公司股价与投资者关系 - 公司股价和市值受多种因素影响 公司通过现金分红增强投资者回报 同时不断做大做强主业提升整体投资价值 [1] - 公司综合运用多种工具增强长期持有的吸引力 重视以企业价值为核心的长远发展 致力于实现公司和股东价值最大化 [1] 股东信息 - 截至2025年3月31日 公司股东总户数为451,678户 数据来源于2025年第一季度报告 [2] 网络安全业务部署 - 公司依托"看见威胁"的数字安全能力 持续捍卫国家网络安全 捕获境外高级持续性威胁（APT） [2] - 公司通过"云化、服务化"方式为政企机构提供网络攻击解决方案及参考指引 [2] - 公司打造"360安全大模型" 为购买标准产品的用户免费提供安全大模型能力 致力于实现大模型普惠和安全行业新质生产力变革 [2]

商用密码的重要性 - 商用密码采用特定变换方法对非国家秘密信息进行加密保护和安全认证，在维护国家安全、促进社会发展等方面具有重要作用 [2] - 商用密码构建了维护国家安全的三重防护体系：数据安全的"加密铠甲"、网络空间的"免疫屏障"、产业安全的"自主引擎" [2] - 我国已实现商用密码全产业链国产化，自主研发的系列密码算法安全性获国际认证，打破技术垄断 [2] 商用密码的应用领域 - 商用密码为政务、金融等敏感信息提供动态加密算法，将存储数据转为密文"掩体"，传输中构建"加密隧道" [2] - 商用密码以数字签名、区块链认证等技术构建"智能门禁"，精准识别合法设备，实时拦截数据篡改 [2] - 商用密码保障信息技术供应链安全，助力我国在数字经济竞争中掌握主动权 [2] 商用密码管理条例修订 - 修订版《商用密码管理条例》自2023年7月1日起施行，为商用密码使用管理提供法治保障 [1] - 《条例》新增"进出口"章节，对密码技术实施清单管理，严格把控关键密码技术跨境流动 [3] - 《条例》要求关键设施运营者采购密码产品需通过国家安全审查并定期评估，实现全链条监管 [3] 商用密码的发展方向 - 严格遵循国家标准与行业规范进行商用密码生产，确保算法和产品自主可控 [4] - 健全商用密码使用管理制度，规范密钥管理流程，加强内部人员培训 [4] - 探索加强密码研发，定期维护升级密码系统，提升密码安全应用能力 [4]

中国资本市场发展现状 - 中国资本市场吸引了外资参与 市场波动性大但发展迅速 [1] - 中国客户成熟度高 广泛涉足结构性产品 私募投资及回购融资 [1] - 中国股市日交易量占全球15% 规模仅次于美国 为全球第二大市场 [3] - 中国债券市场规模全球前三 但外资参与度仅2.7% 远低于日本12% 美国24% 英国32% [3] 资本市场结构与国际合作 - 中国股市需提升"耐心资本"比例 完善养老基金和激励机制以吸引长期资本 [3] - 欧洲通过长期养老储蓄计划支撑股市发展 可作为参考案例 [3] - 全球资本流动存在不平衡性 中国企业海外投资较少 外资投资中国较多 [3] - 欧洲债券市场曾发行大量人民币债券 助力全球化市场发展 [3] 未来关注领域 - 数字安全 人民币国际化及绿色金融为关键发展方向 [3] - 金融基础设施提供者需持续关注全球化资本流动对经济的推动作用 [3]

