核心财务表现 - 营业总收入10.25亿元 同比下降2.59% [1] - 归母净利润亏损4006.55万元 但同比收窄4.1% [1] - 第二季度营收5.37亿元 同比下降3.63% 单季度亏损1598.38万元 同比收窄6.43% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.4% 同比提升9.23个百分点 [1] - 净利率-3.91% 同比改善1.54个百分点 [1] - 每股收益-0.04元 同比提升20% [1] 成本费用结构 - 三费总额6025.21万元 占营收比重5.88% 同比上升10.15% [1] - 财务费用大幅下降167.41% 主要因汇兑收益增加 [3] 资产负债状况 - 货币资金2.8亿元 同比增长5.82% [1] - 应收账款3.55亿元 同比下降3.14% [1] - 有息负债7.26亿元 同比激增116.91% [1] - 每股净资产3.07元 同比下降2.41% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0元 同比大幅改善102.14% [1] - 筹资活动现金流净额增长164.11% 主要因借款增加 [3] - 货币资金/流动负债比率仅为50.29% [3] 历史业绩评估 - 近10年ROIC中位数3.59% 2024年ROIC低至-2.15% [3] - 上市26年来出现4次年度亏损 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比率为19.97% [3] 商业模式特征 - 净利率持续为负 产品附加值不高 [3] - 业绩主要依赖资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.82亿元 同比大幅增长71.91% 主要因晨薇生态园与江阴鑫港发贸易达成战略合作推动苗木销售收入增加[1][3] - 归母净利润-1009.89万元 亏损同比收窄8.67% 第二季度单季度实现盈利581.58万元 同比大幅上升171.88%[1] - 毛利率34.69% 同比大幅下降48.08个百分点 净利率-5.71% 同比改善48.08个百分点[1] 成本费用结构 - 三费总额6534.33万元 占营收比例35.92% 同比下降41.98% 显示费用控制成效显著[1] - 财务费用占近三年经营性现金流均值比例达77.86% 显示利息负担较重[5] - 研发投入同比大幅减少54.21% 反映公司缩减研发支出[3] 现金流与资产负债 - 货币资金4858.86万元 同比大幅增长340.20% 主要因苗木销售回款增加且无采购支出[1][3] - 有息负债612.75万元 同比下降70.88% 显示债务负担显著减轻[1] - 每股经营性现金流0.05元 同比惊人增长60666.79% 主要因经营活动现金流净额大幅改善[1][3] 资产质量与运营效率 - 存货占营收比例达136.22% 显示存货周转效率偏低[5] - 应收账款6730.91万元 同比微降1.36% 变动幅度较小[1] - 货币资金占总资产比例仅9.3% 货币资金覆盖流动负债比例92.91% 流动性略显紧张[5] 历史业绩表现 - 公司近10年中位数ROIC为-4.56% 2024年ROIC低至-22.43% 投资回报表现较差[4] - 上市以来31份年报中出现12次亏损 历史盈利稳定性欠佳[4] - 净利率历史中位数水平为-55.92% 显示产品附加值整体偏低[4]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入5.04亿元 同比增长15.43% [1] - 归母净利润3480.5万元 同比增长14.02% [1] - 第二季度营收2.68亿元 同比增长4.5% 但归母净利润1610.22万元 同比下降54.26% [1] - 扣非净利润1925.8万元 同比下降24.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率28.93% 同比增长3.03个百分点 [1] - 净利率6.9% 同比下降1.22个百分点 [1] - 去年全年净利率10.43% 显示盈利能力有所波动 [3] 成本与费用结构 - 三费总额4530.11万元 占营收比例8.99% 同比增长19.04% [1] - 三费占营收比较去年同期7.55%有所上升 [1] 资产与负债状况 - 货币资金2.69亿元 同比增长47.74% [1] - 应收账款1.93亿元 同比下降9.3% [1] - 有息负债5.34亿元 同比增长115.96% [1] - 有息资产负债率达21.05% [4] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.84元 同比下降744.22% [1] - 货币资金/流动负债比例为79.87% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为15.74% [4] 投资回报表现 - 去年ROIC为5.43% 资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数10.63% 2023年最低为1.38% [3] - 每股收益0.27元 同比增长14.02% [1] - 每股净资产11.82元 同比增长6.12% [1] 运营指标关注点 - 存货同比大幅增长104.84% [1] - 应收账款/利润比例达207.34% [4] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入23.79亿元，同比下降13.45% [1] - 归母净利润4610.26万元，同比下降65.55% [1] - 第二季度营业总收入8.77亿元，同比下降44.82% [1] - 第二季度归母净利润927.34万元，同比下降90.77% [1] - 扣非净利润1035.85万元，同比下降83.58% [1] - 毛利率8.38%，同比下降33.09% [1] - 净利率1.92%，同比下降58.63% [1] - 