EDF announces the success of its senior green multi tranche bond issue for a nominal amount of 2.25 billion euros On 30 April 2025: EDF (BBB positive S&P / Baa1 stable Moody’s / BBB+ negative Fitch) successfully priced a senior green bond issuance in 3 tranches for a nominal amount of €2.25 billion (the “Bonds”): €750 million Bond, with a 7-year maturity and a 3.250% fixed coupon;€1 billion Bond, with a 12-year maturity and a 4.000% fixed coupon;€500 million Bond, with a 20-year maturity and a 4.625% fixed ...

文章核心观点 AMG将发布2025年第一季度财报并召开电话会议，介绍公司使命、业务及运营情况 [1][2] 分组1：财报发布与会议安排 - 公司将于2025年5月7日约18:00 CEST发布2025年第一季度财报 [1] - 公司将于2025年5月8日09:00 CEST召开电话会议讨论财报，需提前10分钟接入 [1] - 提供多个电话会议接入号码，会议ID为AMGQ12025，结束24小时后可在网站查看 [1] 分组2：公司概况 - 公司使命是提供关键材料和工艺技术，推动低碳世界发展 [2] - 公司专注于锂、钒、钽等储能材料的生产和开发，产品可减少多领域二氧化碳排放 [2] 分组3：业务板块 - 锂业务覆盖锂价值链，可减少供应商和客户的二氧化碳足迹 [3] - 钒业务是从炼油残渣中回收钒的全球市场领导者，涵盖钒、钛和铬业务 [3] - 技术业务是先进冶金领域的全球市场领导者，为航空发动机行业提供设备工程服务 [3] 分组4：运营情况 - 公司约有3600名员工，在全球多地设有生产设施和销售客服办公室 [4] - 如需更多信息，可联系公司电话或Michele Fischer [4]

总体业绩 - 深市上市公司合计实现营业收入20.82万亿元，"十四五"规划以来复合增长率8.55%，合计净利润8064.47亿元 [1][2] - 1585家公司收入增长，占比55.30%，2064家公司实现盈利，占比72.02%，1345家公司净利润同比改善，占比46.93% [2] - 实体类上市公司平均营业收入69.49亿元，"十四五"复合增长率9.48%，平均净利润2.82亿元，32家公司收入翻倍增长 [1][2] 板块表现 - 深市主板公司总市值超20万亿元，营业收入16.78万亿元（占深市80.64%），净利润5989.59亿元（占74.27%），32家公司收入超千亿元 [3] - 创业板公司总市值超12万亿元，营业收入4.03万亿元，净利润2074.88亿元，研发投入2036.84亿元，36.31%公司连续两年收入正增长 [1][3] - 创业板中930家为战略性新兴企业（占比67.34%），1231家为高新技术企业（占比89.14%） [3] 龙头企业 - 深市千亿市值公司36家，合计市值占25.49%，资产占33.77%，营业收入占21.93%，净利润占60.21% [3] - 千亿市值公司2024年合计营业收入4.56万亿元（+7.76%），净利润4858.02亿元（+18.24%） [3] 研发与创新 - 深市2024年研发投入超7600亿元，410家公司研发强度超10%，119家研发投入超10亿元 [1][4] - 比亚迪、中兴通讯、宁德时代等16家公司近两年累计研发投入均超100亿元 [4] - 新一代信息技术、新能源汽车、高端装备制造研发投入分别同比增5.36%、16.77%、8.75% [4] - 先进制造领域514家公司市值超5万亿元，电子元器件、集成电路等行业利润增速超100% [4] 数字经济与绿色低碳 - 