苹果隐私保护战略 - 公司连续第三年针对中国用户使用习惯制作隐私保护广告片，重点介绍面容ID解锁、应用程序隐藏和密码App等功能 [2] - 公司隐私保护底层逻辑坚持数据最小化与设备端处理原则，仅采集必要数据并在本地完成处理，不建立用户行为档案用于广告推送 [4] - 公司推出多项隐私保护新举措，包括应用跟踪透明度、邮件隐私保护和私人中继等功能，以减少第三方跟踪和数据共享 [9] 透明度报告数据 - 2024年上半年全球政府对推送令牌数据的请求数量从2023年初的119次激增至277次，但批准率从76%降至59% [5] - 2024年上半年美国在36次请求中获得数据，英国获得127次数据，整体批准率从2023年初的88%下降至28% [8] - 公司自2023年12月起实施新政策，仅凭法官命令才能获取推送通知数据，此前仅需传票 [8] 推送通知服务机制 - 推送令牌是与特定开发者和设备绑定的唯一标识符，可能包含未加密消息内容如用户姓名、住址等个人信息 [4] - 消息内容暴露程度取决于应用程序如何实施通知传递，推送通知服务本身不解密消息 [5] - 美国参议员曾披露公司与谷歌被迫与执法部门共享推送通知数据，加密应用程序若通知未默认加密也可能暴露敏感信息 [5] App Store安全审查 - 过去五年App Store累计阻止超过90亿美元欺诈交易，其中2024年拦截20亿美元 [9] - 2024年拒绝近200万次高风险应用申请，显示公司在数字安全领域的持续投入 [9]

战略合作协议签署 - 广西壮族自治区政府与360集团签署战略合作协议 聚焦人工智能和数字安全产业合作 [2] - 合作涵盖建设运营360集团东盟总部 构建"人工智能+数字安全"产业生态 [2] - 推广面向东盟的纳米AI搜索和安全云等成熟应用 [2] - 探索"AI+基础设施"研究 重点突破智慧口岸等场景 [2] - 打造"AI+安全"产业标杆 设立研究院和学院构建人才培养体系 [2] - 建设跨境区域网络空间防控体系 保障关键信息基础设施安全 [2] - 深化数字政府安全合作 提升治理能力 [2] - 推动中小微企业长期扶持计划 助力数字化转型 [2] 360集团战略布局 - 公司将加大在广西的人工智能安全和产业投资布局 [3] - 加快推进360东盟总部和人工智能应用与安全研究院项目建设 [3] - 参与中国—东盟人工智能创新合作中心和安全示范中心建设 [3] - 参与第22届东博会和峰会 [3] - 打造人工智能赋能教育、医疗、旅游等领域的样板项目 [3] 合作背景与意义 - 广西作为中国面向东盟开放合作的前沿窗口 具有丰富的人工智能应用场景 [3] - 合作将充分发挥360集团的技术、人才和资源优势 [3] - 助力广西经济社会高质量发展 [3]

核心观点 - AI产品矩阵表现亮眼，纳米AI搜索位居全球总榜第六、国内总榜第二，公司互联网商业化业务正进行AI升级 [3][4] - 2024年营收79.48亿元同比减少12.33%，归母净利润-10.94亿元亏损幅度加大，2025年一季度营收18.64亿元同比增加8.39%，归母净利润-2.73亿元亏损扩大 [3] - 互联网广告及服务业务营收41.66亿元同比下降7.85%，互联网增值业务营收13.79亿元同比增加25.51%，安全业务营收12.87亿元同比下降27.06%，智能硬件业务营收10.14亿元同比下降35.44% [5] - 公司持续深耕网络安全，累计捕获1,300余起APT攻击活动，推出"360 安全大模型3.0"并集成到全线安全产品中，已在超50家头部客户和超500家中小企业完成测试应用 [6] AI产品表现 - 纳米AI搜索位居全球总榜第六、国内总榜第二，DeepSeek位列全球第三、国内第一，豆包位列全球第24、国内第三 [4] - 推出纳米AI搜索、360AI办公等AI原生产品，提升自研千亿参数通用大模型"360 智脑"底层能力，在第三方基准评测中表现优异 [4] - 发布企业级AI大模型解决方案，构建企业级垂直大模型，助力产业智能化转型和数字化升级 [4] 业务表现 - 互联网广告及服务业务营收41.66亿元同比下降7.85%，推出360AI浏览器及纳米AI搜索等AI原生产品，商业产品以AI技术重塑 [5] - PC浏览器及导航MAU 4亿+，市场占有率超过85% [5] - 互联网增值业务营收13.79亿元同比增加25.51%，大模型赋能产品美术调优、客服服务与用户流失干预等环节 [5] - 安全业务营收12.87亿元同比下降27.06%，智能硬件业务营收10.14亿元同比下降35.44% [5] 网络安全 - 累计捕获1,300余起针对我国的APT攻击活动 [6] - 推出"360 安全大模型3.0"并集成到全线安全产品中，推动产品模型化迭代升级 [6] - 安全大模型已在多行业超50家头部客户和超500家中小企业的公有云环境中完成测试应用与交付 [6]