每股收益0.03元，同比下降66.67% [1] 资产与负债结构 - 货币资金19.91亿元，同比下降11.64% [1] - 应收账款1.19亿元，同比上升98.34% [1] - 有息负债2.88亿元，同比下降50.62% [1] - 应收账款与利润比率达155.94% [3] - 现金资产状况非常健康 [3] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.0元，同比下降98.51% [1] - 每股净资产4.1元，同比下降1.69% [1] - 三费占营收比5.27%，同比下降34.34% [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为0.59%，资本回报率不强 [3] - 近10年ROIC中位数2.6%，投资回报较弱 [3] - 历史最差年份2017年ROIC为-26.14% [3] - 上市以来25份年报中出现5次亏损 [3] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入16.66亿元，同比增长16.13% [1] - 归母净利润1.46亿元，同比下降6.01% [1] - 第二季度营业总收入8.73亿元，同比增长8.98%，归母净利润7350.25万元，同比下降11.28% [1] - 毛利率25.27%，同比下降3.3个百分点，净利率8.75%，同比下降19.07% [1] - 扣非净利润9343.54万元，同比下降37.87% [1] 费用与现金流 - 三费总额（财务/销售/管理费用）2.35亿元，占营收比14.1%，同比增幅55.98% [1] - 每股经营性现金流1.26元，同比增长13.38% [1] - 每股收益0.78元，同比下降6.02% [1] - 每股净资产13.88元，同比增长9.01% [1] 资产负债结构 - 货币资金2668万元（注：原文数据异常，需核实），同比下降23.39% [1] - 应收账款5.62亿元，同比增长32.47% [1][5] - 有息负债34.25亿元，同比增长62.08% [1][5] - 有息资产负债率达49.76% [5] - 货币资金/流动负债比例为72.55% [5] 投资回报与盈利能力 - 2024年ROIC为6.43%，净利率10.51%，资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数12.01%，2023年最低为6.04% [3] - 应收账款/利润比例为182.91% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为7.93% [5] 业务模式与资本开支 - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [4] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达13.81倍 [5] 市场预期与机构持仓 - 分析师普遍预期2025年全年业绩3.3亿元，每股收益1.73元 [6] - 圆信永丰优悦生活混合基金持仓35万股（新进十大），规模3.26亿元，近一年涨幅40.78% [7] - 南方安裕混合A持仓20.01万股（新进十大），西部利得聚优一年持有期混合持仓1.03万股（新进十大） [7]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入9.92亿元，同比下降0.42% [1] - 归母净利润亏损收窄至-1492.08万元，同比改善43.9% [1] - 第二季度营收4.87亿元同比下降4.39%，净利润-1540.5万元同比改善25.87% [1] 盈利能力指标 - 毛利率7.54%同比下滑20.27%，净利率0.44%同比提升32.17% [1] - 三费占营收比2.83%同比下降16.56%，费用控制显效 [1] - 扣非净利润-1536.59万元，同比改善35.92% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金1.63亿元同比下降23.7%，应收账款6.7亿元同比增22.25% [1] - 有息负债5.58亿元同比增28.92%，资本结构承压 [1] - 每股经营性现金流0.22元同比降48.9%，现金流质量下滑 [1] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数2.11%，2024年ROIC仅0.12%资本回报偏弱 [3] - 上市17年来亏损3次，生意模式存在脆弱性特征 [3] - 2018年ROIC低至-8.52%，历史投资回报极差年份 [3] 商业模式特征 - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目效益 [3] - 净利率历史值为-0.45%，产品附加值整体偏低 [3] - 资本支出刚性与资金压力需重点评估 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.73亿元 同比增长20.83% [1] - 归母净利润亏损1.15亿元 同比微增0.36% [1] - 第二季度营收5.22亿元 同比增长24.83% 但净利润亏损扩大至6509.04万元 同比下降14.7% [1] 盈利能力指标 - 毛利率7.08% 同比大幅下降30.35% [1] - 净利率-13.13% 同比改善25.32% [1] - 扣非净利润亏损1.12亿元 同比收窄5.82% [1] 成本费用控制 - 三费总额1.52亿元 占营收比例15.58% 同比下降36.08% [1] - 财务费用状况需关注 近三年经营活动现金流净额均值为负 [2] 资产质量与现金流 - 应收账款7.34亿元 同比增长30.37% 占年报营收比例达40.84% [1] - 货币资金2.97亿元 同比下降25.36% [1] - 每股经营性现金流-0.23元 同比恶化59.11% [1] 资本结构与偿债能力 - 