文章核心观点 - 若美国ISM制造业报告弱于预期，美元可能走低 [1] 相关要点总结 - 市场对制造业PMI预估已相当低，低于该指数或引发美元再次走低 [1] - 经济学家预计制造业PMI指数将从3月的49.0降至4月的47.8 [1]

金十数据4月30日讯，瑞银全球财富管理分析师在一份报告中说，美元看起来超卖，近期将面临一段盘 整期。美联储主席鲍威尔不太可能被迫辞职，在其他央行放松（政策）之际，美联储在降息问题上听起 来很谨慎。然而，分析师们表示，从中期来看，美元走软的趋势可能会恢复。美国经济放缓的幅度可能 大于其他地区，财政赤字上升将成为更大的焦点，美联储可能在今年晚些时候恢复降息。瑞银倾向于利 用近期美元走强的时机减少美元配置，转而选择日圆、欧元、英镑和澳元等货币。 瑞银：美元近期可能盘整，但随后可能再度下跌 ...

操作策略1：建议反弹3345-3350空，损3357，目标看3325-3310。 操作策略2：建议回调3313-3307多，损3300，目标看3330-3350破位看3380。 本周市场将迎来一系列重大事件与数据发布，注定是不平静的一周。日本央行利率决议即将揭晓，任何风吹草动都可能引发日元汇率波动，进 而对美元指数及黄金等避险资产构成影响。美日财长将展开新一轮谈判，双方在汇率、贸易等议题上的磋商结果，或将为汇市带来新的变数。 美国第一季度GDP、PCE通胀等重磅指标将陆续出炉，而5月2日公布的非农数据更是重中之重，这些数据将直接影响市场对美联储货币政策的 预期，进而左右美元走势。 黄金技术面上，美元短暂反弹后，5月仍面临二次探底的风险。黄金市场则呈现多空激烈交锋的态势，周线上的长十字阴星暗示着市场分歧加 大。未来走势的关键，在于接下来K线能否形成实体饱满的形态，一旦确立，或将引领市场方向数周之久。昨日自早盘跌到3268位置后反抽到 了一次3301，随后开启下跌到了3273，晚间单边上涨至最高3353，今日早间开盘在3344位置随后下跌近10美金目前上方阻力在3352-3357，下 方支撑在3287-3282， ...

美元走势与汽车关税政策 - 特朗普政府计划减轻汽车关税影响 美元收复近期部分跌幅 [1] - 政策调整包括放松对外国汽车零部件征税 避免关税叠加效应 [1] - 美元走势持续受关税进展影响 已有证据显示关税对美国经济造成损害 [1] - 分析师认为本周美元风险倾向下行 [1]

黄金价格走势 - 黄金价格从上周纪录高位进一步下跌，目前交投于3287.32美元/盎司，日内跌幅0.85%，今日开盘报3327.00美元/盎司，最高触及3329.83美元/盎司，最低触及3267.01美元/盎司 [1] - 黄金价格受贸易担忧情绪缓解影响回落至3300美元下方，技术面显示若失守3260美元或进一步走弱 [3] - 黄金价格短线需要有效跌破3265-3260美元区间才可能确认更大幅度的修正下行，一旦跌破可能快速跌向3225美元附近的50%回撤位，进一步指向3200美元关口 [4] 市场影响因素 - 贸易担忧情绪缓解及美元反弹对金价构成压力，但地缘局势紧张及美联储降息预期限制了跌幅 [3] - 全球经贸关系缓和的乐观预期提振市场风险偏好，部分资金从黄金等避险资产流出转向风险资产 [4] - 本周美国重要经济数据公布（JOLTS职位空缺、PCE数据、非农就业数据）将为美联储未来政策路径提供更多线索 [3] 技术分析与操作策略 - 3260美元成为市场焦点，若有效跌破该点位空头趋势将进一步强化，市场或迎来更深层次调整 [6] - 黄金本周高开高走后走跌，离高位已有50个点的跌势，趋势上看空不变，本周可能出现比3260更低的位置 [6] - 操作思路：稳健可等反弹3300附近进空看下行，目标看3260破位后顺势看3230，激进者可于现价3287附近直接进空看跌 [7]

本周金融市场将迎来繁重的数据发布，包括美国第一季度GDP初值、美国4月就业报告、日本央行利率 决议以及欧元区初步通胀和GDP数据等多项重磅经济指标。 首先要留意的是美元走势，因为美国财政部长贝森特称，与其他经济体的贸易紧张关係有可能缓和，并 补充说若与其他经济体达成贸易协议，关税将大幅降低，这一点也得到了特朗普的证实。此外，美国总 统不再进一步攻击美联储主席鲍威尔，这减轻了对美联储降息的压力，从而可能使其对美元发挥支持作 用。 从期货市场表现看，交易员普遍预期美联储在5月7、8日的议息会议上将按兵不动，但同时也在为年底 前叁次降息做定价。然而，美联储政策制定者似乎对大规模降息持怀疑态度，克利夫兰联储主席哈马克 建议保持耐心，同时评估美国关税对经济的影响。 美联储今年尚有6次议息会议，包括5月8日、6月19日、7月31日、9月18日、10月30日、12月11日，市场 人士认为，美联储最快于6月19日降息25基点。 宏观经济方面，市场特别关注本周叁将发布的美国第一季度GDP初值，预计增速将明显放缓。如果此数 据重新引发市场对美国经济可能陷入衰退的担忧，可能会令美元下跌；而增速可能加快则或缓解市场担 忧并支持美元。 ...