数字经济领域493家公司营业收入超2.6万亿元，近三年复合增长率4%，芯片领域收入3621.47亿元（+19.84%） [5] - 绿色低碳领域352家公司营业收入超3.8万亿元，新能源汽车行业收入9491.12亿元（+24.35%），净利润484.07亿元（+15.77%） [5] 海外业务 - 2007家公司实现海外收入4.18万亿元（+11.62%），立讯精密、比亚迪等5家公司海外收入超千亿元 [1][5] - 出口导向型公司营业收入1.78万亿元（+14.6%），净利润1229.96亿元（+26.36%） [6] 国企与民营经济 - 深市国企营业收入8.04万亿元，较改革前增长37.79%，净利润2197.60亿元 [1][7] - 民营企业营业收入12.62万亿元，净利润5851.49亿元，1586家盈利（占比72.69%），研发投入5287.77亿元（+4.12%） [1][8] 分红与回购 - 2443家公司累计分红5753亿元，分红家数同比增32%，金额同比增36%，502家披露中期分红方案（总额1055亿元，+264%） [1][9] - 五粮液、宁德时代等6家公司派现超100亿元 [9] - 上市公司披露回购计划768单（金额上限1003.39亿元，+49%），287家发布增持计划（上限292.05亿元） [9]

核心财务表现 - 第一季度每股运营收益1 83美元(1 74欧元)，低于市场预期的1 88美元(2 65%差距)，同比下滑3 7% [1] - 总营收478 9亿美元，同比下降8%，但超出市场预期455亿美元5 3% [1] - 净运营收入47 9亿美元，同比下降14%，主要受原油实现价格和炼油利润率下降影响 [5] 生产数据 - 油气当量日均产量256 8万桶，同比增长4%，超出指导区间250-255万桶 [2] - 液体日均产量151 6万桶，同比增长2% [3] - 天然气日均产量5655万立方英尺，同比增长8%，除非洲外全球各产区均实现增长 [3] 价格表现 - 布伦特原油实现价格75 7美元/桶，同比下降9% [4] - 液体产品实现价格72 2美元/桶，同比下降8% [4] - 天然气实现价格6 6美元/千英热单位，同比上涨29% [4] - LNG实现价格10美元/千英热单位，同比上涨4% [4] 业务板块表现 - 勘探与生产板块运营收益24 5亿美元，同比下降4% [7] - 综合LNG板块运营收益14 3亿美元，同比下降1 6% [7] - 综合电力板块运营收益5 06亿美元，同比下降17% [8] - 炼化与化学品板块运营收益3 01亿美元，同比暴跌69% [8] - 营销与服务板块运营收益2 4亿美元，同比下降6% [8] 资本活动 - 第一季度斥资20亿美元回购3330万股股票 [6] - 完成8 36亿美元资产收购和4 16亿美元资产出售 [5] - 2025年计划投资170-175亿美元，其中45亿美元投向低碳能源领域 [10] 现金流与负债 - 期末现金储备228 3亿美元，较上季度末减少12% [9] - 运营现金流25 6亿美元，同比增长18% [9] - 杠杆率(含租赁)19 2%，较上季度末上升5 4个百分点 [9] 未来展望 - 预计第二季度产量同比增长2-3%，但将受计划性检修影响 [10] - 电力业务可再生能源发电占比达60 2%，净发电量11 3太瓦时，同比增长18% [5]

文章核心观点 公司连续第二年在2024年CDP气候评估中获得B分，体现其对气候变化管理和可持续发展的承诺，后续将继续加强低碳循环经济实践以提升未来表现 [1][2] 公司业务 - 公司将消费后和工业后废塑料回收为创新的可重复使用运输包装，如托盘和大型集装箱解决方案，其ECO产品主要是完全由消费后废物制成的建筑和道路安全产品 [5] - 公司在从废物到回收再到制造的闭环综合方法上处于行业领先地位，拥有创新中心，能充分利用回收塑料进行生产并获取回报，可充分挖掘从废物到最终产品的全价值链 [6] 公司荣誉 - 公司连续第二年在2024年CDP气候评估中获得B分，CDP是全球知名非营利组织，其气候评估是衡量企业气候绩效的黄金标准 [1] 公司表态 - 