油价调整 - 我国将于7月1日24时上调汽柴油限价 汽油每吨上调235元 柴油每吨上调225元 折合每升92号汽油上调0.18元 95号汽油上调0.19元 [1] - 调价后加满一箱50L油箱将多花9元 按市区百公里耗油7L-8L车型计算 平均每行驶一百公里费用增加1.3元 [1] - 全国大多数地区92号汽油零售限价将在7.5-7.6元/升 [1] 调价周期分析 - 本轮计价周期国际油价先涨后跌 均价收涨 因伊以冲突升级推涨油价 后因停火协议达成油价回落 [1] - 调价周期原油综合变化率以正向开局 最终对应涨幅为汽油每吨235元和柴油每吨225元 [1] - 周期内变化率最低为5.01% 最高达12.98% [1] 2025年调价格局 - 本次为2025年第十三次调价 也是第六次上调 全年呈现"六涨五跌两搁浅"格局 [2] - 下一次调价窗口为7月15日24时 预计将呈现大幅下调趋势 [2] 后市展望 - 伊以冲突缓和导致国际油价大跌 积累跌幅将主要体现至下一周期 [2] - 在地缘局势缓和及OPEC+增产背景下 国际油价面临利空压力 [2] - 预计下一轮成品油调价下调概率较大 [2]

油价调整 - 湖北成品油价格上调，92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别上涨0.21元、0.22元、0.22元 [1] - 国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别上调260元和255元 [1] - 调价后92号、95号汽油最高零售价格分别为每升7.18元、7.69元，0号柴油涨至每升6.81元 [1] - 以50升油箱计算，加满92号汽油将多花10元左右 [2] 价格明细 - 89号汽油(VIB)最高批发价8625元/吨（送货）或8565元/吨（不送货），最高零售价8925元/吨 [4] - 92号汽油(VIB)最高批发价9143元/吨（送货）或9079元/吨（不送货），最高零售价9461元/吨 [4] - 95号汽油(VIB)最高批发价9660元/吨（送货）或9593元/吨（不送货），最高零售价9996元/吨 [4] - 0号柴油(VI)最高批发价7620元/吨（送货）或7560元/吨（不送货），最高零售价7920元/吨 [4] 调价周期 - 本轮是2025年第十二次调价，也是年内第五次上调 [4] - 2025年成品油调价呈现"五涨五跌两搁浅"格局 [4] - 下一次调价窗口将在7月1日24时开启 [4] 市场分析 - 伊以冲突导致国际油价大幅拉升，积累涨幅将主要体现至下一周期 [5] - 在地缘局势不稳定及需求端改善背景下，下一轮成品油价仍可能上调 [5] 政策监管 - 国家发改委要求三大石油公司确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策 [5] - 湖北省发改委要求省内成品油经营企业确保市场稳定供应 [6] - 相关部门将加大市场监督检查力度，严厉查处价格违法行为 [5]

油价调整 - 汽柴油限价上调 每吨汽油上调260元 柴油上调255元 折合每升92号汽油上调0.20元 95号汽油上调0.21元 [1] - 调价后全国大多数地区车柴价格在6.9-7.1元/升 92号汽油零售限价在7.3-7.4元/升 [2] - 以油箱容量50L的普通私家车计算 加满一箱油将多花10元左右 按市区百公里耗油7L-8L的车型 平均每行驶一百公里费用增加1.5元左右 [1] - 对满载50吨的大型物流运输车辆而言 平均每行驶一百公里 燃油费用增加8.8元左右 [1] 调价背景 - 国际油价震荡上涨 中东地缘局势紧张 导致市场对潜在供应风险的担忧增强 叠加美国传统消费旺季 [1] - 计价周期内挂靠油种均价上移 原油综合变化率正向区间运行 周期内变化率最低为1.51% 最高为5.56% [1] - 本轮是2025年第十二次调价 也是2025年的第五次上调 调价后2025年成品油调价呈现"五涨五跌两搁浅"的格局 [2] 未来展望 - 下一次调价窗口将在2025年7月1日24时开启 以当前国际原油价格水平计算 下一轮成品油调价开局将呈现大幅上调趋势 [2] - 本轮后半段伊以冲突导致国际油价大幅拉升 积累涨幅将主要体现至下一周期 [2] - 在地缘局势不稳定及需求端出现改善的背景下 国际油价仍存利好支撑 预计下一轮成品油调价上调概率较大 [2]

