美国就业与货币政策 - 美国8月非农新增就业2.2万大幅低于预期 失业率4.3%创近四年新高[1] - 非农数据强化9月降息预期 但后续降息路径存在复杂性[1] - 下任美联储主席候选人确定为哈塞特 沃什和沃勒三人[1] 金融市场表现 - 标普500指数收跌 美债收益率全线回落 美元下跌[1] - 国际油价单日跌幅超过2%[1] - 黄金价格突破3,600美元创历史新高[1] 中国政策与市场动态 - 深圳罗湖等多区放开楼市限购 非深户可购买两套住房[1] - 限购区域大幅放宽 限购人群历史性放宽[1] - 中国7月外汇储备环比增长0.91% 央行连续10个月增持黄金[1] 能源与大宗商品 - OPEC+原则上同意10月扩大石油产量[1] - 特朗普政府对黄金 钨 铀等关键商品给予关税豁免[1] 科技行业动态 - OpenAI计划未来四年现金消耗激增至1,150亿美元[1] - 公司设定2030年收入目标2,000亿美元[1] 国际贸易关系 - 特朗普威胁对欧盟启动301调查 回应欧盟对谷歌罚款[1] - 欧盟因反垄断问题对谷歌处以罚款[1] 重要经济数据预告 - 周一将公布中国8月进出口数据[1]

地缘政治与安全 - 26国承诺在停火或和平协议框架下向乌克兰部署军队以统一美国立场并向俄罗斯施压[4][9] - 俄乌和谈预计将持续边打边谈模式双方在领土主权和安全保障问题上立场仍相差甚远[10] - 法国国民议会将于9月8日就预算问题对政府进行信任投票若失败可能导致政府倒台和短期政治动荡[4][14] 美国关税政策 - 特朗普政府向美国最高法院上诉要求推翻联邦巡回上诉法院裁定其对多国征收关税违法的判决[4][9] - 美国调整关税政策豁免黄金钨铀石墨等关键商品但对硅产品新增征税清单[4][12] - 美国正进行232调查涉及药品半导体关键矿产木材中重型卡车和飞机零部件等领域[4][13] 经济与市场影响 - 布伦特原油价格本周下跌2.7%至每桶65.67美元受俄乌和谈缺乏进展和欧佩克增产预期影响[5] - COMEX黄金价格上涨3.5%至每盎司3639.80美元受美联储降息预期和关税政策不确定性推动避险情绪[5] - 美国可能通过232条款等工具巩固关税体系以强化产业链安全并与盟友协调政策[13] 大国关系与风险 - 美俄关系出现缓和美国试图推动大国博弈再平衡并可能将乌克兰问题与经贸议题打包[17] - 中美摩擦短期内仍集中于经贸和科技领域包括基建高科技投资无人机和社交媒体应用程序等[19] - 美国政策可能因内部政治忠诚和专业性之间的摇摆而出现超预期变化[19][20]

法律裁决与时间线 - 美国上诉法院裁定特朗普政府大部分全球关税政策非法 允许加征关税措施维持至10月14日以便政府向最高法院上诉 [1] - 白宫已于9月3日向最高法院提交加急申诉 若最高法院未在10月14日前介入则基于《国际紧急经济权力法》的关税将自动失效 [1] - 第九巡回法院和哥伦比亚特区巡回法院将分别于9月17日与9月30日审理相关案件 若出现巡回法院分歧将增加最高法院受理压力 [2] - 若最高法院受理此案 口头辩论可能在2025年第四季度进行 最终裁决预计在2026年第一季度做出 [2] 替代关税政策工具 - 政府可能转向《贸易扩展法》第232条授权 允许以国家安全为由对钢铁/芯片/电动汽车电池/药品等战略性行业征收关税 [3][5] - 《贸易法》第122条允许总统在紧急情况下对所有进口商品征收最高15%关税 有效期150天 [3][5] - 《关税法》第338条允许在调查后实施最高50%报复性关税 [3][5] - 若最高法院做出不利裁决 政府可能通过选择性升级关税弥补约1500亿美元预期收入损失 [3] 行业影响分析 - 若最高法院限制总统关税权力 大型零售商亚马逊和沃尔玛将因进口成本下降及定价竞争力提升受益 [4] - 越南/东盟出口商及巴西/印度可能迎来部分贸易壁垒缓解 [4] - 美国债券市场可能因关税收入减少而面临财政赤字加剧压力 [6] - 半导体/电动汽车/制药/钢铁等战略性行业关税可能持续 给相关供应链带来波动 [6] - 全球航运与物流业将因碎片化贸易政策面临新合规障碍及不可预测成本 [6]

