公司考核指标 - 集团考核涵盖功能定位 经济效益 科技创新及市值管理 [1] - 经济效益类考核以利润总额和经济增加值的绝对数为主 [1] - 股权激励计划对利润总额增速设有明确目标 形成规模加增速的双轨约束 [1]

公司经营状况 - 公司生产经营一切正常 各项业务均在有序推进中 [1] - 三季度经营情况将在后续定期报告中披露 [1] 政策环境影响 - 公司持续密切跟踪反内卷政策动态及对行业可能产生的影响 [1] - 若相关政策对公司经营构成重大影响 将严格履行信息披露义务 [1] 市值管理措施 - 公司以提升内在价值为核心 通过深耕主营业务优化经营管理 [1] - 加强投资者沟通方式 致力于为全体股东创造长期稳定的价值回报 [1] 股价波动因素 - 股价走势受宏观经济 市场环境 行业环境等多重因素综合影响 [1]

光通信与数通行业 - 源杰科技在数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长[1] - 源杰科技100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4EML通过客户验证 200G PM4EML处于客户推广阶段[1] - 德科立数通类产品增长较快 接入和数据类产品营收占比升至近四成 电信业务同比下降约8%[2] - 德科立下半年新厂房投入使用预期好转 OCS产品已有千万元级样机订单[2] 技术研发与产能布局 - 源杰科技在大功率CW光源和高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造设备采购与团队搭建[1] - 源杰科技提前采购设备保障扩产 持续投入研发优化工艺维持较高毛利率水平[1] - 德科立泰国自有厂区预计2026年春节后投产 部分客户已完成认证[2] - 金发科技LCP产品应用于224Gbps服务器高速连接器 LCP薄膜和纤维级树脂已实现批量供应[3] 水泥行业与市场动态 - 金隅集团8月以来冀中南河南重庆等地水泥复价落地15-30元 9月多数区域计划继续推涨[1] - 金隅集团7月-8月上旬价格下滑 8月中旬起多地推动价格复苏 预计9月起全国水泥价格普涨[1] - 金隅集团广灵金隅邯郸金隅双鸭山水泥完成产能置换公告 临澧冀东完成公示推进生产线置换[1] 环保与固废处理业务 - 金隅集团2025年上半年固废处置收入3.65亿元 毛利率约28% 废弃物收集量同比增55% 处置量增38%[1] 财务与资本管理 - 金隅集团截至2025年上半年末有息负债1591亿元 融资成本降至2.84% 下半年将深化银企合作推动去化与清收探索新金融工具[1] - 金隅集团成立市值管理领导小组 派发2024年度股利5.34亿元 控股股东增持3787万股金额5000万元 落实2025估值提升计划[1] - 金发科技新管理层履职以来降低融资成本与负债率 提升现金流与市值[3] 房地产运营与开发 - 金隅集团地产运营业务收入16.8亿元同比下降2.8% 毛利率53.8% 持有投资物业265.4万㎡ 出租率77%[1] - 金隅集团地产开发结转收入36.6亿元同比下降58% 签约额68.2亿元增29% 现金回款64.93亿元增13%[1] 新材料与产业发展 - 金发科技改性塑料板块过去两年销量增速接近20% 辽宁金发20万吨改性ABS项目部分投产 宁波金发15万吨PP改性项目预计年底建成[3] - 金发科技PL材料用于3D打印 丙交酯外部采购稳定未来评估自产可能[3] - 金发科技海外市场2024年销量增长近30% 新能源汽车电子电工机器人等带来新机遇[3] - 金发科技投资产业基金布局人形机器人AI等方向 推动轻量化材料应用[3] 电池壳与装备制造 - 斯莱克电池壳业务毛利率向好 预计下半年随规模效应持续改善 传统易拉罐/盖业务下半年通常优于上半年[4] - 斯莱克利用易拉罐成形技术积累通过冷冲压工艺和特殊材料制备谐波减速器柔轮 显著简化加工流程并降低成本[4] - 斯莱克与韩国Dongwon Systems Corporation拟在欧美组建合资公司 为三大电池制造商提供电池壳 圆柱壳采用DWI技术 方形壳先用DRD再过渡至DWI[4] - 斯莱克与奥瑞金战略合作涉及金额约5亿元 在数码罐印刷铝杯印刷柔性制造及备件国产化等领域合作 推动设备出海与自主创新[4]

