股价与资金流向表现 - 截至2025年10月22日收盘，公司股价报收于13.87元，当日下跌0.29%，换手率为1.35%，成交量为3.45万手，成交额为4808.47万元 [1] - 10月22日主力资金净流出562.58万元，占成交额11.7%，游资资金净流入222.22万元，占成交额4.62%，散户资金净流入340.35万元，占成交额7.08% [1] - 近5个交易日中，主力资金在4个交易日呈净流出状态，其中10月17日净流出额最大，达914.59万元，占比15.32% [2] 主要财务与估值指标 - 公司总市值为46.87亿元，低于互联网服务行业均值131.71亿元，在144家同行业公司中排名第102位 [3] - 公司2025年中报显示，主营收入为1.52亿元，同比下降17.49%，归母净利润为1443.55万元，同比下降39.97% [3] - 公司动态市盈率为162.35，高于行业均值66.88，市净率为4.3，低于行业均值7.66 [3] - 公司毛利率为32.94%，略高于行业均值31.69%，净利率为8.87%，显著优于行业均值-4.18% [3] 业务构成与运营状况 - 公司主营业务涵盖医疗服务+互联网医疗业务以及电信及电信增值业务两大板块 [3] - 医疗服务+互联网医疗业务具体包括实体医疗机构业务、医疗信息服务业务、互联网医院业务等 [3] - 2025年第二季度，公司单季度主营收入为7890.31万元，同比下降24.59%，单季度归母净利润为794.01万元，同比下降55.2% [3] - 公司负债率为16.53%，财务费用为-207.14万元 [3]

股价与交易表现 - 公司股价今日上涨5.30%，成交额为7.19亿元，换手率高达53.34%，振幅为14.66% [2] - 近半年公司股票累计6次登上龙虎榜，上榜后次日股价平均上涨0.96%，上榜后5日平均上涨3.80% [2] - 今日主力资金净流入1794.46万元，其中大单资金净流入1869.80万元，近5日主力资金累计净流入4680.36万元 [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜数据显示，机构席位合计净卖出944.37万元，营业部席位合计净卖出280.01万元，总净卖出额为1224.38万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.89亿元，其中买入成交额为8851.84万元，卖出成交额为1.01亿元 [2] - 共有4家机构专用席位现身龙虎榜，合计买入7705.48万元，卖出8649.85万元，净卖出944.37万元 [2]

股价与资金流向表现 - 截至2025年10月22日收盘，公司股价报收5.79元，下跌3.18%，当日换手率为12.88%，成交量为64.3万手，成交额为3.76亿元 [1] - 10月22日主力资金净流出3529.71万元，占总成交额9.39%，而游资和散户资金分别净流入1004.81万元和2524.9万元，占比为2.67%和6.71% [1] - 近5个交易日资金流向波动显著，其中10月21日股价大涨9.93%时主力资金净流入6334.67万元，占比高达21.12%，但在其余4个交易日主力资金均为净流出 [2] 公司财务与运营指标 - 公司2025年中报显示，主营收入为2.63亿元，同比下降31.74%，归母净利润为3596.87万元，同比下降43.48% [3] - 公司单季度业绩亦呈下滑趋势，2025年第二季度主营收入为1.54亿元，同比下降3.55%，单季度归母净利润为1617.57万元，同比下降41.71% [3] - 公司毛利率为43.6%，高于铁路公路行业均值36.98%，在行业内排名第9，但净利率为13.7%，低于行业均值32.38%，排名第20 [3] 公司估值与行业对比 - 公司总市值为28.9亿元，远低于铁路公路行业均值249.17亿元，在28家同行业公司中排名第27 [3] - 公司动态市盈率为40.18倍，显著高于行业均值17.36倍，在行业内排名第22，市净率为1.41倍，略低于行业均值1.71倍，排名第17 [3] - 公司净资产为20.48亿元，行业排名第24，净资产收益率为1.76%，低于行业均值3.56%，排名第23 [3] 公司业务构成 - 公司主营业务涵盖高速公路建设运营、资产管理和物业服务、酒店投资经营、城市综合体投资开发 [3]

