当地时间7月10日，美股三大指数集体上涨，纳斯达克综合指数和标普500指数再创历史新高。 消息面上，美国总统特朗普在社交媒体平台"真实社交"发文，再度敦促美联储主席鲍威尔迅速采取行动 降息。而美联储内部对降息的日期也产生了一定分歧。 纳指、标普续创新高 美联储理事沃勒当地时间周四表示，即便6月就业数据表现强劲，美联储仍应考虑在7月议息会议上降 息。他认为，美国通胀已明显降温、就业市场趋稳，且近期关税引发的价格上涨仅局限于特定商品。据 了解，特朗普曾多次批评鲍威尔并敦促其提前卸任，而沃勒因鸽派立场被视为鲍威尔潜在继任者。 其他大型科技股涨跌不一，苹果上涨0.6%，谷歌上涨0.59%，微软下跌0.4%，Meta下跌0.76%，奈飞下 跌2.93%。 高盛、摩根大通、巴克莱、花旗和德银集体看好美国股市。高盛将标普500指数的年底目标从6100点上 调至6600点。7月10日，摩根大通发布报告称，投资者于7月起重新回归美股市场，下半年潜在资金流入 规模或达5000亿美元，或推动标普500指数年底前录得5%到10%涨幅。 不过三菱日联银行高级货币分析师Lee Hardman警告称："随着美股创历史新高和预算通过，特朗普 ...

美联储古尔斯比称，美联储大楼并非豪华建筑；这些建筑需要翻新，也需要高度的安全性。 ...

当地时间7月10日，美股三大指数集体上涨，纳斯达克综合指数和标普500指数再创历史新高。 消息面上，美国总统特朗普在社交媒体平台"真实社交"发文，再度敦促美联储主席鲍威尔迅速采取行动降息。而美联储内部对降息的日期也产生了一定分歧。 纳指、标普续创新高 截至当地时间周四收盘，道琼斯指数涨0.43%，报44650.64点；标普500指数涨0.27%，报6280.46点，创下新高；纳指涨0.09%，报20630.66点，连续两天刷新最 高纪录。 英伟达股价上涨0.75%，收盘市值首次突破4万亿美元，成为全球首家市值达到这一里程碑的上市公司，仅这一家公司的市值就超过了英国股票总市值。和今年4月 低点相比，英伟达股价已经上涨约90%。美国投行韦德布什分析师DanIves表示，预计英伟达的市值可能会在未来18个月内达到5万亿美元。 特斯拉股价上涨4.73%，消息面上，特斯拉CEO马斯克在其社交平台上宣布，公司计划将无人驾驶出租车（Robotaxi）服务扩展至美国加州旧金山湾区，并预期最 快可在"一两个月内"正式推出，具体时间取决于监管部门的批准进度。马斯克还表示，公司计划本周末扩大无人驾驶出租车在奥斯汀的服务范围。 其他 ...

智通财经7月11日电，美联储古尔斯比称，不理解美联储应该降息以降低政府债务成本的观点，美联储 的使命授权是关于就业和物价。 ...

美联储古尔斯比：美联储大楼并非豪华建筑。 ...

市场表现 - 标普500和纳斯达克指数收盘创下新高，英伟达收盘市值首次突破4万亿美元 [2] - 比特币创下历史新高 [2] 摩根大通CEO观点 - 金融市场对特朗普关税威胁过于松懈，形成"TACO交易"投资逻辑 [3] - 若美国经济疲软，特朗普将面临挑战，美欧达成协议非常重要 [3] - 欧盟增长疲软，竞争力存在巨大问题 [3] - 美联储加息概率高于市场预估，认为应有40%-50%概率 [4][5] - 关税、移民政策、预算赤字、全球贸易重组和人口结构变化均为通胀推手 [5] 美联储政策预期 - 美联储内部对2025年降息次数存在分歧，7月29-30日将召开会议 [5] - 期货市场定价显示交易员预期年内降息两次 [5] - 圣路易斯联储主席认为通胀面临上行风险，但关税影响尚不明确 [5] - 旧金山联储主席仍预计今年可能降息两次，关税对物价冲击或较温和 [5] - 7月降息可能性低，9月降息概率也因关税政策推迟而降低 [5] 二季度财报季展望 - 投资者关注特朗普关税战对企业盈利的潜在影响 [7] - 分析师对标普500公司持怀疑态度，普遍下调预期 [8] - 彭博社预计标普500企业盈利仅增长2%，为两年来最弱增长 [8] - 成长型公司特别是科技公司仍可能交出亮眼成绩单 [8] - 汇丰策略师认为市场对二季度财报季的悲观预期被夸大 [8] - 美元走弱、盈利指引改善及低预期可能带来正面意外 [8]

