2025年资本市场工作成果与2026年工作部署 - 2025年资本市场在多重风险挑战下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [1] - 证监会2025年工作围绕防风险、强监管、促高质量发展展开，会同有关方面合力稳市场、稳信心、稳预期 [1] 风险防范与市场稳定 - 推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [1] 监管执法与市场秩序 - 全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系 [1] - 开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [1] 投融资改革与市场发展 - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准 [1] - 修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [1] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [1] - 全年IPO、再融资合计1.26万亿元 [1] 产品体系与市场功能 - 健全股债期产品和服务体系，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元 [1] - 平稳上市18个期货期权品种，多层次资本市场功能有力发挥 [1] 法治建设与投资者保护 - 加快推进重点领域法治建设，联合最高法发布指导意见 [2] - 发布加强中小投资者保护的意见，织密扎牢投资者权益保护“安全网” [2] 市场生态与舆论环境 - 资本市场学会成立运行，市场舆论环境进一步净化 [3]

2025年工作总结 - 资本市场在多重风险挑战下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [2] - 筑牢风险防线，推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [2] - 全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [2] - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [2] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [2] - 全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [2] - 加快推进重点领域法治建设，联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见 [2] 2026年工作部署：市场稳定与监管 - 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [4] - 强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [4] - 继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，营造“长钱长投”的市场生态 [4] - 坚持依法从严，着力提升监管执法有效性和震慑力，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为 [4] - 畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [4] - 强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力 [4] 2026年工作部署：改革与市场发展 - 坚持改革攻坚，不断提高服务高质量发展质效，提升多层次股权市场包容性适应性 [4] - 启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性 [4] - 促进北交所、新三板一体化高质量发展 [4] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地 [4] - 稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [4] - 坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升，持续提升上市公司规范运作水平 [5] - 加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束 [5] - 完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管 [5] 2026年工作部署：对外开放 - 坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平 [6] - 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [6] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度 [6] - 增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [6]

中国证监会2026年系统工作会议核心总结 - 会议总结2025年资本市场在多重风险挑战下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [1] 风险防控与市场稳定 - 推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [1] - 全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系，开展打击私募基金违法违规专项工作 [1] - 全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，监管执法质效有效增强 [1] 投融资综合改革与市场发展 - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [1] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，高质量发展动能进一步集聚 [1] - 全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元 [1] - 平稳上市18个期货期权品种，多层次资本市场功能有力发挥 [1] 法治建设与投资者保护 - 加快推进重点领域法治建设，联合最高法发布严格公正执法司法、服务保障资本市场高质量发展指导意见 [2] - 发布加强中小投资者保护的意见，投资者权益保护“安全网”进一步织密扎牢 [2] 市场环境与舆论引导 - 提升舆论引导的传播力影响力，资本市场学会成立运行，市场舆论环境进一步净化 [3]

责任编辑：钟离 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 中国证监会1月15日召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署2026年工 作。中国证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话。会议认为，2025年证监会系统坚持以习近平新时 代中国特色社会主义思想为指导，坚决落实党中央、国务院决策部署，一体推进防风险、强监管、促高 质量发展，会同有关方面合力稳市场、稳信心、稳预期，资本市场在多重风险挑战交织叠加的严峻考验 下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强。一是筑牢风险防波堤防浪堤，推动构建中国特色稳 市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势。二是全面强化"五大监管"，加快构建 财务造假综合惩防体系，开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案件701件，罚 没款154.7亿元，监管执法质效有效增强。三是深化投融资综合改革，推出科创板改革"1+6"政策举措， 启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革，全年上市公司现金分红回购 合计2.68万亿元，高质量发展动能进一步集聚。四是健全股债期产品和服务体系，全年IPO、再融资合 计1. ...

文章核心观点 - 中国证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作成果并部署2026年重点工作，核心主线是“防风险、强监管、促高质量发展”，旨在增强资本市场内在稳定性，服务经济大局 [1][3] 2025年工作总结 - **风险防控与市场稳定**：推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [2] - **强化监管与执法**：全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系，开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [2] - **深化投融资改革**：推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [2] - **健全产品服务体系**：全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [2] - **法治与投资者保护**：联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见，织密扎牢投资者权益保护“安全网” [2] - **舆论环境建设**：资本市场学会成立运行，市场舆论环境进一步净化 [2] 2026年工作部署 - **巩固市场稳中向好势头**：全方位加强市场监测预警和逆周期调节，强化交易与信息披露监管，严肃查处过度炒作及操纵市场等行为，防止市场大起大落 [3] - **引导长期资金入市**：继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，营造“长钱长投”的市场生态 [3] - **提升股权市场服务质效**：启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实，提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [4] - **推动债券与期货市场发展**：推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地，稳步推进期货市场提质发展与期现联动监管 [4] - **从严监管执法**：坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动特别代表人诉讼、先行赔付等案例落地，强化科技赋能监管 [4] - **促进行业机构发展**：督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制 [4] - **提升上市公司质量**：加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励等制度，激发并购重组市场活力 [4] - **深化资本市场双向开放**：推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性，完善境外上市法规制度与备案管理，增强开放环境下监管和风险防范能力 [5]

