美股市场表现 - 美股三大股指集体低开 道指跌0 84% 纳指跌1 38% 标普500指数跌0 95% [2] - 道琼斯工业指数现价43729 38点 跌401 60点 跌幅0 91% 纳斯达克指数现价20830 28点 跌292 17点 跌幅1 38% 标普500指数现价6276 94点 跌62 45点 跌幅0 99% [3] - 美股三大期指齐跌 道指期货跌0 89% 标普500指数期货跌1 02% 纳指期货跌1 22% [4][5] 欧洲市场表现 - 欧洲主要股指全面下跌 德国DAX指数跌2 17% 法国CAC40指数跌2 39% 英国富时100指数跌0 68% [6] - 法国CAC40现价7586 30点 跌185 67点 德国DAX现价23542 99点 跌522 48点 意大利富时MIB现价40038 22点 跌949 47点 跌幅2 32% [7] 个股表现 - 亚马逊跌逾7% 三季度运营利润指引低于预期 AWS业务表现不及微软和谷歌 [2][8] - 苹果涨逾1% 第三财季业绩超预期 [2] - REDDIT涨逾12% 第三季度营收预测超预期 [2] - 诺和诺德美股盘前收复跌幅 美国据悉将考虑对肥胖药物进行保险覆盖 [12] 宏观经济数据 - 美国7月季调后非农就业人口增7 3万人 前值增14 7万人 [11] - 美元指数短线跳水逾80点 报99 4 跌0 6% [10] - 现货黄金向上触及3330美元/盎司 日内涨1 21% [9] 公司动态 - OpenAI已融资83亿美元 估值达3000亿美元 投资者包括黑石集团、TPG、T Rowe [13] - 特朗普称若鲍威尔不降息 美联储理事会应"接管控制权" [14]

货币政策 - 美联储理事沃勒建议FOMC将利率调整至更接近中性水平 [1] 经济影响 - 关税政策预计对价格产生一次性影响 [1] 就业市场 - 私营部门招聘速度已接近停滞状态 [1]

货币政策立场 - 美联储应将利率调整至更接近中性水平 [1] - 美联储不应等待劳动力市场恶化才采取行动 [1]

货币政策立场 - 美联储应将利率调整至更接近中性水平 [1]

市场表现 - 标普500指数和纳斯达克综合指数在2025年7月31日上涨，主要受Meta和微软超预期财报推动，显示投资者对科技巨头AI驱动增长的信心增强 [1] - Meta股价当日飙升11%，因业绩超预期且给出强劲指引，同时加大AI相关投资 [1] - 微软股价上涨4%，市值突破4万亿美元 [1] 公司评级调整 - HSBC将Meta评级从持有上调至买入，目标价从610美元上调至900美元 [2] - KeyBanc将微软评级从行业权重上调至增持，目标价设为630美元 [2] 宏观经济 - 2025年第二季度美国GDP年化增长率达3%，高于彭博预测的2.6%，扭转第一季度意外萎缩态势 [6] - 美联储关注的PCE通胀指标6月加速，持续高于2%目标 [3] - 美联储维持利率不变，市场对9月降息预期从会议前约60%降至40%以下 [4] 贸易动态 - 美韩达成关键协议，韩国进口商品关税设为15%，美国出口商品免关税 [5] - 美国推迟对墨西哥加征关税90天，为谈判留出时间 [5] ETF聚焦 - VOO、VTI、QQQ、VUG等ETF涵盖美国市场不同领域，在当前经济环境下有望受益 [7] - 宽基ETF如VOO和QQQ因重仓科技股成为投资组合必备，其他成长型ETF包括IWF、VGT和IVW [8] - Meta和微软的强劲业绩巩固AI主题持续性，贸易紧张缓解及经济韧性进一步支撑AI领域表现 [7][8]

美联储利率决策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4 25%至4 50%之间不变 这是连续第五次维持利率不变 [1] - 美联储公开市场委员会指出上半年经济活动放缓 但失业率维持低位 就业市场稳固 通胀仍处于较高水平 [1] - 美联储主席鲍威尔表示适度约束性货币政策目前合适 尚未就9月货币政策作出决定 将取决于就业和通胀数据 [1] 市场预期与美联储解释 - 美联储维持利率不变符合市场预期 美国物价仍略高于通胀目标 二季度GDP优于一季度和市场预期 [4] - 失业率处于低位 但美联储需考虑防止通胀反弹 未来关税政策生效等因素带来不确定性 因此选择维持利率 [4] 美联储内部与市场分歧 - 本次议息会议有两名美联储理事投反对票 要求立即降息25个基点 这是30多年来首次 [7] - 美联储内部和市场对降息预期存在较大分歧 9月是否降息取决于三季度就业和物价状况 全球地缘政治和关税摩擦增加不确定性 [7] - 美联储内部有人赞同降息 可能是出于政治因素考虑 [7] 特朗普政府与美联储冲突 - 特朗普政府和美联储目标差异大 导致双方冲突密集 特朗普对美联储进行政治干预 但美联储需保持货币政策独立性 [10] - 美联储需完成国会赋予的就业和物价稳定目标 特朗普希望降息以降低政府债务融资成本 美国政府当前债务超过36万亿 [10] - 特朗普以总统身份不断施压美联储和鲍威尔 鲍威尔称政治干预对其影响较小 其任期至明年5月 [10]

