行业政策调整 - 阿根廷电子游戏机进口关税从35%下调至20% [1] 行业影响 - 关税降低可能刺激电子游戏机进口量增长 [1] - 成本下降或推动终端市场价格竞争力提升 [1]

关税调整公告 - 国务院关税税则委员会发布公告，自2025年5月14日12时01分起调整对原产于美国的进口商品加征关税措施 [2][3] - 对美加征关税税率由34%调整为10%，并在90天内暂停实施24%的加征关税税率 [3] - 停止实施税委会公告2025年第5号和2025年第6号规定的加征关税措施 [3]

阿根廷总统发言人：阿根廷将手机关税从16%降至零。 ...

国务院关税税则委员会发布公告称，为落实中美经贸高层会谈的重要共识，根据《中华人民共和国 关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本 原则，经国务院批准，自2025年5月14日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措 施。有关事项如下： Wind用户在金融终端输入 EDB(经济数据库) 汇集国内外权威一手数据资源 搭配强大的指标计算和图形功能 频度跨越月、季、年度，可进行多角度比对 宏观和行业分析必备工具 二、停止实施《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》 （税委会公告2025年第5号）和《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税 措施的公告》（税委会公告2025年第6号）规定的加征关税措施。 一、调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告 2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税 率。 ...

关税调整措施 - 自2025年5月14日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税税率由34%调整为10%，并在90天内暂停实施24%的加征关税税率 [1] - 停止实施此前税委会公告2025年第5号和第6号规定的加征关税措施 [1] 政策背景 - 此次调整是为落实中美经贸高层会谈的重要共识 [1] - 依据包括《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规及国际法基本原则 [1] 实施时间 - 新关税措施将于2025年5月14日12时01分正式生效 [1]

为落实中美经贸高层会谈的重要共识，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关 法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年5月 14日12时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。有关事项如下： 5月13日，国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告。 微信编辑：夏木 一、调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告 2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税 率。 二、停止实施《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税 委会公告2025年第5号）和《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施 的公告》（税委会公告2025年第6号）规定的加征关税措施。 ...

关税政策与产能布局 - 美国对中国加征的关税由145%降至30%，公司将密切关注政策变化并制定应对策略[1] - 越南二厂拟投资2800万美元，产能规划仍在制定阶段[3] - 公司已启动越南生产基地建设，优化供应链结构以应对贸易风险[8] 财务与资本运作 - 公司计划回购股份金额8000万元至6亿元，占2024年末总资产5.64%、净资产8.14%、流动资产8.77%[1] - 2024年研发投入9236.04万元，同比增长37.85%[6] - 2025年一季度主营收入7.2亿元(同比+66.52%)，归母净利润1.52亿元(同比+41.26%)，毛利率33.89%[9] 市场与产品策略 - 保温杯行业向快消、时尚、潮牌方向转型，产品功能属性扩展推动行业天花板提升[8] - 公司通过OEM/ODM模式与国际知名品牌合作，产品在特朗普大厦限量销售[4] - 10家机构给予买入评级，90天目标均价76.16元[10] 机构盈利预测 - 2025年净利润预测区间8.49-9.32亿元，2026年10.29-11.42亿元，2027年12.17-13.90亿元[12] - 中信证券给出最高目标价105元，国泰君安目标价131.87元[12] 分红与转股 - 公司上市以来累计分红7.36亿元，实施10转增4股[5] - 可转债自2025年5月13日起进入转股期[9] - 中期分红将综合考虑盈利情况和发展阶段等因素[6]

国际投行如何看待中美关税变化？这对中国、美国的经济和货币、财政政策又有什么影响？ 中美经贸高层会谈取得实质性进展，此次会谈的举行是中美经贸关系的一个积极动向，为后续沟通与谈 判奠定了基础。全球股市大涨，美股已经回到了技术性牛市区间，纳斯达克指数从4月低点到现在的涨 幅已达27%，而恒生科技股指数也在12日大涨5%。 国际投行如何看待中美关税变化？这对中国、美国的经济和货币、财政政策又有什么影响？ 对此，第一财经整理了高盛、摩根士丹利、瑞银、澳新等国际投行的最新观点，以及部分投行交易台交 易员关注到的一线交易变化。 摩根士丹利：比市场预期更快、幅度更深 摩根士丹利方面发给第一财经的邮件显示，该机构认为，中美经贸高层会谈取得实质性进展的速度比市 场预期更快，程度也更深。 该机构认为，从对抗转向有序谈判的初步迹象显现，即双方同意建立一个常设磋商机制，该机制由中国 国务院副总理何立峰、美国财政部长贝森特以及美国贸易代表格里尔牵头。 就关税变化对宏观经济的影响而言，摩根士丹利认为中国GDP或有超出此前该机构预测的可能性。关税 暂停让双方从近乎双边贸易暂停的局面中得到了缓解。虽然关税水平仍较高，但暂停期可能会促使货物 提 ...

