报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一HC2510合约减仓上行 宏观上中美经贸高层会谈达成重要共识并取得实质性进展 供需上热卷周度产量+1.08万吨、产能利用率维持在80%上方、社库由降转增、总库存结束九连降、表需回落但韧性依存 关税问题缓和提振市场信心、商品普涨 技术上HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹 操作上回调择机做多并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3220元/吨，环比+63；持仓量1384049手，环比-37020 [2] - HC合约前20名净持仓136951手，环比-12932；HC10 - 1合约价差-9元/吨，环比-1 [2] - HC上期所仓单日报291446吨，环比-5559；HC2510 - RB2510合约价差138元/吨，环比+3 [2] 现货市场 - 杭州、广州4.75热轧板卷价格分别为3250元/吨、3280元/吨，环比均+30；武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3300元/吨、3190元/吨，环比均+20 [2] - HC主力合约基差30元/吨，环比-33；杭州热卷 - 螺纹钢价差60元/吨，环比+20 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿762元/湿吨，环比+9；河北准一级冶金焦1500元/吨，环比0 [2] - 唐山6 - 8mm废钢225元/吨，环比-2000；河北Q235方坯2950元/吨，环比+10 [2] - 国内铁矿石港口库存14238.71万吨，环比-63.77；样本焦化厂焦炭库存64.84万吨，环比-2.01 [2] - 样本钢厂焦炭库存量670.75万吨，环比-4.12；河北钢坯库存量82.49万吨，环比+2.08 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.64%，环比+0.29；247家钢厂高炉产能利用率92.11%，环比+0.08 [2] - 样本钢厂热卷产量320.38万吨，环比+1.08；样本钢厂热卷产能利用率81.84%，环比+0.27 [2] - 样本钢厂热卷厂库84.80万吨，环比-0.70；33城热卷社会库存280.32万吨，环比+11.55 [2] - 国内粗钢产量9284万吨，环比+1687；钢材净出口量994.00万吨，环比-2.00 [2] 下游情况 - 汽车产量300.58万辆，环比+90.28；汽车销量291.55万辆，环比+78.69 [2] - 空调3371.19万台，环比+1001.69；家用电冰箱938.35万台，环比+39.26 [2] - 家用洗衣机1100.22万台，环比-126.27 [2] 行业消息 - 美方承诺取消部分对中国商品加征关税，中方相应取消或暂停对美国商品加征的反制关税及非关税反制措施 [2] - 今年前4个月我国汽车产销量首次双双突破1000万辆，1至4月产销量同比分别增长12.9%和10.8% [2]

菜籽系产业日报 2025-05-12 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9378 | 23 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2544 | -7 | | | 菜油月间差(9-1):(日,元/吨) | 178 | 30 菜粕月间价差(9-1)(日,元/吨) | 232 | 4 | | | 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 292927 | -15753 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 576482 | 4096 | | 期货市场 | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 25914 | -9564 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -37241 | 6117 | | | 仓单数量:菜油(日,张) | 1707 | 0 仓单数量:菜粕(日,张) | 31218 | 1993 | | | 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) | 711.7 | 12.2 期货收盘价(活跃合约): ...

中美经贸会谈核心成果 - 会谈达成重要共识并取得实质性进展 联合声明体现平衡性和互利性 [1][3][8] - 双方同意建立经贸磋商机制 由牵头人共同领导并定期沟通具体问题 [10] - 联合声明涉及具体举措 细节将于5月12日公布 [16] 会谈关键特征分析 - 会谈氛围体现三大特点：坦诚（全面提出关切问题）、深入（提供量化数据）、建设性（成果获双方认可） [5] - 短期取得进展的原因包括：高关税对双方立竿见影的影响（如美国西海岸港口中国货船12小时零启航）、双方对彼此诉求更熟悉 [6][7] - 中方坚持原则立场 不牺牲国际公平正义达成协议 前期反制关税为谈判奠定基础 [18][19] 后续经贸合作方向 - 优先恢复中美贸易基本盘 再拓展更多领域合作（制造业、新兴技术等） [11] - 合作清单需扩大 但取决于美方态度 华尔街关注关税问题对全球供应链影响 [12] - 全球供应链面临重塑 欧盟等经济体正评估贸易转移效应 美国资本市场利益或受长期关税冲击 [13] 美方决策层动态 - 财长贝森特政策受华尔街影响显著 近期频繁与对冲基金经理沟通关税影响 [12] - 当前美方态度相对理性 中方代表团给予积极评价 [15]