财经事件 - 国内成品油开启新一轮调价窗口 [1] - 日本央行公布利率决议 [1] - 日本央行行长植田和男召开新闻发布会 [1] - IEA公布月度原油市场报告 [1] - 加拿大央行公布货币政策会议纪要 [1] 经济数据 - 德国6月ZEW经济景气指数 [1] - 欧元区6月ZEW经济景气指数 [1] - 美国5月零售销售月率 [1] - 美国5月进口物价指数月率 [1] - 美国5月工业产出月率 [1] - 美国6月NAHB房产市场指数 [1] - 美国4月商业库存月率 [1] - 美国至6月13日当周API原油库存 [1]

国内成品油价下调 - 5月19日24时起国内汽油和柴油价格分别下调230元/吨和220元/吨 折合92号汽油下调0.18元/升 95号汽油和0号柴油均下调0.19元/升 [1] - 此次为2025年第十次调价和第五次下调 年内调价格局呈现“三涨五跌两搁浅” [1] - 调价后私家车加满一箱50L的92号汽油可节省9元 月跑1万公里的重型卡车单辆燃油成本减少约361元 [1] 价格水平与市场影响 - 此次下调使国内多地92号汽油有望自2021年底后重回“6元时代” 0号柴油亦有望进入2021年以来低位水平 部分省份进入“6.5元”以内 [3] - 短期内市场受消息面及需求面支撑明显 下游用户提前备货 汽柴油价格或存上涨空间 [8] - 夏收开启增加农业用柴油需求 气温升高促使车用空调启用提振汽油需求 端午小长假前备货对汽柴油需求均有向好预期 [8] 国际原油市场动态 - 计价周期内国际原油走势区间震荡 整体均价处于低位 [3] - 供应面对油价打压明显 欧佩克+同意6月份再次增产 国际能源署预计2025年全球石油日均供应增长160万桶 较此前预测上调38万桶 [3] - 需求数据有所改善 国际能源署预计2025年全球日均石油需求增长74万桶 较此前预测上调2万桶 中美下调高额关税缓和经济担忧对油价形成支撑 [3] - 截至5月19日上午7时 WTI即月原油期货报62美元/桶微涨0.07% 布伦特即月原油期货报65.36美元/桶微涨0.01% [5] 未来价格展望 - 下一轮调价窗口将在2025年6月3日24时开启 [9] - 机构对后市预期存在分歧 有分析认为市场对需求前景看法改善但美伊谈判出现进展 全球经济短期难显著改善 下一轮调价下调概率较大 [6][7] - 另有分析认为新一轮调价走势不确定性高 按当前原油价格测算变化率或处正值范围 首日预计上调140元/吨 但贸易争端和地缘局势存在扰动 原油价格有望波动为主 [8]

宏观经济数据 - 4月规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据将于5月19日公布 [2] - 中金公司预计4月社零总额增长5.5%，以旧换新政策财政补贴规模超380亿元，拉动社零增速3.3个百分点 [2] - 乘联会预计4月狭义乘用车零售量同比增长14.4%，与3月基本持平 [2] 成品油调价 - 5月19日24时国内成品油调价窗口开启，预计汽柴油零售价下调240元/吨 [3] - 92号汽油预计跌幅0.18元/升，0号柴油跌幅0.2元/升，加满50L油箱节省约9元 [3] LPR动态 - 5月20日将公布最新1年期及5年期以上LPR，4月分别为3.1%和3.6% [4] - 央行下调7天期逆回购利率0.1个百分点至1.4%，预计带动LPR同步下行约0.1个百分点 [4] 重要会议活动 - 第四届中国—中东欧国家博览会、第七届西洽会、全球贸易投资促进峰会将于5月22日-25日分别在宁波、重庆、北京举行 [5] - 2025工业互联网大会5月21日-23日在苏州举办，第二十届西博会5月25日-29日在成都举办 [5] 限售股解禁 - 下周40家公司限售股解禁，8股解禁市值超10亿元 [6] - 解禁市值前三：思特威-W（70.07亿元）、新点软件（48.65亿元）、盐田港（44.59亿元） [6] - 解禁股数前三：盐田港（9.14亿股）、阳光乳业（2.06亿股）、新点软件（1.57亿股） [6] 新股发行 - 下周2只新股发行：古麒绒材（5月19日）、中策橡胶（5月23日） [10] - 古麒绒材发行价12.08元，申购上限2万股；中策橡胶申购上限2.6万股 [11]

