行业政策与趋势 - 2026年全国外汇管理工作会议强调深化外汇便利化改革 优化贸易外汇业务管理 有序扩大跨境贸易高水平开放试点 加大力度支持跨境电商等贸易新业态发展 [1] - 政策旨在建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场 支持金融机构开发汇率避险产品以降低中小微企业汇率避险成本 [1] - 跨境贸易高水平开放试点通过制度型开放 为跨境支付行业创造了更高效、多元、合规的发展环境 [1] - 在技术、政策、需求共振下 跨境支付正从“资金通道”升级为“数字贸易中枢” 未来将进入高增长、高融合、高价值的新阶段 [1] - 机构预测2025年中国跨境支付规模达9.4万亿元人民币 占全球5.3% 预计2030年将超20万亿元 成为新兴市场核心增长极 [1] 相关公司业务动态 - 拉卡拉的综合支付解决方案涵盖线上线下B2C支付、B2B支付、跨境支付、外卡支付等各类场景 [2] - 拉卡拉在银行卡、扫码、跨境的支付交易金额均处于行业领先 具备规模、品牌、服务网络、牌照资质及机构合作等综合优势 [2] - 中亦科技参与了部分客户数字货币系统及跨境支付系统的IT基础架构建设 [2] - 中亦科技对相关的IT基础架构提供运行维护服务 [2]

合作产品与核心价值 - 空中云汇与中国建设银行合作推出个人跨境汇款产品“全额到账”，旨在解决传统跨境汇款流程繁琐、信息不透明、到账周期长及费用扣除不清晰等长期痛点 [1] - 该产品大幅降低了传统银行个人跨境汇款成本，提高了汇款便捷性，并降低了交易和合规风险 [1] 产品功能与服务优势 - 服务整合了双方在资金网络、合规牌照与本地化结算方面的优势，优化了交易路径与处理效率 [3] - 通过嵌入式金融服务模式，实现了跨境汇款流程的端到端可追踪与信息实时同步，提升了业务处理效率与透明度 [3] - 为个人客户提供了极具竞争力的费率政策，降低了跨境支付的整体成本 [3] - 服务一期已支持8个主流币种，覆盖欧美等数十个国家与地区，可满足留学、旅行等多元场景需求 [3] 风控与合规能力 - “全额到账”服务融合了空中云汇与建设银行在反洗钱监测与交易风险防控方面的系统能力 [3] - 能够根据实时风险状况动态管理交易处理时效，并对可疑交易进行智能化识别与管控 [3] - 双方通过技术协同与流程嵌入，致力于构建安全、可靠、合规的跨境汇款通道，强化了业务的风险适应性与资金安全保障 [3] 技术基础与战略意义 - 创新的金融科技应用是此次合作的重要基础，该合作是建设银行“新金融”战略的关键一环 [4] - 建设银行持续推动科技赋能以提升跨境金融服务能力与客户体验 [4] - 空中云汇通过模块化、可嵌入的金融科技解决方案，协助合作机构快速部署跨境支付产品，并整合全球收款、多币种账户管理与智能换汇等综合能力 [4] - 空中云汇表示将依托其全球金融服务基础设施、广泛的银行合作网络及先进的产品能力，助力建设银行提供一站式跨境金融服务 [4] - 未来将继续携手国内外金融机构，以自主创新的技术和AI能力为支撑，优化跨境支付体验，拓展服务场景，促进跨境贸易与金融服务的互联互通 [4]

文章核心观点 - 北京社科院副院长范文仲提出，通过数字人民币与香港合规稳定币的协同创新，可以重塑跨境支付范式，扩大数字人民币跨境覆盖范围、提升人民币在真实贸易中的使用黏性并推动人民币国际化，同时强化香港国际金融中心地位，打造全球首个"CBDC+合规稳定币"融合枢纽 [1] 行业趋势与路径 - 以数字人民币为代表的央行数字货币与以香港合规稳定币为代表的新型支付工具，正从不同路径重塑跨境支付范式 [1] 协同方案的具体目标 - 通过数字人民币与香港合规稳定币的协同，可扩大数字人民币跨境覆盖范围 [1] - 通过协同可提升人民币在真实贸易中的使用黏性并推动人民币国际化 [1] - 通过协同可强化香港国际金融中心地位，打造全球首个"CBDC+合规稳定币"融合枢纽 [1] 协同方案的技术实现 - 该方案不追求两类底层账本完全统一，而是通过建立受监管、标准化的交互接口，实现价值层面的安全兑换与流通 [1]

