港股市场反应 - 联想集团（00992）早盘一度涨5%，4月9日至今反弹近30% [1] - 公司作为全球布局科技企业，在出口与进口两端均迎来显著利好，成为政策转向重要受益者 [1] 中美经贸会谈成果 - 中美经贸高层会谈达成建立磋商机制的共识，将发布联合声明 [1] - 此举有望推动美对华关税及中国反制关税调整，为公司创造更有利外部环境 [1] 出口侧机遇 - 美国市场占公司总收入10%以上，关税降低将优化在美销售产品成本，增强市场竞争力 [1] - 北美市场表现亮眼，摩托罗拉品牌在高端领域突破带动收入持续增长 [1] - 关税利好将加速公司全球化布局进程 [1] 进口侧机遇 - 公司涉及CPU等关键零部件进口，中国反制关税下降将直接降低采购成本，提升毛利率 [2] - 成本优化有助于增加研发与创新投入，巩固全球科技市场地位 [2] 市场观点与公司策略 - 国信证券对公司估值持积极态度，若维持10xPE建议关注 [3] - 市场分析认为公司有望在2025年实现更优业绩表现 [3] - 公司拥有20余年出海经验，构建成熟"政策响应机制"及"Global+Local"业务模式，确保竞争优势 [3]

国防军工板块表现 - 国防军工板块盘中涨幅一度超过6%，多股涨停，华如科技早盘直线拉升并涨停[1][4][5] - 航天南湖、华如科技"20cm"涨停，中航成飞涨超18%，宏达电子涨超14%，晨曦航空涨近13%，兴图新科、中无人机涨超11%，雷科防务、七一二、天箭科技、利君股份涨停[7] - 天箭科技连续4个交易日涨停，公司公告称不存在未披露重大信息[8][9] - 利君股份连续4个交易日涨停，公司公告称无应披露未披露事项[10] A股市场整体表现 - 上证指数上涨0.37%至3354.53点，深证成指上涨1.06%至10234.09点，创业板指上涨1.72%至2046.39点，北证50指数上涨2.27%至1410.60点[4][5] - 科创50微跌0.01%，沪深300上涨0.61%，中证500上涨0.83%，中证1000上涨0.84%，中证2000上涨0.98%[5] - 电力设备、机械设备、电子、计算机等板块涨幅居前[11] 港股市场表现 - 恒生指数盘中突破23000点，舜宇光学科技、比亚迪电子、联想集团涨幅居前[2][15] - 港股通标的股龙蟠科技盘中暴涨超50%，其A股涨停[3][14][16] - 龙蟠科技子公司签署磷酸铁锂正极材料销售协议，预计合同总金额超50亿元[16] 期货市场动态 - 欧线集运期货主力合约盘中涨幅超8%，此前该合约在不到两个月内一度"腰斩"[12][13] - 中美经贸高层会谈达成重要共识，双方同意建立磋商机制并将发布联合声明[13]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.37%报3354.53 深成指涨1.06%报10234.09 创业板指涨1.72%报2046.39 北证50指数涨2.27%报1410.60 [1] - 全市场半日成交额8638亿元 较上日放量575亿元 近3500只个股上涨 [2] - 军工板块掀涨停潮 七丰精工30cm涨停创新高 昆船智能 航天南湖 华如科技等超20股涨停 [4] - 消费电子板块集体反弹 东尼电子 朝阳科技涨停 福立旺 蓝思科技 安克创新上扬 [4] - 固态电池概念股表现活跃 龙蟠科技一字涨停 曼恩斯特 灵鸽科技 山东章鼓涨幅居前 [4] - 创新药板块集体调整 迈威生物跌超10% 百济神州大跌9% 舒泰神 百利天恒 恒瑞医药下挫 [4] - 黄金股表现不佳 西部黄金 四川黄金 山东黄金均下跌 [4] 行业动态 - 军工 中船系 商业航天 机器人 固态电池 消费电子板块涨幅居前 [4] - 贵金属 种业 创新药 电力板块跌幅居前 [4] - 美国总统特朗普表示将签署行政命令 处方药和药品价格可能下降30%至80% [4] 中美经贸会谈 - 中美经贸高层会谈达成重要共识 取得实质性进展 双方同意建立中美经贸磋商机制 [5] - 会谈坦诚 深入 具有建设性 为弥合分歧和深化合作打下基础 [5] - 中美经贸关系对两国和全球经济稳定发展有重要影响 双方将积极落实两国元首通话共识 推动经贸关系新发展 [6]

中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰当地 时间11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设 性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相 关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。 文章封面图来源于AI，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性 和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成 ↓ 点击"阅读原文" 或上天天基金APP搜索【777】 何立峰说，在当前形势下，本次会谈受到国际社会高度关注。经过中美双方的共同努力，会谈富有成 效，迈出了通过平等对话协商解决分歧的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了 条件。 何立峰表示，中美经贸关系既对两国意义重大，也对全球经济稳定和发展有着重要影响。中方愿同美方 一道，积极落实今年1月17日两国元首通话重要共识，本着解决问题的务实态度，坦诚对话、平等协 商、管控分歧，深挖合作潜力，拉长合作清单，做大合作蛋糕，推动中美经贸关系取得新的发展，为世 界经 ...