公司战略与建设进展 - 全力推进"两个稀土基地"建设 完成"1234"方面工作 包括产业集群新发展 数智化和绿色化新进展 原料规模巩固 永磁材料新布局 [2] - 稀土绿色冶炼升级改造项目属于产能置换 建成后具备年处理混合稀土精矿198,000吨(REO 115,018吨/年) 萃取分离能力106,661.6吨/年(REO) 将提升资源综合利用水平和产业竞争优势 [5] - 通过工艺技术升级 项目实现酸碱单耗降低20%以上 新水使用量降低30% 节能15%左右 打造自动化生产线提升智能生产水平 [6] - 在磁材领域规划以速凝合金产业为基础 多元化发展稀土永磁材料 现有磁性材料合金产能10万吨/年 子公司启动建设5万吨高性能钕铁硼速凝合金项目 新增5万吨磁材合金及1万吨氢碎粉产能 [13] - 差异化布局磁材下游领域 合资公司已建成5000吨/年稀土永磁产业化项目 联合投资设立新公司实施3000吨/年高性能钕铁硼磁性材料项目 [14] 经营业绩与市值管理 - 2025年上半年经营业绩同比大幅增长 收入 利润 产值 市值保持行业第一 [8] - 控股股东包钢集团出资10亿元增持公司股份 累计增持43,099,222股(总股本1.19%) 增持后持股比例38.03% [8] - 实施2024年度利润分配 现金分红1.27亿元 上市至今累计分红55.46亿元 分红水平居行业首位 [8] - 2025年初公司市值767亿元 8月28日市值2029亿元 较年初增长165% 市值规模长期保持行业第一 带动稀土永磁板块整体上涨 [10] - 公司股票首次入选中证A50指数成分股 资本市场关注度和投资价值吸引力增强 [10] 产品研发与市场应用 - 优化科研管理体系 统筹稀土研究院和创新中心资源 围绕储氢材料 永磁材料 合金材料等开展联合攻关 形成全链条研发体系 [11] - 在中高端产品方面重点围绕建链强链补链延链 加大攻关力度 做强磁性材料 储氢材料 抛光材料 合金材料 [12] - 稀土磁性材料及应用围绕高性能钕铁硼永磁材料 钐钴磁性材料等开展技术攻关 针对新能源汽车 人形机器人 低空经济等领域研发微特稀土永磁电机 [12] - 稀土储氢材料及应用开展高能量密度材料研究 开发固态储氢装置 实现在两轮车 叉车 船舶 分布式储能等领域的规模化应用 [12] - 高丰度稀土元素高值化利用围绕镧铈等元素 研制稀土改性涂料 陶瓷材料 耐火材料等 拓展应用领域 [12] 环保与可持续发展 - 在环保方面走在行业前列 2014年在全国稀土行业率先实现生产废水零排放 形成闭环循环处理模式 [7] - 废气排放达到超低排放标准 自主研发萃取VOCs治理装置实现挥发有机物全回收 萃取过程无废气排放 [7] - 一般工业固废与危险废物均合法合规处置 [7] - 构建绿色制造体系 近两年培育市级以上绿色制造示范单位5家 开展全产业链碳排放自核查 [3] - 推动稀土EPD平台建设 牵头制定稀土行业首个碳排放核算标准 成为践行"双碳"战略示范型企业 [3] 市场表现与需求展望 - 对未来稀土行业下游需求增长持乐观态度 磁材需求量增幅在10%左右 预计2025年保持这一趋势 [18] - 风电 新能源汽车以及人形机器人 低空经济等新兴领域迅速发展为下游需求增长提供有力支撑 [18] - 手机盖板 半导体 芯片带动抛光粉产业发展 贮氢在储能背景下有新增量 永磁电机在政策推动下明显增长 [18] - 上半年镨钕等主流产品价格稳定运行 近期受预期影响和订单恢复带动价格上行 [18] - 公司产品出口保持持续增长态势 [26] 资源管理与产能布局 - 通过优化销售策略 推行研产销一体化 革新技术 并购重组等措施消化镧铈产品库存 今年销量已大于产量 [19][20] - 上半年稀土氧化物销售量2.02万吨(同比增长15.71%) 稀土盐类销售量6.50万吨(同比增长45.41%) 稀土金属销售量2.24万吨(同比增长32.33%) [20] - 在稀土二次资源综合利用领域主动布局 控股子公司拥有4960吨/年二次资源综合利用产能 正在建设4000吨/年项目 [22] - 磁性材料市占率20%以上 抛光材料市占率60%以上 储氢材料市占率30%以上 永磁电机已实现特色化专业化高端化定制化产品批量销售 [21] - 与包钢股份稀土精矿交易执行稳定定价机制 每季度首月上旬根据公式计算调整价格 [27] 行业影响与竞争优势 - 我国稀土冶炼分离企业在全球处于显著领先地位 资源储量占全球40% 冶炼分离产能占全球90%以上 [17] - 稀土提炼加工利用技术被列为禁止出口技术 产业链覆盖开采选矿冶炼分离深加工及终端应用等环节 [17] - 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布实施对深化供给侧改革 优化产业生态 推动高端化智能化绿色化发展具有重要意义 [15] - 《总量调控办法》涵盖对境外稀土矿产品管理 规范进口资源冶炼分离生产活动 扩大稀土资源管控范围 [16] - 公司将严格执行稀土总量调控管理 提升稀土追溯系统信息化水平 实现产品全生命周期可追溯 [16] 国际合作与发展战略 - 在国际市场上更注重拓展稀土功能材料供给 做优做强磁性材料 抛光材料 储氢合金等产业 [25] - 增加绿色低碳产品出口占比 稀土功能材料属于定制化产品 具有更高技术含量和销售附加值 [25] - 2025年生产经营目标实现营业收入372.17亿元以上 利润总额28.20亿元以上 [25] - 在全球绿色低碳发展背景下 稀土产业迎来新一轮发展机遇 公司将从销售端 降成本 科技创新 产业链发展等方面应对市场变化 [25]

