中日资本市场合作 - 日本大阪交易所正式挂牌上市"上海天然橡胶期货"合约，挂钩上海期货交易所价格，标志着1月15日签署的结算价授权协议落地 [1] - 首批上市合约为2025年9月、2026年1月和2026年5月到期合约，首日成交量322手，持仓量152手 [1] - 合约设计采用人民币价格乘以100日元直接结算，免除汇率换算和税率扣减 [1] 市场定位与优势 - 中国是全球最大天然橡胶进口国和消费国，"上海天然橡胶期货"是全球流动性最好的橡胶期货合约 [2] - 日本是全球橡胶工业强国和主要消费地，此次合作结合中国市场增长优势与日本对冲工具多样性 [3] - 合作推动"中国价格"服务全球产业链，为境内外企业提供多元风险管理工具 [2][3] 应用场景分析 - 四类主要应用场景：海外投资者套期保值需求、跨市场套利需求、资产管理机构配置需求、投资交易需求 [2] - 合约直挂"上海胶"价格机制和现金交割方式为国际贸易风险管理提供新路径 [3] - 多家国际投资机构计划参与跨市场资源整合 [3] 期货市场开放进程 - 2019年上市国际化20号胶期货后，境外投资者可直接参与交易，"上海胶"价格体系国际影响力显著提升 [4] - 上期所将持续优化20号胶期货合约，探索跨境交割服务能力提升，推动交易"引进来"向交割"走出去"拓展 [4] - 根据2024年国务院文件，支持境内外交易所深化合作，允许境外市场挂钩境内期货价格 [3] 行业影响与评价 - 中国橡胶工业协会认为合作对全球产业链稳定发挥关键助力 [3] - 上期所总经理表示合作是期货市场高水平对外开放的务实举措，未来将深化跨境合作 [2] - OSE首席执行官指出合作为两国及全球橡胶产业注入新活力 [3]

洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下蓝字 " 洞见 " 关注，我们将为您提供有价值、有意思的 延伸阅读。 作者：洞见·Seven 人生有无数种活法。 ♬ 点上方播放按钮可收听洞见主播晏娇 朗读音频 前段时间，法国戛纳电影节的红毯上，一位中国女性一经亮相，就吸引了全场目光。 她并不是什么明星，而是电影《出走的决心》原型人物——"自驾游阿姨"苏敏。 苏敏和《出走的决心》导演尹丽川 说起苏敏，大家一定都不陌生。 她是来自河南郑州的一名普通主妇。56岁那年，她终于下定决心独自踏上自驾游的征程。 之后，她将自己的经历分享在网络上，收获了大量关注，成为拥有几百万粉丝的"网红博主"。 在流量加持下，她的事业全面开花：直播带货，出畅销书，为奢侈品代言，以她为原型的电影票房破亿。 直到60岁，她作为电影《出走的决心》的原型走上戛纳红毯…… 因为敢于"走出去"，她看到了更广阔的世界，也彻底改写了自己的命运脚本。 从苏敏阿姨身上，我看到了一个女人旺自己最好的方式： 那就是走出去 。 苏敏的前56年，可谓是无数中国传统女性的人生缩影。 她是女儿、是姐姐，是妻 ...

中日资本市场合作 - 大阪证券交易所挂牌上市"上海天然橡胶期货"合约，挂钩上期所天然橡胶期货价格，标志着上期所与大阪证券交易所签署的天然橡胶期货交割结算价授权协议落地 [1] - 该合作是中日两国资本市场深化合作、推动"中国价格"服务全球的重要里程碑 [1] - 合约设计以上期所天然橡胶期货交割结算价的人民币价格作为现金交割基准，乘以100日元结算，免去汇率换算和税率扣减 [1] 合约功能与意义 - 合约为全球产业链企业和投资者提供价格透明、交易便捷的风险管理工具，覆盖套期保值、跨市场套利、资产配置及投资交易等多重需求 [1] - 日本市场多样化对冲工具与中国市场稳健增长优势结合，为日本产业客户和全球投资者拓宽对冲渠道 [2] - 合作将为两国乃至全球橡胶产业注入新活力 [2] 期货市场开放与国际化 - 此次合作是中国期货市场高水平对外开放的务实举措，通过输出"上海胶"价格为全球橡胶产业链企业提供更丰富的风险管理选择 [1] - 上期所未来将继续深化跨境合作，推动期货市场服务实体经济能力再上新台阶 [1] - 这是中国期货标准"走出去"的再次突破，未来将继续加强与国际机构合作，拓展对外开放路径和模式 [2]

