法国葡萄酒与烈酒行业 - 法国2025年葡萄酒和烈酒出口额下降8%至143亿欧元，为连续第三年下降 [1] - 自2022年以来，该行业出口额已累计下降17%，从法国第二大出口部门滑落至第三位，排在航空航天和化妆品之后 [1] 开云集团与古驰业绩 - 开云集团第四季度销售额为39亿欧元，经汇率调整后同比下降3%，降幅小于分析师普遍预期的5% [1] - 旗下古驰品牌第四季度可比销售额下降10%，略好于分析师预期的12%降幅，这是该品牌连续第10个季度销售额下滑 [1] 人工智能与科技合作 - OpenAI将ChatGPT集成至美国国防部生成式AI平台GenAI.mil，供300万人员便捷使用 [1] - 国际AI基准测试机构Artificial Analysis发布榜单，Vidu Q3位列全球第一，综合表现超越xAI Grok、Runway Gen-4.5、Google Veo 3.1以及OpenAI Sora 2 [2] - 百度搜索推出“全球搜”，已无缝嵌入百度文心助手，同日百度百科宣布推出国际版BaiduWiki，首批支持五大语种 [7] 航空与物流数据 - 深圳机场2026年1月旅客吞吐量为587.95万人次，同比增长2.84% [1] - 同期货邮吞吐量为16.86万吨，同比增长1.98%，航班起降架次为39121架次，同比增长0.52% [1] 金融机构动态 - 荷兰国际集团（ING）正寻求出售其西班牙子公司约2.3亿欧元的坏账，预计将在4月完成出售 [2] - 渣打集团首席财务官Diego De Giorgi因接受外部工作机会而卸任，即时生效，其已加入阿波罗全球管理公司 [10] 消费与零售趋势 - 淘宝闪购平台年货销量同比增长超347%，三四线城市订单同比增长超580% [3] - 平台推出“春节不打烊”服务，营业商户数同比增长32.9%，全国重点城市合作门店春节期间线上门店营业率超过九成 [3] 半导体与科技制造 - 中芯国际预计2026年第一季度销售收入环比持平，毛利率在18%至20%之间 [4] - 公司给出的2026年全年指引为销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与2025年相比大致持平 [4] - 索尼宣布本月起将陆续结束蓝光光盘录像机出货，已于2025年2月停止用于录制的BD光盘生产 [5][6] 能源与汽车行业 - bp公布第四季度调整后净利润15.4亿美元，同比增加32% [6] - bp将集团结构性成本削减目标提高至2027年底的55亿至65亿美元，并宣布暂停股票回购以加速强化资产负债表 [6] - 美国加州清洁卡车激励项目为特斯拉Semi预留了约1.65亿美元资金，尽管该卡车尚未进入量产阶段 [6] 企业融资与债券 - 谷歌母公司Alphabet启动首次瑞士法郎债券发行 [7] - Alphabet还启动了首期英镑债券发行，交易包含3年期、6年期、15年期、32年期和100年期债券 [11] 机器人技术与AI应用 - 北京人形机器人创新中心发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人 [8] - 腾讯云推出一站式AI漫剧解决方案，深度融合AIGC生成能力与媒体处理技术，助力企业全链路提质增效 [8] 其他公司新闻 - 阿里千问宣布推出新一代图像生成基础模型Qwen-Image-2.0，已在阿里云百炼开通API邀测 [9] - 智利国家铜业公司已批准2026年度39.14亿美元的投资预算 [10] - 中国高端服饰品牌之禾（ICICLE）对考虑将母公司在香港或巴黎IPO的市场传闻回应称“没有评论” [6]

