文章核心观点 - 国产AI应用“纳米AI”凭借“一句话生大片、生图、生视频”的极简操作，成功降低了创意表达门槛，推动了AI生成技术从专业圈层走向大众普及，成为“AI普惠化”的典型实践 [1] - 公司的成功关键在于“技术平权+文化适配”的双轮驱动模式，通过简化操作、亲民定价以及对中文语境和本土文化的深度优化，实现了差异化竞争 [5][6] - 该应用已从个人创作和小微商业场景获得成功，并计划通过开放API与更多产业深度融合，探索“AI+产业”新范式，展现了AI技术下沉的巨大潜力和广阔的商业化前景 [8][9] 产品与技术创新 - 核心功能为“一句话生大片、生图、生视频”，用户输入自然语言指令即可在1分钟内生成高清图像或完整视频，实现了“对话即创作” [1][3] - 深度整合国内多种模态大模型能力，并通过智能体调优技术，将复杂的生成式AI技术转换为极致简洁的交互体验 [3] - 产品能精准理解中文语境下的细腻表达（如“朦胧感”、“烟火气”、“国潮风”），并针对中国节日、地域文化、审美偏好进行专项优化，具备强大的文化适配能力 [5][9] 市场表现与用户覆盖 - 上线半年内，累计服务用户超1.2亿，覆盖学生、小微商家、自媒体创作者等多元群体 [1] - 截至2025年11月，已实现日均生成内容超50万条，用户覆盖全国300余个城市 [8] - 在个人与小商业场景深度渗透，例如帮助淘宝店主生成商品主图，帮助餐饮店主制作促销海报，一位糖水铺老板使用后客流增长三成 [4] 商业模式与战略 - 采用“免费基础功能+轻量付费”的商业模式，基础功能免费，对高清输出、复杂特效等进阶需求采用按次付费或低额月费，降低了用户尝试门槛 [8] - 未来计划进一步开放API接口，与电商、教育、文旅等行业深度融合，探索“AI+产业”新范式 [8] - 发展路径表明，AI技术的竞争将更多地体现在场景落地能力上，只有深入行业、解决实际问题的应用才能在市场中站稳脚跟 [9]

公司荣誉与行业认可 - 360集团创始人周鸿祎在2025人工智能+大会上被正式聘请担任人工智能百人会高级顾问 [1] - 360集团旗下"纳米AI"成功入选"AI100应用标杆"榜单，获评"人工智能+"产业发展应用标杆 [1] - "AI100应用标杆"榜单从全国1000多家企业中遴选而出，集中展示人工智能技术在各行各业的落地成效 [2] 技术核心与产品优势 - 纳米AI首创的多智能体蜂群技术获得权威认证，该技术依靠群体智慧协同作战，高效高质地完成复杂流程 [4] - 技术使智能体实现了从单兵作战到多智能体协作的跃迁，对用户而言实现了从"执行指令"到"交付成果"的跨越 [4] - 产品能够智能调度多个AI助手协同工作，将如"一句话生视频"的复杂任务变得简单高效 [4] 企业战略与市场布局 - 公司将领先的智能体技术系统性地集成至企业级智能体构建与运营平台，致力于将AI技术赋能千行百业 [5] - 平台旨在帮助政企用户"建好、用好、管好"智能体，系统化地推动智能体与业务场景的深度融合 [5] - 此举全面展现了公司加速智能体赋能千行百业的决心与布局 [5] 行业背景与生态构建 - 2025人工智能+大会由国家高新区人工智能产业协同创新网络、中央广播电视总台《赢在AI+》节目组、清华大学等顶尖机构联合主办 [1] - 人工智能百人会已汇聚60多位人工智能领域顶尖学者、行业领军人物及青年先锋 [1] - 该组织将打造体系化的"人工智能+"全生命周期生态服务系统 [1]

公司战略与使命 - 2025年公司全面升级企业使命为“让AI世界更安全更美好”，并全力投身“ALL IN AGENT”战略 [1] - 公司成立20年始终以安全为根基，核心使命是发展AI安全 [1] 网络安全竞争力 - 公司拥有覆盖全球225个国家和地区的约15亿终端，用户数量具有绝对优势 [3] - 公司累计发现并披露了58个境外APT组织，占国内所有发现APT总数的98%以上，在捕获高级持续性威胁方面处于绝对领先地位 [1] - 公司引领“安全即服务”理念，将服务国家的能力云化后开放给城市和企业 [3] AI业务发展 - 公司“360zhinao2-o1.5”大模型综合能力位居国内大模型第一梯队 [3] - 公司重点发展智能体方向，认为智能体就像大模型的“手和脚”，帮助大模型真正落地应用 [3] - 360纳米AI网页端月度访问量已超4亿次、国内排名前三；手机端月活跃用户约1200万，国内排名前十 [3] - 公司不断深化迭代“纳米AI”和“360 AI办公”等原生AI应用产品 [3]