股价与市值管理 - 公司表示股价受宏观经济和行业政策等多因素影响 [1] - 未来将通过提升经营质量、加大现金分红和投资者关系管理稳定股价 [1] - 必要时实施股份回购或大股东增持等措施 [1] 募投项目进展 - 基于市场形势暂缓部分募投项目 后续以提升资金使用效率为目标合理安排 [1] - 新建成都航天模塑南京有限公司汽车内外饰生产项目已试运行 预计9月按计划投产 [1] - 该项目意向订单充足 规划年产能121.37万套 达产后年平均收入预计3.8亿元 [1] 业务布局与发展战略 - 公司提出"1334"发展战略 致力于建设世界一流航天智能装备制造企业 [1] - 2025年上半年军品收入673.38万元 占总收入0.16% 同比增长6.96% [1] - 汽车零部件业务客户涵盖吉利和长安等主流整车厂商 [1] - 油气装备业务与中石油等公司长期合作 [1] 新兴行业布局 - 公司关注低空经济和人形机器人行业发展 [1] - 业务暂未涉及机器人零部件 但生产应用相关设备 [1] - 研发的感光干膜产品用于PCB领域 尚未形成收入 同时开发压力测试膜等系列产品 [1] - 汽车零部件业务与华为鸿蒙智行系厂商合作 为相关车型供货 [1]

股东回报政策 - 公司通过现金分红和股份回购方式积极回报股东 [2] - 2025年中期分红比例提升至57% [2] - 2021年以来现金分红总额超过190亿元 [2] 市值管理措施 - 公司已开展A股股份回购工作 [2] - 后续将结合市场环境和经营需要运用各类市值管理工具 [2] - 继续保持积极稳健的分红政策 [2]

公司市值管理 - 公司高度重视市值管理工作并已制定《估值提升计划》和《市值管理制度》[1] - 公司坚持高质量可持续发展的核心价值观并稳步推进各项经营管理工作[1] 股价波动因素 - 二级市场股价波动受宏观经济环境、行业政策及市场情绪等多重因素影响[1]