文章核心观点 - 字节跳动发布的AI视频生成模型Seedance 2.0在技术能力上实现飞跃 被行业专家评价为“地表最强” 标志着AI生成内容进入新阶段[1] - 该技术的突破迅速传导至资本市场 引发AI相关板块股价大幅上涨 被市场称为A股的“SD时刻”[4] - 技术突破在降低视频制作门槛、提升效率的同时 也引发了关于虚假视频泛滥、版权争议和行业信任危机的深层担忧[3][8][11] 技术能力与突破 - Seedance 2.0被评价为领先、全能、低门槛的模型 其AI理解多模态信息并整合的能力完成了一次飞跃[1] - 模型支持图像、视频、音频、文本四种模态输入 其“参考能力”是最大亮点 可通过上传参考视频模仿复杂运镜或特定动作 无需撰写大段提示词[5][6] - 模型解决了视频生成中摄像机运动、分镜连续性和音画匹配度三大痛点 生成视频的“一致性”提升 人物与商品细节更准确稳定[5][6] - 模型在音画同步上能生成更贴合人物、更真实自然的音色 并提供了高效的“定向编辑”功能[7] 市场与资本反应 - 2026年2月10日 A股市场AI相关板块大幅上涨 影视院线板块单日大涨11.31% Sora概念、短剧游戏、文化传媒等板块同步跟涨[4] - 读客文化、中文在线等多只个股实现20%涨停 上海电影、光线传媒等个股强势封板[4] - 机构分析指出 模型大幅降低了AI漫剧、短剧等内容制作成本与技术门槛 成为驱动板块上涨的核心催化因素[4] 行业影响与变革 - 技术将导致“产能爆炸” 一般性视频制作成本将趋近于算力的边际成本 内容领域将迎来“通货膨胀” 传统组织结构与制作流程将被彻底重构[7] - “视频全民化”将更加普及 一切之前需考虑成本的展示方式都会轻易视频化 视频本身会向定制化、实时化、游戏化演进[7] - 行业专家认为 传统影视流程距离被AI海啸冲走已彻底进入倒计时[5] 争议与风险 - 技术可能引发“假视频泛滥与信任危机” 逼真的假视频生成将毫无门槛 现有知识产权与审查体系面临空前冲击[3][11] - 知名博主测试发现 上传照片后AI能自动用其声音说话 并能生成照片中物体不存在的角度且与现实几乎一致 该过程被6次形容为“恐怖”[8] - 博主推测Seedance 2.0大量训练了其公司视频 但未收到授权联系或付费 引发对训练数据版权的争议[9] - 平台隐私政策提及会收集用户输入内容用于模型优化 并对包含人脸、声音的素材进行分析处理以用于特定功能生成[10] - 基于公开数据进行大模型训练是行业普遍技术路径 例如谷歌的模型使用了超过200亿个YouTube视频片段 但技术发展领先于行业规则建立[10]

ETF行业快讯 - 2月10日三大指数涨跌互现 上证综指上涨0.13%收于4128.37点 深证成指上涨0.02%收于14210.63点 创业板指下跌0.37%收于3320.54点 [1][4] - 传媒板块ETF表现强势 影视ETF（159855.SZ）收涨9.98% 影视ETF（516620.SH）上涨9.48% 游戏ETF（159869.SZ）上涨5.56% [1][13] - 电力设备板块ETF表现疲软 光伏ETF国泰（159864.SZ）下跌1.74% 光伏ETF（515790.SH）下跌1.66% 光伏ETF华夏（515370.SH）下跌1.66% [1] - 2026年开年A股ETF市场资金格局变化 传统宽基ETF资金流出 化工、通信、有色金属等高景气赛道行业ETF获资金涌入 资金布局主线为AI、涨价链与出海 [3] 行业观点与投资主线 - 华鑫证券认为AI应用与内需可选消费有望持续托举传媒板块 2026年1月数字营销广告因GEO火热重燃AI应用 2月互联网大厂通过数字红包为AI产品获客 [2] - 抖音成为2026年总台新媒体《竖屏看春晚》合作伙伴 阿里旗下千问app冠名四大卫视马年春节晚会 AI春晚有望重燃AIGC [2] - 投资维度关注三个方向 第一维度为电影院线板块三剑客 第二维度为字节跳动的火山、抖音、豆包产业链 涉及数字营销、电商、内容 第三维度为阿里、小红书产业链 [2] 市场行情速览 - 2月10日A股主要指数中 日经225、科创50与恒生指数走势排名靠前 日涨跌幅分别为2.28%、0.91%与0.58% [4] - 近5个交易日 日经225、沪深300与恒生指数走势排名靠前 近5日涨跌幅分别为5.35%、1.38%与1.3% [4] - 2月10日申万一级行业中 传媒、综合与家用电器涨幅居前 日涨跌幅分别为4.27%、2.15%与1.11% 