中美经贸高层会谈进展 - 中美经贸高层会谈于5月10日至11日在瑞士日内瓦举行 双方围绕落实1月17日中美元首通话重要共识进行沟通 [2][3] - 会谈达成重要共识并取得实质性进展 双方一致同意建立中美经贸磋商机制 将于5月12日发布联合声明 [2][4] - 会谈成果为弥合分歧和深化合作奠定基础 推动中美经贸关系取得新发展 [2][3] 中美经贸关系分析 - 中美经贸关系对两国及全球经济稳定发展具有重大影响 双方应通过平等对话协商解决分歧 [2][3] - 中美经贸合作本质是互利共赢 双方拥有广泛共同利益和合作空间 分歧和摩擦属正常现象 [3] - 贸易战无赢家 中方不愿打但也不怕打贸易战 若美方侵害中方权益将坚决反制 [3] 未来合作方向 - 双方将深挖合作潜力 拉长合作清单 做大合作蛋糕 为世界经济注入更多确定性 [2][3] - 中美同意建立经贸磋商机制 就各自关切保持沟通 推动经贸关系健康稳定可持续发展 [3][4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：纺织制造 - 公司：华利集团、伟星股份、诺邦股份、浙江自然 [1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **华利集团**：25Q1营收处于全年较低水平，新工厂处于效率爬坡初期，利润率低于往年同期属正常，后季大概率回升；Adidas对华利产能诉求强烈，已开设5个工厂（3个专有），年中还将开1个，计划三年内6个工厂全数爬坡满产 [2] - **伟星股份**：预估间接至美国业务敞口10%多，欧洲相对更高，4月新接订单略有下滑，国际品牌订单比国内品牌好，因上年超高基数，预计25Q2是全年增速较低点；越南工业园接单顺利，当前累计接单超24全年，YKK越南营收约50亿元，成长空间大 [2] - **诺邦股份**：个护产业链中集“材料 - 代工 - 自有品牌”一体化的无纺布领军企业；材料业务定位高端差异化，有可冲散核心技术；代工业务国光公司国内首档，是山姆干湿巾独供，胖东来订单高速放量；自有品牌小植家、国光内部赛马，可依靠自身供应链优势做大；口含烟业务推进快于预期，未来3年营收目标双位数增长，利润增速高于收入 [2][3] - **浙江自然**：全球户外装备ODM龙头，中国产区发货美国业务敞口约15%，已提前部署部分订单转至东南亚产区发货以降低影响；24年底发布上市后首轮股权激励计划，设定25/26年营收13.9/20亿元，扣非净利2.75/3.74亿元，CAGR约 +40% [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 5月10上午中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，有望催化优质纺织制造迎来超跌反弹行情 [1][2]

中美双方一致同意建立经贸磋商机制，就双方在经贸领域的各自关切保持沟通。 何立峰表示，中美拥有广泛的共同利益和广阔的合作空间，两国经贸关系的本质是互利共 赢。作为发展阶段、经济制度不同的两个大国，中美双方在经贸合作中出现分歧和摩擦是正常 的，关键要以两国元首重要共识为指引，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，通过平等 对话协商，找到妥善解决问题的办法。贸易战没有赢家，中方不愿打贸易战，但也不怕打。倘若 美方执意侵害中方权益，中方将坚决反制，奉陪到底。维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发 展，符合两国和两国人民的根本利益，也有利于全球经济增长。双方应深挖合作潜力，拉长合作 清单，做大合作蛋糕，推动中美经贸关系不断取得新的发展，为世界经济注入更多确定性和稳定 性。 来源：新华社 新华社日内瓦5月11日电 当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何 立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会 谈。双方围绕落实1月17日中美元首通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，达成 一系列重要共识，会谈取得实质性进展。 ...