股价与资金流向表现 - 截至2025年10月21日收盘，公司股价报收于7.02元，当日上涨2.78% [1] - 当日换手率为9.03%，成交量为32.75万手，成交额为2.28亿元 [1] - 10月21日主力资金净流出470.84万元，占总成交额2.06%，游资资金净流出368.12万元，占总成交额1.61%，散户资金净流入838.96万元，占总成交额3.68% [1] - 近5个交易日中，主力资金在10月20日净流入617.35万元（占比5.38%），在10月17日净流出1169.25万元（占比-10.35%），资金流向波动较大 [2] 公司财务与运营指标 - 公司2025年中报显示，主营收入为15.88亿元，同比下降5.62% [3] - 2025年中报归母净利润为9146.57万元，同比显著上升154.61%，扣非净利润为9190.66万元，同比上升149.86% [3] - 2025年第二季度单季度，公司主营收入为7.86亿元，同比下降6.48%，单季度归母净利润为3850.0万元，同比上升121.42% [3] - 公司毛利率为17.35%，净利率为5.78%，负债率为38.05%，财务费用为156.91万元 [3] - 公司总市值为33.75亿元，净资产为10.96亿元 [3] 行业对比与排名 - 公司总市值（33.75亿元）远低于石油行业均值（1933.82亿元），在行业内排名第61位 [3] - 公司净资产（10.96亿元）远低于行业均值（1917.87亿元） [3] - 公司净利润（9146.57万元）低于行业均值（92.42亿元） [3] - 公司动态市盈率为18.45，低于行业均值36.73，在行业内排名第5位 [3] - 公司市净率为3.18，高于行业均值2.43 [3] - 公司毛利率（17.35%）略低于行业均值（18.9%），但净利率（5.78%）高于行业均值（4.49%） [3] - 公司ROE为5%，显著高于行业均值0.37%，在行业内排名第4位 [3]

股价与交易表现 - 截至2025年10月21日收盘，公司股价报收于2.43元，单日上涨0.83% [1] - 当日换手率为1.49%，成交量为62.94万手，成交金额为1.53亿元 [1] 单日资金流向 - 2025年10月21日，主力资金净流出1480.94万元，占当日总成交额的9.7% [1] - 同日，游资资金净流入512.55万元，占总成交额3.36%，散户资金净流入968.39万元，占总成交额6.35% [1] 近五日资金流向 - 近五个交易日中，主力资金在三个交易日呈净流出状态，其中10月16日净流出金额最小，为9443元，净占比-0.01% [2] - 近五个交易日中，主力资金在10月20日实现净流入110.18万元，净占比0.84% [2] - 散户资金在近五个交易日中的四天为净流入，其中10月17日净流入1148.09万元，净占比达7.25% [2] 关键财务指标与行业对比 - 公司总市值为138.41亿元，显著低于行业均值3715.96亿元，在42家同行中排名第36 [3] - 公司净资产为360.21亿元，行业均值为6036.62亿元，排名第34，净利润为9.52亿元，行业均值为261.94亿元，排名第39 [3] - 公司动态市盈率为7.27，高于行业均值5.87，市净率为0.45，低于行业均值0.63，在行业中排名第7 [3] - 公司净利率为24.87%，低于行业均值39.55%，排名第41，净资产收益率（ROE）为2.73%，低于行业均值5.43%，排名第42 [3] 2025年中报业绩 - 2025年中报显示，公司主营收入39.21亿元，同比下降1.86% [3] - 2025年中报归母净利润为9.52亿元，同比微升0.87%，但扣非净利润为8.96亿元，同比下降8.94% [3] - 2025年第二季度单季度，公司主营收入18.84亿元，同比下降6.85%，单季度归母净利润3.93亿元，同比下降1.18% [3] - 2025年第二季度单季度扣非净利润为3.76亿元，同比下降15.25%，公司负债率为92.93%，投资收益为9.32亿元 [3]

公司股价与资金流向 - 截至2025年10月21日收盘，公司股价报收5.71元，当日上涨0.53%，换手率为0.79%，成交额4533.8万元 [1] - 10月21日，主力资金净流出71.09万元，占总成交额1.57%，游资资金净流出165.61万元，散户资金净流入236.7万元 [1] - 近5日资金流向显示，10月20日主力资金净流入977.42万元，占比达11.00%，为近期最大单日净流入，而10月17日主力资金净流出477.88万元，占比-11.61% [2] 公司主要财务指标 - 公司总市值为57.51亿元，低于医疗器械行业均值117.79亿元，在行业内123家公司中排名第62位 [3] - 公司净资产为99.05亿元，显著高于行业均值38.9亿元，行业排名第7，但净利润为-1.35亿元，远低于行业均值1.51亿元，行业排名第121位 [3] - 公司市净率为0.73，远低于行业均值3.83，在行业内排名第1，毛利率为14.34%，显著低于行业均值51.85%，行业排名第120位 [3] 公司2025年中报业绩 - 2025年中报显示，公司主营收入27.81亿元，同比下降7.49%，归母净利润为-1.35亿元，但同比上升15.88% [3] - 2025年第二季度，公司单季度主营收入13.03亿元，同比下降16.0%，单季度归母净利润为-2.12亿元，同比下降245.53% [3] - 公司负债率为41.19%，财务费用为6943.51万元，投资收益为559.27万元，毛利率为14.34% [3]