核心观点 - 公司制定市值管理制度旨在提升投资价值与股东回报能力 通过规范管理行为 聚焦主业经营 合规运用多元化工具 推动公司市场价值合理反映内在质量 [1][2][4] 总则与制定依据 - 制度依据包括《公司法》《证券法》《科创板股票上市规则》及《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律法规 [2] - 市值管理定义为以提高公司质量为基础的战略管理行为 通过提升经营效率 盈利能力及合规运用工具推动投资价值 [2] - 公司需牢固树立回报股东意识 保护中小投资者利益 专注主业稳健经营 并增强信息披露质量与透明度 [2] 目的与基本原则 - 市值管理核心目的是通过战略规划 公司治理和信息披露引导市场价值与内在价值趋同 利用资本运作和投资者关系管理实现股东财富增长 [2] - 遵循四大原则：规范性原则（严禁操纵股价 内幕交易 违规信息披露） 系统性原则（各业务体系协同推进） 长期价值导向原则（专注主业避免短期利益） 科学性原则（采用科学方法工具） [3] 组织架构与职责 - 董事会领导市值管理工作 董事长为第一责任人 经营管理层参与 董事会秘书为具体负责人 [3] - 董事会审定市值管理战略及年度计划并监督制度执行 [3] - 董事会办公室作为执行部门 负责协调推进措施 分析市场价值偏离原因 执行投资者沟通与信息披露 [4] - 公司各部门需积极配合参与市值管理体系建设与实施 [4] 主要管理方式 - 并购重组：通过内生与外延式发展强化主业核心竞争力 拓展业务范围提升价值 [5] - 股权激励与员工持股计划：合理拟定授予价格 激励对象和业绩条件 强化管理层员工与公司长期利益一致性 [5] - 现金分红：制定中长期分红规划 增加分红频次和分红率 增强投资者获得感 [5] - 投资者关系管理：董事及高管需积极参与投资者活动 董事会秘书建立畅通沟通机制并收集市场预期 [5] - 信息披露：完善制度流程 增加自愿性披露频次 提升有效性和可读性 [6] - 股份回购：结合股权结构和经营需求适时开展 促进市值稳定与投资者信心 [6] - 其他合法合规方式：在法规前提下可采用其他管理手段 [6] 禁止行为 - 严禁操控信息披露（控制节奏 选择性披露 虚假信息） 内幕交易 操纵股价 预测或承诺股价 违规回购增持 披露涉密信息等违法行为 [6]

品牌与市场拓展 - 公司成为第十五届全国运动会和残特奥会乳制品独家供应商 提升品牌价值及粤港澳大湾区影响力 [1] - 2025年上半年新媒体总曝光量超过700万 通过公众号 视频号 抖音等多渠道提升品牌知名度 [6] - 港澳市场持续拓展 作为"湾区标准"认证乳企 进入香港及澳门中联办饭堂 并成为澳门幼儿及小学教育阶段"牛奶和豆奶计划"唯一牛奶品牌 [8] 产品与研发创新 - 2025年上半年推出12款新品 包括雪山牧场纯牛奶 护眼牛奶 香蕉牛奶 调制豆乳及草莓牛奶等差异化产品 [7][8] - 围绕"大健康"理念开发产品 大力发展低温奶 采用"差异化+平价"双线推广策略 [6] - 为全运会制定专项技术保障计划 包括专供奶源 专线生产 专项研发 专属品控和专车配送 [3] 产能与物流建设 - 广垦乳业智慧物流中心建设中 立库钢结构完工 冷库主体结构完成50% 建成后将提升仓储能力及物流效率 [5] - 项目包含常低温成品仓库 常温立库及体验店 适应电商与新零售业态 整合产业链资源 [5] 发展战略与规划 - 公司制定《2023-2030年发展规划》 目标通过内生性增长与外延式发展提升企业核心竞争力 [6] - 以"布局新区域 拓展新渠道 推广新产品 运营新传播 推行新管理"为指导思想 实施1510服务提升行动纲领 [3] - 高级管理人员薪酬与经营业绩挂钩 2024年薪酬包含2023年效益年薪 [4] 核心竞争力 - 拥有稳定优质奶源基地 工牧一体化全产业链 完善冷链配送及高覆盖率销售网络 [6] - 作为广东农垦旗下老字号乳企 具备品牌影响力 产品研发能力及智能生产技术优势 [6]

行业整体业绩表现 - A股证券行业上半年实现营收2510.36亿元，同比增长23.47% [1] - 行业净利润达1122.80亿元，同比增长40.37%，近85%证券公司实现盈利 [1] - 证券行业服务33家企业通过IPO融资197亿元，债券融资规模2.84万亿元，同比增长17.65% [1] 业务发展动态 - 行业经纪业务客户交易结算资金余额2.82万亿元，托管资产规模86.8万亿元 [2] - 代理买卖证券平均净佣金率降至2.15‱，延续下降趋势 [2] - 境外子公司总资产达1.64万亿港元，同比增长20.45%，服务40家企业赴港融资1081亿港元 [2] - 跨境业务存量规模9481亿元，同比增长21.37% [2] 方正证券业绩表现 - 上半年净利润23.84亿元，同比增长76.43% [1] - 每股收益0.29元，归母净利润23.84亿元 [2] - 零售经纪业务与自营业务改善支撑盈利增长，股价自4月7日起持续缓慢上涨 [2] 股东回报政策 - 公布2025-2027年股东回报规划，承诺三年累计现金分红不低于年均可分配利润的45% [3] - 2025年半年度实施每10股派现0.61元，合计派发现金红利5.02亿元 [3] - 16家上市券商现金分红总额达127亿元 [2]