周四，美联储当红理事沃勒（Christopher Waller）表示，美联储难以控制的外部因素推高了资产负债表 规模，他强调，美联储应继续缩减资产负债表规模，但幅度不应像一些观察人士和经济学家所建议的那 样大。 沃勒表示，美联储应将银行准备金规模从目前的3.26万亿美元降至约2.7万亿美元。再加上美联储所持货 币和美国财政部一般账户余额，总体资产负债表将降至5.8万亿美元，而当前为6.7万亿美元。"我认为我 们很可能可以在一段时间内继续让部分到期和提前偿付的证券自然退出资产负债表，从而减少准备金余 额。" 需要注意的是，准备金的最低"充足"水平对估算美联储在不扰乱隔夜融资市场的情况下可以缩表的空间 至关重要。 根据最新数据，美联储的银行准备金为3.26万亿美元。华尔街策略师们估计，为保持流动性充足并避免 市场压力，准备金余额应保持在3万亿至3.25万亿美元。 沃勒提出"充足"准备金具体数值的做法有别于他的同事们，包括那些负责资产负债表管理的纽约联储的 官员们，他们通常更笼统地谈论这一门槛，以便在准备金下降时保持灵活性。 对于美联储资产负债表政策的批评者们认为，近年来资产负债表增长过快，美联储应将其恢复到金融危 ...

美联储利率决策概率 - 美联储7月维持利率在4.25%-4.50%的概率为92.8%，降息25个基点的概率为7.2% [1][4] - 美联储9月维持利率不变的概率为29.7%，累计降息25个基点的概率为65.4%，累计降息50个基点的概率为4.9% [1][4] 未来三次议息会议利率预测 - 2025年7月31日会议：利率维持在4.25%-4.50%的概率为92.8%，降至4.00%-4.25%的概率为7.2% [4] - 2025年9月18日会议：利率降至4.00%-4.25%的概率为65.4%，维持在4.25%-4.50%的概率为29.7%，降至3.75%-4.00%的概率为4.9% [4] - 2025年10月30日会议：利率降至4.00%-4.25%的概率为43.3%，降至3.75%-4.00%的概率为42.4%，降至3.50%-3.75%的概率为3.0%，维持在4.25%-4.50%的概率为11.3% [4]

关税政策对全球经济的影响 - 特朗普政府的关税政策对全球贸易格局造成深远影响，涉及多个国家和多种商品 [5] - 美国已对日本和韩国加征25%关税，对老挝和缅甸加征40%关税，对英国加征10%关税，对中国加征10%关税（另有24%关税缓期90天），对越南加征20%关税（转口贸易40%），对柬埔寨加征36%关税 [5] - 汽车及零部件已加征25%关税，钢铝及其衍生品加征50%关税，铜的关税可能提高至50%，药品和半导体等关键领域可能面临高达200%关税 [5] 关税政策对美联储决策的阻碍 - 特朗普的关税政策是阻碍美联储降息的最大障碍，因其带来的不确定性令美联储难以采取行动 [3] - 美联储选择静观其变，等待关税政策影响明朗化，以避免通胀飙升后被迫再次加息 [3] - 特朗普总统施压要求降息，并指责美联储主席鲍威尔阻碍经济发展，但其关于关税政策带来经济繁荣的说法缺乏充分证据支持 [3] 消费者通胀预期的矛盾现象 - 纽约联储6月份调查显示，消费者对未来一年通胀的预期降至3.02%，回到特朗普启动关税战之前的水平 [6] - 消费者预期汽油价格上涨4.2%，医疗费用上涨9.3%，学费和租金上涨9.1%，食品价格上涨5.5% [6] - 白宫经济顾问斯蒂芬·米伦声称关税再次推高通胀的可能性极低，因进口商品价格自去年12月至今年5月一直在下降 [6] 中美贸易谈判的进展 - 中美贸易谈判展现出一定进展，美国财长姆努钦和商务部长罗斯表示将在未来几周内与中方官员会面 [8] - 中国掌握稀土资源这一核心筹码，使美国在谈判中处于相对被动地位 [8] - 中美谈判的进展与对日谈判（经过8轮谈判，关税从24%谈到25%）形成鲜明对比 [8]

美联储的翻新工程目前耗资高达25亿美元，比最初的成本高出约7亿美元。这些工程包括露 台屋顶花园、水景、VIP电梯和优质大理石。每平方英尺的成本为1923美元，是翻修一座历 史性普通联邦政府建筑成本的两倍。以今天的美元价值计算，凡尔赛宫的翻修成本为30亿美 元。 沃特讲话稍早，本周四美国总统特朗普再度催促鲍威尔降息。两天前，特朗普还拿美联储翻修问题说 事。他在白宫主持内阁会议时称，如果鲍威尔确实如批评者所指那样，在有关美联储总部翻修项目的问 题上误导了国会，那么他应立即辞职。 特朗普周二还再次批评鲍威尔，称其"糟糕透顶"，并表示，欺骗国会将是他迅速下台的正当理由。"那 他就应该立刻辞职。我们应该找一个愿意降息的人来接替他。" 上周，特朗普任命的 美国联邦住房金融局（FHFA）局长Bill Pulte呼吁国会调查鲍威尔，因为他在参议 院关于美联储总部翻修计划的证词具有"欺骗性"。他说： 特朗普政府再度借美联储总部翻修的争议项目"攻击"美联储主席鲍威尔。 美东时间7月10日周四，白宫管理和预算办公室主任拉塞尔·沃特公布了他写给鲍威尔的一封信，信中 称，鲍威尔"严重管理不善"，暗示他在美联储总部耗巨资的"浮夸"翻修工 ...