稳定币在义乌市场的使用现状 - 市场传言义乌超3000家商户使用USDT等稳定币收款，月流水破10亿美元，但实地调研显示大多数商户不了解稳定币，仅个别商户支持稳定币收款[1][6][7] - 区块链分析公司Chainalysis估算2023年义乌市场链上稳定币流动超百亿美元，但当地知情人士否认大量商户使用稳定币结算[1][9] - 个别外贸商户因炒币需求或与汇率波动大的国家交易会私下使用稳定币，需通过U商以0.98-1.03美元的价格兑换法币[8] 义乌国际商贸城的贸易规模 - 义乌国际商贸城是全球最大小商品集散地，经营面积640万㎡，商位7.5万个，商品涵盖26大类210万种[3] - 每年吸引超56万境外客商采购，1.5万境外客商常驻，商品远销233个国家和地区[3] - 2023年义乌出口退（免）税总额达120.71亿元，同比增长14.78%，其中出口退税首次突破百亿达106.25亿元[13] 稳定币的跨境支付优势 - 稳定币通过区块链实现点对点价值转移，结算时间从数日缩短至数分钟，成本低于传统SWIFT网络[12] - USDT交易时滞约2分钟，转账费用低，传统电汇需2-3个工作日且手续费高[6] - 技术层面实现"支付即结算"，压缩多层中介架构，降低外汇对敲和流动性备付成本[12] 制约稳定币落地的现实因素 - 出口退税政策（退税率6%-13%）使商户更倾向传统结算方式以获取退税利润[13] - 银行流水数据可助商户获得贷款或申请大型展会（如广交会）展台，稳定币交易无法提供此类凭证[14] - 兑换法币的价差成本、潜在洗钱风险及账户冻结问题影响商户使用意愿[8][14] 小商品城对稳定币的态度 - 公司回应未掌握义乌市场稳定币使用数据，但肯定其高效低成本优势，称将结合金融科技探索应用[10] - 旗下"义支付"关注香港稳定币监管框架，未来或申请香港稳定币牌照[16] - 强调拥有海量跨境商贸场景，稳定币契合服务实体贸易的宗旨[10]

人工智能行业表现 - 中证人工智能主题指数(930713)上涨0.84%，成分股乐鑫科技上涨5.32%，浪潮信息上涨2.51%，晶晨股份上涨2.45%，中际旭创上涨2.15%，紫光股份上涨2.01% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.75%，最新价报1.35元 [1] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比52.8%，包括中际旭创(4.77%)、新易盛(3.75%)、寒武纪(7.00%)、科大讯飞(4.74%)等 [8][10] - 马斯克宣布Grok 4将于北京时间周四早上11点直播发布 [1] - DeepMind旗下Isomorphic Labs准备在人体测试AI设计的药物，该公司利用机器学习算法分析生物数据并设计新型化合物 [1] 消费电子行业表现 - 中证消费电子主题指数(931494)上涨1.28%，成分股景旺电子上涨7.42%，工业富联上涨7.17%，传音控股上涨4.75% [4] - 消费电子ETF(561600)上涨1.25%，最新价报0.81元，近1年净值上涨22.37% [4] - 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比51.02%，包括立讯精密(9.46%)、中芯国际(8.13%)、京东方A(7.02%)等 [11][13] 线上消费行业表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.90%，成分股网易云音乐上涨4.58%，巨人网络上涨4.43%，恺英网络上涨3.38% [6] - 线上消费ETF基金(159793)上涨0.77%，最新价报0.92元，近1年净值上涨44.37% [6] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股合计占比52.54%，包括阿里巴巴-W(14.37%)、腾讯控股(11.73%)、美团-W(8.89%)等 [14][16] 投资机会分析 - 中国银河证券指出6月下半月板块迎来强势反弹，建议关注国产算力产业链、IDC服务商与算力租赁、国产信创厂商等8个细分赛道 [2] - 细分赛道包括AI+应用、云计算厂商、一体机及端侧AI、数据要素产业链、稳定币及RWA等 [2]