关税政策调整 - 美国总统签署行政命令对进口关税政策进行重大调整 黄金、钨、铀、石墨等关键金属及矿物产品从全球关税体系中豁免 硅产品被新纳入征税清单 调整将于下周一生效[1] - 关税调整覆盖多个关键领域 体现高科技、国防、医疗及民生需求政策倾斜 黄金关税政策逆转稳定金融市场预期 仿制药、抗生素、咖啡、特殊香料等美国本土无法生产商品获得关税减免 硅产品新增征税可能对半导体及太阳能产业带来成本挑战[2] 贸易数据影响 - 7月美国商品与服务贸易逆差环比暴增33%至788亿美元 创四个月新高 进口总额增长5.9%创年内最大单月涨幅[4] - 进口飙升源于企业为规避高额关税采取的预防性"抢进口"措施 在对瑞士商品加征39%关税预期下 黄金进口额暴增至105亿美元创历史新高 政策预期驱动贸易行为扰乱供应链节奏并影响GDP统计[4] 制造业状况 - 8月制造业采购经理人指数小幅回升至48.7 仍连续六个月低于50%荣枯线 表明制造业持续萎缩 有工厂主称营商环境比2007-2009年大衰退时期更糟糕[5] - 汽车行业受冲击严重 因高度依赖进口零部件 钢铁、铝及关键汽车零部件分别面临50%和25%高关税 所有在美生产车企成本高企 福特汽车预计全年关税冲击将蚕食利润约20亿美元 7月工厂建设支出同比下降6.7%[5]

美国国内的反应依然分歧明显。《华尔街日报》称这是"司法的重大挫折"，CNN直接写道"致命打击"，而Fox News却把这则新闻放在经济版的 不起眼位置。特朗普的支持者在网上呼吁"反击"，民主党媒体则准备看热闹。美联储、法院、媒体、企业、政客，都在用自己的方式对这场关 税风暴做出回应。 特朗普本人并没有回避。他在会见波兰总统时明确说："如果我们败诉，美国会遭受非常大的损失。"他还提到欧盟，说根据协议欧盟要向美国 支付近1万亿美元，协议已经生效，"他们很满意"。但他紧接着说，这一切都取决于关税政策的合法性，如果官司输了，这些协议可能都会失 效。在特朗普看来，关税就像是美国的"最后底线"，如果失去，美国就会陷入困境。 据参考消息报道，美国这场关税大戏，最近终于到了最关键的时候。八月底，联邦上诉法院裁定，特朗普之前引用《国际紧急经济权力法》大 规模加征关税的做法是"非法的"。这个消息一出，立刻成了华盛顿最引人关注的新闻之一。 特朗普的反应是什么呢？他趁着波兰总统来访，直接表明了他的想法：关税政策确实不完美，但美国绝对不能输。 这个场面有点讽刺。白宫的新闻画面上，特朗普还在说"美国要再次变得富有"，但法庭的裁决就像一次 ...

巴西《经济价值报》8月27日报道，巴西机械设备工业协会（Abimaq）预测，由于美国对巴西加征 50%的关税，2025年巴西机械设备行业对美出口将下降30%。如果关税维持不变，预计到2026年，对美 出口将降至零。Abimaq预计巴西机械设备行业2025年总净收入将增长5%，高于年初估计的3.7%，但低 于美国关税政策出台前预估的7.9%。预计整个行业的出口将下降15%。 （原标题：2025年巴西对美机械设备出口预计将下降30%） ...

The retailer is stuck with rising costs as U.S. tariff policy eats away at the bottom line.Athletic apparel retailer Lululemon (LULU -18.59%) was already facing multiple issues before U.S. tariff policy was turned on its head by the Trump administration. The company has been slow to innovate, and its stale product lines have opened the door to competition on multiple fronts. At the same time, younger consumers are moving away from the tight leggings that have defined Lululemon's brand.The company's turnarou ...