公司可持续发展总监表示维持B分的认可重申了公司对气候变化管理和可持续发展的承诺，也激励公司推动行业向循环经济发展，公司将继续加强脱碳和循环利用行动以提升未来表现 [2] 公司信息 - 公司于2022年3月1日在泛欧交易所阿姆斯特丹上市，股票代码为CABKA，国际证券识别码为NL00150000S7 [7] - 评估结果可在CDP网站https://www.cdp.net/en/scores查询 [3] - 投资者与媒体联系人是Nadia Lubbe，邮箱为IR@cabka.com或n.lubbe@cabka.com，电话为+31 6 21 51 54 52，网址为www.investors.cabka.com；商业联系人邮箱为info@cabka.com，网址为www.cabka.com [5] 财务日历 - 2025年5月29日召开年度股东大会 [9] - 2025年8月12日公布半年度业绩和半年度报告 [9] - 2025年10月21日发布第三季度交易更新 [9]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现良好，营收和EBITDA同比增长，确认全年业绩指引并上调项目交付业务营收预期，虽面临政策和宏观环境不确定性，但业务执行和商业拓展积极，订单前景乐观 [3][5]。 各部分总结 财务业绩 - 第一季度营收18.53亿欧元，同比增长22%；经常性EBITDA为1.62亿欧元，同比增长19% [3][5] - 2025年项目交付业务营收指引从50 - 54亿欧元上调至52 - 56亿欧元，技术、产品与服务业务营收指引为18 - 22亿欧元 [5][9] - 调整后订单 intake为6.63亿欧元，订单交付比0.4；调整后积压订单降至182亿欧元，相当于2024年调整后营收2.7倍 [15][17] 业务运营 - 项目交付业务营收14.03亿欧元，同比增长34%；经常性EBITDA为1.14亿欧元，同比增长28% [22][23] - 技术、产品与服务业务营收4.50亿欧元，同比下降5%；经常性EBITDA为0.65亿欧元，同比增长8% [32][33] 关键进展 - 多个项目取得运营里程碑，如卡塔尔LNG项目通电、埃及加氢裂化项目预调试等 [25][28] - 获得多项商业合同，包括美国蓝点一号ATR项目、英国联合循环电厂FEED合同等 [3][30] 战略举措 - 推进数字加速计划，2028年后每年节省成本1亿欧元 [3] - 在印度开设新办公室和研究创新中心，加强市场布局 [43] 财务状况 - 第一季度公司成本1.74亿欧元，非经常性费用0.99亿欧元 [45] - 净财务收入2570万欧元，调整后有效税率28.8%，符合2025年指引 [46][47] - 3月31日现金40亿欧元，债务7亿欧元，调整后自由现金流8490万欧元 [47][48] 流动性 - 3月31日调整后流动性48亿欧元，包括40亿欧元现金和7500万欧元未使用循环信贷额度 [49] - 循环信贷额度于3月成功 refinance，期限至2030年，有两年延期选项 [49]

Luxembourg, April 30, 2025 - ArcelorMittal (referred to as “ArcelorMittal” or the “Company” or the "Group") (MT (New York, Amsterdam, Paris, Luxembourg), MTS (Madrid)), the world’s leading integrated steel and mining company, today announced results1 for the three-month period ended March 31, 2025. 1Q 2025 key highlights: Safety focus: Protecting employee health and well-being remains an overarching priority of the Company. LTIF rate of 0.63x in 1Q 2025. dss+ safety audit recommendations implementation phas ...

