证券日报网讯乾照光电（300102）10月21日在互动平台回答投资者提问时表示，公司重视市值管理工 作，坚持以提升经营质量和内在价值为核心，通过规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度 等多种方式积极推动市值管理工作。 ...

提升市值管理效能。 "十四五"期间，我国经济社会发展全面绿色转型取得明显成效。作为中国绿发旗下新能源专业管理平 台，天津中绿电投资股份有限公司（下称"中绿电"）自2021年底完成资产置换上市以来，在装机规模、 经营业绩、技术研发等领域实现跨越式突破，不仅提前完成"十四五"发展目标，超额完成重组三年盈利 承诺，今年更是以"现金分红+股份回购"的举措彰显发展信心。 2025年是我国经济社会发展承上启下的关键一年，中绿电也在今年迎来新掌门人，今年5月，周现坤正 式履新公司董事长。近期，中国上市公司协会联合证券时报等媒体开展"我在'十四五'这五年——上市 公司在行动"主题宣传活动，借此契机，周现坤接受了证券时报专访。 周现坤表示，"十四五"期间，公司新能源装机规模增长与盈利提升是规模效应、布局优化与科技赋能三 重共振的结果。面对行业新发展阶段的变化，独特的产业协同能力和强化科技驱动发展的"双轮"驱动将 是企业的两大差异化竞争优势。在资本运作方面，公司将结合资本市场环境和自身发展战略，择机开展 股权再融资工作，在保障现有股东利益的基础上，为公司长远发展引入更多优质资源和资金支持，进一 步提升市值管理的综合效能。 资产置 ...

资产置换上市后的发展进展 - 自2021年底资产置换上市以来，公司在资源获取、装机并网和经营业绩三方面取得突破：累计获取新疆大基地项目3230万千瓦；2024年新增装机1283.5万千瓦，在运装机规模同比增长228.52%，实现由百万千瓦级向千万千瓦级的跨越；截至目前在建运营装机规模增长超10倍，超3200万千瓦，提前超额完成“十四五”目标；利润总额实现28%的复合增长，超额完成重组三年盈利承诺 [3] - 资本市场平台为公司发展提供了有力支持：2024年完成非公开发行募资约18亿元用于青海光伏和风电项目建设；成功发行绿色债券以拓宽融资渠道并降低融资成本；通过完善治理结构和市值管理机制提升市场认可度 [3] 市值管理举措与规划 - 公司近期推出“现金分红+股份回购”组合拳，主要考虑包括：积极响应监管号召及中小股东分红诉求（2025年中期分红获21户反馈股东全部同意）；基于公司市值管理需要，旨在彰显发展信心、维护股东收益权、增强投资者信任感并吸引更多投资者，以有效维护股价和提升市值 [4] - 未来市值管理举措包括：结合资本市场环境和自身发展战略，择机开展股权再融资工作，在保障现有股东利益基础上为公司长远发展引入更多优质资源和资金支持，以提升市值管理综合效能 [4] 财务表现改善与核心竞争力 - 公司改善财务表现将围绕“提质增效”与“新质生产力”两条主线：坚守新能源发电主业，提升项目开发、投资和运营质量以推动经营效益稳健增长；坚持创新驱动发展，发挥控股股东科研优势，加快新技术新产品在项目中的落地应用以锻造新增长引擎；同时统筹利用市值管理工具和资本市场手段优化资本结构并提高资金使用效率 [6] - 公司的差异化竞争优势主要体现在两方面：独特的产业协同能力，依托控股股东多元产业布局创新探索“新能源+文旅”“新能源+酒店”等协同模式，提升区域化布局和规模化资源获取能力；强化技术驱动发展战略，控股股东的自同步电压源友好并网技术提升电网稳定性并完成示范应用，在储能领域联合开发的项目填补国内大规模长时储能技术空白，并积极探索“AI+电力营销”等管理提升工程 [7] 政策影响与储能业务布局 - 针对“136号文”实施后的影响，公司对新能源项目投资更加谨慎：对在建项目重新评估投资收益并优化投资节奏建设时序以控制风险；对拟建项目加大可研论证力度，审慎研判送出消纳上网电价等核心要素以确保投资收益满足内部要求 [9] - 公司在储能业务上已形成“在运+在建+新拓展”并行推进格局：在青海建成投运5万千瓦电化学储能项目，正在建设6万千瓦液态压缩空气储能项目；2025年5月于内蒙古乌海、新疆若羌分别获取储能项目20万千瓦/80万千瓦时、50万千瓦/200万千瓦时；通过规模化应用研发与集采、技术进步和运营优化着力降低储能使用成本 [10]