房地产、食品饮料与商贸零售跌幅居后 [7] - 近5个交易日申万一级行业中 煤炭、综合与轻工制造涨幅居前 近5日涨跌幅分别为6.94%、6.93%与3.87% 有色金属、通信与国防军工跌幅居后 [7] ETF市场表现 - 2月10日按投资范围分类的ETF中 跨境型ETF平均表现最优 平均涨跌幅为0.59% 商品型ETF表现最差 平均涨跌幅为-0.38% [10] - 股票型ETF中涨幅排名前五的为影视ETF（159855.SZ）、影视ETF（516620.SH）、游戏ETF（159869.SZ）、游戏ETF华泰柏瑞（516770.SH）、游戏ETF（516010.SH） [13][14][15][16] - 跨境型ETF涨幅前五主要为日经225相关ETF及港股通创新药ETF [15][16] - 行业指数ETF涨幅前五包括医药ETF沪港深、医药ETF易方达、创业板软件ETF华夏、家电ETF易方达、家电ETF广发 [16] - 主题指数ETF涨幅前五主要为游戏与影视类ETF [16] - 股票型ETF成交额排名前三为A500ETF华泰柏瑞（563360.SH）成交额85.25亿元 A500ETF南方（159352.SZ）成交额61.67亿元 中证A500ETF（159338.SZ）成交额55.62亿元 [17][18] - 债券型ETF成交额靠前的包括短融ETF海富通、可转债ETF博时、国债ETF华夏等 [18] - 商品型ETF成交额靠前的为黄金ETF（518880.SH）等 [18] - 跨境型ETF成交额靠前的包括港股创新药ETF、恒生科技ETF等 [18][19] - 行业指数ETF成交额靠前的包括卫星ETF、有色金属ETF、证券ETF等 [19] - 主题指数ETF成交额靠前的包括科创芯片ETF、游戏ETF、传媒ETF等 [19]

市场整体表现与资金流向 - 2月10日，A股市场全天窄幅整理，沪指录得6连阳，两市共计71只个股涨停 [1] - 沪深两市成交额2.11万亿元，较上一个交易日缩量1439亿元，全市场超3100只个股下跌 [23] - 市场呈现“主线清晰、轮动有序”特征，AI应用成为最强主线，引爆传媒链 [1] - 主力资金全天净流入传媒、计算机、医药生物等板块，净流出电力设备、非银金融、商贸零售等板块 [24] - 盘面上，影视院线、传媒、短剧游戏板块涨幅居前，培育钻石、黄金概念、白酒、光伏设备板块走低 [25] 传媒行业成为绝对热点 - 传媒行业表现极为突出，独占25只涨停股，占总数的三成以上，形成绝对市场热点 [1] - 传媒板块单日主力净流入高达187.60亿元，板块整体大涨4.27% [11] - 短剧、影视、数字阅读、AI营销等细分领域全面爆发，横店影视、上海电影等高连板标的持续封板，验证“内容为王、IP变现”逻辑 [1] - 资金从纯技术概念向商业化落地迁移 [1] 涨停板结构与市场情绪分析 - 从涨停连板数量看，首板涨停个股多达47只，占比达66%，代表股票包括华数传媒、光线传媒等，涉及传媒、化工、电子等板块 [5] - 二板个股仅19只，数量明显少于首板，显示连板延续性一般 [6] - 三板及以上仅有2只，连板高度有限，市场高位接力情绪谨慎 [7] - 总体来看，当前市场仍处于热点快速轮动、高度受限的阶段，缺乏具备持续性的主线引领，短期风格预计仍以低位反弹和题材轮动为主 [7] 个股资金流向聚焦AI+传媒 - 主力资金高度聚焦于“AI+传媒”应用核心标的 [15] - 光线传媒与中文在线双双收获20%涨停，分别录得29.57亿元与20.79亿元的主力净流入 [15] - 航天发展主力净流出10.49亿元，股价跌超6%，居流出榜首 [15] - 电力设备板块流出金额35.67亿元，成为今日资金撤离最显著的领域 [11] Seedance2.0催化AI视频生成与相关板块 - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance 2.0于2月9日推出，推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”跨越 [16] - 该模型可基于单一文本提示或静态图像，在60秒内生成包含原生音频的多镜头序列视频 [18] - 其能力包括多模态参考输入、多镜头一致性保持、原生音视频同步、自动分镜运镜，系统性解决了当前AI视频生成在可控性、连贯性、表现力与制作门槛上的核心痛点 [18] - Seedance2.0等AI技术或推动漫剧行业进入规模化发展阶段，传统动漫制作周期长、资金投入动辄千万元，而漫剧“短视频化”的轻量化产品制作周期较短，创作门槛大幅降低 [19] - 2月10日A股传媒、AI应用及多模态语料相关板块集体走强，中文在线、昆仑万维、海天瑞声、拓尔思、捷成股份、视觉中国等相关概念股大幅上涨 [17] 多模态语料数据应用面临的挑战 - 多模态语料数据支撑企业在实际应用中面临数据质量与供给、技术处理、安全合规、商业落地四大核心挑战 [20] - 在数据质量与供给方面，存在高质量多模态数据稀缺且分布不均、数据标准不一、共享机制不健全、数据碎片化与孤岛问题显著 [20] - 在技术处理方面，多模态数据处理效率与成本矛盾突出，数据标注依赖人工密集型外包，效率低、标准不一，多模态数据融合需解决异构数据对齐、特征提取等问题 [20] - 在安全合规方面，数据隐私与权属规则待明确 [21]

文章核心观点 - 字节跳动推出的AI视频生成模型Seedance 2.0在技术能力上实现多项突破，被视为AI影视的“奇点”时刻，并可能开启2026年AI视频大战的新阶段 [5] - Seedance 2.0的发布是字节跳动在面临快手可灵等竞争对手压力下的“后发制人”之举，旨在强化其AI战略并追赶行业前列 [5][11] - 该模型的核心优势在于其多镜头叙事、物理规律贴合、低幻觉率以及生成速度，但其成功与否取决于能否有效融入字节生态、解决监管安全问题并满足用户真实需求 [8][12][13][14][15] 行业动态与竞争格局 - 自OpenAI的Sora以来，文生视频赛道竞争激烈，大厂纷纷投入，近期AI应用的突破也推动了A股AI应用端板块（如传媒、短剧）的上涨 [5] - 快手旗下的可灵模型凭借快速商业化（2025年12月AI收入突破1.4亿元）和广泛测试（上线一个月超50万人申请）在行业中确立了领先地位，给字节跳动带来了压力 [11][12] - 行业分析师预期，此类AI视频模型将大幅降低制作成本并加速内容生产周期 [9] Seedance 2.0的技术特点与优势 - 模型可根据文本或图像在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频，实现“电影级”效果 [5] - 具备独特的多镜头叙事功能，能自动生成多个相互关联且保持角色、风格一致的场景，实现专业级连贯性 [7] - 在自运镜/分运镜、多模态思考、音画同步生成等关键能力上实现突破，提供“导演级”控制精度 [8] - 生成的视频人物动作和世界框架贴合物理规律，分镜运镜专业，美感更强，且受提示词严苛约束，幻觉率大大降低 [8] - 生成2K视频的速度比可灵等竞争对手快30% [12] - 其技术能力的积累部分得益于抖音每日处理数十亿条视频的数据，帮助模型理解吸引眼球的运动和观看节奏 [7] 字节跳动的AI战略与生态整合 - 2025年开始，字节跳动内部AI战略优先级强化，奉行“大力出奇迹”，关键词是“勇攀高峰”，短期重点是让豆包/Dola的AI模型能力做到行业前列 [5][11] - 公司更在意从基础大模型到AI应用层的全生态竞争，而非单一产品，因此长期倾注于“当家产品”豆包 [12] - 对于Seedance 2.0，公司的态度是让其成为工具、深度融入字节生态（如抖音、剪映、即梦），形成从灵感到发布的闭环，而非作为独立APP [14] - 此前推出的文生视频模型“即梦”在C端表现和影视工业流程嵌入深度上声量不及快手可灵 [12] 面临的挑战与争议 - Seedance 2.0因强大的真人肖像生成能力（可生成高度相似的声音和语气）引发争议，字节跳动随后紧急下线了真人人脸素材参考功能 [10][11] - 技术再强也需回答“用户为什么就要这个”的问题，否则可能像Sora2一样“凋零”，沦为时代的玩具 [13] - 在获得庞大流量的同时，用户AI监管和安全问题随之而来，解决这些问题是其避免成为“下一个Sora”、再攀高峰的关键 [15]

