新疆能源资源禀赋 - 新疆查明煤炭储量4500亿吨，占全国总量的25%，约占全国预测总量的40% [1] - 新疆太阳能资源储量约为42亿千瓦，约占全国的26.9% [1] - 新疆风能资源储量约为10亿千瓦，约占全国的18% [1] 疆电外送发展历程与格局 - 自2010年启动以来，新疆已建成“两交三直”5条外送通道，送电省份由7个增加至22个 [1][4] - 外送电量累计超过9400亿千瓦时，2024年全年外送电量达1267亿千瓦时，居西北第一位 [1][4] - 标志性工程准东—皖南±1100千伏特高压直流输电工程为世界电压等级最高、输送容量最大、输送距离最远的工程 [3] - 哈密南—郑州±800千伏特高压直流工程连续6年年送电量超400亿千瓦时 [3] 电网基础设施建设 - 截至2024年底，新疆已建成750千伏变电站32座，输电线路98条，总长度达1.23万千米，成为全国750千伏变电站最多、线路最长、覆盖面积最大的省级电网 [7] - 新疆环塔里木盆地750千伏超高压环网工程于2024年7月全线贯通，预计年底投运 [6] - 新疆电网已形成5个750千伏环网，电力供应保障能力及可靠性全面提高 [6] - 新疆外送能力持续跃升至3300万千瓦 [7] 未来电网建设规划 - 2025年新疆计划新建、续建超高压电网工程项目41项，较2024年增长50%，建设投产规模达历史最高值 [7] - 疆电（南疆）送电川渝工程（直流第四通道）已在南疆布局，总投资约1000亿元 [4][12] 新能源发展与绿色转型 - 截至2024年6月，新疆电网总装机达2.19亿千瓦，其中新能源装机达1.28亿千瓦，占比58.45% [11] - 2024年上半年新疆累计外送电量631.65亿千瓦时，同比增长6.57%，其中新能源外送电量207.87亿千瓦时，占总外送电量三成以上 [11] - 哈密—重庆±800千伏特高压直流工程配套电源中风电、光伏、光热装机达1020万千瓦，新能源装机占比超过70% [8] - 2024年1月至6月，新疆绿电交易电量达61.5亿千瓦时，较去年全年增长13.57% [11] 储能技术创新与应用 - 2024年上半年新疆新增储能并网规模253万千瓦/825万千瓦时，居全国第二位 [11] - 2025年华电乌鲁木齐100万千瓦/400万千瓦时独立储能项目并网，为全国单体容量最大的电化学独立储能电站，年均可提升光伏消纳率3.46% [10] - 新型储能技术应用使新疆电网新能源利用率显著提升 [11] 产业带动与区域经济发展 - “疆电外送”带动当地风电、光伏、煤电及相关产业投资，产业生态不断完善 [12] - 东方电气（若羌）新能源装备制造基地全部投产后，有望达到年产500套风机叶片、200套风机主机的规模 [13] - 新疆在准东、哈密等能源富集区建设专业化园区，实现“电、网、产、链”一体化布局，各类园区累计入驻企业1000余家 [13]

特高压输电工程 - 吉泉直流工程采用±1100千伏特高压技术 实现年均外送电能超620亿千瓦时 线路总长3293公里 覆盖新疆至安徽6省区 [1] - 工程实现火电 风电 太阳能发电打捆外送 新能源电量占比逐年提升 [2] - 特高压输送电压等级从800千伏提升至1100千伏 是行业电压等级最高 技术最先进的输变电核心设备 [1][2] 特变电工技术突破 - 公司攻克换流阀 变压器等20余项技术难题 生产行业最高电压等级±1100千伏换流变压器 [2] - 变压器线圈技术从10千伏发展到±1100千伏 实现国家电工装备从无到有 从小到大 从弱到强的跨越式发展 [2] - 企业依托地方政府协同支持 坚持绿色低碳可持续发展道路 推动能源革命与产业绿色转型升级 [2] 产业链协同创新 - 克拉玛依石化将普通石油炼成透明淡黄色变压器油 破解变压器腐蚀 散热和绝缘难题 产品价值从每吨几千元提升至远高于成品油 [3] - 公司研发的介电冷却液成为云计算数据中心降温神器 实现一油多用 跨界延伸产业链 [3] - 新疆产业版图从靠资源吃饭转向靠创新发展 以新质生产力推动高质量发展 [3]