人民币汇率突破与驱动因素 - 2026年1月2日，离岸人民币兑美元汇率升破6.97关口，最高触及6.9678，创下2023年5月以来新高 [2] - 此次升值得益于人民币生态体系完善与跨境支付便利化的长期支撑，升值趋势具备坚实基础 [2] 数字人民币生态升级 - 2026年1月1日起，数字人民币正式迈入2.0时代，从数字现金升级为数字存款货币 [3] - 六大国有行同步为实名钱包余额按0.05%的活期存款利率计付利息，成为全球首个为央行数字货币计息的经济体 [3] - 截至2025年11月末，数字人民币累计交易达34.8亿笔，金额16.7万亿元，个人钱包开立量2.3亿个，单位钱包1884万个 [3] - 数字人民币在跨境场景渗透率持续提升，多边央行数字货币桥业务中数字人民币交易额占比达95.3%，累计跨境支付金额3872亿元 [3] - 计息机制使钱包余额具备储蓄属性，存款保险保障降低了持有风险，将吸引更多用户留存人民币，扩大资金池规模 [4] 跨境支付系统(CIPS)优化 - 新版CIPS业务规则将于2026年2月1日施行，放宽境外机构接入限制 [3] - 目前CIPS已拥有190家直接参与者和1567家间接参与者，覆盖全球主要地区 [3] - CIPS系统的全球化布局让人民币在跨境贸易、投融资中的使用更加便捷，推动其国际接受度稳步提升 [4] 长期趋势与影响 - 从长期看，人民币升值趋势仍将延续，但会受到全球经济形势、主要经济体货币政策等因素影响，预计呈现平稳升值、双向波动的良性态势 [4] - 数字人民币生态持续完善与CIPS新规实施形成的合力，将不断夯实人民币的国际地位 [4] - 此次汇率突破是人民币国际化进程中的重要节点，是中国金融市场改革与开放成果的直接体现 [4] - 随着相关基础设施不断成熟，人民币的价值稳定性与使用便利性将持续提升 [4]

吴说获悉，据 Globenewswire 报道，稳定币巨头 Tether 披露已投资实时跨境二维码支付平台 SQRIL，具 体投资金额暂未披露，SQRIL 目前主要面向亚洲、非洲和拉丁美洲市场，能够与传统银行（如巴克莱 银行或美国银行）、Venmo、Revolut 或 Cash App 等数字银行的 API 集成，新资金将支持其探索更好的 稳定币、二维码跨境扫码支付方式。 （来源：吴说） ...

公司股价与交易概况 - 12月31日，数码视讯股价上涨1.13%，成交额1.50亿元，换手率2.17%，总市值76.86亿元 [1] - 当日主力资金净流出102.10万元，占成交额0.01%，在行业中排名74/132，主力趋势不明显 [4] - 近期主力资金流向波动，近20日主力净流出1.13亿元，主力持仓不控盘，筹码分布非常分散，主力成交额3177.31万元，占总成交额4.2% [5] - 筹码平均交易成本为5.67元，近期筹码集中度渐增，股价靠近支撑位5.32元 [6] 公司业务布局与核心技术 - 公司主营业务涉及数字电视软硬件产品的研发、生产、销售和技术服务 [7] - 在区块链技术应用方面，公司自2018年起研究基于区块链的数字版权管理技术，用于软件发行授权和版权控制 [2] - 子公司快视听利用区块链技术拓展元宇宙应用，其洞壹元典平台通过发行数字藏品为数字内容提供确权和版权证明 [3] - 在云计算领域，公司拥有融合云视频平台方案，提供视频云计算SaaS综合服务，整合AI技术满足多场景融合业务 [2] - 在传统DVB网络安全方面，公司的CAS/DCAS系统拥有最多的省级网络运营商案例、最高的国密认证等级和最大的单系统承载案例 [3] - 公司拥有互联网支付及电视支付牌照，其支付业务已接入CIPS系统，但目前互联网金融业务尚未对公司构成重大影响 [3] 公司财务与经营数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入4.65亿元，同比增长24.58%；归母净利润2462.08万元，同比增长10.34% [8] - 公司A股上市后累计派现3.70亿元，近三年累计派现4282.54万元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.14万户，较上期增加1.71%；人均流通股15748股，较上期减少1.68% [8] - 同期，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1355.16万股，较上期增加98.82万股；南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF分别为第四和第十大流通股东 [9] 公司主营业务构成与行业属性 - 公司主营业务收入构成：视频技术产品及服务占34.01%，信息服务终端占21.46%，其他占17.93%，公共安全产品占8.25%，网络传输系统占7.34%，金融科技产品占6.70%，软件技术服务占4.30% [8] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [8] - 公司涉及的概念板块包括：知识产权、虚拟数字人、NFT概念、数据确权、跨境支付等 [8]

