近期成品油调价预测 - 本轮计价周期汽柴油零售限价预计上调15元/吨 未达到50元/吨的调价红线 调整将搁浅 [1] - 调价窗口为9月23日24时 参考原油变化率为0.39% [1] 国际油价影响因素分析 - 计价周期前期地缘局势（俄乌和中东）引发供应担忧 后期局势影响减弱 [1] - 后期油价偏弱运行 受供应增加和需求弱化影响 [1] - 后市油价面临下行压力 主因石油库存进入累库周期 [1] - 美联储降息预期和欧洲局势扰动对油价形成部分支撑 [1] - 短期国际油价或维持偏弱运行态势 [1] 下一轮调价周期展望 - 新计价周期原油变化率以负值开局 首日预计下调80元/吨 [1] - 下一调价窗口为10月13日24时 周期横跨国庆中秋假期 周期较长 [1] - 因调价周期长 最终结果存在较大不确定性 [1]

本轮成品油调价结果 - 本轮成品油零售限价调整搁浅 对应调整幅度不足50元/吨 [1] - 国内第10个工作日参考原油变化率为0.39% 预计汽柴油上调15元/吨 [1] - 成品油零售限价将遭遇“两连搁” [1] 本周期国际油价走势分析 - 国际原油价格呈现涨后回落走势 变化率由负转正后处于正值低位运行 [1] - 周期前期受俄乌和中东局势升级影响 市场担忧石油供应 油价偏强运行 [1] - 周期后期地缘扰动影响减弱 市场对石油累库预期不变 供应增加需求弱化 油价连续多日偏弱 [1] 短期油价展望 - 预计累库周期将给予油价下行压力 [1] - 美联储降息和欧洲局势扰动给予油价部分支撑 [1] - 综合分析预计短期油价维持偏弱运行行情 [1] 下一轮调价周期预测 - 新周期原油变化率负值开局 首日对应成品油零售限价下调幅度预计为80元/吨 [1] - 下一轮调价窗口在10月13日24时 [1] - 因调价周期横跨国庆中秋“双节” 周期较长 最终结果尚存较大不确定性 [1]

原油价格走势 - 市场担忧供应过剩及需求疲软导致油价下跌 但地缘政治风险及未来资源供应减少担忧推动国际油价曾连续上涨 [1] - 本周期内原油变化率由负转正 截至9月19日收盘国内第9个工作日参考原油变化率达0.59% [1] 成品油调价预期 - 预计汽柴油上调25元/吨 调价窗口为9月9日24时 [1] - 按当前原油价格测算 成品油零售限价上调幅度或难以达到50元/吨的必要条件 本轮调价或面临搁浅 [1]

调价窗口与预期 - 国内成品油新一轮调价窗口将于8月26日24时开启 预计出现年内第七次下调 结束连续两轮搁浅 [1] - 本轮原油变化率持续负值范围内运行 截至8月22日收盘 国内第9个工作日参考原油变化率为-4.41% [1] - 预计汽柴油下调幅度190元/吨 折升价92汽油和0柴油分别下调0.15元、0.16元 [1] 调价影响与历史数据 - 若本轮下调 私家车单次加满一箱50升油将少花7.5元 [1] - 今年以来国内油价经历十六轮调价 呈现"六涨六跌四搁浅"格局 涨跌互抵后汽柴油每吨较去年底分别下调225元、215元 [1] - 若本轮调价落地 2025年调价格局将变为"六涨七跌四搁浅" [1] - 下一轮成品油零售限价调整时间为9月9日24时 [2] 市场供需分析 - 国际原油缺乏单边利好指引 受原油供应增加及地缘局势向好预期影响 期价跌至低位 [1] - OPEC+增产立场坚定 9月维持54.8万桶/日增产力度 且将提前完成220万桶/日原定增产计划 [3] - 美国夏季出行高峰延续 传统旺季提振燃油需求 但机构对需求前景不乐观 全球经济数据疲软 [3] - 地缘局势不确定性与美国对部分产油国制裁尚未取消 导致潜在供应风险存在 [3] 后市展望 - 原油短期难改震荡走势 多空博弈特征增强 [1][3] - 预计下一轮成品油调价搁浅概率较大 [3]