板块行情表现 - 电力设备与新能源板块本周上涨7.39%，涨跌幅排名第1，表现强于上证指数 [1][2] - 子板块中太阳能指数涨幅最大，上涨14.51%，锂电池指数上涨9.27% [1][2] - 储能指数上涨0.94%，风力发电指数上涨0.31%，而新能源汽车指数下跌0.64%，工控自动化下跌0.86%，核电指数跌幅最大为2.17% [1][2] 新能源汽车市场 - 2025年8月新势力车企销量表现强劲，零跑汽车月交付57,066辆，1-8月累计交付超32万辆 [3] - 蔚来汽车8月交付31,305辆，环比增长49%，小鹏汽车8月交付37,709辆，创单月交付量历史新高 [3] - 比亚迪保持市场领先地位，8月交付373,626辆，1-8月累计交付超286万辆 [3] 新能源发电政策 - 工业和信息化部与市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，目标为光伏及元器件制造等领域年均营收增速达到5%以上 [4] - 方案提出依法治理光伏等产品低价竞争，引导地方有序布局光伏产业并梳理产能情况 [4] - 将实施光伏组件产品质量管理，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业技术进步 [4] 电力设备动态 - 金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程正式投入运行，具备400万千瓦输电能力，是全球海拔最高的特高压直流输电工程 [5][6] - 该工程每年可输送电量约400亿千瓦时，是我国“西电东送”战略的重要通道 [5][6]

工程概况 - 宁夏—湖南±800千伏特高压直流输电工程（"宁电入湘"工程）于8月20日投产送电 是中国首个核准的"沙戈荒"新能源外送特高压直流工程 也是今年投产的第三条特高压直流工程[6] - 工程全长1616公里 途经宁夏、甘肃、陕西、重庆、湖北、湖南六省区市 输送容量800万千瓦 年输送电量超360亿千瓦时 可满足超1000万户家庭一年用电需求[6][8] - 工程配套电源装机容量1764万千瓦 其中新能源1300万千瓦（风电400万千瓦 光伏900万千瓦）新能源装机占比超70% 年输送电量中新能源占比超50% 可减排二氧化碳1600万吨[14] 技术特点 - 特高压输电通道容量是普通通道3倍以上 损耗率仅4%-5%（远低于普通通道） 可实现超3000公里长距离输电[9] - 工程采用全国产化设备 包括14台国内自主研制的高端换流变压器 通过线圈焊点从450个减至42个（可靠性提升10倍）及铜磁复合屏蔽等技术实现低损耗设计[12] - 建设中大规模应用直升机牵引导线、索道运输系统等智能化装备 投产后通过自动化控制系统和智能监测系统实现24小时稳定运行[13] 运行表现 - 6月29日试运行形成400万千瓦送电能力 7月12日湖南电力负荷创新高时单日送电7200万千瓦时[17] - 9月底全面投运后满负荷输送能力达800万千瓦 将占湖南全省用电量的1/6[17] - 工程穿越25处生态敏感区和11处水源保护区 通过减少立塔数量、及时回填复绿及污水零外排等措施降低生态影响[16] 行业意义 - 工程是"十四五"电力发展规划重点项目 "十四五"期间中国特高压工程总投资超3800亿元 共开工19条工程 当前特高压输电总里程已突破5万公里[8] - 通过配套火电调节风光出力波动（夜间多发火电 白天减少出力）保障电力稳定输送 未来依赖储能技术提升新能源利用效率[15] - 提升"西电东送"能力 推动沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地开发 促进清洁能源大范围优化配置[6]

9月3日，金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程完成168小时试运行，具备400万千瓦送电能力，正 式开始向湖北送电。 金上—湖北特高压工程是我国"西电东送"大动脉之一，也是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工 程。工程整体建成后年输送电量可达400亿千瓦时。 ...

