公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持AA-，评级展望稳定，立高转债同样获评AA- [2] - 2024年总资产43.78亿元，归母所有者权益25.64亿元，总债务11.20亿元 [2] - 2024年净利润2.64亿元，经营活动现金流净额4.53亿元，净现比1.72 [2][4] - 2025年一季度营业收入同比增长14.13%至10.46亿元，但经营活动现金流净额转负为-0.34亿元 [7][22] 行业竞争格局 - 冷冻烘焙食品市场规模从2017年40.28亿元增长至2023年近200亿元，CAGR达30.5% [10] - 行业渗透率仍较低，预计2024年市场规模达6110.7亿元（+8.8%），2029年突破8500亿元 [10] - 公司市占率约15%为行业龙头，但面临亿滋国际收购恩喜村后的外资竞争压力 [10] - 行业集中度低，头部企业通过产品创新和供应链优化构建壁垒，中小企业区域化竞争 [10] 经营状况分析 - 产品结构：冷冻烘焙食品占比63.18%（毛利率30.49%），奶油占比18.7%（毛利率39.03%） [13][14] - 产能利用率：奶油76.09%（+4.59pct），冷冻烘焙72.76%（+1.12pct），水果制品60.45%（-7.24pct） [15][16] - 客户集中度：第一大客户沃尔玛销售额占比22.91%（2024年），前五大客户占比29.56% [18] - 经销商超1800家，经销模式收入占比58%，华南华东地区收入占比66% [18] 财务风险与压力 - 在建项目总投资38.50亿元，资金缺口12.67亿元，主要来自总部基地和华东基地项目 [17] - 2024年末受限资产0.13亿元，现金类资产10.92亿元覆盖短期债务（现金短期债务比4.26） [4][22] - 原材料成本占比78%，2024年棕榈油/菜籽油/豆油价格分别上涨22.3%/13.7%/2.5% [11][19] - 资产负债率41.17%，总债务/总资本30.30%，EBITDA利息保障倍数13.92倍 [24][26] 同业比较 - 公司31.47%的销售毛利率高于南侨食品（24.16%）和千味央厨（23.66%） [6] - 8.54%的总资产报酬率领先同业，存货周转率8.19次/年显著高于竞争对手 [6] - 41.17%的资产负债率高于南侨（19.85%）、千味央厨（21.54%）和海融科技（16.76%） [6]

6月19日，工业和信息化部装备工业一司、国家市场监督管理总局质量发展局、国家消防救援局消 防监督司（以下统称三部门）联合召开加强新能源汽车安全管理工作视频会，研究部署本年度新能源汽 车安全管理工作。 会议指出，我国新能源汽车产业发展取得显著成效，成绩来之不易，需要倍加珍惜。有关各方要深 入学习贯彻习近平总书记重要讲话和指示批示精神，坚持统筹发展和安全，始终保持清醒头脑，不遗余 力防范化解新能源汽车安全风险，提升安全水平，持续巩固产业发展良好局面。 下一步，三部门将进一步加强工作协同，推进信息共享，组织开展安全隐患排查和缺陷调查，加大 生产一致性监督检查力度，督促企业提升安全监测平台效能，严肃查处企业违规行为，坚决维护产业发 展良好秩序，推动我国智能网联新能源汽车产业实现高质量发展。 各地工业和信息化、市场监管、消防救援部门，工业和信息化部装备工业发展中心、国家市场监督 管理总局缺陷产品召回技术中心，有关新能源汽车生产企业、动力电池生产企业以及行业组织和检验检 测机构等单位代表参加会议。 来源： 工业和信息化部装备工业一司 会议要求，车辆生产企业和动力电池生产企业要自觉扛起产品质量安全主体责任，围绕产品设计验 ...