市场整体表现 - 三大指数早盘集体下跌，沪指跌0.07%，深成指跌0.67%，创业板指跌1.1%，北证50指数跌0.35% [1] - 沪深京三市半日成交额13249亿元，较上日放量210亿元 [1] - 全市场超3000只个股下跌 [1] 上涨板块及个股表现 - 商业航天板块再度爆发，泰尔股份5连板，雷科防务、宏英智能3连板，长江通信、北斗星通、城建发展、烽火通信涨停 [1] - AI应用方向延续活跃，蓝色光标20cm涨停创10年新高，掌阅科技、德生科技封板 [1] - AI智能体、商业航天、跨境支付、房地产、量子科技概念股涨幅居前 [1] 下跌板块及个股表现 - 化学纤维、造纸、白酒、化肥、猪肉、液冷服务器板块跌幅居前 [1] - 医药商业板块早盘下挫，鹭燕医药盘中闪崩跌停，达嘉维康、合富中国、药易购跟跌 [1] - 电池产业链震荡下探，海科新源、欣旺达、铜冠铜箔跌幅居前 [1]

市场整体表现 - 三大指数集体高开，沪指涨0.09%报3968.73点，深证成指涨0.17%，创业板指涨0.15% [1] 行业板块表现 - 教育、存储芯片概念板块高开 [1] - 影视院线、跨境支付板块小幅回调 [1] 公司表现 - 光通信领域公司蘅东光上市首日高开近1008%，报350元 [1]

文章核心观点 - 跨境支付行业正迎来由全球贸易数字化、技术创新及央行数字货币政策驱动的黄金发展期 行业兼具成长性与确定性 [5][10] - 数字人民币新政为行业带来革命性变革 在效率、安全性和普惠性方面实现突破 成为关键的政策级催化剂 [10][19][22] - 行业正朝着即时化、普惠化、智能化三大趋势加速演进 叠加政策红利 增长路径清晰 [23][24][26] - 资本市场中 数字货币板块已出现技术性趋势转折 资金连续五日单边流入 [7] 场景全面爆发，跨境支付需求持续扩容 - 跨境支付已渗透至全球经济各方面 形成B2B、B2C、C2B、C2C多元需求矩阵 [12][14] - 全球跨境支付交易规模在过去十年（2015-2024）累计增长41.05% 整体保持稳健上升态势 [6][12] - B2B场景是核心支柱 2023年ISO 20022标准落地后 B2B跨境支付规模增长21.77% 直接带动整体市场规模增长超21% [15] 技术+政策双赋能，跨境支付效率与安全性双重突破 - 传统跨境支付存在成本高、速度慢、安全性不足等痛点 银行电汇到账周期通常需要T+1至T+5天甚至更长 [17][18] - 第三方支付平台通过技术创新实现突破 利用全球本地化结算账户体系将到账周期缩短至T+2以内 部分场景实现当天到账 覆盖国家多达200多个 [19][20][21] - 数字人民币新政带来三大革命性突破：1）属性升级为“数字存款货币” 安全性等同普通存款 2）跨境效率跃升 在跨境交易中占比已超95.3% 累计交易额达3872亿元 3）安全保障强化 采用银行级加密与智能风控 [22] 三大趋势叠加政策红利，行业增长路径清晰 - **即时化**：数字经济要求资金秒级到账 数字人民币将推动即时到账普及 预计2028年即时到账支付占比将超全球线上支付的四分之一 [24] - **普惠化**：G20目标在2027年底将跨境零售支付平均成本降至1% 数字人民币的低成本、广覆盖特性有助于将新兴市场数十亿人群和数千万中小企业接入全球支付网络 [24] - **智能化**：数字人民币的“账户体系+币串+智能合约”方案 可将AI和大数据风控融入支付 拓展供应链金融等新场景 [26] - 政策明确2026年1月1日起数字人民币实名钱包可计付利息 预计将大幅提升用户活跃度并带动交易规模爆发式增长 [26] 投资建议：聚焦核心赛道，把握政策与行业双重红利 - 行业处于政策支持、技术革新、需求爆发的三重利好叠加期 景气度持续提升 [27] - 建议重点关注三类企业：1）深度参与数字人民币跨境结算基础设施建设的企业 2）跨境支付布局深厚、技术领先的头部平台型企业（如连连数字） 3）具备支付业务底蕴、积极拓展跨境场景的企业（如拉卡拉、新国都） [28][29][30]