中巴金融合作进展 - 中国人民银行行长潘功胜与巴西中央银行行长加利波罗会晤 双方高度肯定双边本币互换 金融市场 跨境支付和发展融资等领域的合作成果 [1] - 双方同意继续落实已签署的《中国人民银行与巴西中央银行金融战略合作谅解备忘录》和《中国人民银行与巴西中央银行人民币/雷亚尔双边本币互换协议》等合作文件 [1] - 中巴双方近期召开中巴可持续发展扩大产能合作基金第二次委员会会议 探讨拓展未来合作空间 [1] - 中巴基金第二批项目成果清单丰富 双方将继续促进该机制下的交流合作 为更多符合共同利益的项目提供资金支持 [1]

中巴金融合作进展 - 中国人民银行行长潘功胜与巴西中央银行行长加利波罗举行会谈，双方高度评价中巴在双边本币互换、金融市场、跨境支付和发展融资等领域的合作成果 [1] - 双方同意继续落实已签署的《中国人民银行与巴西中央银行金融战略合作谅解备忘录》和《人民币/雷亚尔双边本币互换协议》等合作文件 [1] - 会谈旨在推动中巴各领域金融合作进一步发展 [1]

核心观点 - 市场情绪较热，综合评分为72分，随着市场情绪好转及政策支持，市场进入上涨态势，情绪值低于或接近30分时市场获支撑，高于90分时出现阻力 [6][11] 热点主题追踪 - 数据主题：国家数据局和市场监管总局推出数据流通交易便利化举措，发布合同示范文本，预计提升30%效率，相关标的为奥飞数据、易华录 [7] - 跨境支付主题：央行修订业务规则，简化境外机构参与条件，降低接入门槛，相关标的为跨境通、青岛金王 [7] - 创新药主题：医保局和卫健委发文支持创新药发展，支持医保数据用于研发，相关标的为恒瑞医药、贝达药业 [7] 资金流向 主力资金 - 前一交易日净流入前十的个股为青岛金王、天娱数科等，净流入额最高为64099.77万元；净流出前十的个股为中际旭创、新易盛等，净流出额最高为68640.53万元 [12][14] - 前一日净流入前十的行业为SW轻工制造、SW美容护理等，净流入额最高为67373万元；净流出前十的行业为SW钢铁、SW建筑装饰等，净流出额最高为414371万元 [18][19] 融资融券资金 - 前一交易日融资净买入前十的个股为鹏鼎控股、迈瑞医疗等，净买入额最高为24513.99万元；融券净卖出前十的个股为新易盛、通富微电等，净卖出额最高为498.03万元 [13][15] - 前一日融资净买入前十的行业为SW医药生物、SW电子等，净买入额最高为133980万元；融券净卖出前十的行业为SW电子、SW汽车等，净卖出额最高为1345万元 [21] 市场情绪指标 - 华鑫市场情绪温度指标从指数涨跌幅、成交量等6大维度搭建，属于摆荡指标，适用于区间震荡行情，出现趋势时可能钝化 [24] 交易策略提示 - 融资净买入表明投资者乐观，但融资余额过高有过度投机风险；融券净卖出表明投资者悲观，是高风险策略，可能面临无限亏损 [24]

央行与外汇储备 - 中国6月末外汇储备3.317万亿美元，环比增加320亿美元 [2] - 黄金储备7390万盎司，环比增加7万盎司，央行连续8个月增持黄金 [2] 大功率充电设施政策 - 四部门联合发布通知，要求因地制宜发展大功率充电设施，目标到2027年底全国超过10万台 [2] - 重点布局即充即走场景，结合当地经济水平和新能源汽车推广力度 [2] 专精特新指数发布 - 上交所与中证指数公司将于7月21日发布上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数及中证专精特新100指数 [3] - 深交所同日发布深证专精特新指数（399268）和创业板专精特新指数（399267） [3] 乘用车制动系统新国标 - 新国标将于2026年1月1日实施，新增电力传输制动、电力再生制动等要求 [3] - 明确禁止默认状态下通过松开油门踏板减速至停车，需通过制动踏板完成刹停 [3] 自动驾驶国际标准 - 中国牵头制定的自动驾驶系统测试场景国际标准发布，规定测试场景评价流程与试验方法 [4] - 明确测试场景暴露率、复杂度、危险度等评价指标 [4] 美国关税政策动态 - 特朗普延长"对等关税"暂缓期至8月1日 [4] - 计划对14国加征关税，税率从25%（日本、韩国）至40%（老挝、缅甸） [5] - 美股受影响，日产汽车跌超7%，丰田汽车跌近4%，韩国SK电信跌超7% [5] 公司动态 - 瑞芯微上半年净利同比预增185%到195% [7] - 英联股份上半年净利同比预增360.57%—460.7% [7] - 利尔化学上半年净利润同比预增185.24%—196% [7] - 工业富联二季度净利润预增约50% [7] - 蓝黛科技筹划控制权变更，股票停牌 [7] 券商观点 - 招商证券认为7月市场偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡 [8] - 中原证券建议关注消费与红利资产，消费领域政策支持和需求回暖明显 [9]