买保险，上京东！京东保险代理秉持品质保险更靠谱的理念，依托京东平台资源优势，拥有完善的保司 产品供应链和风险保障机制。凭借成熟的线下代理人渠道，为用户提供品质保险服务，满足家庭财富安 全管理的个性化需求。不仅如此，京东保险代理能还能提供保单托管服务，利用智能化系统，高效完成 保单检视，让消费者便捷地了解自身保障权益。目前，京东保险代理业务已拓展至全国，在26个省分及 地区设立分公司，以全产品供应链服务社会。 6月19日，第9届中国—南亚博览会暨第29届中国昆明进出口商品交易会(简称"南博会")正式开幕。本届 南博会采取"线下为主、线下线上融合"模式，设有多个专业展馆，吸引了来自73个国家、地区和国际组 织参加，2500多家企业参展，充分彰显其国际影响力与商业价值。这场以"团结协作、共谋发展"为主题 的国际盛会，这次迎来一位特殊的"安全守护者"——京东保险代理以双重身份亮相：既是本届南博会品 牌合作企业"战略合作伙伴"新成员，更是全程为展会提供风险管理保障的保险服务商。 据介绍，京东保险代理云南分公司作为此次服务的落地主体，构建了一套贯穿展会全周期的保障方案。 一站式保险解决方案和风险管理服务，将保险风勘服务覆 ...

金融开放与资本市场改革 - 跨境支付通22日正式上线，首笔业务落地深圳，实现内地居民南向、港人北向汇款业务[1] - 央行宣布八项金融开放举措，包括设立数字人民币国际运营中心、个人征信机构、推进人民币外汇期货交易等[1][2] - 证监会推出深化科创板改革的"1+6"政策措施，重启未盈利企业适用第五套标准上市[1][2] - 国家外汇局将在自贸试验区实施10项外汇创新政策，包括优化新型国际贸易结算、扩大QFLP试点[1][2] - 合格境外投资者自2025年10月9日起可参与场内ETF期权交易，限于套期保值目的[2] - 金融监管总局支持上海国际金融中心建设，鼓励科技金融、跨境金融创新试点，探索非货币信托财产登记模式[2] 财政与宏观经济数据 - 1-5月全国一般公共预算支出11.2953万亿元，同比增长4.2%，证券交易印花税668亿元同比增长52.4%[2] - 5月社会消费品零售总额41326亿元同比增长6.4%，固定资产投资19.1947万亿元同比增长3.7%[2] - 5月货物进出口总额38098亿元同比增长2.7%，出口22767亿元增长6.3%，进口15331亿元下降2.1%[2] - 5月非银行部门跨境资金净流入330亿美元，外资增持境内股票规模环比扩大[2] 产业政策与监管动态 - 三部门强调新能源汽车安全管理，要求企业落实主体责任，禁止夸大宣传和"内卷式"竞争[1][2] - 消费品以旧换新中央资金将分三、四季度下达1380亿元，前两批已下达1620亿元[3] - 北京扩围以旧换新补贴至智能马桶、扫地机器人等4类智能家居产品[3] - 交易商协会规范债市发行，禁止事先约定利率、"返费"等扭曲市场价格行为[1][3] - 市场监管总局2025年将抽查164种产品1.6万余批次，重点覆盖动力电池、无人机等新兴产业[3] 科技创新与投融资 - 宇树科技完成C轮融资，投前估值超100亿元，中国移动旗下基金、腾讯等共同领投[1][3] - 国家药监局拟推行创新药临床试验30个工作日审批制，支持全球早期同步研发[1] - 六部门联合开展智能工厂梯度培育行动，分四个层级推进制造业数字化转型[2] 国际事件影响 - 美军打击伊朗三处核设施，伊朗称已转移核材料未造成重大损失[1][4] - 马士基集团因以伊冲突暂停停靠以色列海法港[5] - 美联储维持利率4.25%-4.50%区间，点阵图显示年内保持两次降息预期[5] - 英国央行维持基准利率4.25%，预测9月CPI可能升至3.7%[5]