市场表现 - 受中美经贸谈判利好影响 A股三大股指集体高开 航运港口板块普遍拉升[1] - 全球航运巨头马士基涨幅超10% 宁波海运一字涨停 南京港和连云港午后双双涨停[1] - 国航远洋涨幅一度超过20% 宁波远洋涨幅近10% 德翔海运 东方海外国际 海丰国际 中远海控等均有不同程度上涨[1] - 连云港最新价5.59元 涨跌幅+10.04% 南京港最新价7.68元 涨跌幅+10.03%[3] - 珠海港涨6.42% 厦门港务涨6.14% 重庆港涨5.55% 北部湾港涨5.41% 日照港涨3.90% 招商港口涨2.05%[3] 指数数据 - 今开1428.60 最高1459.15 最低1421.05 昨收1414.93[2] - 成交量1089.89万手 成交额57.39亿 换手率1.09%[2] - 流通值4521亿 总市值5211亿[2] 关税政策变化 - 中美将4月2日以来加征的125%关税降至34% 其中24%的关税暂停90天实施 仅加征剩余10%的关税[3] - 双方同意建立中美经贸磋商机制 就经贸领域各自关切保持密切沟通[3] - 美国此前对华加征"对等关税" 引发全球股市动荡 美国企业赶在新关税生效前将商品送上前往中国的航班 引发"抢运潮"[4] 行业影响分析 - 高关税推高跨境电商物流成本 促使商家重新审视和优化供应链体系 长期看将降低跨境物流需求[4] - 美国是全球最大的海运和集装箱进口国 占全球海运集装箱贸易量的约20%[4] - 主要航运/综合物流企业通过布局全球多个区域市场来对冲不确定风险[4] - 4月份中国货物贸易进出口总值3.84万亿元 增长5.6% 其中出口2.27万亿元增长9.3% 进口1.57万亿元增长0.8%[5] - 按美元计 中国对美国出口330.24亿美元同比下降21% 自美国进口125.66亿美元同比下降13.8% 对美国顺差204.58亿美元同比减少24.8%[5] - 对非美地区出口同比增长13% 其中对东盟增长20.8%[5] 机构观点 - 马士基表示中美达成暂时削减关税90日的协议是朝着正确方向迈出的一步 希望能为双方达成永久性协议奠定基础[5] - 马士基一季度财报预期全球集装箱市场货量增长调整为-1%至4%[5] - 美国洛杉矶港执行董事预计5月底进口量将同比下降25% 美国零售商担心积压需求集中释放可能导致海运价格飙升[5] - 华泰证券指出中美关税降级后90天内美国对中国总关税水平及美国对全球实际税率均明显下行 对全球贸易量的冲击明显减弱[6] - 中金公司分析认为经贸会谈结果意味着美国供给冲击缓解 中国需求冲击减弱 但30%的关税依然会增加企业成本并抑制部分需求[6]

中美经贸会谈联合声明 - 美方取消对中国商品加征的91%关税，并对34%的对等关税进行修改，其中24%暂停加征90天，仅保留10% [2] - 中方取消对美国商品加征的91%反制关税，并对34%反制关税中的24%暂停90天，保留10% [2] - 这一举措标志着中美贸易摩擦实质性缓和，为全球经济复苏注入动力 [2] 电子行业 - 中国电子信息产品对美出口因关税平均增加成本约23.6%，智能手机等终端产品关税曾高达125% [3] - 关税从125%降至10%后，单台手机出口美国的关税成本从150美元降至12美元，带动毛利率提升6.8个百分点 [3] - 小米集团北美市场营收因关税同比下滑21%，净利润率压缩至3.2%，计划将北美产能利用率从45%提升至70% [5] - 半导体封装测试和PCB环节成本下降，深南电路、长电科技等企业将节省的关税投入先进封装技术研发 [5] 机械制造行业 - 农业机械关税从34%降至3.06%，约翰迪尔出口美国的联合收割机单价降低约18万元，预计美国市场份额从7%提升至12% [5] - 三一重工履带式挖掘机在美国市场定价较卡特彼勒低25%，已获得美国西海岸三大港口基建项目订单 [5] - 2025年1-5月中国工程机械对美出口额同比激增237%，行业平均利润率从8.3%提升至12.5% [5] 纺织服装行业 - 棉制针织衬衫关税取消后，出口美国单件成本下降0.8美元，毛利率提升5.2个百分点 [6] - 申洲国际集团将节省的关税资金投入数字化印染车间建设，预计2025年单位能耗降低18%，产品次品率降至0.3% [6] - 安踏体育计划在美国开设50家直营门店，借助关税优势将产品价格下调15% [6] - 2025年第二季度中国纺织服装对美出口额环比增长41.3% [6] 半导体行业 - 宁德时代与特斯拉拟在美国内华达州共建年产10万吨碳酸锂生产线 [7] - 通富微电获得AMD 7nm先进封装订单，产能利用率提升至92% [7] - 北方华创刻蚀机产品在美国晶圆厂的试用周期缩短40%，预计2025年海外营收占比从12%提升至25% [9] - 中美半导体贸易规模预计2025年恢复至680亿美元 [9] 跨境电商行业 - Shein服装产品关税从12.5%降至1%，一件售价20美元的服装关税从2.5美元降至0.2美元 [12] - TikTokShop商家可以更低成本将商品销售到美国市场，借助直播带货和短视频营销实现增长 [13] 航运与家电行业 - 中远海控美西航线集装箱运价指数环比上涨27%，单箱收入同比增长32%，净利润达218亿元 [15] - 美的集团智能冰箱因关税节省成本售价较惠而浦同类产品低30%，市场份额从8%提升至13% [15] - 海尔智家北美市场营收同比增长57%，格力电器投资50亿元建设北美研发中心 [15] 光伏与储能行业 - 隆基绿能在得克萨斯州的1GW光伏电站项目因关税减免建设成本降低12% [16] - 2025年美国光伏装机需求将达35GW，同比增长56%，中国光伏组件出口占比有望提升至65% [16] - 阳光电源储能系统在美国售价较特斯拉Powerwall低20%，已获得加州3万户订单 [16] - 2025年中国光伏及储能企业对美出口营收预计增长230% [16]