文章核心观点 - 4月30日24时国内汽柴油零售限价调整年内第二次搁浅，未来半个月燃油成本不变，下轮调价窗口为5月19日24时，国际油价走势影响国内成品油价格，后市仍有不确定性 [1][2] 国内成品油价格调整情况 - 4月30日24时汽、柴油零售限价不作调整，未来半个月居民驾车及物流运输燃油成本保持不变 [1] - 此次搁浅后国内成品油调价呈“三涨四跌二搁浅”格局，汽、柴油价格每吨较年初分别下调425元、410元 [1] 本轮计价周期国际原油价格走势及影响因素 - 本轮计价周期内国际原油价格震荡下行，期初欧佩克部分产油国补偿性减产消息支撑油价，但近期成员国关系紧张、部分提议6月增产及哈萨克斯坦一季度原油出口同比激增7%，供应预期增加令油价承压 [1] - 美国“对等关税”政策不确定性令全球经济与燃料需求前景蒙阴，叠加美国原油库存连续五周攀升，利空主导使原油价格承压，变化率正向区间接连收窄 [1] 未来国际油价走势及国内调价预期 - 未来美联储大概率维持高利率，美国贸易政策不确定，沙特增产等因素叠加，国际油价或承压运行，短期原油延续弱势震荡走势 [1] - 新周期国内测算的原油变化率将以负值开局，下轮调价周期横跨“五一”长假，周期长、国际原油市场波动性大，后市油价走势有不确定性 [1]

机构称，后市地缘局势整体趋于缓和、全球石油需求下滑的同时欧佩克+维持增产立场，预计下一轮成品油调价下调概率较大。 国家发改委官网4月30日发布消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，本次国内汽、柴油价格不作调整。 本轮计价周期内，国际油价变化率正向开端后持续收窄。截至4月30日第十个工作日，参考原油品种均价为64.82元/桶，变化率为0.65%。 国际油市基本面侧，据金联创分析师马建彩介绍，本轮计价周期内，国际市场消息面支撑受限，虽然美国财政部宣布对伊朗液化石油气巨头实施制裁，叠加 美国原油库存降幅超预期，国际油价走势一度上涨；但美国关税政策的不确定性令全球经济增长与燃料需求前景蒙阴，且欧佩克成员国可能在6月连续第二 个月加速增产，石油供应预期增加施压油价，周期内原油价格走势震荡下行。 下一次调价窗口将在5月19日24时开启。卓创资讯称，展望后市，全球经济面临衰退风险，市场对需求前景仍不乐观；地缘局势整体趋于缓和；欧佩克+维 持增产立场，打压市场心态。整体看，预计下一轮成品油调价下调概率较大。 至此，国内成品油价格现已经历九轮调整，呈现"三涨四跌两搁浅"格局。涨跌互抵后，年内汽、柴油价 ...

4月PMI数据 - 4月30日将公布4月制造业PMI数据 此前3月PMI为50.5% 环比上升0.3个百分点 连续两个月位于荣枯线之上 创2024年4月以来新高 [2] - 3月中型企业PMI为49.9% 环比上升0.7个百分点 小型企业PMI为49.6% 环比大幅上升3.3个百分点 [2] - 3月综合PMI产出指数为51.4% 环比上升0.3个百分点 制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.6%和50.8% [2] 成品油调价 - 4月30日24时将开启新一轮成品油调价窗口 截至4月25日参考原油品种均价为65.34美元/桶 变化率1.46% 对应国内汽柴油零售价应上调60元/吨 [3] 美国经济数据 - 4月30日将公布美国一季度GDP数据 美联储主席预计2025年第一季度经济增长可能较去年放缓 [4] - 5月2日将公布美国4月非农数据 3月季调后非农就业人数增加22.8万人 失业率微幅上升至4.2% [5] 限售股解禁 - 下周限售股上市数量共计24.76亿股 以周五收盘价计算市值超407亿元 华润材料、成大生物解禁市值超过50亿元 [6] - 具体解禁个股包括望变电气(1.435亿元)、长城汽车(0.154亿元)、中航沈飞(0.034亿元)等 [7][8][9][10] 新股发行 - 下周将有2只新股发行 泽润新能4月28日于创业板发行 天工股份同日于北交所发行 合计发行约8497万股 预计募资11.94亿元 [11] - 泽润新能发行价33.06元 天工股份发行价3.94元 [12]