编者按：消费者的信任与喜爱，是面向大众的消费企业最宝贵的市场资源。近年来，随着消费品牌与公司经营全流程环节的绑定程度不断加深，每一次消 费产品舆情的出现、演变和定调，既考验其品牌长期建设和应急策略的有效性，也反映了其整体企业文化与运作机制中的特征。 南方财经全媒体 ·21 世纪经济报道消费新闻部长期关注消费类企业的舆情动态，在跟进新闻动态、传递有效信息和反映消费者诉求的基础上，希望以每一 次典型舆情案例的出现和应对为切口，观察企业在面对突发性公共事件和舆论环境变化时的处理过程，从而以更全面的视角看待企业在品牌、市场运营管 理中的得失，从而为行业做出预警和警示。 为此，南财 ·21 消费新闻部综合企业在舆情预警与回应中涉及的公开操作维度，形成量化评分机制 —— 具体而言，包含舆情管理及响应、舆情回应、事件 处理、品牌影响四个一级指标和预防机制、回应直接度、信息透明度、处理长效性等 14 个二级指标，按照百分制根据重要性对不同指标赋值并打分，并以 《消费舆警指数》对企业的应对速度、态度与有效度进行分析评价，为企业品牌管理与消费者的品牌认知提供参考。 21世纪经济报道记者 易佳颖 上海报道 一、舆情事件：华莱士炸鸡 ...

近日，泡泡玛特旗下的Labubu系列盲盒掀起抢购潮，同时也出现黄牛倒卖哄抬售价的现象。有报道 称，泡泡玛特为防止黄牛倒卖，在部分门店试点"人脸识别+手机绑定"双重验证方式。 南方都市报、南都大数据研究院致电泡泡玛特多地门店及官网客服，均回应称未接到相关通知。 值得注意的是，今年6月1日开始施行的《人脸识别技术应用安全管理办法》（以下简称《办法》）规 定，存在其他方式时不得将人脸识别技术作为唯一验证方式。 买Labubu要先人脸识别？ 泡泡玛特最新回应 今年4月，Labubu第三代搪胶毛绒产品"前方高能"系列上线，引起消费者追捧，各地门店均"一娃难 求"，官方旗舰店、微信小程序等线上销售渠道也处于售罄状态。而在二手市场，则出现了高价倒卖现 象——黄牛线下蹲守，线上利用技术外挂抢货。 不可强制"刷脸" 无论泡泡玛特是否将人脸识别作为验证手段，有一点都值得注意：人脸信息是敏感个人信息，无论采集 还是储存、处理都需严格按照相关规定。 国家互联网信息办公室、公安部联合公布的《人脸识别技术应用安全管理办法》已于2025年6月1日起正 式施行。《办法》规定，基于个人同意处理人脸信息的，应当取得个人在充分知情的前提下，自愿、 ...

金十数据整理：昨日今晨重要新闻汇总（6月20日） 1. 习近平同俄罗斯总统普京通电话，重点就中东局势交换意见。 2. 中证指数：将发布中证科创创业半导体指数。 3. 商务部：将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查。 4. 金融监管总局人身险司向业内发文，分红险分红水平不得"内卷式"竞争。 5. 商务部：中方高度重视中欧经贸关系，一直与欧方保持各层级的密切沟通。 6. 国信证券：购买万和证券96.08%股份获深交所并购重组审核委员会审核通过。 7. 知情人士：光伏三季度"减产令"升级，开工率环降10%、低价销售将审计核查。 8. 三部门召开加强新能源汽车安全管理工作视频会，会议要求，不搞"内卷式"竞争。 国内新闻： 1. 泽连斯基：已准备好进行最高级别会晤并愿与普京会面。 2. 特朗普将TikTok"不卖就禁用"法案执行宽限期再延长90天。 3. 特朗普：鲍威尔是美国的耻辱，其应将利率下调250个基点。 4. 英国央行将利率维持在4.25%不变，投票比例显示内部分歧加大。交易员预计该行今年还会再降息50 个基点。 5. 关税-①英媒：欧盟正推动与美国达成英国式的贸易协议，欧洲越来越愿意接受10%的基准跪 ...

