国内成品油价格调整预测 - 本计价周期（2025年11月24日至12月8日）内，国际原油价格呈现窄幅波动，变化率在负值低位运行 [1] - 截至第9个工作日，参考原油变化率为-1.26%，预计汽柴油价格下调55元/吨，该幅度略高于国家发改委规定的50元/吨调价红线 [1] - 调价窗口为12月8日24时，在最后一个工作日国际原油走势可能偏强，因此最终调价结果存在下调与搁浅两种可能性 [1] 对消费者用油成本的影响 - 按当前55元/吨的下调幅度测算，折合升价后，汽、柴油价格预计下调约0.04元/升 [1] - 以加满一箱50升的92号汽油计算，消费者预计可节省约2元，本次调价对消费者用油成本影响有限 [1]

成品油价格调整 - 新一轮成品油调价窗口将于12月8日24时开启 [1] - 上一轮调价窗口为11月24日24时 国内汽、柴油零售价分别下调70元/吨和65元/吨 [1] 宏观经济数据发布 - 国家统计局将于12月10日公布11月CPI和PPI数据 [2] - 华创证券预计11月CPI同比增速有望从10月的0.2%回升至0.7%左右 主要受食品价格扰动影响 [2] - 预计11月食品项环比为1.1% 而去年11月环比为-2.7% 是过去十年最低 价格波动主要源于天气影响下的蔬菜供应偏紧 [2] - 11月新增贷款、M2、社融等金融数据也或将在下周公布 [3] - 浙商证券预计11月人民币贷款新增3000亿元 同比少增2800亿元 对应增速回落0.1个百分点至6.4% [3] - 预计11月社融新增2.2万亿元 同比少增约342亿元 对应增速回落0.1个百分点至8.4% [3] - 预计11月M2增速为8.0% 回落0.2个百分点 M1增速为5.3% 回落0.9个百分点 [3] 美联储议息会议 - 美联储将于下周举行议息会议 [4] - 据CME“美联储观察”数据 截至北京时间12月5日7:00 市场预计美联储12月降息25个基点的概率为87% 维持利率不变的概率为13% [4] - 预计到明年1月累计降息25个基点的概率为64% 维持利率不变的概率为9% 累计降息50个基点的概率为27% [4] 限售股解禁 - 下周将有40只股票面临限售股解禁 以周五收盘价计算 总市值近400亿元 [5] - 有10家公司解禁市值超过10亿元 包括宁波远洋、亿纬锂能、先锋精科、欧克科技、晶品特装、博苑股份、南山智尚、长盈通、井松智能、聚和材料 [5] - 具体解禁情况：宁波远洋解禁10.600亿股 占总股本81.00% 解禁市值97.096亿元 [7]；亿纬锂能解禁1.247亿股 占总股本5.93% 解禁市值86.205亿元 [6]；先锋精科解禁0.679亿股 占总股本33.54% 解禁市值39.599亿元 [7]；欧克科技解禁0.700亿股 占总股本74.99% 解禁市值36.505亿元 [7]；晶品特装解禁0.388亿股 占总股本51.30% 解禁市值30.807亿元 [6]；博苑股份解禁0.196亿股 占总股本14.69% 解禁市值15.131亿元 [7]；南山智尚解禁0.714亿股 占总股本14.11% 解禁市值12.800亿元 [7]；长盈通解禁0.279亿股 占总股本21.63% 解禁市值11.522亿元 [7]；井松智能解禁0.394亿股 占总股本39.09% 解禁市值10.633亿元 [6]；聚和材料解禁0.203亿股 占总股本8.37% 解禁市值10.563亿元 [7] 新股发行 - 下周将有5只新股发行 涵盖沪市主板1只、科创板1只、深市主板1只、创业板2只 [8] - 具体发行安排：12月8日发行优迅股份和纳百川 12月9日发行元创股份 12月12日发行锡华科技和天溯计量 [8] - 部分新股发行信息：优迅股份发行价51.66元 申购上限0.45万股 [9]；纳百川发行价22.63元 申购上限0.65万股 [9]；元创股份发行价24.75元 申购上限1.95万股 [9]