核心观点 - 海外风险扰动下市场缩量震荡，资金指标降温是衡量市场回调是否充分的重要指标 [2] - 各类资金投资行为分化但整体仍在活跃区间，市场承接动力仍存 [2] - 交易型资金热度回落但仍在高位水平，配置型资金"抄底"意愿回升 [2] 交易型资金动态 - 散户资金上周净流出137亿元，参与交易投资者数量回落至9月初水平 [3][10] - 融资资金上周净流出128亿元，融资交易活跃度环比回落至11.0%，为2025年9月以来最低值但仍处2016年以来高位 [3][16] - 私募基金备案数量环比回升至270家，回归8月发行数量中枢水平 [3][6] 配置型资金流向 - 公募基金仓位自8月中旬后首次出现回升迹象，加仓呈现哑铃型策略，侧重金融等防御性品种并关注回调较多的TMT [4][6] - 主动配置型外资（10月8日-10月15日）净流入7.8亿元，单期净流入规模创2025年以来新高 [4][6] - 配置型外资同期净流入8.9亿元，其中被动配置型外资流入1.1亿元 [6] 北向资金持仓分析（25Q3） - 科技板块是主要加仓主线，电子（北方华创、中际旭创）和电力设备（阳光电源、宁德时代）获加仓，但减仓拥挤度高的通信（新易盛等） [5] - 消费板块中白酒、医药被减持，但生猪养殖方向获加仓 [5] - 周期板块中材料行业获加仓，但对资源品方向配置度减弱 [5] 各类资金边际变化详情 - 散户资金净流入银行、有色金属、非银金融等行业，净流出计算机、基础化工、机械设备等方向 [6][10] - 杠杆资金净流入有色金属、国防军工、基础化工等，净流出电子、通信、计算机等行业 [6][16] - 股票型ETF净流入190亿元，但宽基ETF净流出188亿元，行业中有色金属、银行、非银行金融等净流入居前 [6][40] - 新成立偏股型基金85亿份，新发强度小幅回升，普通股票型与偏股混合型基金权益仓位环比回升 [6][30] 其他资金观察 - 产业资本上周净减持113亿元，本周解禁市值633亿元，供给端压力环比回落 [72][73] - 上周股票回购金额34亿元，回购预案金额59亿元，电力设备、交通运输行业回购额居前 [72][76] - 一级市场募资金额环比回落，新增IPO 2支募资9.28亿元，新增定增4支募资80.24亿元 [88][89] - QDII ETF上周净流入163亿元，溢价率环比回落，主要净流入中国香港 [93][96] - 险资入市比例回升，25Q2财产险公司权益资产占比16.16%（环比+0.36ppt），人身险公司占比13.34%（环比小幅回升） [60][62]

股价与交易表现 - 截至2025年10月20日收盘，公司股价报收于32.76元，当日上涨0.43% [1] - 当日换手率为2.2%，成交量为2.46万手，成交额为8194.36万元 [1] - 10月20日主力资金净流出550.79万元，占总成交额6.72%，而散户资金净流入649.32万元，占总成交额7.92% [1][2] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6167户，较6月30日减少464户，降幅达7.0% [1][2] - 户均持股数量由上期的1.69万股上升至1.82万股，户均持股市值为59.82万元 [1][2] - 实际控制人为莫善珏、莫若理和陆坚构成的一致行动人，其中无锡祥生投资有限公司持股40.46%，莫若理持股23.60% [3] 2025年第三季度财务业绩 - 2025年第三季度单季归母净利润为2422.41万元，同比增长41.95%，扣非归母净利润为2314.06万元，同比增长53.63% [2][3] - 第三季度单季营业收入为1.07亿元，同比下降6.68%，前三季度累计营业收入为3.43亿元，同比下降5.27% [3] - 第三季度利润总额同比增长63.21%，主要受益于汇兑损益改善带来的正向贡献 [2][3] 盈利能力与现金流 - 2025年前三季度归母净利润为9392.05万元，同比下降4.56%，扣非归母净利润为8696.66万元，同比下降2.69% [3] - 前三季度加权平均净资产收益率为6.63%，同比减少0.51个百分点，但第三季度单季为1.74%，同比提升0.49个百分点 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为7329.03万元，同比增长3.78% [3] 研发投入 - 2025年前三季度研发投入合计5657.00万元，同比下降8.40% [3] - 研发投入占营业收入比例为16.48%，同比减少0.57个百分点 [3]