当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森 特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首通话重要 共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域达成一系列重要共识。当地时间5月12日上午 9:00，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。商务部新闻发言人就此发表谈话。 2025年4月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓"对等关税"，中国进行了坚决 正当反制。随后美方轮番升级关税措施，将对华"对等关税"税率从第一轮的34%先后提升至84%和125%。 美高额关税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。本次会谈达成了联合声明，是双方通过 平等对话协商解决分歧迈出的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。 双方在联合声明中达成多项积极共识。双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性，认识到可持 续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性，本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续 推进相关工作。双方同意共同采取以下措施： 美方承诺取消根据2025年4月8日第1 ...

当地时间5月1 0日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财 政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月 1 7日中美元首通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域达成一系列 重要共识。当地时间5月1 2日上午9 : 0 0，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。商务部 新闻发言人就此发表谈话。 2 0 2 5年4月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓"对等关税"，中国 进行了坚决正当反制。随后美方轮番升级关税措施，将对华"对等关税"税率从第一轮的3 4% 先后提升至8 4%和1 2 5%。美高额关税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。 本次会谈达成了联合声明，是双方通过平等对话协商解决分歧迈出的重要一步，为进一步弥 合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。 双 方 在 联 合 声 明 中 达 成 多 项 积 极 共 识 。 双 方 认 识 到 双 边 经 贸 关 系 对 两 国 和 全 球 经 济 的 重 要 性，认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性，本着相互开放、持续沟通、 ...

林剑表示，关于中美经贸高层会谈，中方已经发布了消息。我们刚拿到这个相关的情况，双方已经发布了会谈 达成的联合声明，你可以具体查阅。 商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话 当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和 贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首通话重要共识进行 了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域达成一系列重要共识。当地时间5月12日上午9:00，双方发布 《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。商务部新闻发言人就此发表谈话。 2025年4月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓"对等关税"，中国进行了坚决正当 反制。随后美方轮番升级关税措施，将对华"对等关税"税率从第一轮的34%先后提升至84%和125%。美高额关 税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。本次会谈达成了联合声明，是双方通过平等对话协商 解决分歧迈出的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。 双方在联合声明中达成多项积极共识。双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性， ...