核心观点 - 中国证监会通过修订《上市公司治理准则》等制度，推动上市公司提升治理水平和质量，重点关注规范"关键少数"行为、强化信息披露和约束机制、支持并购重组及市值管理，以实现结构优化和投资者回报提升 [1][2][4][5] 公司治理制度完善 - 修订后的《上市公司治理准则》将于2026年1月1日施行，旨在规范董事、高级管理人员及控股股东行为，提升上市公司治理水平 [1] - 修订内容以管好"关键少数"为出发点，完善董事和高级管理人员监管制度、健全激励约束机制、规范控股股东行为，标志着治理监管制度升级 [2] - "十四五"期间证监会从修订制度、完善机制、强化执法等多维度发力，持续健全上市公司治理监管规则体系 [2] 强约束与促回报措施 - 推动独董改革落地，制定《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，堵住"绕道"减持漏洞，并将大股东减持与股价破发、破净及分红挂钩 [3] - 对违规减持采取责令购回并上缴价差的监管措施，通过信息披露、挂钩减持、实施ST等约束督促盈利公司现金分红，今年分红超2万亿元，中期分红家数和金额创新高 [3] - 两次修订《上市公司信息披露管理办法》，强化无实际控制人披露要求、增加对子公司整合情况披露等，健全信息披露监管体系 [3] 上市公司治理实践 - 佳电股份定期举办利益相关方对话会，公开履责进展，构建双向反馈机制，确保治理决策兼顾多方诉求 [3] - 本钢板材、健康元等公司完善与利益相关方的多元沟通交流机制，充分倾听各方期望与诉求，积极回应关切 [3] 并购重组支持政策 - 证监会制定"并购六条"、修订重大资产重组管理办法，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值 [4] - 今年前八个月上市公司披露资产重组1234单，其中重大资产重组152单，同比分别增长40%、150% [4] - 自2024年9月24日"并购六条"发布至2025年9月23日，沪市新增首次披露重大资产并购重组交易111单，交易额超3007亿元，数量接近2022年初至"并购六条"发布期间之和 [4] 市值管理推进 - 证监会出台《上市公司监管指引第10号——市值管理》，推动上市公司投资价值合理反映质量，明确董事会、董事和高级管理人员责任 [4] - 要求主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划，市值管理成为上市公司重要战略 [4] 政策效果预期 - 随着政策持续落地，上市公司结构将继续优化，投资者回报将持续提升，提质增效重回报势头凸显 [5] - 资本市场服务高质量发展的功能将进一步释放 [5]

投资者关切 - 投资者观察到公司股价在行业板块上涨时缺乏响应，但在板块调整时跌幅更深，与公司价值长期背离 [1] - 投资者对股价表现与实际走势的背离感到困惑，并询问管理层是否已进行深刻复盘 [1] - 投资者希望了解在经营决策、市值管理或投资者沟通等层面，哪些环节最需要优先改进以扭转现状 [1] 公司回应 - 公司在经营上聚焦核心业务，并致力于提升盈利稳定性 [1] - 公司在市值管理上已建立跟踪机制，并主动向市场传递价值逻辑 [1] - 公司承诺及时发布重大事项，并充分利用官网、微信公众号等平台传递日常经营动态，以减少信息差 [1]

公司市值管理策略 - 公司高度重视市值管理工作并立足于主责主业 [1] - 公司通过优化合规治理、稳健发展经营、加强投资者关系管理等方式开展市值管理工作 [1] - 公司积极向市场传递其投资价值 [1] 公司股份回购状态 - 公司目前暂未涉及股份回购或增持等相关事项 [1]

公司战略与经营 - 公司将持续聚焦主业并推进核心业务发展 [2] - 公司计划通过拓展新应用领域业务和提高经营管理质量来提升盈利能力 [2] 投资者关系与市值管理 - 公司重视市值管理工作以及与投资者的沟通交流 [2] - 公司在贯彻上市公司市值管理相关规定下坚持稳健经营以提升投资价值 [2]

公司市值管理举措 - 公司积极响应关于加强央企上市公司市值管理工作的相关政策要求 [1] - 公司制定了包括市值管理在内的综合考核体系 [1] - 公司重视市值管理和投资者关系管理工作 不断提升相关工作质量 [1] 公司价值传递 - 公司积极向市场传递公司价值 [1]

证券日报网讯华人健康10月20日在互动平台回答投资者提问时表示，公司股价受宏观经济、行业政策、 市场情绪、资金流向等多种因素综合影响。公司董事会和管理层始终关注公司市值表现，同时也深知良 好的业绩是提升市值的关键因素。公司始终坚持高质量发展，加快产业布局，优化业务结构、提升运营 效率、管理水平和创新能力，致力于为股东创造价值，特别是今年以来营业收入、利润持续、稳定、快 速提升。未来，公司将持续加强市值管理工作，一是持续深耕主业，强化管理、稳打稳扎，通过技术创 新和市场拓展，为市值稳定提供坚实的业绩支撑；二是加大研发投入，在医药产品研发、数智化建设等 领域持续加强投入，实现产业快速升级；三是合理制定利润分配政策，落实"长期、稳定、可持续"的股 东回报机制，与投资者共享发展成果。四是加强投资者沟通交流，通过业绩说明会、投资者调研等多种 形式，主动加强与市场沟通，确保投资者充分理解公司的战略规划和经营策略，增进投资者对公司的了 解和认同。 （文章来源：证券日报） ...

