公司动态 - MiniMax在世界人工智能大会(WAIC)上展示首款全栈通用智能体MiniMax Agent 该产品被定位为"从解放大脑到解放手脚"的AI生产力革命 [1] - MiniMax Agent在公司内部被称为"Max"超级员工 能输出分析报告 代码文件 网页小游戏 演讲PPT等多种交付物 在网页开发 深度调研等领域可替代专业人士一周工作量 [2] - 产品技术架构包含分层协作Agent框架 长程记忆与反思机制 混合模型策略等创新 上线1个多月已完成12次功能更新 [2] - 公司即将推出企业版本服务 并实现全链路国产化 探索Agent在各行业的场景落地 [3] 产品能力 - 前端能力突出 支持后端托管 支付功能 定时任务 长链接维持等复杂功能 适配企业内部实时数据 下单支付 LLM调用等需求 [2] - 展示多个商业级应用案例：30分钟开发完成的演唱会选座系统(含支付功能) 全球50只科技股实时跟踪系统 完整海外电商独立站 企业数据可视化看板 AI资讯推送系统等 [2][3] - 支持"Vibe Coding"开发范式 开发者通过简单对话交互即可完成网页游戏开发 创业者可快速搭建商业应用实现收入 [3] 市场反响 - WAIC展会期间Agent展区和AI产业智造舱观众体验踊跃 大量中外企业客户专程到场交流企业版本 [1][2] - 主论坛演示的"海宝"IP网站一键生成和Labubu创意视频引发广泛关注 观众争相体验同款功能 [1] - CEO闫俊杰强调AI已显著提升创意工作效率 部分生产流程从耗时数月降至一日内完成 成本从高投入降至数百元 [1]

国产AI Agent正加速崛起，推动AI编程平台发展。华福证券指出，当前，国产Coding模型如Kimi K2和Qwen Coder已具备较强能力，AI IDE通过AI能力降低 开发门槛、提升效率，适配AI行为逻辑，使多工具调用路径更流畅。字节、腾讯、阿里等企业推出的AI编程平台各具特色，Trae2.0注重全栈开发能力， Codebuddy聚焦产品开发部署，Qwen Code专为Qwen3-Coder设计。国产AI Agent产业链正逐步成熟，为AI应用落地提供更强支撑。 规模方面，科创AIETF最新规模达52.64亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/7。 份额方面，科创AIETF最新份额达84.79亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/7。 资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入2.60亿元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计"吸金"3.08亿元，日均净流入达6165.69万元。 截至2025年7月28日 13:01，上证科创板人工智能指数(950180)下跌0.07%。成分股方面涨跌互现，芯原股份(688521)领涨3.69%，石头科技(688169)上涨 3.45%，萤石网络(688 ...

投资人仍在用真金白银投入到AI基础模型公司中，大模型依然在高速增长。 在此次大会上，启明创投也更新发布了2025年AI的十大展望，预测接下来12至24个月AI行业即将产生的一些趋势，包括多模态、AI Agent、AI应用、具身智 能等方面。 启明创投认为，未来一到两年，200万Token的上下文窗口将成为顶级AI模型的标配。围绕更大上下文窗口展开的更精细、更智能的上下文工程，会成为推 动AI模型及应用发展的核心驱动力之一。"从供给侧技术来看，包括新的注意力机制等模型架构的创新，做较长的上下文窗口变得越来越可能了。"周志峰补 充。 2025年上半年，AI初创企业吸纳了全球53%的风险投资资金，也就是说，在诸多投资细分领域里，AI一个领域就占了全球一半的投资。这是7月28日上午在 WAIC期间的启明创投·创业与投资论坛上，启明创投主管合伙人周志峰公布的数字。 AGI产业又到了一个特别的产业发展的时间点。一方面技术还在往上快速增长，没有看到明显的天花板。同时，由于技术的性能、成本等诸多方面变得更加 可用，能够看到大规模的应用已开始落地。 从投资人角度，周志峰认为，做AI投资依然是累的，因为这是最热门的行业。还有越来 ...