文章核心观点 公司2025年第一季度财务和运营表现强劲，实现战略进展并维持有竞争力的资本分配，但在帝国风电项目上收到美国政府停工令，正寻求解决办法 [2] 各部分总结 财务表现 - 第一季度调整后营业收入86.5亿美元，税后22.5亿美元，净营业收入88.7亿美元，净收入26.3亿美元，调整后净收入17.9亿美元，调整后每股收益0.66美元 [1][8] - 调整后运营和行政费用因超产、更高维护活动和一次性成本同比增加，部分被可再生能源和低碳解决方案业务开发及早期项目成本削减措施抵消 [9] - 第一季度运营活动现金流（税前和营运资金项目前）106亿美元，支付挪威大陆架（NCS）税款30.9亿美元，税后运营现金流73.9亿美元，有机资本支出30.2亿美元，总资本支出45亿美元 [10] - 第一季度末净债务与调整后资本运用比率为6.9%，低于2024年第四季度末的11.9% [11] 生产情况 - 第一季度总权益产量2123千桶油当量/日，低于去年同期的2164千桶油当量/日 [3] - 挪威大陆架多数油田运营表现强劲，抵消了部分Sleipner B停产及Hammerfest LNG计划外维护的负面影响 [3] - 美国产量同比增加，因油田增产和2024年交易增加了公司在陆上天然气资产的所有权；国际上游业务（除美国）产量同比下降，因2024年退出尼日利亚和阿塞拜疆；可再生能源组合总发电量0.76太瓦时，与去年同期持平 [4] - 本季度在NCS完成五口海上勘探井，有两个商业发现 [5] 战略进展 - 3月31日巴伦支海Johan Castberg油田和挪威海Halten East开发项目投产 [14] - 1月公司在预定义区域招标（APA）中获得27个新生产许可证，目标是到2035年在NCS钻探约250口勘探井；本季度巴西盐下Santos盆地Bacalhau浮式生产储油卸油船（FPSO）抵达目的地，预计2025年实现首油 [15] - 公司与壳牌和道达尔能源就挪威Øygarden的Northern Lights碳运输和储存项目二期作出最终投资决定，75亿挪威克朗投资预计将使二氧化碳年注入能力从150万吨提高到至少500万吨 [16] - 本季度Smeaheia碳储存评估井按时按成本完成 [17] 资本分配 - 董事会决定2025年第一季度现金股息为每股0.37美元 [18] - 预计2025年总资本分配达90亿美元，包括最高50亿美元的股票回购计划；董事会决定启动最高12.65亿美元的第二轮股票回购计划，需经2025年5月14日年度股东大会授权，不晚于7月21日结束；2025年第一轮股票回购计划于3月24日完成，价值12亿美元 [19][20] 项目问题 - 季度结束后，公司收到美国政府对帝国风电项目海上建设的停工令，项目租约于2017年获得，2024年获得全部许可，预计可为50万纽约家庭供电，截至2025年3月31日账面价值约25亿美元，公司正遵守命令，与相关部门对话并评估法律选项 [12][13]

Starbucks (SBUX) Q2 2025 Earnings Call April 29, 2025 10:19 PM ET Speaker0 Good afternoon. My name is Diego, and I will be your conference operator today. I would like to welcome everyone to Starbucks' Second Quarter Fiscal Year twenty twenty five Conference Call. All lines have been placed I will now turn the call over to Tiffany Willis, Senior Vice President of Investor Relations. Ms. Willis, you may now begin your conference. Speaker1 Good afternoon, and thank you for joining us today to discuss Starbuck ...