黄金价格走势分析 - 周三现货黄金延续回调态势 最低触及3260美元 自日内高点累计跌幅接近240美元 [1][4] - 黄金价格大幅走低后进入修复整理阶段 上方阻力区域集中在3340-3350一带 下方关键支撑位于3255-3245区域 [4][5] - 操作策略建议以回调做多为主 反弹高空为辅 具体在3318-3325区域做空 3260-3255区域做多 [4][5] 市场影响因素 - 特朗普针对关税及美联储政策的温和言论促使避险资产面临获利回吐压力 [1] - 美国财长暗示国际贸易紧张局势缓和 推动美元反弹至近一周高点 [2] - 美元指数超跌后反弹 黄金技术指标在连续超买后存在修正需求 [2] 资金流向与市场情绪 - 全球股市与债券市场因风险偏好增强呈现上涨态势 黄金作为传统避险资产承受较大压力 [1] - 市场避险情绪缓解 多头在经历短线大幅上涨后存在获利了结需求 [2][4] - 市场情绪预计将趋于冷静 目光重新聚焦美联储利率决议及下周非农数据 [2] 技术面与波动性 - 黄金市场将在基本面与技术面双重影响下维持较高波动性 [1] - 金价短期内将维持宽幅震荡格局 等待技术指标修正 [2] - 若价格突破3340-3350阻力区域 有望进一步挑战3380-3390区间甚至重新站稳3400上方 [4]

海外宏观与政策 - 特朗普关税政策转向缓和，对除中国外国家暂缓关税90天，并预计在3-4周内与中国达成协议 [2] - 美国经济呈现非典型转冷，居民部门动能大幅衰减，消费活动濒临收缩，但企业部门表现稳健，就业市场受“劳工荒”支撑 [2] - 特朗普与美联储矛盾激化，特朗普团队希望大幅降息以减轻财政压力并激活私人投资，但美联储因就业市场未显著转冷及再通胀担忧而态度偏鹰，对降息持高度谨慎态度 [2] - 预计美联储年内将降息2次共50个基点，以对冲财政退坡及政策不确定性的冲击 [2] 美国市场 - 美股本周下跌，主要受美国对中国芯片出口限制及美联储态度低于预期影响，当前估值回落至长期合理水平，但基本面尚未改善，建议标配并均衡配置，关注公用事业、消费和医疗等防御性行业 [3] - 美债市场悲观情绪因关税暂缓和官方支持表态而缓和，利率从高位回落至4.3%，预计将宽幅震荡，维持高配中短久期美债的观点 [2][3] - 美元短期可能进一步下行，中期基本面优势下降，因德国财政扩张挑战“美强欧弱”叙事，且市场对关税的担忧集中在经济衰退风险 [3] - 黄金看涨因素包括美国滞胀风险上升、关税政策不确定性强化央行购金逻辑以及市场避险情绪偏强 [4] 中国经济基本面 - 一季度中国实际GDP同比增长5.4%，最终消费贡献率为51.7%，较去年四季度的29.7%有较大提升，净出口和资本形成分别贡献39.5%和8.7% [6] - 房地产市场“小阳春”后景气持续性不足，4月1-19日30大中城市新房日均成交面积环比3月下降32.6%，各线城市同步收缩，样本36城二手房成交价环比下降2.6% [6] - 3月出口金额同比增速大幅提升10.1个百分点至12.4%，但“抢出口”效应近尾声，4月第三周重点港口集装箱吞吐量均值环比下降 [7] 中国政策动向 - 国常会要求加大逆周期调节力度，提出“三个着力”以稳就业外贸、促消费扩内需、优结构提质量，预示4月末政治局会议政策基调积极 [8] - 一季度财政支出较为积极，全国政府性基金支出同比增长11.1%，央行上周通过逆回购操作净投放资金3,338亿元以配合财政政策 [8] - 政策加力方向预计集中在一线城市限购优化、新发放房贷利率调整、政府收储及城中村改造 [6] 中国市场展望与配置 - 债市短期偏防守，但资金面维持宽松，预计低波震荡，中长期利率中枢下行趋势未改，建议适当增加债券仓位，关注中短久期品种 [11] - A股上周上证指数上涨1.2%，银行地产表现强势，受政策预期支撑，市场或延续震荡，建议标配，中短期关注内需防御方向的消费和红利板块，长期均衡配置科技、消费、红利 [11][12] - 港股恒生指数上周反弹2.30%，但科技股下跌0.27%，反弹后或仍面临基本面考验，建议防守型配置 [12]