具身智能与AI基础设施 - 世博展览馆地下一层FUTURE TECH展厅聚焦具身智能和AI基础设施，相比楼上喧闹的展区更注重务实创新 [1] - 共绩算力采用算力Airbnb模式，通过智能调度网络整合闲时算力资源，为AI应用提供弹性临时计算服务 [3][6] - 共绩算力将4090显卡租用价格降至1.68元/卡时，吸引AI视频生成和陪伴机器人等波动性算力需求大的客户 [8][9] - 赛源(CyberOrigin)为具身智能大厂提供真实物理世界交互数据，解决通用机器人落地难题 [10] - RWKV开发RNN+Attention架构替代Transformer，解决长上下文记忆缺陷，已完成数千万人民币天使融资 [12][15][16] 垂直场景AI应用 - 地下展馆按场景划分展区，包括AI for Science、AI办公、AI语音、AI健康等垂直领域 [17] - 上海不用上班科技专注18亿穆斯林市场，开发阿语教育机器人和AI陪伴机器人 [17] - AKOOL实现4000万美元年度经常性收入，服务100万用户，客户包括影视公司和数字人公司 [18] - 医者AI使用MoE架构大模型+垂直Agent，瞄准医院外日常健康管理服务市场 [18] - 深圳可触未来推出桌面陪伴机器人，可将手机作为交互界面，已获硬科技孵化器投资 [22] 行业趋势与创新 - 中国AI创业圈已形成聚焦垂直场景的行业共识，从早期通用AI产品转向垂直应用 [22][23] - 年轻创业者以行业Know-how和敏捷开发能力，在场景与算法碰撞中寻找技术落地最优解 [23] - 类似DeepSeek的MoE架构创新案例显示，年轻人通过技术重组实现突破性应用 [23] - 硬件供应链能力在具身智能领域表现突出，但部分公司存在临时拼凑产品现象 [12] - 开源创新成为重要方向，RWKV试图在大模型领域复制Linux的成功模式 [15][16]

启明创投AI投资布局 - 公司是中国AI领域最早投资且布局最丰富的投资机构 累计投资100余个AI项目 覆盖AI产业全链条 [2] - 连续第三年主办世界人工智能大会"创业与投资论坛" 主题聚焦AI技术与应用共振周期 [2] 基础模型发展 - 未来12-24个月 200万Token上下文窗口将成为顶级AI模型标配 更精细的上下文工程成为核心驱动力 [4] 多模态模型突破 - 通用视频模型有望在12-24个月内出现 实现视频模态下的生成 推理与任务理解 推动内容生成与交互革新 [6] AI Agent演进 - Agent形态将从"工具辅助"转向"任务承接" 首批"AI员工"将参与企业核心流程 具备协同作业和OKR承担能力 [8] - 多模态Agent将融合视觉 语音等输入 在医疗 金融 法律行业实现复杂推理与任务执行突破 [9] AI基础设施创新 - AI芯片领域将出现更多国产GPU批量交付 3D DRAM堆叠与通算融合的新一代云端芯片崭露头角 [11] - Token消耗量将提高1-2个数量级 集群推理优化与软硬协同成为降低Token成本核心技术 [12] AI应用趋势 - AI交互范式转移加速 用户对手机依赖减弱将催生AI原生超级应用 [14] - 垂直场景AI应用潜力大 初创公司以"Go Narrow and Deep"策略与大厂差异化竞争 [15] - AI BPO模式将实现商业化突破 从"交付工具"转向"交付结果" 在金融 客服等行业快速扩张 [15] 具身智能发展 - 具身智能机器人将在拣选 搬运等场景规模化部署 积累第一视角数据构建"模型-本体-场景数据"闭环飞轮 [17]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [1] 报告的核心观点 - AI Agent框架是Coding模型与AI编程平台协调配合，AI IDE通过AI能力降低开发门槛、提升效率，让底层逻辑适配AI行为 [3] - Claude Code推动Agent进入新阶段，Anthropic借助Claude大模型成Coding模型标杆，借Claude Code切入AI编程平台 [3] - 国产Coding模型中Kimi K2、Qwen3 - 2507、Qwen3 - Coder表现突出 [3] - 国产AI编程平台中字节、腾讯、阿里是突出代表，字节升级Trae 2.0，腾讯推出Codebuddy，阿里Qwen Code适配Qwen3 - Coder [3] - 建议关注国产AI Agent相关产业链 [3] 根据相关目录分别总结 AI Agent框架：Coding模型+AI编程平台 - Agent应用落地需优秀Coding模型和AI编程平台配合，Coding模型用于更高自动化，工具调用依赖其代码能力；AI编程平台整合开发流程，AI IDE引入AI能力提升效率，降低编程门槛 [6][7] - 传统IDE是工具集成平台，整合基础工具提供标准化开发环境；AI IDE以AI模型为核心，是开发者智能协作伙伴，降低开发门槛、提升效率 [10][12] - Cursor崛起原因包括与Claude深度绑定、具备强大代码索引上下文理解能力、有代码审查能力、工程化集成能力强 [14][15] - Claude模型适合Agent，Claude 3.7 Sonnet在TAU工作台性能先进，能处理全栈开发任务 [16][17] Claude Code：推动Agent进入新阶段 - Anthropic借Claude大模型成Coding模型标杆，借Claude Code切入AI编程平台，截至2025年7月6日，Claude Code吸引11.5万名开发人员，一周内处理1.95亿行代码 [23][25] - Claude Code优势在于需求理解与计划制定模块、全局代码库感知系统、自动化调试与修复引擎、工作流自动化系统 [29] 国产Coding模型：Kimi K2和Qwen Coder崛起 - Kimi K2是具备更强代码能力、更擅长通用Agent任务的基础模型，在部分能力维度表现超一些模型，略逊于Claude 4 Opus等；其爆发原因是开源万亿参数大模型、具有优秀Agent能力的非推理模型 [33][34] - Qwen3 - 2507是Qwen3 - 235B - A22B在非思考模式下的升级迭代，是纯非推理模型，在五项测试中多数指标拿下非推理模型最高分 [35][37] - Qwen3 - Coder是阿里发布的垂类代码模型，采用混合专家MoE架构，总参数480B，激活35B参数，训练数据7.5万亿tokens且70%是代码，引入强化学习，原生支持256K token上下文并可扩展至1M长度，在部分方面取得开源模型SOTA效果，可与Claude Sonnet4媲美 [40][41] 国产AI编程平台：字节、腾讯和阿里 - 字节注重全栈开发能力，升级Trae 2.0，TRAE与AI深度集成，有智能问答等能力，Solo模式以AI主导全流程开发 [43][44] - 腾讯重视产品开发部署，2025年7月22日发布CodeBuddy，定位“产设研一体”的AI全栈工程师平台，产品、设计、研发阶段有不同功能 [45][47] - 阿里Qwen Code针对Qwen3 - Coder模型优化，有增强的解析器支持和工具支持，可查询和编辑大型代码库、自动执行管理任务 [48][49] 投资建议 - 建议关注国产AI Agent相关产业链 [52]