中美经贸会谈 - 中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行 双方达成重要共识并取得实质性进展 [3] - 双方同意建立中美经贸磋商机制 将于5月12日发布联合声明 [2][3] - 会谈为弥合分歧和深化合作打下基础 中方愿与美方拉长合作清单 推动经贸关系新发展 [3] 苹果调价 - 苹果首次在周六宣布调价 iPhone 16 Pro Max所有版本降价160美元（约1313元人民币） [5] - iPhone 16 Pro 128GB版本降价176美元（约1445元人民币） 其他版本降价160美元 [5] - 调价可能为即将到来的"6·18"大促做准备 活动将于5月13日开始 [7] 来伊份食品安全事件 - 消费者投诉来伊份粽子中吃出带血创可贴 问题产品系5月7日线下购买 [8][11] - 公司回应已启动内部排查 但尚未公布具体调查结果 [11] 宁德时代港股上市 - 宁德时代计划于2025年5月12日-15日招股 拟全球发售1.18亿股H股 [15] - 发售价不高于263港元 预计募集资金净额约307.18亿港元 [15][16] - 90%募集资金将用于匈牙利项目第一、二期建设 10%用于营运资金 [16] 汇源果汁资本动态 - 汇源果汁发布声明驳斥网络谣言 强调自2022年重整后经营持续改善 [18][20] - 此前国中水务收购计划因股权冻结终止 但公司获"100%果汁全国销量第一"认证 [20]

人民币早盘走强。 普京再次强调，俄罗斯愿意在不设置先决条件的情况下与乌克兰进行直接谈判。此前在伊斯坦布尔举行 的俄乌谈判破裂原因不在俄方，虽然战斗行动还在持续，但是俄方愿意与乌克兰恢复此前中断的谈判。 消息面上，据新华社，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国 务院副总理何立峰当地时间11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈 坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。 中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。 何立峰说，在当前形势下，本次会谈受到国际社会高度关注。经过中美双方的共同努力，会谈富有成 效，迈出了通过平等对话协商解决分歧的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了 条件。 何立峰表示，中美经贸关系既对两国意义重大，也对全球经济稳定和发展有着重要影响。中方愿同美方 一道，积极落实今年1月17日两国元首通话重要共识，本着解决问题的务实态度，坦诚对话、平等协 商、管控分歧，深挖合作潜力，拉长合作清单，做大合作蛋糕，推动中美经贸关系取得新的发展，为世 界经 ...

中美经贸高层会谈 - 中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈，就彼此关心的经贸问题开展深入交流，会谈氛围坦诚、深入、具有建设性，取得实质性进展，达成重要共识 [1] - 双方一致同意建立中美经贸磋商机制，明确双方牵头人，就各自关切的经贸问题开展进一步磋商，将于5月12日发布会谈达成的联合声明 [1][5] - 中国副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈，致力于解决威胁石油需求的贸易争端 [2] 美联储政策动态 - 美联储在5月利率会议上选择按兵不动，显示出对经济前景的不确定性和失业率上升以及通胀上升风险的担忧 [1] - 鲍威尔多次提及未来失业率和通胀的上升风险，表明持续的观望态度，短期内美联储难有明确表态 [3][17] - 美债收益率回升，美联储维持联邦基金利率 [10] 中国经济政策 - 人民银行行长潘功胜宣布降准降息，金融监管总局提出八项举措全力巩固经济回升向好的基本面 [1] - 4月外汇储备规模环比上升1.27%，央行连续六个月增持黄金 [1] - 上周央行降低存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，下调7天期逆回购操作利率10bp [10] 原油市场 - 英国宣布美国贸易协议取得"突破"，国际油价继续上涨 [2][11] - 2025年4月中国原油进口量为4806.1万吨，2025年1-4月累计进口量为1.8303亿吨，较去年同期的1.82055亿吨小幅增加0.5% [2][11] - 截止5月9日的一周，美国在线钻探油井数量474座，比前周减少5座，比去年同期减少22座 [2][11] 黄金市场 - 阶段性关税缓和利好兑现，金银冲高回落 [3][17] - 美英达成首个贸易协定，英国将对美商品关税从5.1%降至1.8%，美国则维持对英进口商品10%的统一关税不变 [3][17] - 地缘冲突和央行购金需求继续提供支撑，黄金整体维持偏强表现 [3][17] 股指市场 - 美国三大指数小幅下跌，上一交易日股指回落为主，美容护理和银行板块领涨，电子和计算机板块领跌 [4][9] - 全市成交额1.22万亿元，其中IH2505上涨0.11%，IF2505下跌0.15%，IC2505下跌0.86%，IM2505下跌1.10% [4][9] - 5月8日融资余额减少1.48亿元至17971.45亿元 [4][9] 国内经济数据 - 我国有27座城市2024年的地区生产总值超过1万亿元，被称为"万亿之城" [7] - 这些城市一季度经济运行情况显示，8城市地区生产总值增速为6%及以上，18城市为5.4%及以上，多数跑赢5.4%的一季度国内生产总值增速 [7] - 4月全国乘用车市场零售175.5万辆，同比增长14.5%，处于历年4月零售历史高位；4月新能源乘用车出口18.9万辆，同比增44.2% [8] 其他商品市场 - 甲醇短期偏多为主，沿海地区甲醇库存在61.9万吨，处于历史低位 [13] - 橡胶走势震荡偏弱，青岛地区总库存持续增长，美关税政策影响短期预计仍将延续 [14] - 聚烯烃盘面偏弱运行，基本面角度聚烯烃自身消费暂时见顶回落 [15]