核心观点 - 市值管理的本质是价值管理，而非股价管理，其核心是通过提升内在价值实现可持续发展，使投资者获得长期稳定回报[3] - 2024年“新国九条”和《上市公司监管指引第10号——市值管理》的颁布，标志着市值管理进入制度化、规范化的新阶段，成为上市公司在股权时代生存发展的必答题[2][11] - 真正的市值管理包含价值创造、价值传播与价值经营三个维度，目标是实现企业价值最大化，市值提高是自然结果而非目的[15][34] 市值管理的定义与演变 - 市值管理概念贯穿中国资本市场30年发展历程，主要以三个“国九条”为核心历经三个阶段：2004年首次提出但缺乏实施基础、2014年兴起但被异化、2024年“新国九条”后真正认识到其必要性[9][10][11] - 市值管理是中国特色概念，国外称为“价值管理”；因A股市场处于半有效阶段，投资者结构以散户为主，故需在管理内在价值基础上进行“预期管理”，引导市场合理反映公司价值[12] - 市值管理涉及三个价值概念：账面价值是历史成本底线，内在价值是未来自由现金流的折现值，市场价值应围绕内在价值波动；市值管理最核心的是不断提升公司的内在价值[13] 市值管理与伪市值管理的区别 - 市值管理是正和游戏，企业通过提升内在价值实现可持续发展，投资者获得长期稳定回报，市场参与方均受益[14] - 伪市值管理是零和游戏，上市公司内在价值未改变，通过虚假信息披露、大股东减持套利等操作牺牲多数人利益换取少数人收益，导致股价暴涨暴跌[14] 价值创造的核心 - 价值创造聚焦公司两个层面：一是创造自由现金流的能力，这由清晰的战略定位、合理的公司治理结构及完善的财务管控等决定；二是分配自由现金流的能力，即管理层资本配置能力，以投入资本回报率为重要考量指标[16][17][18][19] - 若管理层无法用自由现金流创造更高价值，从股东角度就应分红，让股东自行投资；上市公司所有资本配置的底层逻辑都指向能否用自由现金流创造更大价值[18] 价值传播的重要性 - 价值传播是连接上市公司与投资者的关键桥梁，尤其在A股上市公司数量激增至5,000多家、投资者注意力有限的背景下，需通过整合营销占据“C位”赢得市场关注[20] - 上市公司应高度重视信息披露，将年报视为每年与投资者交流的最重要渠道，并做好业绩说明会及4R关系管理[20][21] 价值经营的逆周期工具 - 价值经营旨在平抑周期、降低风险，逆周期经营得好，周期可成为公司发展助力[22] - 高股价时可使用合理再融资、并购重组、减持等工具；低迷时可进行股权激励、员工持股计划或并购，但需注意支付手段[23][26] - 应正视减持，不能视一切减持均为洪水猛兽；在合理合规前提下，减持可调节过热市场情绪，成熟市场更关注再融资而非减持[24][25] A股市场现状与结构性困境 - A股上市公司数量从1,600多家增至5,400多家，总市值从不到20万亿元突破100万亿元，持有万得全A指数年化回报率达10%[27][28] - 行业结构优化，“含科量”提升，市值前十公司出现消费、医药、高端装备制造等新兴产业[29] - A股存在“大的不够大、不够强，小的缺乏特色”的结构性困境；排名后50%的上市公司仍占约8%市值，而出清功能及扶优限劣功能需进一步发挥[30] - 横向比较，A股总市值与GDP之比约为0.7:1，远低于美股的2.6:1，显示A股体量仍有较大空间[30] 股权时代的转型与要求 - 中国经济已从地产时代迈向股权时代，资本市场需从融资市向投融资并举转型；2020年为分水岭，之前上市公司融资规模大于分红，之后分红金额超过融资[37][38] - 经济增长动能从“盖房子”“修马路”转向依靠科技创新，资本市场需承接地产软着陆后的巨量资金，扶持新科技、新产能、新模式[37][40] - 市值管理成为所有上市公司不得不重视的事情，既为保住上市身份，更为利用平台获取产业发展机会；市值是获得资金关注的重要指标，也是衡量地区经济实力的新标杆[46][47][48] 对券商群体的影响与展望 - 券商需从传统项目制、客户制服务模式，转向服务于客户价值最大化，进行市值战略的顶层设计，成为上市公司市值管理的帮手和军师[42][43] - 未来投行应发挥差异化优势，将专业知识转化为市值管理的整体设计和服务能力，伴随企业价值最大化获取收益[44]