公司战略与收购计划 - 公司拟收购长空齿轮的控股权，以推动双方能力及业务协同发展 [1] - 目前交易方案尚未确定，仍存在不确定性 [1] 收购协同基础与优势 - 公司与长空齿轮在精密机械零部件制造领域具有生产及技术协同基础 [1] - 长空齿轮在机械设计、精密制造工艺等方面具备多年专业经验 [1] - 公司在研发、市场及人才等方面具备资源与上市公司平台优势 [1]

2025年中国企业并购市场整体回顾 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，市场整体活跃度全面增强 [1] - 全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，创五年以来首次回升 [1] - 全年交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场回暖受益于资本市场估值修复、政策红利释放及产业升级加速等多重积极因素 [1] 2025年境内并购市场表现 - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导 [1] - 全年境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动 [1] - 国资推动的超大型交易多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业，反映出政策引导下行业整合的深化 [1] - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供良好定价基础，以及行业整合深化、技术突破加速和财务投资者退出需求增强等因素 [1] 2025年海外并购市场表现 - 中国内地企业海外并购在2025年呈现显著反弹态势 [2] - 全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5% [2] - 全年海外并购交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [2] - 海外并购整体规模仍处低位，但复苏势头强劲 [2] 2026年并购市场展望与核心赛道 - 预计国内产业升级加速、A股龙头企业再融资环境有望宽松、国企改革与上市公司整合深入推进，将催生更多行业内整合交易 [1] - 预计2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [1] - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为并购交易的核心赛道 [1]

交易概述 - 龙韵股份拟通过发行股份方式购买新疆愚恒影业集团有限公司58%股权 [1] - 交易对方为上海炳昶企业管理中心（有限合伙）和段泽坤 [1] - 标的公司整体估值区间预计在4.5亿元至5.3亿元之间 [1] - 最终交易价格将根据评估机构出具的评估报告确认的评估值协商确定 [1] 交易影响与目的 - 交易完成后，愚恒影业将成为龙韵股份全资子公司 [1] - 交易有助于公司主营业务延伸至“内容生产全链条” [1] - 交易将为公司新增影视内容生产与运营核心板块 [1] 交易进展与状态 - 截至预案摘要签署日，标的公司的审计、评估工作尚未完成 [1] - 本次交易尚需履行相关决策及审批程序 [1] - 公司股票将于2026年2月9日复牌 [1]

2025年中国企业并购市场回顾 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，为五年以来首次回升 交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，全年境内战略投资者达成3639宗交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 境内并购市场驱动因素 - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供良好定价基础 [1] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者表现 - 2025年私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [1] - 全年达成14宗私募股权超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域 [1] - 风险投资市场表现亮眼，受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7382宗的历史新高 [1] 财务投资市场循环态势 - 2025年财务投资市场呈现“募资稳、投资准、退出活”的良性循环态势，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金主导地位持续巩固 [2] - 投资端聚焦高科技、医疗健康等战略赛道，与国家产业升级方向同频共振 [2] - 退出端形成并购退出与香港IPO退出双轮驱动格局，香港联交所成为生物医药等新兴产业的重要退出阵地 [2] 海外并购活动 - 2025年中国内地企业海外并购呈现显著反弹，全年宣布交易272宗，同比增长5% 交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [2] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业 [2] - 欧洲继续保持中国企业海外投资首选地位，交易金额和交易量均领先于其他区域 [2] - 民营企业已连续三年成为海外并购最活跃的主体，参与程度与投资规模均超越国有企业和财务投资者 [2] 2026年市场展望 - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为2026年并购交易的核心赛道 [3] - 尽管存在全球贸易与地缘政治不确定性及市场优质标的供给偏紧，但多重积极因素将持续推动并购市场增长 [3] - 2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [3]

2025年中国企业并购市场整体表现 - 2025年中国并购市场强势复苏，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，为近5年以来首次年度数据回升 [1] - 全年交易总量突破12000宗，涨幅近20%，市场整体活跃度全面增强 [1] - 市场回暖受益于资本市场估值修复、政策红利释放及产业升级加速等多重积极因素 [1] 境内战略投资并购 - 境内战略投资主导了并购市场的强劲复苏，全年达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等产业 [1] - 境内并购市场的爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供的良好定价基础 [4] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激发了市场交易活力 [4] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [4] 海外并购 - 2025年中国内地企业海外并购呈现显著反弹态势，全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5% [4] - 海外并购交易总额达230亿美元，同比大幅增长88%，但整体规模仍处低位 [4] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业 [4] - 欧洲继续保持中国企业海外投资首选地的地位，交易金额和交易量均领先于其他区域 [5] - 民营企业已连续三年成为中国企业海外并购最活跃的主体，参与程度与投资规模均超越国有企业和财务投资者 [5] 2026年市场展望与核心赛道 - 预计2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [5] - 国内产业升级加速、A股龙头企业再融资环境有望宽松、国企改革与上市公司整合深入推进，将催生更多行业内整合交易 [5] - 私募股权拟退出项目持续积压，叠加香港资本市场估值回升，将进一步激活退出市场 [5] - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为并购交易的核心赛道 [5]