项目投运与产能 - 金上至湖北±800千伏特高压直流输电工程于9月3日完成168小时试运行并正式向湖北送电 [1] - 该工程目前已具备400万千瓦的送电能力 [1] - 工程整体建成后年输送电量可达400亿千瓦时 [1] 项目定位与特点 - 该工程是中国“西电东送”大动脉之一 [1] - 该工程是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程 [1]

项目投运与产能 - 金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程于9月3日完成168小时试运行，正式开始向湖北送电 [1] - 该工程目前具备400万千瓦送电能力 [1] - 工程整体建成后年输送电量可达400亿千瓦时 [1] 项目定位与特点 - 金上—湖北特高压工程是我国“西电东送”大动脉之一 [1] - 该工程是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程 [1]

发电表现 - 9月2日5台机组实现最大负荷运行 单日发电量达4028万千瓦时创年内新高 [1] - 平均负荷率80% 水能利用率100% [1] - 2025年累计发电量超32亿千瓦时 自2024年4月首台机组并网以来累计发电量超61亿千瓦时 [3] 项目概况 - 总装机容量232万千瓦 是黄河干流建成海拔最高(平均海拔3300米)且装机最大的水电站 [3] - 黄河上游青海段首个千万千瓦级"水风光蓄"多能互补全清洁能源一体化项目核心工程 [3] - 国家"西电东送"和"青电入豫"工程的骨干电源点 [3] 运营管理 - 密切联动电网 气象及水利部门精准预判来水趋势并动态优化发电方案 [3] - 重点加强发变电设备 稳控系统及并网线路的巡检维护 [3] - 通过最大化挖掘水资源潜力实现产能充分释放 [3]

核心观点 - 宁夏8月外送电量达109亿千瓦时，同比增长19%，创下单月历史新高，并首次实现连续两月外送电量突破百亿千瓦时 [1] - 宁夏至湖南特高压直流输电工程低端于6月29日开始送电，形成"放电三华"格局，迎峰度夏期间累计向湖南输送37亿千瓦时，最大运行功率稳定保持400万千瓦 [1] - 宁夏自2010年开启外送电以来，累计外送电量达8553亿千瓦时，其中新能源外送1209亿千瓦时，覆盖18个省份，成为"西电东送"核心送端和绿色低碳电力输送典范 [1] 电力外送表现 - 8月外送电量109亿千瓦时，同比增长19%，刷新单月历史纪录 [1] - 首次实现连续两月外送电量突破百亿千瓦时 [1] - 迎峰度夏期间累计向湖南输送电量37亿千瓦时 [1] - 累计外送电量达8553亿千瓦时，其中新能源外送电量1209亿千瓦时 [1] 基础设施与工程 - 宁夏至湖南特高压直流输电工程低端于6月29日开始送电，形成"放电三华"格局 [1] - 工程最大运行功率稳定保持在400万千瓦，有效支持全国电力保供 [1] - 构建覆盖18个省份的多点辐射网络，为华北、华东、华中地区提供电力保障 [1] 行业地位与影响 - 宁夏成为"西电东送"核心送端，为全国电力保供注入强劲动能 [1] - 绿色低碳电力输送模式成为能源合作亮点，支持能源结构转型和"双碳"目标实现 [1] - 外送电业务覆盖18个省份，为多地经济社会发展提供可靠电力保障 [1]

西电东送规模与环保效益 - 云南西电东送累计送电量突破2万亿千瓦时 [1] - 相当于为东部地区节约标煤约6.65亿吨并减排二氧化碳约17.28亿吨 [1] - 云南绿电生产占比已超过90% [5] 电网建设与技术发展 - 云南建成四横四纵一中心500千伏主网架 [3] - 电网呈现省内交直流并联运行及国内10回直流远距离大容量输电特点 [3] - 跨省跨区输变电项目实现关键设备国产化替代 [5] 电力供应保障与发展规划 - 云南在高温天气下增发增供绿色电力保障粤港澳大湾区供应 [7] - 持续推动新能源规模化开发并网服务 [7] - 提升系统动态平衡能力和资源大范围优化配置能力 [7] 历史发展与区域贡献 - 云南自1993年通过220千伏线路工程启动西电东送 [3] - 经过32年发展形成多方向送受电格局 [3] - 为国家新型能源体系建设和东西部协调发展作出重要贡献 [1]