文章核心观点 - 中国证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作成果，并部署2026年重点工作，核心是坚持稳中求进、防风险、强监管、促高质量发展，通过深化改革和强化监管来增强资本市场内在稳定性与服务实体经济能力 [1][2][3] 2025年工作总结 - **风险防控与市场稳定**：推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [2] - **强化监管与执法**：全面强化“五大监管”，加快构建财务造假综合惩防体系，开展打击私募基金违法违规专项工作，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [2] - **投融资综合改革**：推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [2] - **产品服务体系健全**：全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [2] - **法治与投资者保护**：联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见，进一步织密扎牢投资者权益保护“安全网” [2] - **舆论环境建设**：资本市场学会成立运行，市场舆论环境进一步净化 [2] 2026年工作部署 - **巩固市场稳定**：全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等行为，继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，引导长期投资、理性投资、价值投资，营造“长钱长投”市场生态 [4] - **深化改革攻坚**：提升多层次股权市场包容性适应性，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展，推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地，稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [4] - **强化依法从严监管**：坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地，督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制，强化科技赋能监管 [4] - **促进上市公司发展**：持续提升上市公司规范运作水平，加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管 [5] - **推动资本市场双向开放**：抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性，完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度，增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [6]

2025年工作总结 - 中国证监会系统在2025年坚决落实党中央、国务院决策部署，一体推进防风险、强监管、促高质量发展 [1] - 2025年证监会会同有关方面合力稳市场、稳信心、稳预期 [1] - 2025年资本市场在多重风险挑战交织叠加的严峻考验下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [1] 2026年工作部署 - 中国证监会于2026年1月15日召开系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，并研究部署2026年工作 [1]

2025年资本市场工作总结 - 资本市场在多重风险挑战下顶压前行，向新向优发展，韧性和活力明显增强 [3][12] - 推动构建中国特色稳市机制，中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势 [3][12] - 全面强化“五大监管”，全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元 [3][12] - 深化投融资综合改革，推出科创板改革“1+6”政策，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革 [3][12] - 全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元 [3][12] - 全年IPO、再融资合计1.26万亿元，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元，平稳上市18个期货期权品种 [4][12] - 联合最高法发布指导意见，发布加强中小投资者保护的意见 [4][12] 2026年资本市场工作部署 - 坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [5][13] - 持续深化资本市场投融资综合改革，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力 [5][13] - 切实增强市场内在稳定性，更好助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [5][13] 2026年重点工作方向：稳市场 - 全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [5][14] - 强化交易监管和信息披露监管，维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为 [5][14] - 继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式 [5][14] - 推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，营造“长钱长投”的市场生态 [5][14] 2026年重点工作方向：促改革 - 提升多层次股权市场包容性适应性，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地 [6][14] - 提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [6][14] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地 [6][14] - 稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [6][14] 2026年重点工作方向：严监管 - 坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制 [6][14] - 推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [6][14] - 督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制 [6][14] - 强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力 [6][14] 2026年重点工作方向：强上市公司 - 加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则 [6][15] - 加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排 [6][15] - 激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管，多措并举推动上市公司高质量发展 [6][15] 2026年重点工作方向：扩开放 - 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [7][16] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度 [7][16] - 增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [7][16]

会议背景 - 新浪财经2025年会暨第18届金麒麟论坛于2026年1月15日在北京举办 [1][5] - 会议主题为“十五五开局，经济新启航——重塑增长范式，共创未来繁荣” [1][5] 居民家庭资产配置趋势 - 居民家庭部门资产配置正在转型，不仅是存款搬家，也是房地产在居民资产配置结构中见顶后的转型 [3][7] 全球家族资产配置模式 - 从美国到欧洲，老钱家族资产配置的底层资产大约90%以上都是ETF [3][7] - 这体现了“大道至简”的配置理念 [3][7] 对中国资本市场的观点 - 中国股市“想说爱你不容易”，需要长情地陪伴和追求稳稳的幸福 [5][8] - 投资者应既“撸起袖子加油干”，也需“瞪大眼睛小心看” [4][7]

全球宏观流动性特征 - 2026年全球降息周期进入下半场 宏观流动性呈现“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征 [1] 汇率与A股市场影响 - 汇率端美元承压 人民币升值支撑A股走强 [1] 资产配置逻辑变化 - 长期低利率环境重塑股债配置逻辑 [1] - 中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势 [1] - 居民“存款搬家”的再配置需求或将成为市场的最大边际增量 [1] 政策与市场生态 - 后地产时代资本市场地位升级 成为经济发展与资源配置的核心枢纽 [1] - 市场资金生态持续优化 为资本市场高质量发展奠定基础 [1]