《全民阅读促进条例》对出版行业的根本性影响 - 重塑内容生产逻辑 推动行业从规模扩张转向质量提升 回归内容为王 要求优化出版结构 提高出版质量 加大优质内容供给 [3] - 培育阅读刚需市场 以法律形式将全民阅读转变为由国家保障和推动的长期事业 为行业提供稳定、持续和可预期的市场空间 [4] - 推动实体书店发展 要求县级以上人民政府采取政策措施支持实体书店发展 鼓励其从图书卖场转型为多元化的文化空间 [5] - 构建融合发展业态 强调支持数字阅读与传统阅读融合发展 鼓励开发交互式、沉浸式数字阅读产品 创新如阅读+文旅等服务模式 [5] 中信出版对《条例》的响应与产品布局 - 推出七大重点书系呼应《条例》精神与社会需求 包括趋势引擎、创新生态、文明社科、生活哲学、艺术审美、文学新生和少儿分级阅读书系 [6] - 少儿书系严格按0-3、3-6、6-9、9+四个年龄段进行科学分级和主题规划 具体落实《条例》的阶梯阅读要求 [6] - 坚持社会效益与经济效益相统一 长期运营如《比较》等具有重大社会价值但短期经济效益不明显的出版项目 其受众约2000多人 [9] 大众图书市场未来趋势与结构性变化 - 预计市场整体规模将稳步增长 进入以需求分化、价值刚需为特征的结构性增长时代 [7] - 市场结构呈现双向分化 渠道分化为实体书店与内容电商 读者需求向基于身份、角色和场景的精准化阅读快速演进 [8] - 竞争核心将从流量之争回归价值之争 市场更青睐能构建自身解释体系、提供解决方案的硬核内容 人工智能将成为全链条倍增器 [8] 数字阅读与技术创新战略 - 公司数智服务业务致力于构建科技驱动的知识服务创新平台 2025年上半年中信书院app及新媒体矩阵内容传播量超1.3亿 [11] - 推出信译通AI译审助手 可实现百万字级文本快速翻译 将翻译周期大幅缩短 形成AI初译+人工精校的新型生产模式 [12] - 开发Booktalks图书智能体 作为读者的深度阅读助手 通过问答交互方式帮助读者精准理解图书内容 避免通用大模型的幻觉问题 [12] - 图书智能体将改变传统阅读方式 从单向接收信息变为互动模式 例如可询问特定作者智能体对达沃斯论坛观点或AI趋势的看法 [14] 企业阅读服务与特殊群体保障计划 - 实施百家书香企业建设工程 通过服务企业员工、延伸至员工家庭、触达企业客户 实现企业-家庭-社会的书香辐射效应 [15] - 已与中信集团内部金融及实业子公司 以及外部多家大型金融机构建立长期阅读服务合作关系 [15] - 保障特殊群体阅读权益 针对老年及视障群体 计划开发适老化数字工具、打造银发专属内容库、强化智能推荐与硬件融合技术、延伸线下陪伴式服务 [16] - 关注听障儿童需求 与公益基金会合作推出数字关爱项目 去年已服务近千组听障家庭 [17] 阅读推广与行业面临的挑战 - 推出全民阅读推广大使计划 邀请作者与普通读者共同参与 职责包括做阅读的代言人和引路人、优质内容的创作者和传播者、文化公益的践行者 [18][19] - 行业面临注意力争夺挑战 国民大量时间用于短视频 挤压深度阅读时间 [20] - 人工智能技术发展带来挑战 大模型训练无偿使用出版内容数据缺乏利益分享机制 AI生成内容威胁传统出版 知识形态和传播方式可能发生重大变革 [20] - 数字化转型面临挑战 外部数字阅读平台低价套餐挤压纸书销量且给出版企业的收入微乎其微 出版企业自建平台则因种类偏少难以吸引会员和促进费用转化 [21]