2025年中国企业并购市场整体表现 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，市场整体活跃度全面增强 [1] - 全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，创五年以来首次回升 [1] - 交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] 境内战略投资表现 - 2025年并购市场的强劲复苏主要由境内战略投资主导 [1] - 境内战略投资者全年达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业，反映出政策引导下行业整合的深化 [1] - 境内并购市场的爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供的良好定价基础，而行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者表现 - 2025年私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [2] - 全年达成14宗超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域 [2] - 风险投资市场表现尤为亮眼，受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7382宗的历史新高 [2] - 风险投资市场中，高科技行业交易量超3000宗，占比达42%，有力助推了产业转型升级 [2] - 2025年财务投资市场呈现"募资稳、投资准、退出活"的良性循环态势，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金的主导地位持续巩固，为市场提供了充裕的资本供给 [2] 2026年市场展望 - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为2026年并购交易的核心赛道 [2] - 2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [2]

2025年中国企业并购市场整体表现 - 2025年中国企业并购交易规模与数量同步大幅回升，披露交易总额超4000亿美元，同比增长47%，创五年以来首次回升 [1] - 交易总量突破12000宗，涨幅近20%，市场整体活跃度全面增强 [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] 境内战略并购驱动因素与特点 - 资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供了良好的定价基础 [1] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 中国内地企业海外并购态势 - 2025年海外并购呈现显著反弹，宣布交易272宗，同比增长5% [1] - 海外并购交易总额达230亿美元，同比增长88%，整体规模仍处于低位但复苏势头强劲 [1] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业 [1]

2025年中国企业并购市场整体回顾 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，为五年以来首次回升，交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，全年境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 境内并购市场增长驱动因素 - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供的良好定价基础 [1] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者市场表现 - 2025年私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [1] - 全年达成14宗超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域 [1] - 风险投资市场表现亮眼，受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7382宗的历史新高，其中高科技行业交易量超3000宗，占比达42% [1] 财务投资者募投退良性循环 - 财务投资市场呈现“募资稳、投资准、退出活”的良性循环态势，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金主导地位持续巩固 [2] - 投资端聚焦高科技、医疗健康等战略赛道，与国家产业升级方向同频共振 [2] - 退出端形成并购退出与香港IPO退出双轮驱动格局，香港联交所IPO退出表现突出，全年完成70宗交易，创历史新高，成为重要的替代性退出路径，尤其成为生物医药等新兴产业的重要退出阵地 [1][2] 海外并购市场动态 - 2025年中国内地企业海外并购呈现显著反弹，全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5%，交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [2] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业，反映出国内消费者对高品质进口商品需求增长的特点 [2]

2025年中国企业并购市场整体表现 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，创五年以来首次回升，交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，全年境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 市场复苏驱动因素 - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供良好定价基础，行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者与私募股权市场 - 2025年私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [1] - 全年达成14宗超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域 [1] - 财务投资市场呈现“募资稳、投资准、退出活”的良性循环态势，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金主导地位持续巩固 [3] 风险投资市场表现 - 风险投资市场表现尤为亮眼，受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7382宗的历史新高 [2] - 高科技行业交易量超3000宗，占比达42%，有力助推了产业转型升级 [2] 私募股权退出活动 - 私募股权基金退出活动表现活跃，并购退出占比最高 [3] - 香港联交所IPO退出表现突出，全年完成70宗交易，创历史新高，成为重要的替代性退出路径 [3] - 退出端形成并购退出与香港IPO退出双轮驱动的格局，香港联交所成为生物医药等新兴产业的重要退出阵地 [3] 中国内地企业海外并购 - 中国内地企业海外并购在2025年呈现显著反弹态势，全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5%，交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [3] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业，反映出国内消费者对高品质进口商品需求增长的特点 [3] 2026年并购市场展望 - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为2026年并购交易的核心赛道 [4] - 2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [4]

交易方案概述 - 天汽模正筹划通过发行股份及支付现金方式收购东实股份控股权并募集配套资金 交易预计构成重大资产重组和关联交易 不构成重组上市 [1] - 公司股票自2026年2月6日起停牌 预计在不超过10个交易日内披露交易方案 [1] - 初步确定的交易对方为德盛拾陆号企业管理（天津）合伙企业（有限合伙）[1] 交易标的与股权结构 - 交易标的为东实汽车科技集团股份有限公司 主营业务包括汽车零部件研发制造及新能源汽车整车销售等 [2] - 天汽模目前持有东实股份25%股权 计划收购德盛16号持有的东实股份50%股权 交易完成后持股比例将升至75% 成为控股股东 [1] - 东实股份曾于2023年申请主板IPO 拟募资17.98亿元 但于2024年主动撤回上市申请 [2] 标的公司财务与业务情况 - 东实股份2022年度营业收入为32.58亿元 扣非后归母净利润为1.59亿元 [2] - 东实股份背靠东风公司 2020至2022年对东风公司的销售占比分别为65.24%、58.55%、47.14% [2] - 公司前身可追溯至1969年成立的东风实业有限公司 [2] 收购方天汽模基本情况 - 天汽模主营业务为汽车车身覆盖件模具、检具、夹具等 客户包括特斯拉、蔚来、比亚迪等新能源车企 [2] - 2025年12月16日 公司控股股东变更为新疆建发梵宇产业投资基金 实际控制人变更为乌鲁木齐经济技术开发区国有资产监督管理委员会 [3] - 引入新疆国资前 天汽模近五年内曾连续三次尝试变更控制权均告失败 [3] 天汽模近期财务表现 - 2022至2024年 公司归母净利润稳步增长 分别为8018.45万元、8361.94万元、9525.28万元 [3] - 2025年前三季度 公司营业收入为14.85亿元 同比下降22.61% 归母净利润为5206.09万元 同比下降42.41% [3]