22万亿元[6] A股市场表现 - 三大指数高开高走 创业板指表现强势 军工股反复活跃 市场逾4100股上涨 苹果产业链集体反弹 机器人概念股表现活跃 创新药概念股走弱[7] - 沪深两市主力资金净流入135.56亿元 市场情绪亢奋但成交量未匹配放大 军工股形成题材主线 高出口占比个股及大金融午后获大资金关注[7]

市场早间高开高走，创业板指一度涨超2%，随后涨幅有所回落。军工板块再度爆发，昆船智能、航天 南湖、成飞集成、天箭科技等超20股涨停。机器人概念反复活跃，拓斯达、中超控股、泰尔股份、锋龙 股份等多股封板。下跌方面，创新药概念走低，迈威生物、百济神州跌超9%。个股涨多跌少，沪深京 三市近3500股飘红，上午半天成交8624亿。午间收盘沪指涨0.37%，深成指涨1.06%，创业板涨1.72%。 ...

市场指数表现 - 创业板指涨幅扩大至2% 沪指涨0.77% 深成指涨1.31% [1] - 深成指涨幅扩大至1% [5] - 创业板指高开1.55% 沪指高开0.33% 深成指高开0.92% [5] 军工行业 - 军工股爆发 航天南湖、华如科技20%涨停 中超控股、苏州龙杰、天箭科技、成飞集成、贵航股份等涨停 [2] - 军工板块持续拉升 [2] 固态电池行业 - 固态电池概念股活跃 万向钱潮3连板 龙蟠科技、冠盛股份等涨停 山东章鼓涨超9% 曼恩斯特、厦钨新能、容百科技跟涨 [3] - 贝特瑞将于5月13日发布固态电池新品 国轩高科将于5月16-17日发布高安全固态电池新品 [3] 创新药行业 - 创新药概念盘初走低 迈威生物跌超10% 百济神州、信立泰跌超8% 益方生物、舒泰神、热景生物、百利天恒、诺诚健华跌幅靠前 [4] 其他活跃板块 - 机器人、6G概念等板块涨幅居前 两市上涨个股超3600只 [1] - 纺织制造、消费电子、固态电池、机器人板块开盘活跃 [5]

电力概念 - 周k线图显示电力概念在周线级别5周均线支撑下形成阳线大反包 目前接近历史大周期高点 多次尝试挑战后可能实现突破 [1] - 周线级别所有均线(5周 10周 20周 30周 60周)呈现多头向上排列 技术形态支持向上突破 [1] - 日线级别出现5日均线准备死叉10日均线但再次开口向上 预示向上攻击波段可能持续 [1] 猪肉概念 - 日线级别呈现低点抬高的上升走势 伴随成交量显著增量 近期虽进入盘整但已形成小波段上行趋势 [1] - 周k线图显示5周 10周 30周均线明显向上翘头 技术指标显示可能进入短线主升波段 [1] CRO创新药概念 - 近期经历上升后进入强势平台型调整 目前可能进入新主升波段浪形 5日 10日均线金叉且20日均线多头排列支持短期上行 [1] - 周线级别呈现双底结构特征 当前处于大周期底部区域 存在估值安全边际 [2]

市场表现 - A股三大指数震荡调整 上证指数报3342 00点下跌0 30% 深证成指报10126 83点下跌0 69% 创业板指报2011 77点下跌0 87% 沪深两市成交额1 19万亿元 [1] - 银行股表现活跃 建设银行 江苏银行股价盘中创历史新高 纺织概念股集体大涨 创新药概念盘中有所表现 [1] 银行板块 - 银行股逆势走强 建设银行 江苏银行股价盘中再创历史新高 青岛银行 渝农商行股价盘中创今年以来新高 兴业银行 中信银行 上海银行等多股跟涨 银行板块42只成分股中仅郑州银行平盘报收 其余悉数收红 [2] - 红利资产在配置中作用受关注 中长线资金增持集中在核心资产 红利资产 国企央企等权重板块韧性较强 [2] - 4月红利资产表现稳健 外部扰动因素支撑超额收益 建议关注红利资产内部拥挤度不高 基本面有支撑的方向 [2] 纺织与创新药板块 - 纺织概念股表现活跃 万事利涨停 华纺股份走出四连板 外部扰动对纺织制造行业形成短期冲击 部分优质白马标的显著超跌 [3] - 创新药概念股盘初活跃 舒泰神早盘涨超15%收盘涨幅收敛至5% 海创药业-U 百济神州-U等多股跟涨 创新药是今年反复活跃的市场热点 [3] - 医药行业有望迎来估值修复 政策支持 市场认可提升 投融资环境改善 研发成果逐步显现推动 [3] - 偏股型基金对医药行业持仓比例环比提升0 47个百分点达9 13% 创新药企业及其产业链核心标的成为资金共识度最高方向 [3] 外资机构观点 - 高盛对中国股市维持超配评级 上调2025年中国市场主要指数每股收益预测 MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月目标点位分别上调至78点和4400点 潜在回报率分别为7%和15% [4] - MSCI中国指数今年以来回报率约12% 中国金融资产表现出较强韧性 支撑因素包括中国经济稳步复苏 政策力度较强等 [4] - 瑞银证券表示一季度A股整体盈利同比增长3 5% 非金融板块同比增长4 2% 建议均衡配置成长与价值风格 短期大盘股或因盈利确定性更高跑赢小盘股 [5]

市场表现 - A股三大指数走弱 创业板指跌1%报2009点 上证指数跌0.26%报3343点 深证成指跌0.84%报10112点 [1] - 机器人、半导体芯片、光伏、军工等板块跌幅居前 [1] - 银行股和电力股代表的红利资产逆势走强 建设银行、江苏银行股价创历史新高 [1][3] 红利资产 - 银行股中建设银行、江苏银行股价创历史新高 青岛银行、渝农商行创年内新高 邮储银行、华夏银行等跟涨 [3] - 电力股中晋控电力、淮河能源涨停 华电辽能、大唐发电等跟涨 [6] - 红利资产5月受市场关注 银河证券认为红利板块调整至配置区间 具备防御属性 [8] - 华泰证券指出4月高股息板块表现稳健 建议关注内部拥挤度低且基本面有支撑的资产 [8] 创新药概念 - 创新药概念盘初活跃 舒泰神一度涨超15% 午盘涨幅收敛至5% 河化股份涨停 海创药业等跟涨 [9][10] - 机构认为创新药板块发展前景广阔 政策支持、投融资环境改善等因素推动 医药行业2025年或迎估值修复 [12] - 中航证券指出2025Q1医药基金重仓比例回升但仍低于历史均值 建议关注创新药产业链、高端医疗器械等领域 [12] 半导体板块 - 半导体板块早盘跌幅居前 华虹公司跌10.58% 中芯国际跌4.37% 乐鑫科技等跟跌 [13][15] - 华虹公司市值568亿 市盈率442 中芯国际市值4048亿 市盈率未披露 [14][15] - 中芯国际2025Q1营收163亿元同比增29.4% 净利润13.56亿元同比增166.5% 华虹公司营收39.13亿元同比增18.66% 净利润2276万元同比降89.73% [15] - 东莞证券认为半导体行业2025Q1"淡季不淡" 算力芯片供不应求 消费类芯片需求回暖 自主可控趋势明确 [16][17]

创新药概念股拉升，舒泰神（300204）涨超10%，海创药业涨超6%，热景生物、恒瑞医药 （600276）、通化金马（000766）拉升。 暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> ...