当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长 贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首 通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域达成一系列重要共识。当地时间5 月12日上午9:00，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。商务部新闻发言人就此发表谈话。 2025年4月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓"对等关税"，中国进行了 坚决正当反制。随后美方轮番升级关税措施，将对华"对等关税"税率从第一轮的34%先后提升至84% 和125%。美高额关税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。本次会谈达成了联合声 明，是双方通过平等对话协商解决分歧迈出的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、 创造了条件。 双方在联合声明中达成多项积极共识。双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性，认识到 可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性，本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精 神，继续推进相关工作。双方同意共同采取以下措施： 本次中美经贸高层会谈取得实质性进展， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周产业数据不及预期，钢材需求大幅走弱，螺纹产量回落、表需大幅减少致库存上升，热卷产量平稳、表需同步下滑使库存增加，房地产拖累叠加季节性规律致建材表需回落，热卷受海外反倾销影响出口承压；宏观面中美经贸高层谈判取得实质性进展，预计钢价震荡走势 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3022 | -74 | -2.39 | 8123194 | 2893444 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3157 | -47 | -1.47 | 2485168 | 1395031 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 696.0 | -7.5 | -1.07 | 1895858 | 699233 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 877.5 | -53.0 | -5.70 | 1356112 | 418835 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1446.5 | -91.5 | -5.95 | 98662 | 50876 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 上周钢材期货震荡下跌，基本面转弱，钢价下跌；现货市场，唐山钢坯价格 2910（-50）元/吨，上海螺纹报价 3170（-50）元/吨，上海热卷 3220（-40）元/吨 [4] - 宏观方面，5 月 7 日三部门发布金融政策稳市场稳预期，央行推出十项政策措施，金融监管总局推出八项增量政策，证监会支持中央汇金发挥作用并出台改革措施；5 月 10 - 11 日中美经贸高层会谈，双方同意建立磋商机制并将发布联合声明 [5] - 产业方面，上周螺纹产量 224 万吨，环比减少 10，表需 214 万吨，减少 78 万吨，厂库 188 万吨，增加 15 万吨，社库 465 万吨，减少 5 万吨，总库存 654 万吨，增加 10 万吨；热卷产量 320 万吨，增加 1 万吨，厂库 85 万吨，减少 1 万吨，社库 280 万吨，增加 12 万吨，总库 365 万吨，增加 11 万吨，表需 310 万吨，减少 23 万吨 [6] 行业要闻 - 5 月 10 - 11 日中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方同意建立磋商机制并将发布联合声明 [10] - 商务部回应中美经贸对话，中方正评估美方谈判意愿 [10] - 5 月 7 日三部门发布金融政策，央行、金融监管总局、证监会各有举措 [10] 相关图表 - 包含螺纹钢期货及月差走势、热卷期货及月差走势、螺纹钢基差走势、热卷基差走势、螺纹现货地区价差走势、热卷现货地域价差走势、长流程钢厂冶炼利润、华东地区短流程电炉利润、全国 247 家高炉开工率、247 家钢厂日均铁水产量、螺纹钢产量、热卷产量、螺纹钢社库、热卷社库、螺纹钢厂库、热卷厂库、螺纹钢总库存、热卷总库存、螺纹钢表观消费、热卷表观消费等图表 [9][11][13]

双方在联合声明中达成多项积极共识。 双方认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性，认识到 可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性，本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精 神，继续推进相关工作 。双方同意共同采取以下措施： 据商务部官网披露， 当地时间 5 月 10 日至 11 日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与 美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围 绕落实今年 1 月 17 日中美元首通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域 达成一系列重要共识。当地时间 5 月 12 日上午 9:00 ，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声 明》。商务部新闻发言人就此发表谈话。 2025 年 4 月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓 " 对等关税 " ，中国进行 了坚决正当反制。随后美方轮番升级关税措施，将对华 " 对等关税 " 税率从第一轮的 34% 先后提升至 84% 和 125% 。美高额关税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。本次会谈达成了联合 声明，是双方通过平等对话协商解决分歧迈出的重要一步， ...

5月1 2日下午，港股大涨，截至1 5 : 2 8，恒生科技指数涨超5%，恒生指数涨超3%。 苹果概念港股午后涨幅扩大。高伟电子涨近1 8%，比亚迪电子涨1 5%，舜宇光学科技涨1 5%， 瑞声科技涨1 4%。 富时中国A5 0指数期货直线拉升，截至1 5 : 3 0，涨幅超1 . 5%。 据税委会公告2 0 2 5年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取 消自2 0 2 5年4月2日起针对美国的非关税反制措施。 来源 | 央视新闻、Wi n d SFC 本期编辑 金珊 21君荐读 现货黄金日内跌幅一度扩大至3%，最新跌幅为2 . 8 9%，报3 2 3 0 . 4 8美元/盎司。 离岸人民币对美元短线走高1 0 0余个基点，一度升破7 . 2关口。 消息面上，据央视新闻报道，中美经贸会谈联合声明发布， 双方承诺将于2025年5月14日前 采取以下举措： 美国将（一）修改2 0 2 5年4月2日第1 4 2 5 7号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政 区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，2 4%的关税在初始的9 0天内暂停实施， 同时保留按该行政令的规定对这些商品加 ...