宏观热点 - 深交所将于2025年7月21日发布深证专精特新指数（代码399268）和创业板专精特新指数（代码399267），以服务科技创新和实体经济高质量发展 [1] - 上交所将于同日发布上证科创板专精特新指数（50只样本）和上证专精特新指数（100只样本），分别反映科创板和沪市专精特新企业整体表现 [2] - 四部门提出推动大功率充电设施建设，重点布局公交、物流、中重型货运等专用场景，并支持优质运营商开展场站建设与运营 [3] 经济数据 - 2025年6月外汇储备规模环比上升322亿美元至33174亿美元，升幅0.98%，主要受美元指数下跌和金融资产价格上涨影响 [4] - 2025年前五个月纺织行业工业增加值同比增长3.4%，纱、布、化纤、服装产量分别增长4.9%、0.2%、5.5%、0.3%，纺织品服装出口1167亿美元（+1.0%） [5] 行业政策 - 乘用车制动系统新国标将于2026年实施，新增单踏板制动要求（默认状态需通过制动踏板刹停），并修订电力传输制动、紧急制动信号等技术规范 [6][7] 公司动态 - 信雅达跨境支付业务2024年营收占比不足5%，对整体业务无重大影响 [8] - 蓝黛科技因控股股东筹划转让18%股份导致控制权变更，股票停牌不超过2个交易日 [9] - ST特信撤销其他风险警示，股票简称变更为"特发信息"，涨跌幅限制恢复至10% [10] - 上海洗霸拟竞拍有研稀土硫化锂业务相关资产，交易存在不确定性 [11] - 拓新药业子公司胞磷胆碱原料药上市申请获国家药监局批准 [12]

贸易政策与关税调整 - 美国总统特朗普公布对14个贸易伙伴的关税税率 其中日本 韩国 哈萨克斯坦和马来西亚为25% 南非为30% 老挝和缅甸为40% 印度尼西亚等7国为25%-36% 并推迟实施时间至8月1日 [1] - 欧盟争取在7月9日前与美国达成双边贸易协议 双方仍在接触中 [2] - 特朗普批评金砖国家推行反美政策 威胁对其成员国加征10%新关税 [4] - 印度向美国提出贸易协议方案 最终结果取决于特朗普 [17] 中国政策与市场动态 - 中国6月末黄金储备增加7万盎司至7390万盎司 为连续第8个月增持 [3] - 国家发改委等四部门提出到2027年底全国大功率充电设施超过10万台 [6] - 欧盟推迟与中国签署气候行动联合声明 中国表示将继续加强国际合作 [5] 公司公告与业绩 - 长鑫存储启动上市辅导 [7] - 瑞芯微预计上半年净利润同比增长185%-195% 光迅科技预计增长55%-95% 工业富联预计增长36 84%-39 12% 华友钴业预计增长55 62%-67 59% 利尔化学预计增长185%-196% 英联股份预计增长361%-461% [8] - 联合化学拟1 2亿元增资卓光芮科技 开展国产投影式曝光机研发 [9] - 蓝黛科技筹划控制权变更 股票停牌 [10] - 上海洗霸拟参与竞拍有研稀土硫化锂业务相关资产 [11] - 国金证券(香港)筹备申请虚拟资产交易牌照 [13] - 深南电A预计上半年亏损2100万-2700万元 信雅达跨境支付业务收入占比不足5% 兄弟科技控股股东减持560万股 [14] 美股市场与科技行业 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0 94% 纳指跌0 92% 标普500跌0 79% 在美上市的日韩公司股票普遍下跌 [15] - 特斯拉跌超6% 创逾一个月最大跌幅 受马斯克成立美国党及评级下调影响 [15] - Meta以数千万美元年薪挖走苹果AI高管Ruoming Pang [18] 宏观经济与货币政策 - 美国财长预计美联储年内降息两次 高盛将预期降息时间提前至9月 [16]