股价及资金流向表现 - 截至2025年10月20日收盘，公司股价报收4.02元，当日上涨2.03%，成交量为12.06万手，成交额为4817.67万元，换手率为1.97% [1] - 10月20日主力资金净流入77.0万元，占总成交额1.6%，游资资金净流出345.68万元，散户资金净流入268.68万元 [1] - 近5个交易日中，主力资金在10月16日和10月14日分别净流入361.62万元和343.28万元，但在10月17日净流出402.20万元，显示资金流向波动较大 [1] 公司主要财务指标 - 2025年中报显示，公司主营收入为5.28亿元，同比下降16.38%，归母净利润为-775.82万元，同比下降155.31% [2] - 2025年第二季度单季度业绩显著下滑，主营收入2.48亿元，同比下降30.12%，单季度归母净利润为-2172.24万元，同比下降15273.62% [2] - 公司毛利率为16.47%，远低于行业均值51.83%，净利率为-0.86%，ROE为-0.29%，多项盈利指标在行业内排名靠后 [2] 公司估值及行业对比 - 公司总市值为33.99亿元，低于医疗器械行业均值116.62亿元，在123家同行业公司中排名第97位 [2] - 公司市净率为1.3，显著低于行业均值3.77，在行业内排名第15位，市盈率(动)为-219.05，因净利润为负无法计算 [2] - 公司负债率为21.99%，净资产为27.63亿元，低于行业均值38.89亿元 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务涵盖医疗产品生产销售、医疗服务、健康产业运营等 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国发行多只资产配置等类型的 ETF 产品 [3][8] - 过去一周美国 ETF 维持近 500 亿美元高速流入，黄金 ETF 流入明显，小盘和高收益债产品流出偏高 [3][11] - 今年贵金属股票 ETF 表现明显优于贵金属 ETF [3][16] - 2025 年 8 月美国非货币公募基金总量增加，上周国内股票基金流出约 200 亿美元，债券产品流入略超 100 亿美元 [3][17] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品：多只资产配置产品发行 - 上周美国共 22 只新发产品，涵盖下跌保护、杠杆、主题、配置、轮动等类型 [8] - 7 只新发下跌保护产品，Calamos 发行挂钩比特币的梯式下跌保护产品，Arrow Funds 发行比特币策略产品 [8] - 4 只单股票杠杆产品发行，分别挂钩 Figma、富途、京东、Lemonade [9] - GMO 发行动态资产配置 ETF，40 - 80%投资股票资产，还投资固收等，基于 7 年大类资产收益预测，底层主要投资 ETF [9] - AlphaDroid 发行动量策略和行业轮动两只策略产品 [10] - American Century 发行 2 只基本面主动 ETF，分别为小盘价值和小盘成长产品 [10] - Pictet 发行 3 只股票 ETF 进入美国 ETF 市场，一只用 AI 策略选股，两只为主题产品 [10] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：黄金 ETF 流入明显 - 过去一周美国 ETF 维持近 500 亿美元高速流入，国内股票流入超 250 亿美元，黄金为主的商品 ETF 大幅流入 [11] - 美股宽基产品流入平稳，黄金 ETF GLD 流入排第二；债券综合产品流入多，高收益债、另类券种产品流出 [11] - 黄金 ETF 在上周四涨、周五跌时流入明显，市场关注高；小盘和高收益债产品流出偏高 [14] 美国 ETF 表现：贵金属股票 ETF 表现明显优于贵金属 ETF - 今年贵金属 ETF 持续上涨，贵金属相关股票 ETF 涨幅高于贵金属本身，多只产品涨幅近 150% [16] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 8 月美国非货币公募基金总量 22.98 万亿美元，较 7 月增加 0.41 万亿，8 月标普 500 涨 1.91%，国内股票型产品规模升 1.62%，赎回压力减缓 [17] - 上周美国国内股票基金流出约 200 亿美元，债券产品流入略超 100 亿美元 [17]