行业趋势与市场空间 - 跨境支付已从外贸配套服务升级为驱动全球经济循环的关键引擎，行业迎来前所未有的黄金发展期，成为兼具成长性与确定性的优质赛道 [1][4] - 过去十年全球跨境支付交易规模累计增长超41%，2015年至2024年累计增长41.05%，整体保持稳健上升趋势 [1][5] - 数字贸易崛起激活需求，2023年ISO 20022标准落地后，仅B2B跨境支付规模就增长21.77%，直接带动整体市场规模增长超21% [8] 需求场景与结构 - 跨境支付需求多元化，形成B2B、B2C、C2B、C2C四大场景矩阵 [8] - B2B场景是核心支柱，覆盖国际供应链、跨境投资等大额高频业务，是全球产业链的资金大动脉 [8] - B2C场景聚焦企业向境外个人付款，如跨境电商回款，呈现小额高频特征 [8] - C2B场景贴合个人跨境消费，如海外购物与留学缴费，C2C场景服务于个人间跨境资金转移，如亲友汇款，需求日益旺盛 [8] 传统模式痛点与技术革新 - 传统跨境支付面临成本高、速度慢、安全性不足等痛点，银行电汇到账周期长达数天，影响资金周转 [9] - 传统银行跨境支付到账周期普遍在T+1至T+7个工作日不等，例如中国银行为T+1~3，美国银行（Bank of America）为T+1~5 [10] - 第三方支付平台通过技术创新实现突破，利用全球本地化结算账户体系，将跨境转账转化为本地清算，到账周期缩短至T+2以内，部分场景实现当天到账 [11] - 部分第三方支付平台到账周期显著优于传统银行，例如Wise为T+0~2，覆盖80多个国家，PayPal为T+0~3，覆盖200多个国家 [13] 数字人民币的政策赋能与突破 - 央行数字人民币政策为需求端带来政策级催化，将激活更多跨境贸易、投资场景的支付需求 [4] - 数字人民币体系实现三大突破：属性升级为商业银行负债的数字存款货币，纳入存款保险保障，安全性与普通存款一致 [13] - 跨境效率跃升，依托多边央行数字货币桥，数字人民币在跨境交易中占比已超95.3%，累计交易额达3872亿元，未来无需转换币种即可直接结算 [14] - 安全保障强化，采用银行级加密技术与智能风控，配合100%保证金制度，杜绝资金挪用风险 [14] 行业演进的核心趋势 - 行业正朝着即时化、普惠化、智能化加速演进，数字人民币新政为这三大趋势提供政策级支撑 [15] - 即时化：数字经济要求资金秒级到账，内地与香港跨境支付通已实现秒级结算，数字人民币将推动即时到账全球普及，预计2028年即时到账支付占比将超全球线上支付的四分之一 [15] - 普惠化：G20目标在2027年底将跨境零售支付平均成本降至1%，数字人民币的低成本、广覆盖特性是关键抓手，能帮助新兴市场数十亿人群和数千万中小企业以可负担成本接入全球支付网络 [15] - 智能化：数字人民币的账户体系+币串+智能合约方案，将AI和大数据风控融入跨境支付，提升风险拦截效率并拓展供应链金融、碳普惠等新场景 [18] - 政策明确2026年1月1日起数字人民币实名钱包可计付利息，预计将大幅提升用户活跃度，带动跨境支付交易规模爆发式增长 [18] 投资方向与关注企业 - 行业处于政策支持、技术革新、需求爆发的三重利好叠加期，景气度持续提升，相关龙头企业有望充分受益 [19] - 建议重点关注三类企业：一是深度参与数字人民币跨境结算基础设施建设的企业，受益于数字货币桥项目扩容与新政落地 [20] - 二是跨境支付领域布局深厚、技术实力领先的头部平台型企业，如连连数字，凭借全球牌照布局与多币种服务能力持续抢占市场份额 [21] - 三是具备支付业务底蕴、积极拓展跨境场景的企业，如拉卡拉、新国都等，依托现有牌照和技术积累在细分场景中具备突破能力 [22]