关税政策调整 - 特朗普签署行政令豁免石墨、钨、铀、金条等金属产品全球关税 同时将硅产品纳入征税清单 新政策将于下周一生效[1][2][4] - 除金属外 飞机零部件、仿制药及咖啡、特殊香料等无法在美国本土生产的商品也有望获得关税减免[4][6] - 美国贸易代表办公室和商务部获授权直接执行与欧盟、日本、韩国的贸易协议 未来关税减免无需逐项签署行政令 执行效率将提升[7] 贸易数据变化 - 美国7月商品与服务贸易逆差环比暴增33%至783亿美元 创四个月新高 进口额达3588亿美元 单月增幅5.9%为年内最高[2][8][9] - 7月黄金进口额暴增至105亿美元创历史新高 主因企业赶在39%关税生效前囤积瑞士商品[2][5][9] - 今年迄今美国贸易逆差较2024年同期增加1543亿美元 增幅30.9% 进口增长10.9%远超出口5.5%增幅[9] 制造业影响 - 美国制造业PMI连续6个月低于50荣枯线 8月录得48.7 部分工厂反馈营商环境差于2007-2009年大衰退时期[12] - 7月工厂建设支出同比下降6.7% 汽车制造业受冲击显著 每辆在美生产汽车含50%-60%进口零部件 面临25%-50%关税[13] - 福特汽车预计全年关税冲击利润20亿美元 相当于2023年营业利润102亿美元的19.6%[13]

卢拉指出，美方对巴西采取的是政治操弄，直指美国政府将贸易制裁与前总统博索纳罗在联邦最高法院的司法程 序挂钩。卢拉表示，各方应管好自家事务，"我们的家园由我们自己守护"，巴西不会接受外部压力，坚决维护国 家主权。 △巴西总统卢拉（资料图） 卢拉重申，愿在美方展现诚意时进行谈判，并警告美国关税政策也将反噬其自身，美国民众将为购买巴西产品支 付更高价格。 当地时间9月5日，巴西总统卢拉批评美国政府实施的关税政策明显具有政治而非经济属性，并表示无需致电美国 总统特朗普商讨，因美方无意对话。 美国政府于8月对巴西商品征收50％关税，并将任何谈判前提设为中止博索纳罗涉2023年未遂政变的司法程序。巴 西总统府与联邦最高法院当即拒绝该要求，认定其构成对内政干涉。（总台记者 马天静 冯丽） ...

欧美贸易关系 - 欧盟被迫接受15%高额关税并承诺在2028年前采购7500亿美元美国能源产品包括液化天然气、原油及核能相关设备[1] - 美方威胁若欧盟未能兑现6000亿美元投资承诺关税税率将从15%升至35%并严格限制高科技产品和芯片对欧出口[1] - 欧盟推迟对谷歌数字广告垄断案的处罚决定被视为对美方的妥协[2] 欧盟应对策略 - 欧盟高级官员公开批评美国关税政策并呼吁建立更广泛国际贸易联盟[2] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示暂时妥协不代表永久屈服[2] 印度贸易立场 - 印度政府对美方关税威胁表现出前所未有的强硬态度并选择无视特朗普的贸易指责[4] - 印度频繁提及多边结盟战略明确表示不会按美国意愿选边站队[4] - 特朗普威胁对印度商品加征50%关税的恐吓在莫迪政府面前失去威慑力[4] 巴西对抗措施 - 美国对巴西商品加征50%关税使两国关系跌至冰点巴西总统卢拉拒绝屈服[6] - 巴西计划在金砖国家特别峰会上将美国关税政策列为正式议题寻求国际支持对抗美国贸易霸凌[6] 金砖国家协调机制 - 美国激进关税政策促使金砖国家加速构建内部协调机制去美元化和自主贸易体系议题再次成为国际舆论焦点[6] - 该趋势若持续发展将严重削弱美国在全球经济体系中的主导地位[6] 中美贸易影响 - 中美贸易正常化进程缓慢美国大豆等农产品对华出口受阻问题仍未解决[7] - 特朗普政府失败的关税政策是导致中美贸易关系恶化的根源[7] 关税政策合法性 - 最高法院审理重点聚焦于总统行政权限而非关税政策的经济效益[9] - 若败诉所有基于非法关税达成的协议将失效美国需退还全部不当得利并可能面临更严重财政危机[9] 美国国际信誉 - 美国通过关税获得的短期利益将消失而受损的国际信誉和全球影响力需要漫长时间修复[9] - 特朗普在波兰总统会晤中罕见示弱反复强调美国输不起宣告其关税政策彻底失败[9]