财务数据和关键指标变化 - 第二财季合并收入为88亿美元，按固定汇率计算较上年增长3%，全球可比门店销售额下降1%，主要因美国市场下降2%，美国交易下降本季度改善至负4%，美国客单价增长3% [37][38][39] - 全球净新增213家咖啡店，主要是美国和中国公司运营门店增长 [42] - 第二财季合并运营利润率为8.2%，较上年收缩450个基点，主要因去杠杆化和支持“回归星巴克”战略的额外劳动力投入 [43] - 第二财季G&A较上年下降3%，因某些代理征集和咨询成本的重叠以及本季度末完成的公司重组带来的成本节约 [44] - 第二财季每股收益为0.41美元，较上年下降38%，主要反映了费用去杠杆化和高额门店投资的影响 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 合作伙伴参与度上升，人员流动率降至50%以下，为历史新低，各时段交易下降速度放缓，优质交易推动更多销售，客户体验持续改善 [9] - 市场份额、品牌情绪和客户对等待时间的反馈均有所改善，非星巴克会员流量趋于稳定，可比门店交易复苏在早晨时段最为强劲 [38][39] 加拿大业务 - 本季度可比门店销售额和交易均实现正增长，得益于食品创新，食品销售额增长12.5% [40] 中国业务 - 本季度可比门店销售额持平，交易正增长，利润率扩大，客户和合作伙伴参与度得分同比提高 [41] 国际业务 - 前十大国际市场中有8个恢复至持平或正增长 [27] - 英国实现正增长并开始获得市场份额，中东地区业务合作伙伴本季度交易实现正增长，日本连续第16个季度实现可比门店销售增长 [28] 全球渠道业务 - 本季度为家庭和出行客户提供了相关创新产品，包括与百事公司合作推出的新系列冰能量和星冰乐轻饮 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场可比门店销售额下降2%，交易下降本季度改善至负4%，客单价增长3% [37][38][39] - 加拿大市场可比门店销售额和交易均实现正增长，食品销售额增长12.5% [40] - 中国市场可比门店销售额持平，交易正增长，利润率扩大 [41] - 国际市场前十大市场中有8个恢复至持平或正增长 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实施“回归星巴克”战略，专注于合作伙伴、咖啡店、客户体验和营销与菜单四个支柱，进行有纪律的投资，同时管理成本，改善财务基本面 [4][7][8] 发展方向 - 优化咖啡店体验，通过手写杯贴、陶瓷杯、扩大免费续杯政策和恢复优质座位等方式，吸引顾客停留，同时改进咖啡店设计标准，降低装修成本，减少关闭天数 [12][13] - 采用测试和扩展的方法，将重点从饮料生产转向工艺和连接，投资劳动力而非设备，以提高吞吐量和推动交易增长，计划在5月将新的绿色围裙服务模式推广到2000多家美国公司运营门店，并在本财年末推广到三分之一以上的美国咖啡店 [15][16][17] - 重新向世界介绍星巴克体验，通过品牌和咖啡故事讲述以及全面的产品创新方法，推出新的美国品牌活动，更新菜单，聚焦咖啡和工艺，创造相关创新，推动需求 [20][22] - 利用国际市场的经验，在全球范围内推广测试和扩展方法，本地化并扩展营销活动，支持持续复苏和未来增长 [28] 行业竞争 - 在快速变化的环境中，公司的全球品牌和本地化运营模式增强了韧性，在挑战和良好时期都证明了其有效性 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二财季财务结果令人失望，但公司在“回归星巴克”战略上取得了很大进展，有信心该战略将使业务恢复强劲盈利增长 [30][31] - 虽然不确定未来几个月消费者的状况，但公司正在建立一个全球有韧性的业务，扎根于品牌实力，专注于客户，并得到当地世界级合作伙伴的支持，能够在任何经济环境中取得成功 [6] - 目前的投资需要时间才能产生实质性回报，公司将继续寻找实质性的抵消措施，从客户和合作伙伴那里学习，并调整策略，使业务恢复增长 [33] 其他重要信息 - 公司正在积极管理和减轻关税风险，包括加强供应链、本地化生产和转移生产等措施，同时咖啡团队通过全球布局进一步多元化和调整咖啡运输，以应对市场波动 [47][48] - 公司预计第三财季2025年的营收将遵循正常的季节性规律，但美国业务的“回归星巴克”战略需要时间才能在全国17000多家门店全面实施 