机器之心原创 作者：吴昕 两个核心开源产品 Github上star 数共达 9.5K。工具已上桌，开发者们，燥起来吧。 终于，另一只靴子也落地了。 7 月 26 日，新一代 AI Agent 开发平台扣子（ Coze ）宣布开源两款核心产品：零代码开发平台（ Coze Studio ）和调试工具扣子罗盘（ Coze Loop ）。 一边加柴，一边开门迎客，把这把火烧得更旺，也将开源平台的竞争推到了新高度。 目前，这次开源的两个核心产品 GitHub 的 Star 数量迅速攀升，共达 9 .5K ，成为智能体开发领域最 受关注的开源项目之一。 加上已开源的应用开发框架 Eino，扣子四大核心产品已有其三完成开源 ，从开发到运维，一个不落！ 扣子产品矩阵包括扣子空间、开发平台、扣子罗盘及 Eino 框架。Eino已于4月开源，红色部分是这次开源的核心产品。 2025 年，AI Agent 迎来爆发，热度直逼今夏高温。在不少人眼中，它俨然成为大模型真正落地的 「 最佳实践 」 。而就在这个关键时刻，扣子果断全线开源，沿用高度开放的 Apache 2.0 协议 —— Coze Studio ： https://git ...

具身智能产业 - 宁波具身智能产业基地建成投用 规划年产1000台具身智能机器人 [2] - 京东领投三家具身智能企业 包括千寻智能Pre-A+轮 众擎机器人A1轮 逐际动力战略轮 [2] - 美团 蚂蚁 阿里 腾讯 百度等互联网大厂通过股权投资 自研 业务合作等方式布局具身智能 [2] - 湘财证券认为京东投资行为为行业注入新活力 可能加速行业竞争和技术研发 [2] AI Agent发展 - 中国工程院院士邬贺铨表示人工智能将从生成式大模型向AI Agent和Agentic AI发展 [3] - 中航证券指出智能体能力跃迁 AI Agent商业化拐点临近 2025年将是能力平台化元年 [3] - 大模型进入智能体执行时代 国内外能力从"内容生成"跃迁至"流程代理" [3] 价格法修订 - 国家发改委与市场监管总局联合起草价格法修正草案 向社会公开征求意见 [3] - 这是1998年实施以来首次修订 核心目标是遏制低价竞争 为数字经济设立新规则 [3] - 国盛证券认为光伏产业链价格修复是必然趋势 多晶硅价格有望回归成本价之上 [4] 固态电池进展 - 7月以来多家企业披露固态电池最新进展 产业化进程明显提速 [4] - 专家预计明年行业将聚焦全固态电池装车应用 商业化进程不断加速 [4] - 兴业证券表示产业链企业相继发布全固态电池技术解决方案 [5] - 预计25H2进入固态电池设备和材料企业定点关键期 布局完善企业有望受益 [5]