国内成品油价调整 - 11月24日24时起国内汽油价格和柴油价格分别下调70元/吨和65元/吨 [1] - 折合升价92号汽油下调0.05元95号汽油和0号柴油均下调0.06元 [1] - 本次为2025年第二十三次调价也是年内第十次下调调价后呈现“三涨五跌两搁浅”格局 [2] 对用油成本的影响 - 油箱容量50L的家用轿车加满一箱92号汽油将节省2.5元 [2] - 月跑1万公里百公里油耗38L的重型卡车单辆车燃油成本将减少约106元 [2] - 调价后全国大多数地区车柴价格6.5-6.7元/升92号汽油零售限价在6.8-6.9元/升 [3] 国际油价波动原因 - 本计价周期国际原油未走出单边行情整体呈现宽幅波动国内参考原油变化率在负值范围波动 [3] - 市场传出美国将与欧洲某国和谈的消息使地缘油价回吐对油价形成压力 [3] - 美国原油库存意外减少340万桶且汽油和馏分油需求环比增加对国际油价形成强底部支撑 [3] 未来油价展望 - 截至11月24日上午8时WTI原油期货收盘跌0.32%报57.75美元/桶布伦特原油期货收盘涨0.5%报61.64美元/桶 [3] - 分析师预计下一轮成品油调价下调概率较大因美国推进俄乌和谈地缘局势缓和及欧佩克加增产氛围延续 [5] - 按照当前原油价格测算重新计算后的变化率或处负值范围下轮调价窗口在12月8日24时开启存在“二连跌”可能 [6][7]

成品油价格调整 - 国内汽、柴油价格迎来年内第十次下调，每吨分别下调70元和65元[3] - 年内成品油价格经历23轮调整，呈现“七涨十跌六搁浅”格局，涨跌互抵后汽、柴油价格较2024年底分别下跌690元/吨和660元/吨[3] - 本轮调价后92号汽油、95号汽油、0号柴油每升下调约0.06元，全国大多数地区车柴价格降至6.5-6.7元/升，92号汽油零售价降至6.8-6.9元/升，重新步入“6元时代”[3] 对终端用户成本影响 - 以油箱容量50升的普通私家车计算，加满一箱油将少花约2.5元[3] - 按市区百公里耗油7-8升车型，平均每行驶一百公里费用减少约0.35元[3] - 对满载50吨大型物流运输车辆，平均每行驶一百公里燃油费用减少约2.4元[3] 国际油价波动因素 - 计价周期初期地缘政治风险加剧提振国际油价，因素包括美国对卢克石油公司实施制裁、乌克兰袭击俄罗斯重要石油港口、伊朗在霍尔木兹海峡附近扣押油轮[4] - 后期俄乌和平谈判重启、黑海港口恢复装货导致地缘政治冲突危机解除，叠加美联储降息不确定性抑制投资者风险偏好，利空因素增加使国际油价震荡走低[5] 未来价格走势预测 - 下一轮调价窗口将在12月8日24时开启，多家机构预计成品油调价“两连跌”概率较大[6] - 美国积极推进俄乌双方新和平协议谈判使地缘局势有望进一步缓和，OPEC+增产氛围延续及美元走强等因素共同导致下一轮调价下调概率较大[6]

国内成品油价格调整 - 11月24日24时起国内汽油和柴油价格分别下调70元/吨和65元/吨，折合92号汽油下调0.05元/升，95号汽油和0号柴油均下调0.06元/升 [1] - 此次为2025年第二十三次调价和第十次下调，年内调价格局呈现“三涨五跌两搁浅” [1] - 调价后全国大多数地区车柴价格6.5-6.7元/升，92号汽油零售限价在6.8-6.9元/升 [3] 对用油成本的影响 - 以50L油箱家用轿车为例加满一箱92号汽油将节省2.5元 [1] - 月跑1万公里、百公里油耗38L的重型卡车在下次调价前单辆燃油成本减少约106元 [1] 近期国际原油市场动态 - 本计价周期国际原油未走出单边行情呈现宽幅波动，国内参考原油变化率始终在负值范围波动 [3] - 市场传出美国与欧洲某国和谈消息使油价承压调整，但美国原油库存意外减少340万桶且汽油和馏分油需求环比增加对油价形成强底部支撑 [3] - 截至11月24日WTI原油期货收盘跌0.32%报57.75美元/桶，布伦特原油期货收盘涨0.5%报61.64美元/桶 [3] 下一轮调价展望 - 预计下一次调价窗口在2025年12月8日24时开启，下调概率较大 [5][6] - 美国推进俄乌和谈、欧佩克加增产氛围延续及美元走强等因素可能使油价承压偏弱运行，存在“二连跌”可能 [5][6]