核心观点 - 公司成功扭亏为盈，股价出现涨停，市场关注点在于其从传统安全软件商向“AI+安全”一体化解决方案提供商的结构性转型 [1] 财务表现 - 第三季度实现营业收入22.41亿元，同比增长16.88%，增速高于上半年3.67%的同比增幅 [2] - 第三季度实现归母净利润1.60亿元，同比扭亏为盈，迎来重要拐点 [2] - 2025年前三季度研发费用占营业收入比例近40%，远高于行业平均水平 [2] - 截至9月末货币资金余额约223.3亿元，流动比率3.59倍，短期偿债压力可控 [2] AI业务进展与商业化 - 2025年10月在AI政企市场连续中标，累计金额超3亿元，包括武汉项目1.32亿元、呼和浩特项目约1.6亿元及宁波项目2268万元，部分项目服务周期为18个月，收入具备持续性与可预测性 [3][4] - 已形成从底层大模型到上层应用、AI硬件、AI安全产品和智能体的完整生态闭环 [4] - “360智脑”系列模型“360zhinao2-o1.5”在SuperCLUE中文大模型评测中综合能力位列国产大模型第一梯队，获得测评第四名 [4] - “纳米AI搜索”及“纳米AI智能体”月度Web访问量合计超4.5亿次，国内排名第二、三名；7月月活超1200万，国内排名TOP 10 [5] - 通过“蜂群引擎”实现多智能体协同框架突破，千Token成本比国际顶尖模型低80% [5] - 推出“大模型卫士”应对提示注入攻击等新型风险，并打造“安全专家智能体”，形成“AI+安全”双轮驱动模式 [5] 政策与行业环境 - 2025年10月新修《网络安全法》通过，新增条款明确国家支持AI关键技术研发、基础设施建设及安全监管，并将AI安全提升至立法高度 [7] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出“全面实施‘人工智能+’行动”，强调深化网络空间安全治理及AI与产业结合 [7] - 外部政策环境与公司“AI+安全”战略高度契合，AI安全立法与“十五五”人工智能+行动构成十年级产业红利 [7]

中共二十届四中全会政策导向 - 全会明确提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，并构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国 [2] - 提出统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点 [4] 半导体显示产业 - 中国半导体显示产业已占据全球液晶市场的七成份额，在OLED领域逐渐实现并跑 [2] - 全球有4家厂商投入建设OLED 8.6代线，其中包括京东方、维信诺、TCL华星三家中国公司 [2] - 维信诺搭载ViP技术的OLED 8.6代线生产区域已于今年10月实现全面封顶，推动中国显示产业占领全球高端市场 [3] 供应链数智化升级 - 京东工业的太璞数实一体化供应链解决方案将某知名新能源车企的采购平均时长由21天压缩至7天，全年库存成本减少约3000万元 [3] - 京东工业构建了行业首个供应链大模型JoyIndustrial，积极推动工业供应链数智化建设，助力中国工业实现降本万亿 [4] - 京东工业与南京天创、景曜科技等机器人产业公司达成合作，携手推动工业机器人产业供应链数智化升级 [3] 人工智能与产业融合 - 随着大模型推理能力提升、算力成本下降及开源免费，人工智能与B端产业结合日益紧密 [5] - 智能体已广泛应用于医疗、零售、教育、金融以及交通运输、网络安全等多个产业场景中 [6] - 360集团将生成式AI搜索产品纳米AI升级为多智能体蜂群，同时上线智能体工厂，让智能体从单兵作战进阶到群体协同 [6] 智能制造实例 - 美的洗衣机荆州工厂拥有14个智能体，覆盖了38个核心生产业务场景，应用了库卡iico协作机器人、玉兔-AI巡检机器人及人形机器人 [6] - 全国政协委员周鸿祎表示，智能体是打通科技与产业最后一公里的关键载体，能让技术真正用起来、成果落下去 [6]