市场整体表现 - 市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，科创50指数涨近1% [1] - 沪深两市成交额2.11万亿元，较上一个交易日缩量1439亿元 [1] - 全市场超3100只个股下跌 [1] - 沪指涨0.13%，深成指涨0.02%，创业板指跌0.37% [1] 传媒板块 - 传媒板块全天强势领涨，万达电影、读客文化、捷成股份、荣信文化、横店影视、上海电影、博纳影业、中国电影、光线传媒等多股涨停 [1][2] - 催化因素为字节跳动旗下即梦AI发布新一代视频生成模型Seedance 2.0，实现了多镜头叙事与导演级控制、精准音画同步与口型匹配、角色与场景一致性增强，使AI视频具备长篇叙事能力，正朝影视工业级别迈进 [2] - 机构研报认为，2026年AIGC行业进入规模化落地期，文生视频成为核心爆发点，需求高速增长、供给结构性偏紧 [2] - 全球AI资本开支持续加码，短剧、广告、电商、内容创作场景爆发，文生视频可将制作成本降低80%–90%，带动行业需求增速超45% [2] - 个股层面，横店影视再度涨停录得9天7板，捷成股份、中文在线、荣信文化均实现20CM 2连板，引力传媒、欢瑞世纪、掌阅科技等十余股同样连板成功 [5] 人形机器人概念 - 人形机器人概念表现活跃，万向钱潮涨停，欧科亿、东方国信、德昌股份、方正电机等个股涨幅居前 [2] - 消息面上，北京人形机器人创新中心发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人 [3] - 2026年央视春晚已确认将汇聚宇树科技等至少四家人形机器人企业，创下该领域品牌集中亮相的新纪录，预计将大幅提升社会对行业的认知度 [3] - 中信证券研报称，机器人产业正处于从“技术愿景”向“产业实景”跃迁的关键奇点，2026年将成为产业“量产元年” [3] 其他板块及个股 - PCB概念震荡拉升，南亚新材、宏和科技双双创历史新高 [1] - 商业航天概念下挫，顺灏股份触及跌停 [1] - 大消费板块震荡下跌，杭州解百跌停 [1] - 昨日5连板的韩建河山跌超8%（盘中一度跌停），另外两只4板的个股协鑫集成、凯龙高科同样高开低走 [5] - 在量能萎缩的市场环境下，资金追高意愿较低 [5] 后市分析 - 市场整体依旧保持震荡反弹态势，受节前效应影响成交额有所回落，但依旧维持于2万亿元之上 [7] - 虽然板块延续性相对一般，但各热点均未出现连续性的资金负反馈，在轮动过程中存在反复活跃的可能 [7] - 随着前期调整释放一定风险，近期全球叙事变化对市场情绪冲击或正在逐步过去 [7] 行业要闻 - 工信部等五部门发布《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》，提出提升产业供给能力，加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证 [10] - 据Omdia数据，2025年第三季度，中国大陆云基础设施服务市场规模达到134亿美元，同比增长24%，市场已连续第二个季度实现20%以上的同比增长 [11] - 持续释放的AI需求推动云服务加速落地，并对核心云基础设施形成明显带动效应，加快了云资源消费向生产级工作负载的转移 [11] - 2025年第三季度，阿里云、华为云和腾讯云的市场份额分别为36%、16%和9% [11]

市场整体表现 - 2026年2月10日，A股市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪指涨0.13%，深成指涨0.02%，创业板指跌0.37% [1] - 科创50指数表现相对强势，涨近1% [1] - 全市场成交额为2.12万亿元，较上一个交易日缩量1454.99亿元 [1] - 个股层面呈现跌多涨少格局，3157只个股下跌，2222只个股上涨 [1] 行业板块表现 - 涨幅靠前的板块主要集中在传媒娱乐及AI应用领域，包括影视院线、短剧游戏、Sora概念（文生视频）、知识产权保护、文化传媒、手机游戏、AI预料、网络游戏等 [1] - 跌幅靠前的板块包括贵金属、白酒、培育钻石、光伏设备、金属锌、黄金概念、钙钛矿电池、免税店、赛马概念等 [2] 影视院线与春节档 - 影视院线板块表现强劲，直接催化剂是2026年春节档新片预售票房表现 [3] - 截至发稿时，2026年春节档新片预售票房已突破1亿元，其中《飞驰人生3》预售超3400万元，《惊蛰无声》预售超2500万元 [3] AI视频技术突破与影响 - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance 2.0在小范围内测阶段引发广泛关注，其具备“文本/图片生成电影级视频”的突破性能力 [6] - Seedance 2.0可根据文本或图像在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频，被行业人士评价为标志着“AIGC的童年时代结束了” [6] - 该技术的出现引爆了A股AI应用题材，并带动2月10日传媒板块再次爆发 [6] - 行业普遍认为，AI视频技术的成熟将重构内容生产产业链，从创意策划、制作拍摄到分发传播，AI将深度参与各个环节 [6] - 掌握核心技术与流量入口的企业有望在新的产业格局中占据主导地位 [6] AI技术对具体行业的影响 - 机构认为，Seedance 2.0有望在AI漫剧、AI短剧等短内容领域率先实现广泛应用 [6] - 该技术将大幅降低短剧、漫剧行业的制作成本、缩短生产周期，推动行业产能供给释放和产业链规模扩张 [6] - 中银证券指出，Seedance 2.0的模型能力产生质变，实现了从“生成一段画面”向“完成一个作品”的跨越，其提升的能力主要包括自分镜和自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事能力 [7] - Seedance 2.0有望提升生成视频可用率，大幅降低制作成本 [7] - 该技术或推动漫剧行业进入规模化发展阶段，传统动漫制作需数年打磨且资金投入动辄千万元，而漫剧“短视频化”的轻量化产品制作周期短、创作门槛低 [7] - 在文化传媒板块带动下，游戏板块2月10日普遍上涨，光线传媒、文投控股涨停，恺英网络、完美世界、星辉娱乐等大涨 [7] - 东方证券表示，AI在游戏产业的应用正从toB走向toC，toB端有助于头部长青游戏获得产能和流量增长；toC端，大DAU游戏利用自然语言AI游戏引擎驱动用户共创，有望实现游戏内容和DAU的双向高增 [7] 春节前后市场展望 - 距离2026年农历春节仅剩3个交易日，市场关注持股或持币过节的选择 [8] - 历史数据显示“春节效应”，近10年春节假期前后5个交易日，沪指有7年上涨；前后1个交易日，沪指有6年上涨，整体来看A股春节前后大概率上涨 [8] - 近期市场走势方面，沪指在2025年底经历强势拉升后，2026年初进入震荡调整，近期重新呈反弹走势，回升至4100点上方 [8] - 多家机构对春节前后行情持乐观态度，“持股过节”成为主流建议 [9] - 中国银河证券认为行情向好有两大支撑：政策面上，自2024年9月24日以来有一系列稳预期、做增量的政策支持；流动性上，从汇率、利率及中美利差分析，流动性对A股有支撑作用，固收+资金、理财资金入市等多重因素或利好A股 [9] - 从估值水平看，全A指数PB（LF）估值为1.90倍，处于2010年以来54.40%分位数，处于历史中位水平 [10] - 2026年A股震荡上行逻辑相较2025年有所变化，盈利有望接棒估值成为市场聚焦关键点 [10] - 业绩预告显示出结构性线索：科技制造板块预喜率偏高，呈现景气度向上特征；部分周期行业受益于涨价逻辑与产品结构改善；出海业务在打开第二增长曲线；资本市场活跃度提升利好非银板块 [10]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告的核心观点 - 字节跳动发布的Seedance 2.0视频生成模型在基础能力和可控性上取得显著进步，其多模态输入与精准复刻能力有望降低AI漫剧行业的“抽卡”成本，推动视频生成产业工业化进程[1][2][21] - 通过敏感度测算，即使保守估计（抽卡频率降至75%），采用Seedance 2.0相比同业模型也能降低总生成成本约5%；中性假设下（抽卡频率降至50%），每秒生成成本相比同业可降低37%[2][29][31] 根据相关目录分别进行总结 1. 