国内成品油价调整 - 国内汽油和柴油价格分别下调180元/吨和175元/吨 折合92号汽油每升下调0.14元 95号汽油和0号柴油每升下调0.15元 [1] - 本次为2025年第十七次调价 也是年内第七次下跌 全年调价格局呈现"六涨七跌四搁浅" [1] - 消费者出行成本下降 家用轿车加满50L油箱节省7元 重型卡车单月燃油成本下降约266元 [1] 国际油价走势分析 - 计价周期内国际油价先跌后涨 WTI原油期货收涨0.43%至64.94美元/桶 布伦特原油期货收涨0.39%至68.36美元/桶 [2] - 欧洲和谈减弱地缘供应风险 美联储降息预期与和平协议不确定性交织 原油缺乏单边利好指引 [2] - 原油变化率始终处于负值范围 市场对前期过度乐观预期进行修正 [2][6] 成品油市场展望 - 下一轮调价窗口为2025年9月9日24时 目前原油变化率呈正值开端 上调概率较大 [4][5][6] - 汽油需求因暑期结束出现下降预期 批发市场行情难有起色 [6] - 柴油刚需恢复缓慢但"金九银十"补货节点临近 中间商囤货意愿增强 价格底部支撑趋强 [6] 影响因素分析 - 地缘政治局势不确定性持续 俄乌和谈进展不顺利 美国传统燃油消费旺季利好延续 [4][6] - 美联储9月降息预期提振全球燃料需求前景 但油价短期或维持宽幅波动 [6] - 主营销售政策侧重出货 柴油价格可能择机上推 [6]

成品油价格调整 - 本轮成品油零售限价调整窗口于8月26日24时开启 预计下调[1] - 汽柴油下调幅度分别为180元/吨和175元/吨[1] - 折合升价92汽油、95汽油及0柴油分别下调0.14元、0.15元和0.15元[1] 国际油价走势分析 - 计价周期内国际油价先跌后涨 变化率始终处于负值范围[1] - 地缘供应风险转弱及美联储降息预期升温导致油价波动[1] - 国际原油缺乏单边利好指引 变化率持续负值运行[1] 后市价格预期 - 国际油价对俄乌和谈预期进行修正 出现连续反弹[1] - 重新测算的原油变化率呈正值开端[1] - 下一周期（9月9日24时）成品油零售价格存上调预期[1] 监测数据 - 截至8月25日国内第10个工作日参考原油变化率为-4.09%[1] - 数据来源为卓创资讯监测模型[1]

核心观点 - 国内成品油零售限价将于8月26日24时下调 汽柴油每吨分别下调180元及175元 折合升价92汽油、95汽油及0柴油分别下调0.14元、0.15元及0.15元 [1] - 新一轮调价周期存上调预期 下轮调价窗口为9月9日24时 [1] 价格调整详情 - 截至8月25日收盘 国内第10个工作日参考原油变化率为-4.09% [1] - 私家车单次加满50L 92汽油成本减少7元 [1] 后续走势预期 - 按当前原油价格测算 重新计算后原油变化率呈正值开端 [1]

