美债市场概况 - 截至2024年一季度，美国债券市场余额为56.1万亿美元，规模超过中国和日本的总和[3] - 美债市场每日交易量可达5000亿至6000亿美元[5] - 外国投资者持有的美债占比低于30%，其中24.31%为美国国债余额[5][8] 中国持有美债的历史与现状 - 中国自1978年开始购买美债，规模随外汇储备增长而扩大[6] - 中国在2008年超越日本成为美国最大债权国，持有规模在2011年达到峰值，超过1.1万亿美元[6] - 当前中国持有美债规模已降至约7590亿美元，为2009年以来最低水平[8] 大规模抛售美债的潜在影响 - 中国持有的1.1万亿美元美债规模相当于全球央行过去26个月净抛售美债的总和[14] - 若在短时间内集中抛售，相当于向市场注入两天的交易量，可能对市场流动性造成灾难性冲击[5][14] - 可能引发连锁反应，导致日本等其他主要持有国跟风抛售，进一步推高美债收益率[16] - 美债收益率飙升将导致美国企业贷款利率上升、消费者购房成本增加，并可能引发股市暴跌和美元贬值[16] 美联储的应对与市场吸收能力 - 理论上美联储可以无限量购买美债以稳定市场，但此举将导致通胀压力急剧上升并损害美元信用[17] - 美国国内投资者吸收突然增加的1.1万亿美元供给的能力有限，需要时间调整投资组合[19] 中国的策略考量 - 中国外汇储备规模超过3万亿美元，美债仅为其中一部分，大规模抛售将导致自身外汇储备体系受损[24] - 中美经济深度融合，美国经济崩溃将冲击中国这个最大贸易伙伴，导致全球供应链中断和世界经济衰退[21] - 采取渐进式减持策略，将部分美债转换为美元计价私人资产，并将增量外汇储备投资于其他国际货币计价资产[26] - 策略目标为建立更公平、多元的国际金融体系，包括推动人民币国际化和发展替代性支付体系[24][26]

外国央行持有美国国债变动 - 截至10月10日当周，外国央行持有美国国债规模减少310.32亿美元 [1] - 前一周（前值）的持有规模减少额为44.45亿美元 [1] - 本周减持规模较前一周显著扩大，环比增加约265.87亿美元 [1]

文章核心观点 - 摩根大通策略师戴维·凯利警告美国正走向破产，但过程缓慢尚未引发市场恐慌 [1][3] - 美国国债规模已突破37.8万亿美元，利息支出超过1.2万亿美元 [1][2] - 投资者应考虑分散投资组合以减少对美国资产的依赖，以防财政状况加速恶化 [1][6] 美国财政状况 - 公众持有的联邦债务总额接近30.3万亿美元，债务占GDP比率达99.9% [4] - 国会预算办公室估算《大美丽法案》将在未来十年使国债增加3.4万亿美元 [2] - 若未来名义GDP增速维持在4.5%，预算赤字率超过4.5%将导致债务占GDP比率持续上升，预计2026年升至102.2% [4] 短期缓解因素与风险 - 关税收入带来一定缓解，8月关税收入达310亿美元，白宫称其可抵消新增支出并弥补减税导致的收入减少 [1][2][4] - 2025财年美国赤字占GDP比率预计从去年的6.3%降至6% [4] - 关税政策合法性存疑，若被裁定违宪可能迫使政府重新制定方案并退还已征收关税 [5] - 当前赤字估算基于无经济衰退前提，但美国部分州可能已陷入技术性衰退，2025财年赤字率6.7%或为保守估算 [5] 市场反应与投资建议 - 市场尚未恐慌，美国政府仍能以4.6%的收益率发行30年期国债 [3] - 核心应对策略是分散投资组合，通过增加另类资产与国际股票持仓来防范长期利率上升和美元汇率下跌风险 [6]

美国国债规模 - 截至当地时间11日中午12点，美国国债总额达37.85万亿美元 [1] - 国债规模相当于每个美国人平均背债超过11万美元（约合人民币78万元） [1] 专家观点与风险警示 - 桥水基金创始人瑞·达利欧表示，美国债务正处于非常危险的拐点 [1] - 达利欧警告称，不久的将来美国可能会遭遇"经济心脏病发作" [1]

每经AI快讯，上周外国央行持有美国国债减少44.45亿美元，前值减少189.93亿美元。 ...

【卫星通讯社根据美国财政部和俄罗斯财政部的数据计算得出，美国国债在"跨越"财年期间创纪录地增 长了约3580亿美元，接近俄罗斯的主权债务规模。】 美国联邦政府的财政年度为10月1日至次年9月30日。在上个财年的最后一天，美国国债规模增长1310亿 美元，而在新财年首日猛增2265亿美元。至此，美国国债总额达到创纪录的37.86万亿美元。 这意味着此次财年更替成为美国国债史上最昂贵的"跨年"。在去年财年伊始，美国主权债务在两日内增 加3476亿美元，前年为3157亿美元，2022年则为2525亿美元。 增长主要来自政府对内部机构的债务，这部分增加了2660亿美元。同时美国对个人、企业和其他国家的 债务增长约917亿美元。 作为对比，截至9月1日，俄罗斯国债总额为31.2万亿卢布（约3880亿美元），仅比美国此次债务增加额 高8%。 ...