数字安全产业升级 - 网络安全已从个体隐私保护扩展至产业升级和企业创新生态重构的核心变量 [1] - 量子密钥分发终端将金融数据传输抗破解能力提升至理论极限 [1] - 数字孪生技术风险预警系统可实时监测百万级物联网设备异常行为 [1] - AI换脸检测系统通过微表情识别实现对深度伪造内容的高识别率 [1] 政策与监管框架 - 中国以《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》为基础构建数字法治体系 [1] - 《数据出境安全评估办法》《生成式人工智能服务管理办法》等细则形成跨数据生命周期管理的多维监管网络 [1] - 数字安全战略已提升至国家安全屏障与社会稳定基石的高度 [1] 技术范式转变 - 行业正经历从被动防御到主动免疫的范式转变 [1] - 采用零信任架构和拟态防御等先进技术应对已知风险并预警新型威胁 [2] - 万里红构建三维安全护城河：鸿蒙终端全链条解决方案、立体化保密体系、百万级特征点虹膜识别技术 [2] 智慧城市应用 - 锦智公司"锦绣若朴"AI能力平台融合AI大模型与大数据能力，实现公安业务从经验驱动到数智驱动的跃迁 [3] - 通过多模态数据感知构建天罗地网，以知识图谱与深度学习建模解决复杂信息认知问题 [3] - 大模型整合碎片化安全产品，实现安全防护自动化升级 [3] 新兴技术突破 - 区块链、隐私计算、量子计算推动数字安全技术迭代 [4] - 机密计算平台通过加密隧道和可信执行环境保障数据流通过程安全 [4] - 隐私计算技术实现金融、医疗等领域数据"可用不可见"的合规流通 [4] - 区块链在数据存证、身份认证领域实现突破，电子合同存证可全程追溯且无法篡改 [4] - 抗量子加密技术预计2025年成为关键行业标配 [4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 纳米AI搜索表现亮眼，看好公司互联网商业化业务的AI升级；虽2024年营收和利润不佳、2025年一季度仍亏损，但考虑AI布局投入下调盈利预测，看好AI搜索对业务升级及大模型核心地位 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 AI产品情况 - AI产品矩阵不断更新，主打产品“纳米AI搜索”在2025年4月榜单中居全球总榜第六、国内总榜第二；C端推出“纳米AI搜索”等产品，大模型技术迭代提升“360智脑”能力，B/G端发布企业级解决方案 [2] 业务经营情况 - 2024年互联网广告及服务业务营收41.66亿元，同比降7.85%，推出AI原生产品，商业产品AI化升级，PC浏览器及导航MAU 4亿+，市场占有率超85%；互联网增值业务营收13.79亿元，同比增25.51%，大模型赋能提升产品品质和运营效果；安全业务营收12.87亿元，同比降27.06%；智能硬件业务营收10.14亿元，同比降35.44% [3] 安全业务情况 - 2024年深耕国家级网络安全防御，捕获1300余起APT攻击活动，推出“360安全大模型3.0”并集成到全线安全产品，在多行业超50家头部客户和超500家中小企业完成测试应用与交付 [4] 盈利预测情况 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测至 - 0.05/0.71亿元（前次2.03/5.43亿元），新增2027年预测值1.51亿元 [4] 财务数据情况 - 营收方面，2023 - 2027E分别为90.55亿、79.48亿、83.57亿、89.67亿、96.63亿元，增长率分别为 - 4.89%、 - 12.23%、5.15%、7.30%、7.76%；归母净利润2023 - 2027E分别为 - 4.92亿、 - 10.94亿、 - 0.05亿、0.71亿、1.51亿元，2027年增长率113.63%；还有毛利率、EBITDA率等盈利能力指标，资产负债率等偿债能力指标，销售费用率等费用率指标，每股红利等每股指标，PE、PB等估值指标数据 [5][9][11][12]