油价走势与影响因素 - 国际原油价格呈现宽幅震荡行情，主要受美俄有关俄乌冲突消息影响，导致地缘溢价回吐，油价承压调整[1] - 美国原油库存出现意外去库，同时美国单周汽油需求和馏分油需求环比增加，表明石油基本面短期偏强，对油价形成支撑[1] - 国内参考的原油变化率在负值范围内波动，第9个工作日测算值为-1.24%[1] 国内成品油价格调整预测 - 预计国内成品油零售限价将压线下调，下调幅度为55元/吨，略高于50元/吨的调价红线[1] - 调价窗口时间为2025年11月24日24时[1] - 折合升价，汽、柴油下调幅度约为0.05元/升，加满一箱50升的92号汽油预计节省2.5元[2]

调价窗口与幅度 - 新一轮成品油调价窗口于11月10日24时开启 [1] - 国内汽、柴油零售限价每吨分别上调125元和120元 [1] - 全国平均92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均上调0.10元 [1] 价格波动背景 - 本次调价周期为10月25日至11月7日 [1] - 调价原因为国际油价在周期内出现窄幅波动 [1] - 国内汽柴油价格受国际油价影响小幅上涨 [1] 对消费者的影响 - 使用92号汽油加满50升油箱的成本将增加5元 [2]

即将到来的成品油零售限价调整 - 国内成品油零售限价预计将于11月10日24时上调，上调幅度超过50元/吨的调整红线[1] - 截至计价周期第10个工作日，参考原油变化率为2.82%，预计汽油、柴油零售限价每吨将分别上调125元、120元[1] - 折合成升价后，92号汽油、95号汽油、0号柴油将均上调0.10元/升[1] 2025年以来成品油价格调整回顾 - 2025年国内成品油零售限价已经历二十一轮调整，呈现“六涨九跌六搁浅”的格局[2] - 经过历次调整，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下跌745元、715元[2] - 具体调价幅度中，汽油单次最大上调为340元/吨（1月16日），单次最大下调为-480元/吨（4月17日）[3] 近期批发市场与原油价格分析 - 近期国内92号汽油批发均价为7325元/吨，环比下跌2.51%；0号柴油批发均价为6456元/吨，环比下跌0.38%[4][5] - 汽油市场因刚需支撑不足价格下跌，柴油市场因工程赶工期及物流消费提振跌幅收窄[5] - 短期布伦特原油期货在63美元/桶至65美元/桶区间震荡，需观察63美元/桶支撑位，中长期上行风险集中于地缘局势，但基本面压力未缓解[5] 影响油价的核心因素 - 计价周期内国际原油价格整体震荡下跌，因市场担忧“欧佩克+”进一步增产导致供应过剩及美国石油库存上升[1] - 期间虽有欧佩克可能停止增产的消息及美元汇率走软形成支撑，但原油价格下跌趋势未改变[1]

油价调整 - 10月27日24时起国内汽、柴油价格每吨分别降低265元和255元 [1] - 加满一箱50升92号汽油将少花10元左右 [1][3] - 本次调价为2025年第九次下调 全年呈现"六涨九跌六搁浅"格局 [5] 调价周期与展望 - 本次是2025年第二十一次调价 下一次调价窗口在11月10日24时开启 [5] - 以当前国际原油价格水平计算 下一轮成品油调价开局将呈现大幅上调趋势 [5] - 中美经贸磋商积极进展及地缘局势不稳定性 预计下一轮调价上调概率较大 [5]

油价调整 - 国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别降低265元和255元 [1] - 加满一箱50升的92号汽油将少花10元左右 [1][2] - 本次调价自10月27日24时起执行 [1] 调价格局 - 本轮是2025年第二十一次调价，也是2025年的第九次下调 [3] - 本次调价后，2025年成品油调价格局呈现“六涨九跌六搁浅” [3] - 下一次调价窗口将在2025年11月10日24时开启 [3] 市场展望 - 以当前国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现大幅上调趋势 [3] - 中美经贸磋商出现积极进展，市场对贸易争端的忧虑下降 [3] - 地缘局势不稳定性依然存在，预计下一轮成品油调价上调概率较大 [3]