市场动态 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0 94%至44406 36点，纳指跌0 92%至20412 52点，标普500跌0 79%至6229 98点 [3] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌超6%，苹果、谷歌跌超1% [3] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0 59%，哔哩哔哩涨超7%，百度涨近4%，小鹏汽车跌近5%，阿里巴巴跌超2% [3] 宏观经济 - 中国6月末外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅0 98% [6] - 中国6月末黄金储备报7390万盎司（约2298 55吨），环比增加7万盎司（约2 18吨），为连续第8个月增持 [6] - 美国总统特朗普宣布将从8月1日起对14个国家进口产品征收关税，税率从25%至40%不等 [6] 公司公告 - 工业富联预计上半年归母净利润119 58亿元—121 58亿元，同比上升36 84%到39 12%，其中AI服务器营收同比增长超60%，800G交换机营收达2024全年的3倍 [11] - 川金诺预计上半年净利润1 68亿元-1 88亿元，同比增长152 25%-182 28%，营业收入16 5亿元-18 5亿元，同比增长21 02%-35 69% [12] - 瑞芯微预计上半年净利润5 2亿元到5 4亿元，同比增长185%到195%，营业收入约20 45亿元，同比增长约64% [13] - 联合化学拟出资1 2亿元向卓光芮进行增资，占增资后注册资本的19 35%，资金主要用于国产投影式曝光机研发 [8] - 信雅达公告其跨境支付业务在2024年实现的营收占公司营收总额的5%以下 [9] 行业观点 - 中报披露期是挖掘结构性机会的关键窗口，业绩驱动成为关键因素，建议关注"营收增速跳升"和"盈利质量改善"的方向 [1][13] - A股市场震荡概率加大，建议关注业绩确定性较高的细分方向，长期来看科技仍将是中长期配置主线 [14] - 短期市场可能继续调整，但长期来看程序化交易新规有助于减少市场操纵，促进健康投资环境 [13]

市场表现 - A股三大指数走势分化 上证指数报3473 13点涨0 02% 深证成指报10435 51点跌0 70% 创业板指报2130 19点跌1 21% 全市场成交额12270亿元 较上个交易日缩量2274亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨 稳定币 跨境支付概念上涨 中亦科技 海联金汇 京北方等多只个股涨停 房地产板块活跃 渝开发 沙河股份涨停 充电桩概念午后拉升 奥特迅涨停 创新药概念股全线回调 科兴制药跌超10% [1] 房地产行业 - 地产链相关板块震荡拉升 海泰发展一度触及涨停 特发服务盘中涨超10% 渝开发 沙河股份 南山控股涨停 家居建材板块同步走强 家联科技 四方新材 九鼎新材 宏和科技等涨停 [2] - 住房城乡建设部调研组要求加快建设安全 舒适 绿色 智慧的"好房子" 多管齐下稳定预期 激活需求 优化供给 化解风险 更大力度推动房地产市场止跌回稳 [2] - 国金证券分析称第三季度是房地产政策发力关键期 开发商首推重点布局和深耕核心一二线城市 主打改善产品 具备持续拿地能力的房企 [2] 电力行业 - 电力股集体走强 韶能股份 华银电力 世贸能源 华电辽能 豫能控股 乐山电力等多只个股涨停 [3] - 华银电力预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润1 8亿元至2 2亿元 与上年同期相比将增加1 75亿元至2 15亿元 [3] - 全国最大电力负荷达14 65亿千瓦 比6月底上升约2亿千瓦 比去年同期增长接近1 5亿千瓦 创历史新高 华东电网负荷达4 22亿千瓦 空调负荷占比约37% [3] - 湘财证券预计短期电网负荷将维持高位 建议关注水电 火电 绿电三条主线 [4] 市场展望 - 中国银河证券分析称A股市场震荡概率加大 建议关注业绩确定性较高的细分方向 长期来看A股资金面有望延续稳中向好态势 估值仍处于偏低位置 [5] - 东吴证券预计7月上旬成长风格相对占优 7月中下旬红利风格有望进一步凸显优势 A股表现可能优于港股 呈现宽幅震荡走势 [5] - 配置层面建议关注四大方向 安全边际较高的资产 科技主线 政策提振下的大消费板块 并购重组主题 [6]