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于劳动力投资和资本支出的相关数字及实施节奏 - 公司认为结合人员配置、部署和技术能实现良好的客户连接体验以及速度和吞吐量，目前不需要依赖设备来提供所需的客户体验 [53] - 算法试点从3家店开始，劳动力试点从5家店开始，到5月将覆盖约1500 - 2000家店，本财年末将覆盖超过3000家店，随着业务增长，相信利润率和财务结果将随之改善，但目前难以确定具体的速度和成本 [54][55] 问题2：北美地区利润率下降的原因及盈利恢复较慢的问题 - 过去几年公司在移除门店劳动力的同时提高了价格，但发现设备无法替代劳动力来提供所需的客户体验，目前增加劳动力投入已开始对交易产生积极影响 [59][60] - 公司将逐步改进奖励计划，目前交易质量正在改善，未来利润率将成为增长故事的一部分 [61][62] 问题3：评估门店组合的具体内容及近期门店增长速度 - 公司正在努力重置装修和新开店成本，近期将放缓开店速度，待新设计和建设方案确定后再逐步增加开店数量，仍相信有机会将门店数量翻倍 [64][65] 问题4：菜单简化的影响及创新的顺序和时机 - 菜单简化为平台创新腾出了空间，从第一财季到第二财季，有正交易增长的门店比例从13.5%提高到近四分之一，有正销售增长的门店比例接近42%，早晨时段近50%的门店有正销售增长 [69][70][71] - 公司采用阶段门流程来确保创新能为业务带来有意义的影响，并能与“回归星巴克”计划相配合，目前正在积极构建创新管道 [72] 问题5：在宏观经济恶化情况下保护客流量的措施 - 回归“第三空间”概念，提供准时、准确的移动订单服务，在店内和 drive - thru 控制在4分钟以内，并提供优质座位，是应对经济挑战的差异化优势 [76] - 创新管道中的一些项目可以加快推进，公司将根据客户情况进行调整 [77] 问题6：移动订单排序算法的早期想法、机会规模及对合作伙伴和客户体验的影响 - 该试点已从3家店扩展到400多家店，证明能在保证移动订单准时的同时，提高 drive - thru 和店内的服务速度，目前 drive - thru 平均不到4分钟，店内减少约2.5分钟，约75%的试点门店达到了相关指标 [80][81] - 对合作伙伴来说，技术在后台自动分配订单，使他们能更轻松地完成工作，并有更多时间与客户建立连接 [81][82] 问题7：关于 ROIC 框架及如何在决策中应用 - 公司认为股东希望实现持久的可持续增长和良好的投资回报率，将专注于这两个指标以实现良好的结果 [85] - 公司将在投资“回归星巴克”战略的同时寻找抵消措施，明年将引入零基预算等工具来降低成本 [87] 问题8：劳动力试点是否会推广到美国所有门店以及门店劳动力激励措施是否会改变 - 公司计划将绿色围裙服务模式推广到美国所有公司运营门店，但具体形式将根据门店业务类型而定，目前不同类型门店的试点都取得了交易增长和团队高参与度的积极效果 [89][90][92] 问题9：Siren 系统未来是否有必要以及菜单是否应按早晚分开 - 对于 drive - thru 业务量大、交易量高的门店，Siren 系统仍有应用价值，但不会在所有门店推广 [97] - 推出下午时段的 aperitivo 菜单等举措可以利用数字菜单板，为下午时段提供更具特色的产品，增强灵活性 [98] 问题10：中国市场实施的近 期 变化及是否稳定了交易下降 - 中国团队实施了相关营销和产品创新措施，如推出糖和风味分离计划、饺子计划等，目前已取得了平销和4个百分点的交易增长，团队将继续推进相关工作 [101][102] 问题11：2026年的定价计划及咖啡价格上涨对利润率的影响 - 公司计划本财年剩余时间内不调整价格，并将在应用程序中推出更便捷的价格透明化功能 [107] - 对于2026年，公司将综合考虑多种方式提高利润率，价格调整将是最后考虑的手段 [108] - 咖啡成本通常占产品和分销成本的10% - 15%，公司团队在采购、套期保值和仓储方面有成熟的计划，能缓冲价格波动 [109][110] 问题12：广告投资的回报、衡量方式及未来投资节奏 - 品牌跟踪数据显示，星巴克的品牌首选率达到2023年以来的最高水平，非会员客户的交易情况逐季改善，交易质量提高，客户反馈体验更好 [113][114] - 公司将继续加强营销工作，不仅限于线性电视和广播，还包括社交和数字等多方面 [115]