中日资本市场合作 - 日本大阪交易所正式挂牌上市"上海天然橡胶期货"合约，挂钩上海期货交易所天然橡胶期货价格，标志着两国1月15日签署的结算价授权协议落地 [1] - 上市仪式在大阪举行，上期所总经理、OSE首席执行官及中日两国重要代表出席，大阪府知事发表视频致辞 [1] - 合约设计以上期所天然橡胶期货交割结算价人民币价格为基准，乘以100日元结算，免去汇率和税率扣减 [2] 合约意义与功能 - 合约为全球产业链企业和投资者提供价格透明、交易便捷的风险管理工具，覆盖套期保值、跨市场套利、资产配置等需求 [2] - 中国作为全球最大天然橡胶消费国，上期所天然橡胶期货以高流动性和权威定价服务全球客户 [2] - 日本依托成熟市场积淀，OSE为国际参与者提供高效平台，结合中国增长优势拓宽对冲渠道 [2][3] 行业反响与参与 - 中国橡胶工业协会会长评价合作对全球天然橡胶产业链稳定发挥关键助力 [3] - 联润橡胶、诗董橡胶等生产商表示合约机制为其在国际贸易中基于"中国价格"进行风险管理提供新路径 [3] - 多家国际投资机构计划积极参与，运用新合约实现跨市场资源整合 [3] 市场表现与政策背景 - 首批上市合约为2025年9月、2026年1月和2026年5月到期，首日累计成交量322手，持仓量152手 [3] - 合作符合2024年国务院办公厅转发文件支持境内外交易所深化合作的政策导向 [3] - 上期所表示将继续加强国际机构合作，拓展对外开放路径，推动更多品种与国际接轨 [3]

活动概况 - 活动主题为"丝路织梦·辽链全球"的2025辽宁企业出海东盟中东品牌经贸洽谈暨柞蚕文化产业园交流活动在沈阳沈河区开幕 [1] - 活动由沈阳市沈河区委、区政府与香港新华集团联合主办 [1] - 全国政协常委蔡冠深博士、辽宁省国际贸易促进委员会会长庞宝国等政商界代表出席 [1] 柞蚕产业发展 - 沈河区作为东北唯一国家文化出口基地 以"文化+科技+贸易"模式创新文化贸易 [1] - 柞蚕文化产业园占地近万平方米 已吸引设计研发 成果转化 内外贸等十余家产业链企业入驻 [1] - 柞蚕产业正通过文化赋能实现从传统技艺到国际品牌的跨越 成为辽宁对外经贸合作新名片 [1] 区域合作 - 沈河区政府与京津冀环渤海企业家联盟签署战略合作协议 将在产业协同 科技创新 市场开拓等领域深化合作 [2] - 合作标志着区域协同与产业联动的具象化场景 是辽宁落实"一带一路"倡议的具体实践 [2] 国际拓展 - 活动举办企业出海主题交流会 商务洽谈会 签约仪式及国际化发展圆桌论坛等经贸交流 [3] - 粤港澳大湾区 长三角及京津冀等地企业代表探讨柞蚕产业国际化路径与品牌建设 [3] - 柞蚕文化产业园将持续对接东盟 中东等国际市场 打造东北文化贸易新高地 [3]

澳门未来发展定位 - 习近平主席对澳门新一届特区政府提出"3点期许"和"4点希望"，为澳门未来发展指明方向 [1] - "4点希望"之一是着力打造更高水平对外开放平台，与《粤港澳大湾区发展规划纲要》中澳门"一中心、一平台、一基地"定位相呼应 [2] - 澳门定位为中国葡语国家商贸合作金融服务平台，是参与高质量共建"一带一路"的重要抓手 [2] 金融服务平台建设现状 - 澳门近年加强中国与葡语国家商贸合作服务平台建设，包括举办"一带一路"主题论坛、中葡论坛部长级会议及展销活动 [2] - 巩固中葡金融服务平台功能，成立中葡基金，与葡语国家金融管理机构开展多边活动 [2] - 澳门特区政府2025年施政报告提出丰富中葡平台内涵，做好中国与葡语国家合作的"精准联系人" [7] 金融服务平台支持企业"走出去" - 平台重点支持中国企业通过对外直接投资、对外工程承包等形式参与国际合作 [3] - 资金融通是共建"一带一路"的重要支撑，"走出去"项目产生巨大融资及风险保障需求 [4] - 金融支持可提升项目投资人信心，帮助中国企业获取对外工程承包项目，并为项目建设及后续经营提供金融服务 [4] 金融服务平台的具体功能 - 整合政策性金融机构、商业银行、产业基金、租赁公司、保险公司等资源，提升金融支持有效性 [4] - 推动产业合作，与基础设施建设协同发展，提升效益并降低风险 [5] - 发挥中介功能，参与项目撮合，支持"走出去"项目落地，包括梳理项目清单、对接金融机构等步骤 [6] 金融服务平台对澳门经济的影响 - 现代金融是澳门经济适度多元发展的重要产业，平台建设可提升澳门金融机构服务高水平对外开放的能力 [4] - 平台有助于澳门发挥"精准联系人"作用，连接中国企业与葡语国家政府及企业 [7] - 平台将促进澳门深度参与国家战略与国际经济合作，推动经济适度多元发展及粤港澳大湾区建设 [7]