政策导向与产业方向 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，并构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [2] - 全会强调坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重 [3] - 提出统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合 [5] 半导体显示行业进展 - 中国半导体显示产业已占据全球液晶市场的七成份额，在OLED领域逐渐实现并排跑 [3] - OLED成为新型显示主流技术，全球有4家厂商投入建设OLED8.6代线，其中包括京东方、维信诺、TCL华星三家中国公司 [3] - 维信诺搭载ViP技术的OLED8.6代线的生产区域已于今年10月实现全面封顶，公司致力于将技术创新从基础研究转化至量产应用，覆盖从小尺寸到中大尺寸产品 [4] 供应链数智化应用 - 京东工业推出的太璞数实一体化供应链解决方案，将某知名新能源车企的采购平均时长由21天压缩至7天，全年库存成本减少约3000万元 [5] - 京东工业构建了行业首个供应链大模型JoyIndustrial，并积极推动工业供应链数智化建设，助力中国工业实现降本万亿 [5] - 京东工业与南京天创、景曜科技等机器人产业公司达成合作，携手推动工业机器人产业供应链数智化升级 [5] 人工智能与产业融合 - 随着大模型推理能力提升、算力成本下降及开源免费，人工智能与B端产业结合日益紧密 [6] - 智能体已广泛应用于制造业、医疗、零售、教育、金融以及交通运输、网络安全等多个产业场景中，例如美的洗衣机荆州工厂拥有14个智能体覆盖38个核心生产业务场景 [6] - 360集团将生成式AI搜索产品升级为多智能体蜂群，同时上线智能体工厂，推动智能体从单兵作战进阶到群体协同 [6] 企业创新与安全护航 - 360集团创始人周鸿祎表示，智能体是打通科技与产业最后一公里的关键载体，其价值在于能让技术真正用起来、让成果落下去 [6] - 奇安信集团董事长齐向东表示将发挥网络安全领军企业带头作用，推动行业从卷价格向卷创新转变，并为新质生产力的发展守牢安全底线 [7]

Agent行业发展趋势 - Agent产品进入垂直场景深度应用的下半场，从通用工具向行业“智能伙伴”深化[2] - 智能体技术从单点智能化工作向系统化智能协作发展，追求更高效、强大、稳定的任务处理能力[3] - 应用落地嵌入千行百业业务流程解决特定痛点，例如科研领域实现实验流程自动化，投资领域提供长周期个性化投资策略[3] - Agent类产品分走相当一部分流量，行业影响力持续扩大[4] 旗舰100榜单Agent产品分析 - 2025Q3 AI100榜单共有7款Agent产品入围，其中扣子空间、蚂蚁百宝箱首次发布即入榜[5] - Kimi的9月份Web端总访问量近3000万，核心定位为增强专业人士与学习者能力的工具[8][9] - MiniMax升级1M超长上下文，集Chat和Agent于一体，在跨Web开发、视频/音频创建等领域进行多步骤规划[10] - 纳米AI集成16个大模型，可创建多智能体蜂群协同处理任务，支持自定义智能体功能[11] - 