宏观新闻 - 国务院部署逐步推行免费学前教育 要求细化工作方案 统筹公办民办幼儿园补助政策 加强动态监测评估和监督管理[4] - 证监会修订《上市公司治理准则》 完善董事高管监管制度 健全激励约束机制 规范控股股东行为[5][6] - 中国资本市场学会成立 证监会主席吴清出任会长[6] - 2025年上半年全国一般公共预算支出141271亿元 同比增长3.4% 社保就业和科技支出增速超9%[6] - 6月规模以上工业企业利润同比降幅收窄 装备工业等新动能行业增长较快[6] 行业新闻 - 人身险产品预定利率下调 传统型从2.5%降至2.0% 分红型从2%降至1.75% 万能型从1.5%降至1.0%[9] - 农业农村部等十部门印发《促进农产品消费实施方案》 提出九方面举措优化供给端和创新流通端[9] - 农药工业协会开展"正风治卷"三年行动 抵制低价无序竞争 将制定重点产品行业竞争规范[9] - 世界人工智能合作组织将成立 总部拟设上海[10] - 上海徐汇区地块成交楼面价200257元/平方米 刷新全国涉宅用地单价纪录[11] - 上海发放新一批智能网联汽车示范运营牌照 小马易行、百度智行等首批获准[11] - 广期所推进铂、钯期货与氢氧化锂期货研发 有望年内上市[12] 公司新闻 - 中国雅江集团董事长余兵与三峡集团董事长刘伟平座谈并签署战略协议[13] - 中国中免2025年上半年营收281.51亿元同比下降9.96% 净利润26亿元同比下降20.81%[14] - 汇绿生态拟收购武汉钧恒科技49%股权 构成重大资产重组[14] - 汇通集团澄清未参与雅鲁藏布江下游水电站建设项目[15] - 国家大基金计划减持盛科通信不超过3%股份[15] - 紫金矿业副总裁拟减持不超过25.03万股[15] - *ST沐邦、太原重工、*ST万方、瑞贝卡等公司因涉嫌信披违规被证监会立案[16][17] - 首创证券拟发行H股并在香港联交所上市[17] - 广深铁路签署广州东站改造项目协议 总投资约166.6亿元[17] - 少林寺住持释永信涉嫌刑事犯罪正接受调查[17] 投资机会 - 具身智能产业加速发展 京东领投三家企业 互联网大厂纷纷布局[20][21] - AI Agent商业化拐点临近 大模型进入智能体执行时代[22] - 价格法修订草案征求意见 核心目标是遏制低价竞争 光伏产业链价格修复预期[23] - 固态电池产业化提速 多家企业披露最新进展 预计2025年下半年进入设备和材料定点关键期[24][25]

AI大模型发展趋势 - AI大模型向更强、更高效、更可靠方向发展，呈现推理模型深化、智能体模型爆发的格局 [1] - 2025年是AI应用加速落地之年，本轮AI渗透较互联网时代大幅提速，B端落地进程或超预期 [1] - AI Agent将成为2025年AI发展的重要方向，具备数据优势、生态体系构建的企业更具发展潜力 [1] 多模态商业化进展 - 中国互联网企业在多媒体领域具有全球影响力，游戏、电影、短剧、短视频等领域是多模态落地的第一阶段 [1] - 随后在自动化装备、机器人、自动驾驶等产业也将快速渗透 [1] - 多模态商业化进展很快，B端应用落地进程或将远超预期 [1] 具身智能与人形机器人 - 具身智能大模型目前存在数据集不够、思考跟不上运动、缺乏生态等痛点，但未来将通过合成数据使用、模型迭代解决 [2] - 大模型快速迭代和供应链降本将加速人形机器人商业化落地 [2] - 人形机器人市场规模预计远超汽车、3C行业，带动丝杠、减速器、传感器、电机等相关产业链需求 [2] AI算力需求 - 推理需求将带动算力需求爆发，国内算力自主可控趋势凸显 [1] - AI算力消耗开始从训练走向推理，将带来显著的算力增量 [2]