来源：星岛记事 美国联储局维持利率于4.25至4.5厘不变，连续5次会议按兵不动，香港金管局亦维持基本利率4.75厘不 变。汇丰银行今日（31日）宣布，最优惠利率（P）将维持不变，保留在目前5.25%的水平。对上一次 汇丰调整最优惠利率则在于2024年12月20日，当时减息12.5点子。同时，汇丰给予港元储蓄存款户口的 利率将会维持不变。 中国银行（香港）有限公司宣布，港元最优惠利率及活期储蓄存款利率维持不变，分别为年利率 5.25厘 及 0.25厘；渣打银行（香港）有限公司亦宣布，港元最优惠贷款利率维持不变于年息5.5厘，港元储蓄 户口利率亦维持不变。 金管局："弱方兑换保证"或再度被触发 香港方面，货币及金融市场保持有序运作。港元供应在5月初强劲资金流入后保持充裕，其后市场对港 元需求有所减少，套息交易令港汇走弱。6月底以来，港汇数度触发"弱方兑换保证"，而最近一次是在 今晨纽约交易时段触发。港元流动性逐渐缩减，港元拆息从低位温和上升，但仍显著低于美息。目前港 美息差对套息交易仍具吸引力，因此令港汇继续贴近7.85水平，但与此同时，近日股票相关的港元资金 需求甚殷，为港汇提供一定支持。往后视乎港元资金供求 ...

特朗普与美联储的降息博弈 - 特朗普为刺激经济和稳固选票，持续向美联储施压，要求将利率从4.25%降至1%，并使用了公开批评、施压甚至威胁解雇等手段[3] - 美联储主席鲍威尔顶住政治压力，坚持不轻易降息，其立场源于对历史教训的警惕，不愿重蹈上世纪70年代因政治干预导致恶性通胀的覆辙[3] 历史教训与专家观点 - 上世纪70年代，尼克松政府施压美联储降息，导致美国通胀率飙升至12.3%，失业率升至8.5%，经济陷入困境，时任美联储主席伯恩斯声誉受损[3] - 经济学家托马斯·索维尔警告，不顾通胀风险的降息是“饮鸩止渴”，美联储研究指出1970年代的降息导致了美元暴跌和黄金价格跳水[5] 特朗普的施压策略与过往行为 - 特朗普利用美联储总部大楼翻修成本从19亿美元飙升至25亿美元的事件，指责鲍威尔管理不善，并联合他人向其发出“最后通牒”以施加压力[6] - 回顾过往：2019年特朗普曾威胁解雇鲍威尔，引发股市下跌2%；2020年疫情初期施压降息至0%；2024年为中期选举，再次计划通过降息和刺激计划提振政绩[8][12] 降息的潜在经济影响 - 若美国降息，可能引导中国跟随调整利率，为中国居民和企业带来利好，例如国内84万亿住户贷款利率若降1%，每年可节省8400亿利息支出[8] - 美国降息可能缓解人民币压力，若中美利差从当前的2.6%收窄一半，将显著减轻中国资本外流的压力[10] 1. 美国若为短期刺激而过度降息，可能引发通胀飙升，2020年降息后，美国2021年通胀率曾达到7.9%，创40年新高[12] 2. 美国联邦债务已达37万亿美元，继续推行刺激计划将加剧财政负担，其利息支出已占财政收入的近20%[12] 对中美博弈的宏观影响 - 美国若因降息导致通胀失控和经济不稳，可能在中美博弈中陷入被动，而中国若能保持政策定力，则可能获得相对优势[10][14] - 美国降息可能导致美元资产吸引力下降，减少中国资本外流，同时降低国内企业融资成本；但美国若通胀高企将抑制本国消费，影响其经济韧性[14]

美联储7月货币政策会议结果 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4 25%至4 50%之间不变 符合市场预期 这是今年以来第五次维持利率不变 [1] - 货币政策声明显示美联储保持谨慎态度 指出上半年经济活动增长放缓 劳动力市场稳健 但通胀水平仍较高 经济前景不确定性高 [1] - 市场此前预期美联储将在9月开始降息 但鲍威尔表示尚未就9月利率做出决定 给降息预期泼冷水 [1] 美联储内部政策分歧 - 7月会议上出现30多年来首次2位理事投反对票 表明内部政策分歧加剧 [1] - 投反对票的是副主席鲍曼和理事沃勒 二人由特朗普任命 倾向于立即降息25个基点 [2] - 鲍威尔表示反对委员将在未来几天阐述理由 [2] 美联储与政府关系 - 特朗普政府持续施压美联储要求降息 并多次批评鲍威尔甚至威胁解雇 [2] - 尽管面临政府压力 美联储仍保持政策独立性 未改变货币政策立场 [2] - 鲍威尔回避关于自己去留问题的回应 [2] 未来政策展望 - 美联储表示将继续监测经济信息 包括劳动力市场 通胀压力和金融信息等 以评估政策立场 [2] - 声明指出如果出现阻碍实现目标的风险 将准备调整货币政策立场 [2]

人民币汇率 - 7月31日人民币兑美元中间价报7 1494 较前一交易日下调53点 [2] 美联储利率政策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4 25%-4 50%不变 符合市场预期 [4] - 这是美联储连续第五次维持利率不变 反映其对通胀高企和关税政策不确定性的谨慎态度 [4] - 美联储主席鲍威尔表示尚未就9月利率做出任何决定 将在下次议息会议前参考经济信息 [5]