项目概况 - 巴西伊泰普水电站直流系统改造项目第二阶段施工全面启动 标志着该全球知名水电工程投运40年来首次大规模升级改造 [1] - 项目由中国国家电网所属中电装备公司总承包建设 是国家电网首次在海外承接的大型直流输电改造项目 [1] - 伊泰普水电站是世界最大水电工程之一 其配套直流输电工程于上世纪80年代建成 曾创下全球电压等级最高、输送容量最大等多项纪录 [1] 项目意义 - 改造项目既是巴西电力基础设施重建升级的重要工程 也是中国高端电力装备"走出去"标志性项目 [1] - 彰显中国在高压直流输电技术、装备和标准领域的国际领先优势 [1] 项目进展 - 第一阶段阀厅4抢修改造已于2024年12月7日提前合同工期40天完成 [1] - 第二阶段全范围改造工期两年 目前双极1停电改造时间为5月至11月 [2] - 涉及7个阀厅设备拆除与安装、两站直流场的全范围土建与电气施工 以及双极1控制保护系统升级 [2] - 伊瓜苏站完成双极1母线接地线悬挂作业 改造项目进入关键施工阶段 [2] 施工情况 - 现场施工力量充足 中方施工人员50余人、巴方人员200余人 [2] - 改造任务具有技术复杂、作业量大、工期紧迫、参建单位多等特点 [2] - 公司坚持"安全可靠、技术先进、绿色环保、国际一流"的海外精品示范工程建设目标 [2] 项目时间线 - 改造项目自2024年1月9日正式开工 [1] - 包含系统研究、成套设计、设备供货安装、调试培训及辅助运维等 [1]

文化产业展示与创新 - 苏州5家文化企业在深圳文博会江苏展区构建传统与科技共生的文化展示矩阵，展示从苏城到鹏城的文化对话 [1] - 江苏展区采用四组4米高裸眼3D屏幕展示"西周·青铜环带纹壶"数字光影秀，国家级非遗苏绣代表性传承人付健以苏绣技艺复刻青铜肌理 [1] - 苏绣产业经过长期传承和培育，已汇聚近万名从业者 [1] - 海菲曼展示香格里拉静电耳机系统，以百万级声场还原度引发专业观众热议，自主研发的喜马拉雅DAC芯片打破美日欧技术垄断 [1] - 若态科技的国潮路径通过囡茜盲盒在Z世代消费者中掀起收藏热潮，国风妆造搭配治愈系设计吸引年轻观众 [1] 文化产业规模与发展 - 2024年苏州规模以上文化企业达1694家，全年营收近4000亿元 [2] - 苏州文化企业展示"苏作"技艺走向生活场景的产业转型，通过海菲曼芯片、若态IP等案例诠释文化"走出去"的多维可能 [2] - 江南文化通过裸眼3D光影、非遗盘扣等可感知的方式，在科技与传统的交汇处焕发新生 [2] 区域合作与市场拓展 - 苏州与深圳的文化产业合作将迎来更深层次对接，2025苏州（深圳）文创产业创新引擎对接会将于5月26日在深圳开启 [2] - 对接会旨在助力苏州与粤港澳大湾区文化企业加强合作、拓展市场 [2]