有息负债12.01亿元 同比增长8.01% [1] - 有息资产负债率达34.74% [2] - 货币资金/流动负债比例仅23.63% [2] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-8.69% [2] 股东权益与每股指标 - 每股净资产0.55元 同比下降26.27% [1] - 每股收益-0.09元 同比基本持平 [1] 历史业绩表现 - 近10年中位数ROIC为-2.64% 投资回报极差 [1] - 2018年ROIC低至-30.09% [1] - 上市14份年报中出现5次亏损 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入150.24亿元，同比上升0.76% [1] - 归母净利润-8035.2万元，同比大幅改善91.02% [1] - 第二季度营业总收入78.51亿元，同比上升6.08%，归母净利润-2.31亿元，同比上升65.31% [1] - 毛利率26.58%，同比增15.35个百分点，净利率-0.53%，同比增91.09% [1] - 每股收益-0.03元，同比增92.11%，每股经营性现金流0.75元，同比增0.43% [1] 盈利能力与效率 - 销售费用、管理费用、财务费用总计37.35亿元，三费占营收比24.86%，同比增5.2% [1] - 近10年ROIC中位数仅3.07%，2024年ROIC低至-5.55% [2] - 净利率历史表现不佳，去年净利率为-9.85% [2] - 公司上市以来31份年报中出现3次亏损，生意模式脆弱 [2] 资产与现金流状况 - 每股净资产8.11元，同比减少9.9% [1] - 货币资金/总资产仅为6.9%，货币资金/流动负债仅为23.12% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.12% [3] - 有息资产负债率达31.27% [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达72.54% [3] 业务特点 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 产品或服务的附加值不高 [2]

核心财务表现 - 营业总收入7.21亿元 同比下降3.9% [1] - 归母净利润-511.37万元 同比下降132.0% [1] - 第二季度营业总收入4.16亿元 同比下降2.64% [1] - 第二季度归母净利润598.33万元 同比下降82.43% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.74% 同比减少11.95个百分点 [1] - 净利率-0.91% 同比减少149.78个百分点 [1] - 扣非净利润-1819.21万元 同比下降217.41% [1] - 每股收益-0.0元 同比下降131.72% [1] 成本与费用结构 - 三费总额2.32亿元 占营收比例32.18% [1] - 三费占营收比例同比下降6.7个百分点 [1] 资产与负债状况 - 货币资金16.67亿元 同比增长50.35% [1] - 应收账款4.28亿元 同比增长3.77% [1] - 有息负债7495.87万元 同比下降40.96% [1] - 每股净资产3.28元 同比增长2.1% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.06元 同比增长59.33% [1] 应收账款风险 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达204.71% [1][3] 历史业绩对比 - 近10年ROIC中位数7.9% 投资回报较弱 [1] - 2024年ROIC为5.12% 资本回报率一般 [1] - 2017年ROIC为3.45% 投资回报一般 [1] 业务模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] 基金持仓情况 - 广发中证传媒ETF联接A持有公司股份 [3] - 该基金规模7.29亿元 最新净值0.9944 [4] - 基金近一年上涨72.76% 由罗国庆担任基金经理 [4]

财务表现 - 营业总收入1.82亿元 同比上升64.35% [1] - 归母净利润-970.53万元 同比上升70.52% [1] - 第二季度营业总收入9811.37万元 同比上升64.94% [1] - 第二季度归母净利润-1980.16万元 同比下降4.8% [1] - 毛利率48.1% 同比增76.13% [1] - 净利率-7.34% 同比增78.58% [1] - 扣非净利润-1109.53万元 同比增68.16% [1] 成本费用 - 三费总额6454.84万元 占营收比35.56% 同比增34.06% [1] - 财务费用 销售费用 管理费用总和占总营收同比增幅达34.06% [1] 现金流与资产 - 每股经营性现金流0.03元 同比增4830.72% [1] - 货币资金5323.51万元 同比减34.32% [1] - 应收账款1.94亿元 同比增31.09% [1] - 有息负债2.25亿元 同比增0.25% [1] - 每股净资产0.62元 同比减21.49% [1] - 每股收益-0.01元 同比增70.38% [1] 历史财务健康度 - 近10年ROIC中位数5.74% 2019年ROIC为-41.45% [3] - 上市以来12份年报中亏损3次 [3] - 货币资金/流动负债为16.81% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为2.35% [3] - 有息资产负债率达23.8% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达30.24% [3] - 流动比率0.84 [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达94.13% [3]