外资对人民币资产投资热情升温 - 4月外资净增持境内债券109亿美元，处于较高水平 [2][7] - 4月下旬外资投资境内股票转为净买入 [2][7] - 境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [2][7] 外资机构对中国市场信心增强 - 全球投资者对中国市场的信心正在增强，外资机构逐步提升中国资产配置比例 [2][7] - 80%以上的投资者表示可能近期增加对中国股票的敞口 [4][9] - 亚洲基金经理调查显示，寻找中国投资机会的投资者比例上升，仅16%寻找其他机会（低于上月的26%） [4][9] 中国市场估值吸引力 - 沪深300指数市盈率在12倍左右，MSCI中国指数盈利预期回归客观水平 [4][9] - MSCI中国指数成分公司在应对关税方面处于相对有利位置 [4][9] - 外资预期企业盈利下行风险有限，市场将迎来价格重估 [2][7] 外资参与中国市场的需求 - 量化基金和做市商等海外投资者希望更好地参与中国市场以满足流动性需求 [2][7] - 境外长期资本自2024年四季度以来呈现资金净流入态势 [4][9] - 中美贸易谈判进展超预期提振国际投资者风险偏好 [4][9]

中国资本市场发展前景 - 中国资本市场将成为外资投资兴业的重要平台 为全球投资者提供共享中国发展红利的机遇 [1] - 中国经济一季度GDP同比增长5.4% 展现出强大韧性 完整产业体系、超大市场规模等优势支撑发展动能 [2] - 新"国九条"和"1+N"政策体系逐步落地 监管执法和投资者保护加强 市场生态加快完善 [2] - 社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元 形成资金流入与股市上涨的良性循环 [2] 上市公司质量与投资价值 - A股上市公司2024年四分之三实现盈利 五成企业利润保持增长 [3] - 高新技术企业占新上市公司超九成 战略性新兴产业市值占比超四成 [3] - 2024年实体上市公司研发费用合计1.6万亿元 同比增长3.1% 超800家公司研发强度超10% [3] - 2024年A股上市公司分红2.4万亿元、回购股份1476亿元 均创历史新高 沪深300股息率接近3.6% [4] - 沪深300市盈率12.6 明显低于境外主要指数 配置价值凸显 [5] 资本市场制度型开放 - 将加强对外开放顶层制度设计 推进规则、规制、管理、标准相容相通 [5] - 完善与国际投资者沟通机制 优化合格境外投资者机制 支持外资机构申请新业务 [5] - 加强股票、债券、期货市场开放协同 增加期货期权国际化品种供给 [5] - 加强跨境监管合作 参与国际标准制定 巩固香港国际金融中心地位 [5]

A股市场外资持仓情况 - 各类境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [1] - 境外投资者是A股市场的重要参与力量 [1] 中国资本市场发展前景 - 中国经济高质量发展成效将进一步彰显 [1] - 改革开放活力将进一步释放 [1] - 中国资本市场将成为更多外资投资兴业的重要平台 [1] - 为全球投资者共享中国发展红利提供更多机遇 [1]

市场表现 - 富时中国A50指数期货早盘直线拉升0 95% 离岸人民币兑美元汇率单日升值逾200点[1] - A股三大指数集体上涨 上证指数涨0 37% 深证成指涨1 06% 创业板指涨1 72% 北证50涨2 27%[1] - 沪深两市成交额约8432 02亿元 较前一个交易日放量约552 1亿元[1] - 亚太市场全线上涨 韩国股指涨超0 7% 日本股指上涨0 45% 澳大利亚指数上涨超0 3%[1] - 在岸人民币对美元报7 2297 日内涨164个基点 离岸人民币对美元报7 2273 日内涨129个基点[1] 政策与市场动态 - 中美经贸会谈取得实质性进展 市场反应积极[1] - 中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 中国人民银行与证监会联合支持发行科技创新债券[2] - 外资机构上调中国股票评级 通过QFII、沪深股通持有A股流通市值稳定在3万亿元左右[2] 资产价格联动 - A50期货跳涨 黄金等避险资产应声下跌 东方证券认为贸易缓和短期利空黄金但中长期利多[2] - 资本市场上涨源于政策预期与市场行为的深度耦合 近期利好消息频出[2] 专家观点 - 中国资本市场通过"内部稳定"和"对外开放"吸引外资 外资参与生态加速形成[3]