根据美国国会联合经济委员会(JEC)债务数据显示，目前美国国债已达37.9万亿美元，在过去一年间以 每秒69,890美元——即每分钟近420万美元的速度增长。根据Worldometer数据统计，这相当于每日增长 规模高达60亿美元——超过全球30多个国家的国内生产总值。 ...

美国国债规模与构成 - 截至2024年初，美国国债总额达到34万亿美元，超过其2023年27.37万亿美元的GDP总量 [1] - 美国政府计划在2024年支付8700亿美元的债务利息，占其GDP的3.1%，该数额超过了2024年的国防开支 [1] - 美国每年发行约5000至6000亿美元的国债，中国和日本是最大的债权国 [4] 主要债权国动态 - 中国持有的美国国债已从超过1万亿美元降至8594亿美元，位列第二 [6] - 日本在2022年减持了2245亿美元的美国国债 [6] - 比利时、卢森堡、法国、以色列、爱尔兰等国也开始减少持有美国国债 [6] 国债增长机制与历史作用 - 美国计划到2034年将国债总额增至48万亿美元，占GDP的116% [10] - 国债在美国历史上是支撑战争和政府开支的重要工具，从独立战争到两次世界大战及冷战期间均发挥了关键作用 [14][15] - 通过不断发行新国债来偿还前期债务，形成“以债养债”的模式 [9][10] 美元霸权与全球经济捆绑 - 二战后建立的布雷顿森林体系将美元与黄金挂钩，确立了美元作为全球储备货币的霸权地位 [17] - 美国通过“以战养战”策略，将全球经济捆绑在美元体系下，使各国持有的美国国债成为其财富和美国对外扩张的工具 [19] - 全球对美国国债的需求支撑了美国庞大的债务体系和经济运转 [21]

政府停摆风险 - 国会未能通过短期拨款法案导致联邦政府面临9月30日后资金枯竭和运营中断风险[3] - 白宫要求联邦机构起草大规模裁员计划应对可能的停摆 多个公共服务部门进入预警状态[5] - 若停摆发生 约80万联邦雇员可能面临停薪 航空交通司法科研公共卫生等关键功能区将受直接影响[5][16] 债务与金融市场影响 - 外国机构持有美国国债规模在2025年7月达9.159万亿美元创历史新高 环比微增[9] - 美联储进行资产负债表调整 在公开市场减持长期国债 该操作被市场视为流动性控制手段[11][12] - 政府停摆可能导致财政报告和经济数据发布延迟 市场失去判断依据 利率曲线可能向风险溢价倾斜[7][19] 监管与经济连锁反应 - 证券交易委员会和商品期货委员会等监管机构业务可能暂停 影响IPO审查、并购审批和市场规则更新[18] - 中小企业及依赖联邦合同的公司将首当其冲 信贷收紧和订单减少可能导致经济增长短期下滑[23] - 若停摆持续 财政部发新债偿旧债能力受考验 新债承销利率可能上浮 融资成本进一步抬高[14][25] 政治博弈与外交影响 - 特朗普将与国会四大领袖会面试图打破拨款僵局 两党在医疗补贴和社会项目条款上互不让步[28][30] - 国务院警告拨款中断可能影响驻外使领馆运作和国际援助项目 美国国际信誉可能受损[32] - 政治博弈加剧舆论战 两党相互归责 白宫威胁永久性裁撤联邦岗位作为谈判策略[3][30][34]

犹太资本在美国金融体系中的历史与影响 - 犹太裔财政部助理部长哈里·怀特在美元与英镑的世界货币大战中，推动美元与黄金挂钩的多边经济制度，击败英国代表凯恩斯，使美元取代英镑成为世界货币[3] - 1931年沃伯格家族和罗斯柴尔德家族共同发起创办私人性质的美联储，其所有股东均为犹太家族，美国政府没有股份且没有货币发行权[4] - 根据联邦储备法案，美国财政支出需经国会批准，由财政部向美联储借贷形成美国国债，美国政府通过税收偿还[4][5] - 美联储将部分债务作为次级贷款在国际金融市场销售，形成各国购买的美国国债，美联储最大股东是13个由共济会和亲属关系组成的犹太银行家族[6] 犹太集团在美国政治与媒体领域的主导作用 - 犹太资本通过选票网左右总统候选人提名和当选，并进入国会左右议员话语权[6] - 犹太人掌握媒体话语权，80%的白人福音派支持无条件援助以色列，反对以色列的政党和个人会被媒体扣上反犹帽子并失去选民支持[6] - 美国独立战争的经济来源主要由欧洲共济会犹太财团提供，签署独立宣言的56人中有52名为共济会员，形成盎撒人主管军政、犹太财团主管经济和媒体的协议[3] 美以关系的利益纽带与军工复合体 - 美国同犹太财团形成紧密的军工复合体，通过对外销售武器装备，犹太财团作为军工企业大股东在战争中稳赚不输[6] - 犹太资本在美国从事金融、贸易、医疗等行业，通过布雷顿森林体系形成犹太资本，全世界贸易的每一笔交易利润都通过美元体系流入美国但掌握在犹太资本手中[3]