纪要涉及的公司 万和电气 纪要提到的核心观点和论据 1. **战略改革** - 2023 年引入职业经理人制度，实施“121,121”战略，围绕一个主业、两个基本点和一个未来的发展新动力展开[3] - 赖伟德加入后围绕产品驱动、数字升级、效率提升和全球运营四个方面改革，更换营销端管理层，引入优秀人才，推行第一期员工持股计划[22] 2. **内销市场** - 2024 年厨电内销增长，油烟机同比增长 32%，燃气灶同比增长 15%，主要来自线下渠道[4][11] - 渠道变革、人才引进、经销商调整、账款周期调整等提升经销商销售偏好，是市场份额提升关键因素[10] - 补贴、产品质量、品牌优势及消费降级趋势巩固市场地位，应对二手房更新需求[4][12] - 进行数字化转型，增加直营渠道，与经销商合作打通渠道网络，监测终端零售和库存，提升渠道效率[4] - 增加新媒体投入，提升售后服务效率，缩短售后费用报销周期，关注二次更换置换市场[17] 3. **海外市场** - 实施“走出去”战略，建成泰国和埃及两大海外工厂，海外发展机会优于国内[2][5] - 2024 年海外收入占比 40%，美国市场销售额接近 15 亿元，占海外比重 56%，北美地区总金额接近 17 亿元[2][5] - 泰国工厂避开中美关税制约，产能覆盖 2/3 出口量，是国内竞争对手中产能最大的生产基地，三期投资侧重设备和仓储，预计四季度旺季前完成产能布局[2][5][8] - 埃及基地面向非洲和欧洲高温市场，在欧洲燃热市场有一定影响力，在埃及零部件市场有发展契机[5] - 因中国出口美国燃气烤炉关税达 70%，泰国关税 25%，更多依赖泰国工厂出口[2][7] - 工厂迁移海外后获更多美国客户订单，部分竞争对手客户主动合作，预计 2026 年出口业务显著增长[2][9] 4. **产品战略** - 进行产品改革，控制成本，平衡 SKU 数量与客户需求，引入优秀人才，实现产品创新和市场领先[4][25] - 对小品类厨电进行战略规划，可能采用品牌租赁方式发展，加大对表现良好产品或行业的投入[15] 5. **空气源热泵业务** - 2024 年整体热泵销售额约 7400 万元，内销 6200 万元，外销 1200 万元，整体销售额相对较小[21] - 国家出台鼓励政策，欧洲市场经历去库存后已见底反弹[20] 6. **其他业务规划** - 有品牌业务规划，依托泰国、埃及等地进行本土化布局，2026 年进行市场调研和收并购事宜[39] - 生产基地设备齐全，考虑根据当地适合的产业进行拓展，如模具制造等领域[40] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **利润压力**：2025 年利润压力较大，因泰国新工厂处于爬坡阶段，利润率不如中国成熟生产基地，已与客户协商提高价格减轻影响[30] 2. **美国终端零售市场**：关税增加后，不同客户采取不同策略，消费者一开始观望，预计不会造成长期重大影响[30][31][33] 3. **欧洲市场影响因素**：美国关税对欧洲市场影响不大，俄乌战争对消费行为产生更显著影响[33] 4. **结算货币**：大部分客户使用美元结算，部分使用欧元或人民币，通过与客户讨论成本和价格应对汇率波动[34] 5. **广交会情况**：2025 年广交会美国客户较少，欧洲、中东、非洲和南美客户较多，推出新品获一些订单[35] 6. **应对贸易协定不确定性**：成立战略部门，考察东南亚其他国家作为后备缓冲，对泰国经济发展有信心[36] 7. **分红情况**：2024 年分红增长 14%，总体盈利提升 10%[41]

港口基础设施 - 我国沿海港口总体规模世界领先，全球货运和集装箱吞吐量排名前十的港口中，中国分别占八席和六席 [1] - 已建成和在建的自动化码头数量均居世界首位，自动化码头集装箱作业效率的世界纪录由中国港口创造和保持 [1] 港口标准化建设 - 我国构建了以安全、绿色、智能、高效为主要特征的港口标准体系，涵盖码头建设指南、作业要求、操作规范等领域 [1] - 在铁路轨道质量检测、集装箱电子箱封等领域发布18项国际标准，另有18项国际标准已获立项并加快制定 [2] - 累计发布交通标准外文版550余项，其中125项围绕服务"一带一路"建设，应用于印尼雅加达至万隆高速铁路等重点项目 [2] 国际标准合作 - 国际标准化组织ISO批准成立港口码头分委会，秘书处落户中国，这是全球首个专注于港口码头标准化的技术机构 [4] - 我国与71个国家和区域组织签署125份合作文件，发布2300多项国家标准外文版，中俄民机、煤炭领域标准互认超过250项 [4][5] - 我国国际标准总体转化率超过83%，在电子商务、船舶与海洋技术等领域积极研提国际标准提案 [5] 港口码头分委会工作重点 - 分委会将聚焦通用标准（如术语标准）、设施和系统标准（如港口布局指南、码头操作系统网络）开展标准制定 [5] - 重点围绕港口码头作业、设施、系统、技术综合应用等方面推动标准统一与协调 [5]