泡泡玛特国际集团 - LABUBU系列潮玩成为撬动百亿海外市场的关键力量，户籍所在地为北京朝阳[3] - 公司2024年实现营收130.4亿元，同比增长106.9%，跻身北京民营企业文化产业百强第1位[5] - 线下实体门店超130家，布局巴黎卢浮宫、东京涩谷、伦敦牛津街等全球地标[5] - 业务覆盖全球30多个国家和地区的实体门店及机器人商店，并通过跨境电商进入90余个国家和地区[7] 朝阳区民营经济环境 - 朝阳区民营企业数量达30万家，占全区经营主体九成，总数位居全市第一[15] - 区政府每年拿出40亿资金支持重点领域民营企业发展，搭建"经济大脑"汇集企业数据[14] - 实施"雨燕行动"支持企业出海，提供咨询、仲裁、法务等一站式服务[12] - 40个行业实现"一业一证"办理，设立专项窗口优化政务服务[12] 360数字安全集团 - 作为朝阳区人工智能和数字安全龙头企业，确立安全与AI双主线发展战略[10] - 朝阳区政府在人才政策和工作机制层面给予产业扶持[9] 区域政策支持 - 朝阳区率先制定《关于促进民营经济发展壮大的意见》，推出创新政策助力民企[3] - 建成8个全球招商联络站，优化国际营商环境[12] - 通过全面深化改革打通民企发展堵点，提供更广阔发展空间[15]

ISC.AI 2025互联网安全大会核心内容 - 全球大模型技术参数规模跨入百万亿级，加速渗透各行业，成为推动科技进步、经济增长和国家强盛的关键力量 [1] - AI与安全进入共生新纪元，大会以"AI+安全"为核心命题，汇聚全球政要、行业领袖、专家学者破解智能时代安全挑战 [1] - 通过政产学研用协同创新网络推动大模型产业价值释放和数字安全跃迁 [1] 大会五大板块架构 - **开幕式**：搭建国际交流平台，探讨安全治理与大模型开发应用方向，输出国家经济社会的前瞻洞察 [2] - **AI与安全峰会**：行业领袖探讨大模型和数字安全的最新技术与行业应用，探索技术深水区与产业无人区 [2] - **垂直论坛**：20余场覆盖大模型安全应用、多模态技术、AI原生开发、智慧城市等全生态议题 [2] - **创新赛事**：设立AI应用、数字安全、ISC沙盒新星三大赛道，培养数智时代复合型人才 [3] - **实战训练营**：分设学生先锋营、专业精进营、师资领航营，强化行业认知与技术纵深能力 [3] 生态展区升级亮点 - **AI未来体验馆**：创新技术升级，展示机器人互动、低空飞行模拟器、数字人陪伴等新产品 [4] - **数字安全生态展**：聚集百家上下游企业，展示行业最新解决方案与创新产品 [4] 全球议题征集计划 - 4月30日至6月20日面向全球征集AI与安全双赛道议题，鼓励通过"纳米AI"生成创新提案 [5] - **AI议题方向**：涵盖大模型安全技术、多模态应用、人才培养及产业数字化转型等 [6] - **安全议题方向**：包括安全大模型应用、自动化安全运营、关键基础设施防护等 [7] 参与激励措施 - 入围议题提交者可获得演讲机会、展区资源、媒体曝光及专属礼遇 [8]