摩根基金自购行动 - 摩根基金宣布运用不低于5400万元人民币固有资金自购旗下新发权益类公募基金 并承诺至少持有1年 [1][3] - 其中3000万元将用于认购摩根中证A500增强策略ETF 该基金募集期为4月21日至4月30日 [2][3] - 此次自购是外资公募首次自购行动 彰显对中国资本市场长期潜力的信心 [1][6] 中证A500指数投资价值 - 全市场挂钩中证A500指数的被动指数及指数增强基金规模已达2563亿元 成为A股宽基指数"新名片" [6] - 中证A500指数样本域广 行业分布均衡 包含较多新兴行业龙头公司 是增强策略的理想标的 [6] - 指数增强策略ETF有望成为国内ETF行业增长的新方向 [6] 中国资本市场展望 - A股及港股相对其他市场展现出更强韧性 中长期依然看好中国资产 [7][8] - 二季度货币政策可能降准降息 财政政策在支出强度和专项债方面或有扩张空间 [9] - 内需消费可能以超常规力度提振 并适时出台储备政策 [9] 行业投资机会 - 防御属性方向在当前市场环境下可能相对占优 [9] - 受益内需政策发力的消费和投资板块或有交易机会 [9] - 长期可关注具有全球供应链优势的产业 如锂电 高端消费电子 AI 机器人等新兴产业 [9] 中国ETF市场发展 - 截至2025年1月31日 亚太地区ETF资产规模达1.8万亿美元 中国市场占比33.4%居首 [11] - 近一年中国ETF市场资金净流入6354亿元人民币 居亚太地区第一 [11] - 2024年中国宽基指数ETF规模从不足1万亿元增长到超2万亿元 增幅超100% [11] - 摩根资产管理是全球第二大主动ETF管理人 规模达2260亿美元 [10][11]

与会机构表示，关税短期冲击不改中国资本市场长期向好趋势，充足的宏观政策调节工具、广阔的内需市场、引领 产业发展的新兴科技和具备韧性的供应链体系为资本市场平稳向好提供重要经济基本面支撑。新"国九条""科创板八 条""并购六条"等落地实施，上市公司积极分红回购，持续加大股东回报，中国股市长期投资价值持续提升。 4月21日，上交所召开私募机构专题座谈会，与10余家头部私募机构代表深入交流，充分听取意见建议。 与会机构认为，当前中国资产估值处于相对较低水平，随着国内经济结构优化、政策利好和关税冲击下全球资金再 平衡，中国资产具备显著的估值修复和提升潜力。 近期，美国通过关税政策构筑贸易壁垒，引发全球风险资产剧烈波动。我国稳市政策密集出台，中央汇金等中国 版"平准基金"在关键时刻加大稳市力度，各市场主体纷纷响应自发回购增持，合力推动股市企稳回升。 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律 责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调 ...

公司观点 - 华泰证券坚定看好中国经济成长潜力和资本市场发展前景[1] - 公司作为长期主义实践者始终坚定支持实体经济和战略新兴产业[1] - 公司充分发挥耐心资本和长期资本作用以支持资本市场高质量发展[1] 市场支撑因素 - 中国科技企业创新精神是资本市场平稳向好的重要支撑[1] - 中国产业供应链强大韧性为资本市场提供底气[1] - 中国内需市场广阔空间构成资本市场发展基础[1] 发展趋势判断 - 短期波动不改中国资本市场长期向好的趋势[1]

公司观点与战略 - 中信证券对中国经济发展充满信心并坚定看好中国资本市场发展前景 [1] - 公司将积极践行责任 与市场各方携手共进 通过多种方式加大中长期资金投入力度 [1] - 公司努力提升上市公司投资价值 为资本市场稳定发展贡献力量 [1] 市场环境与政策背景 - 党中央高度重视资本市场改革发展 资本市场一系列综合改革不断深化 [1] - 一揽子有针对性的增量政策持续发力 有力提振国内外投资者对A股市场信心 [1] - 面对不确定因素增加的市场环境 需要坚定信心保持定力 [1]