美国降息预期与劳动力市场 - 美国6月劳动力市场报告疲弱 增强市场对美联储9月降息预期 降息25个基点概率达86% [1][2] - 若美国非农就业连续六个月低于5万人 将被视为经济衰退明确信号 [1] - 经济增长预期下降可能使美联储政策路径"大大"下移 意味着更宽松货币政策 [2] 欧洲央行与英国央行政策动向 - 巴克莱预计欧洲央行12月降息（非原预测9月） 基于下半年经济活动疲软及贸易政策不确定性 [2] - 丹斯克银行预计英国央行即将降息 市场已普遍预期 英镑反应预计平淡 [4] - 英国央行2026年降息幅度可能超当前市场预期 欧元兑英镑未来6-12个月或升至0.89 [4] 韩国出口与关税影响 - 韩国进出口银行预测2025年第三季度出口额约1670亿美元 同比下降3% 主因美国关税措施影响 [3] - 2025年第二季度韩国出口总额1752亿美元 同比增长2.1% 环比增长9.8% [3] - 上半年提前库存订单积极影响消退 关税效应显现导致第三季度预期下滑 [3] 经济数据可信度与市场影响 - 美国总统解雇劳工统计局局长 加剧市场对官方经济数据独立性和可靠性的担忧 [3] - 若任命极端鸽派人士执掌劳工统计局 可能导致经济数据被操纵迎合政策 华尔街或弃用数据 [4] - 数据操纵风险可能动摇"美国例外论" 损害全球市场对美国经济数据信任及投资地位 [4] 贸易政策与经济增长风险 - 关税问题持续引发潜在价格波动风险 对货币政策走向产生显著影响 [1] - 贸易政策不确定性是影响欧洲经济增长的重要因素 美国提前进口措施影响欧洲经济 [2] - 美联储降息无法解决政府政策不当导致的经济问题 归咎劳工统计局可能损害数据国际信誉 [1]

欧洲央行降息预期调整 - 巴克莱修正欧洲央行降息时间预测 从9月推迟至12月 [1] - 修正原因包括下半年经济活动疲软 贸易政策持续拖累及美国提前进口影响 [1] - 预计12月贸易逆风信号更清晰 供应链中断对通胀的担忧减弱 [1] 降息决策支撑因素 - 2026年财政计划不会重燃通胀压力的信心增强 支持降息25个基点 [1] - 欧洲央行终端存款利率预计到2026年维持在1 75% [1]

欧元区通胀情况 - 欧元区7月通胀率维持在2.0%，高于预期的1.9%，与欧洲央行目标一致 [1] - 核心通胀率稳定在2.3%，服务业价格增速放缓被商品通胀回升抵消 [1] - 欧洲央行行长拉加德称通胀处于"有利位置"，不会对"小幅波动"做出反应 [1] - 荷兰国际集团经济学家指出欧元走弱和贸易发展减轻了欧洲央行进一步降息压力 [1] 欧元区经济表现 - 欧元区第二季度经济活动增长好于预期，显示韧性 [2] - 欧元区7月制造业PMI终值49.8，较6月的49.5上升，创2021年7月以来最高水平 [2] - 工业产出连续第五个月增长，但产出指数从50.8降至50.6，创四个月低点 [2] - 德国7月制造业PMI终值49.1，略高于6月的49.0，创近三年最高水平 [2] - 西班牙7月制造业PMI升至51.9，创2025年以来最高水平，新订单增速为2024年底以来最快 [2] 欧洲央行政策展望 - 通胀率持平2%叠加GDP微弱增长，欧洲央行再次降息门槛提高 [2] - 巴克莱等机构不再预计欧洲央行将在9月降息 [2] - 德国商业银行认为欧洲央行进一步降息可能性降低 [3] - 预计整体通胀率将在年底前维持在2%左右 [3]

货币市场对欧洲央行降息的预期 - 货币市场加大了对欧洲央行降息的押注 [1] - 预计到2026年3月有90%的可能性降息25个基点 [1]

欧洲央行降息预期下的期权策略布局 - 交易员正通过三个月期欧元银行同业拆借利率(Euribor)挂钩的期权策略押注欧洲央行降息 若12月前基准利率从2%降至1 5%并维持至明年3月 相关投资可产生超2500万欧元收益 成本仅约200万欧元 [1] - 即便存款利率仅下调50个基点至2026年初 该策略仍可实现盈利 当前市场保留年底前降息25个基点的概率约50% 提供博弈空间 [1] 市场对利率路径的预期分歧 - 两个月前市场预测年底利率达1 5% 但近期法德部分通胀指标回升导致焦点转向价格稳定性 [4] - 彭博调查显示20%经济学家预计2025年底基准利率降至1 5% 其余分析师观点几乎均分于"维持2%"与"再降25个基点至1 75%"两种情景 [4]

巴克莱不再预期欧洲央行将在9月会议上降息；重申今年12月将降息25个基点的预期。 ...

欧元区就业市场与降息预期 - 欧元区二季度末失业人数减少6万多人 失业率维持在历史最低水平6 2% [1] - 强劲劳动力市场可能维持较高工资增长 加剧核心通胀压力 [1] - 工资增长幅度预计不会达到阻碍欧洲央行决策的程度 [1] 欧洲央行政策动向 - 分析师认为9月会议降息预期不受就业市场强劲影响 [1] - 核心通胀压力可控 不会成为阻止降息的关键因素 [1]

智通财经7月31日电，货币市场目前预计欧洲央行到12月降息25个基点的可能性低于50%。 ...

货币市场目前预计欧洲央行到12月降息25个基点的可能性低于50%。 ...

美欧贸易协议对欧洲央行利率政策的影响 - 美国和欧盟之间的贸易协定加大了欧洲央行不进一步降息的风险 [1] - 欧洲央行可能等到12月才降息，或在2025年全年保持利率不变 [1] - 贸易协议可能略微推高对欧元区增长和通胀的预测 [1] - 此前预测欧洲央行将在12月最终降息，但风险平衡可能倾向于降息根本不会发生 [1]