极目新闻通讯员 王祖军 "消费经济大背景下，谁规范安全创新经营，就可能会有更多的客流量，规范合法经营是唯一选择，是道单选题……"6月18日下午，湖北谷城县公安局治安 大队专管民警在全县场所管理工作业务培训会上以案为鉴的谆谆告诫，吸引了台下150余名行业场所业主的认真倾听。 培训会现场（通讯员 供图） 消费市场热气腾腾、生机盎然，是当下经济高质量发展的一片新蓝海。为更好服务保障消费经济升级，谷城警方全力保驾护航，组织召开行业场所管理工作 培训会，邀请全县各宾馆、网吧、KTV、加油站业主等150余人参加，进一步加强人员密集场所及高危行业的安全管理水平，提升从业人员风险防范意识与 应急处置能力，严防安全责任事故发生，最大限度保障消费者生命财产安全。 专管民警围绕实名登记、接待未成年人入住"五必须"、场所严禁黄赌毒、场所消防安全等重点内容，采用通俗易懂的语言、言辞恳切的语气，对参会业主进 行了深入浅出的培训讲解，现场讲学互动，民警耐心细致答疑解惑。 会议要求，各经营业主要严格落实主体责任，加强行业自律和规范管理经营，各派出所要严格落实属地监管责任，层层抓落实，对行业场所发生的违法犯罪 行为"零容忍"，依法顶格处罚并建 ...

稀土出口政策 - 商务部表示将依法依规加快对稀土相关出口许可申请的审查 [2] - 中国已批准一定数量的合规申请并将持续加强合规审批工作 [2] - 中方愿与相关国家加强出口管制沟通对话促进便利合规贸易 [2] 新能源汽车安全管理 - 三部门联合召开会议部署新能源汽车安全管理工作 [5] - 要求车企和电池企业扛起主体责任做好风险防范 [5] - 强调不得进行夸大虚假宣传要坚守长期主义不搞"内卷式"竞争 [5] 游戏电竞行业支持政策 - 北京出台支持办法加强精品游戏创作扶持 [6] - 对获得版号并上线运营的精品游戏给予最高500万元奖励 [6] - 对获得国际国家级奖项的作品给予最高50万元奖励 [6] 上市公司动态 - 众生药业RAY1225注射液完成III期临床试验首例入组 [8] - 台基股份实控人拟变更为湖北省国资委 [8] - 湖南海利取得不超过2亿元股票回购专项贷款支持 [8] - 顺丰控股5月速运物流业务收入同比增长13.36% [8] - 宁德时代拟使用不超过45亿元闲置募集资金进行现金管理 [8] - 长春高新子公司流感疫苗临床试验申请获批 [8] - 康达新材拟收购中科华微不低于51%股权 [8] - 宁波远洋拟投资不超20亿元建造4艘集装箱船 [8] - 工业富联正式实施轮值CEO制度 [8] - 厦门钨业5000吨高性能钕铁硼项目投产 [8] - 圣诺生物上半年净利润预计同比增253.54%至332.1% [8] - 恒润股份拟投资12亿元建设风电齿轮箱零部件项目 [8] - 山东黄金控股子公司拟发行H股在港上市 [8] - 日发精机意大利MCM公司申请破产 [8] - 宇树科技完成C轮融资交割 [8]

智通财经6月19日电，工业和信息化部装备工业一司、国家市场监督管理总局质量发展局、国家消防救 援局消防监督司6月19日联合召开加强新能源汽车安全管理工作视频会，研究部署本年度新能源汽车安 全管理工作。会议要求，车辆生产企业和动力电池生产企业要自觉扛起产品质量安全主体责任，围绕产 品设计验证、生产制造、售后服务等方面做好风险防范，严格履行告知义务，引导消费者正确使用车 辆，不得进行夸大和虚假宣传，坚决守牢安全底线。要坚守长期主义，不搞"内卷式"竞争，绝不能偷工 减料、以次充好，以牺牲产品性能、降低产品质量为代价实现短期的"降本增效"。 三部门召开加强新能源汽车安全管理工作视频会 ...