字节 Seedance 2.0 发布，“杀死比赛”级产品惊艳亮相 - **行业背景**：2026年以来视频模型密集迭代，行业走向多模态输入与全能参考时代，多家公司如爱诗科技、谷歌、生数科技、快手等相继发布新品[9][10] - **多模态能力**：Seedance 2.0全面升级，支持文本、图片、视频、音频四种模态输入，用户可自由组合素材进行参考，为生成带来优越的可控性[1][11] - **模型基础能力**：指令理解准确性、物理规律合理性、元素一致性水平有所提升，能生成现实感强、动作自然的画面，并解决人物、服装、字体等细节的一致性问题[1][12][14] - **模型可控性**：通过上传参考视频，可精准复刻高难度的运镜、动作及创意模板，实现更强的镜头连贯性（如一镜到底），并能精准复刻创意转场和剪辑[1][17][19] - **综合影响**：模型在生成质量和可控性上双重进步，显著提升了视频模型的实用性和使用效率，有望加速AIGC产业化落地[21] 2. 可控性显著提升有望带来视频生成产业工业化的飞跃 - **行业痛点**：AI漫剧行业存在“抽卡”痛点，由于生成画面的随机性，用户常需多次生成才能获得满意结果，单个镜头抽卡次数可高达7次，这带来了额外的成本负担[2][22] - **成本节约机制**：Seedance 2.0更高的可控性有助于减少“抽卡”次数，从而降低漫剧行业的制作成本与周期[2][22] - **成本对比测算**： - **基础定价**：字节即梦单积分成本约0.1元，可灵O1单积分成本约0.07元[23] - **每秒生成成本**：Seedance 2.0生成每秒视频需8积分，成本约0.8元；可灵O1生成每秒720P视频（有视频输入时）需9积分，成本约0.63元[27][28][29] - **成本节约敏感度**：在抽卡频率降低至原本75%、50%、25%的保守、中性、乐观假设下，采用Seedance 2.0的实际每秒总生成成本分别为4.20元、2.80元、1.40元，相比同业模型（4.41元）的成本降低幅度分别为5%、37%、68%[29][31] 3. 投资建议 - **AI漫剧**：建议关注万兴科技、快手、阜博集团、新国都等[3][30] - **多模态**：建议关注当虹科技、虹软科技等[3][30] - **字节链**：建议关注寒武纪、润泽科技等[3][30]

核心观点 - 报告为2026年2月10日的市场日报，核心内容是对当日A股市场表现进行回顾，指出主要股指多数上涨，但市场呈现结构性分化，传媒、科技相关概念板块表现强势，而房地产、消费等板块则出现回调 [1][8][10] 市场回顾：主要指数表现 - 截至收盘，上证指数上涨0.13%，收于4128.37点；深证成指上涨0.02%，收于14210.63点；创业板指下跌0.37%，收于3320.54点；科创50指数上涨0.91%，收于1471.50点 [1] - 市场整体呈现涨少跌多格局，全市场2129只个股上涨，3122只个股下跌，159只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额为21055亿元，较前一交易日减少1439亿元 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中涨跌参半，传媒板块涨幅居首，达4.27%；综合板块上涨2.15%；家用电器板块上涨1.11% [1][10] - 跌幅靠前的板块包括房地产（下跌1.40%）、食品饮料（下跌1.31%）和商贸零售（下跌0.87%） [1][10] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括谷子经济、短剧游戏、中文语料库、虚拟人、文化传媒主题、Kimi、网红经济、AIGC、网络游戏、多模态模型、WEB3.0、数据要素、抖音豆包、DeepSeek、稀土 [2][11] - 出现回调的概念板块包括BC电池、硅能源、白酒 [11]