扣子空间通过Agent执行流程与技能调用，支持深度写作、PPT生成、Excel数据分析，新增设计技能集成Seedream4.0模型[11] - Skywork天工超级智能体支持一键生成专业排版文档，基于用户预选维度自动生成图表并标注可溯源数据引用[12] - AutoGLM通过远程操作云设备自动完成跨APP交互及网页任务，支持一句话点外卖、订酒店、制作PPT等功能[14] - 百宝箱集成API智能体、知识库与插件，可调度20余位AI专家协同工作，十分钟内完成专业任务[16] - 百度文库Genflow具有14亿专业文档资源库，9月份Web端总访问量达1700万，支持分钟级同步交付多模态成果[19][21] 创新100榜单Agent产品特点 - Flowith以无限画布为基础，具有节点式信息呈现功能，20分钟完成内容梳理，实现一站式知识管理[32] - 阶跃AI桌面伙伴深度融合操作系统，实现对本地文件、应用及工作流的智能管理，执行从整理桌面到生成汇报PPT等任务[33] - SciMaster实现科研全流程智能驱动，具有自动调用AI for Science计算工具，连接Uni-Lab自动化实验系统完成湿实验验证[33] - Fellou作为全球首个Agentic Browser，具备从指令解析到结果交付的一站式浏览与任务处理能力，几分钟内输出调研报告[34] - Agnes AI通过自研DSPO算法及多智能体并行架构，提供研究报告、专业PPT及多媒体内容的快速生成与编辑[34] - MasterAgent支持通过自然语言指令分钟内生成多智能体集群，自动完成角色分配与任务分工，可输出PPT、3D模型等[38] - TabTab实现数据获取、准备、建模、洞察到可视化的全栈自动化，可同时处理公域与私域数据[40] - Bobby通过动态workflow实时生成个性化交易策略，结合用户风险偏好、持仓及市场数据，支持多市场交易执行与风险管理[42] - AskSia整合课前资料、课堂互动与课后整理学习全流程，具备课程上下文理解能力，基于单次课程或学期累积内容提供问答[45] - Midoo根据用户兴趣、日程及目标实时生成对话素材与学习场景，提供自适应学习内容与实时反馈[47] - AI小蚂支持实时问答、行程线路规划、在线旅行向导等功能，内嵌于马蜂窝APP中[50] - iMean AI最快30秒内完成复杂旅行需求响应，提供从灵感激发到行程落实的全流程智能旅行规划支持[52]

行业概况 - 抖音AI运动美女账号领域目前处于红利期 涨粉效率高[4] - 一个对标账号通过发布64条AI生成的虚拟美女运动日常内容 粉丝数量达到4.5万[4] 技术流程 - 原创图片生成无需绘画基础 可通过截取热门视频截图并使用“星流”AI工具结合风格描述生成新图[5] - 使用“星绘”应用的“AI分身”功能可创建专属角色模型 确保虚拟人物形象统一和IP连贯性[7][11] - 使用“即梦AI”工具可为运动图片智能添加汗水效果等细节以提升真实感 通常一条视频准备三张精修图即可[17] - 使用“纳米AI”等“图生视频”工具可将处理好的静态图片转化为动态视频内容 例如输入“深蹲”或“跑步”等简单动作提示[20] 操作可行性 - 操作流程清晰不复杂 所有提到的AI应用均可在手机应用商店直接下载[22] - 该方向被市场验证为高效涨粉思路 但最终变现效果取决于个人运营能力和持续测试调整[23]

华为云算力黑土地理念与战略 - 华为云提出"算力黑土地"理念，旨在为企业和开发者提供肥沃的AI创新基础，通过框架创新和软硬协同等能力积累使这片"土壤"越来越肥沃 [7] - 公司策略是智算与通算协同推进，以覆盖全产业算力需求 [8][9] - 智算聚焦AI前沿，提供极致性能与弹性服务；通算依托鲲鹏云服务，提供安全可信的云上通用算力 [12] CloudMatrix超节点技术突破与演进 - CloudMatrix384超节点在2025年4月发布并商用，并于同年6月基于其的新一代昇腾AI云服务全面上线 [6] - 基于最新AI服务器规划，CloudMatrix超节点规格将从384卡升级到未来的8192卡，依托MatrixLink高速对等互联网络实现百万卡AI集群 [5][19] - 超节点通过自研MatrixLink网络将384颗昇腾NPU和192颗鲲鹏CPU紧密耦合，形成逻辑统一的超级"AI服务器"，通过Scale Out方式可组成超16万卡的AI集群 [18] Tokens服务模式创新与优势 - 华为云推出基于CloudMatrix384超节点的Tokens服务，这是一种面向AI大模型推理场景、按实际Token消耗量计费的云服务模式 [14] - 数据显示，中国日均Token消耗量从2024年初的1000亿增长至2025年6月底的30万亿，一年半时间增长300多倍 [15] - Tokens服务能有效屏蔽复杂的底层技术实现，用户可直接获得"AI的最终结果"，其性能宣称超越英伟达H20达3-4倍 [17] 关键技术创新细节 - 首创EMS弹性内存存储服务，将NPU显存、CPU内存和存储资源解耦，形成统一资源池，实现显存独立扩容，多轮对话Token时延大幅降低 [5][19] - 实现PDC分离及动态PD，将Prefill、Decode固化在各自集群，并设立独立的KV缓存集群，提高负载均衡和NPU利用率 [20] - 超节点专为主流MoE架构设计，支持"一卡一专家"的分布式推理模式，如256个专家对应256张卡，减少通信延迟和显存占用 [20] 行业应用案例与性能提升 - 为360纳米AI平台提供算力支持，该平台单任务执行步骤可达1000步，消耗500万至3000万Tokens，华为云将其调用量最大的模型部署在CloudMatrix384上进行全面调优 [21][22] - 为中国科学院自动化研究所的"磐石·科学基础大模型"提供基于国产化昇腾芯片的昇腾AI云服务，实现全链路自主可控 [23][25] - 在北京正负电子对撞机的粒子轨迹重建任务中，基于磐石大模型和华为云服务，模拟速度提升1个量级，物理分析周期缩短1个量级 [25] 鲲鹏通算业务进展 - 鲲鹏云业务基于自研鲲鹏处理器，提供面向通用计算场景的云服务 [11] - 云上鲲鹏核数从900多万核增长到1500万核，增幅达到67%，已适配超过25000个应用，为ARM生态繁荣提供支撑 [11] 全球算力竞争背景 - AI行业普遍存在算力焦虑，硅谷大厂如OpenAI、马斯克旗下公司、Meta、AWS等均在积极获取更多算力资源 [3] - 算力发展需要单点技术突破以及芯片、硬件、架构、软件、网络、能源乃至整个产业生态的协同演进 [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入38.27亿元 同比增长3.67% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-2.82亿元 同比减亏0.59亿元 [1] - 研发费用达15.65亿元 占营业收入比例40.89% [1] - 自2018年重组上市以来累计现金分红总额约43.34亿元 [2] - 2024年年度权益分派每10股派发现金红利1元人民币 合计派发现金红利约7亿元 [2] 人工智能业务进展 - 纳米AI产品月度Web访问量合计超4.5亿次 [1] - 纳米AI搜索国内排名第二 纳米AI智能体排名第三 [1] - 纳米AI月活用户超1200万 稳居国内TOP 10行列 [1] - 2025年发布最新模型"360zhinao2-o1.5" 在数学和科学推理能力方面持续迭代提升 [2] - 该模型综合能力位居国产大模型第一梯队 在数学推理能力方面表现明显优势 [2] 数字安全领域成果 - 推出"360安全智能体" 以AI原生方式重构数字安全防护体系 [2] - 已构建100+安全领域专家级智能体 [2] - 广泛应用于APT攻击溯源 安全运营 漏洞防护等场景 [2] - 累计发现APT组织数量达58个 占国内所有发现APT总数的98% [2] 战略布局 - 公司持续围绕"AI+安全"两条主线保持高研发投入 [1] - 秉持"成为最安全的AI创新者"的愿景 [2] - 通过技术创新和业务升级为长期可持续发展注入新动能 [2]