油价下调确认 - 国内成品油零售限价于8月26日24时下调 汽柴油下调幅度分别为180元/吨和175元/吨 [1][3] - 国际原油变化率为-4.09% 92汽油、95汽油及0柴油每升分别下调0.14元、0.15元和0.15元 [3] - 私家车加满50L 92汽油成本减少7元 月跑2000公里车辆燃油成本下降约10元 [3] 调价影响分析 - 物流行业重型卡车月跑10000公里车辆燃油成本下降266元 [3] - 国际油价先跌后涨 基本面多空因素交织包括地缘供应风险转弱和美联储降息预期 [3] - 原油价格缺乏单边利好指引 变化率持续负值运行 [3] 未来价格展望 - 下轮调价窗口期为9月9日24时 原油变化率以正值开端 成品油零售价格存上调预期 [4] - 原油连续反弹是对前期和谈预期修正 市场关注欧洲问题 油价或延续波动行情 [4]

本轮成品油调价预测 - 预计8月26日24时国内成品油零售限价将开启下调窗口 [1] - 截至8月22日国内第9个工作日参考原油变化率为-4.41% [1] - 预计汽柴油下调幅度为190元/吨 折合92汽油和0柴油每升分别下调0.15元和0.16元 [1] 调价对终端用户的影响 - 私家车单次加满一箱50L油将少花7.5元 [2] - 以月跑2000公里 百公里油耗8L的私家车为例 下次调价前单辆车燃油成本将下降约12元 [2] - 物流行业月跑10000公里 百公里油耗38L的重型卡车 下次调价前单辆车燃油成本将下降约304元 [2] 国际油价波动原因分析 - 调价周期内国际原油价格在63-66美元/桶区间窄幅波动 [1] - 地缘风险减弱因素包括美俄 美乌和美欧等俄乌冲突各方领导人近期密集会晤 [1] - 美联储9月降息预期和俄乌谈判前景的不确定性限制了油价向上波动空间 [1] 未来油价走势展望 - 俄乌停火及和平协议谈判进展或不及预期 美国对俄制裁风险仍存 原油地缘溢价有重燃风险 [2] - 欧佩克增产以及美联储对通胀上行的警惕 对油价上涨构成压力 [2] - 按当前原油价格测算 下一轮调价周期重新计算后的原油变化率或呈正值开端 [2]

油价调整动态 - 7月2日起全国加油站执行上次涨价后水平 92/95号汽油及0号柴油价格维持不变 [1] - 6月国内油价出现"大逆转" 从年初创新低转为持续走高 累计涨幅显著 [1] - 6月油价两次上调分别达325元/吨和315元/吨 本周初再次上涨235元/吨和225元/吨 [1] - 6月以来油价"3连涨" 累计涨幅达560元/吨 折合升价上涨0.44-0.48元/升 [1][3] - 年内前13次调价后 汽柴油累计降幅大幅收窄至95元/吨和90元/吨 折合升价不足0.1元/升 [1] 油价形成机制分析 - 新一轮计价周期已重启 原油变化率呈现负值运行 预示7月15日调价可能大幅下调 [3] - 周期第1个工作日统计下降245元/吨 第2个工作日降幅收窄至210元/吨但仍超搁浅线 [3] - 截至7月4日第3个工作日 三地原油均价67.49美元/桶 变化率-4.42% 汽柴油统计下降195元/吨 [5] - 预计新一轮油价下调幅度1.5-1.8元/升 但降幅可能随市场波动收窄 [5][7] 国际原油市场动态 - WTI原油报价67美元/桶 布伦特原油68.8美元/桶 [5] - 美国6月非农就业数据增长14.7万 超预期11万 可能缓解美联储降息压力 [5] - 市场预期美联储9月降息概率80% 降息可能利好能源需求 [5] - 美国原油库存意外增加及关税政策不确定性 导致市场对夏季能源高峰需求存疑 [5] 地区油价数据 - 北京地区92号汽油7.36元/升 95号汽油7.84元/升 0号柴油7.06元/升 [7] - 上海地区92号汽油7.33元/升 95号汽油7.80元/升 0号柴油6.99元/升 [7] - 广东地区92号汽油7.38元/升 95号汽油8.00元/升 0号柴油7.02元/升 [7] - 海南地区油价最高 92号汽油8.48元/升 95号汽油9.00元/升 [7]