中金认为，美联储在2026年仍有望降息两次，但首次降息或推迟至第二季度。美国经济的核心问题并非 增长不足，而在于收入分配不平衡和普通家庭的可负担压力。这类结构性问题并非单靠货币就能解决， 反而可能推动政府采取更多非市场化的干预性政策，来回应选民的关切。 新华财经北京1月29日电中金研报表示，美联储在1月会议上维持利率不变，符合市场预期。理事沃勒投 下反对票，或与其希望被提名为下一任美联储主席有关。 货币政策声明称"失业率已趋于稳定"，鲍威尔表示货币政策"处于合适位置"，显示短期内再次降息的门 槛提高。除此之外，鲍威尔并未提供太多指引，他也回避了其它与利率制定不相干的问题。 （文章来源：新华财经） ...

美联储货币政策决议 - 美联储宣布维持政策利率在3.5%至3.75%区间不变，会议决议以10票赞成、2票反对通过[15] - 美联储主席鲍威尔表示货币政策没有预设路径，未来将根据每次会议的情况做出决策[15] - 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储到3月维持利率不变的概率为86.5%，到4月维持利率不变的概率为74%[16] 美国股市表现 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.02%至49015.60点，标普500指数跌0.01%至6978.03点，纳斯达克指数涨0.17%至23857.45点[3][5][7][9] - 万得美国科技七巨头指数涨0.19%，英伟达涨逾1%，谷歌涨0.44%，微软涨0.22%[10] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.32%，万得中概科技龙头指数涨0.63%[11] - 中概股多数上涨，比亚迪ADR涨2.60%，阿里巴巴涨1.70%，网易涨1.46%[13][14] 贵金属市场动态 - COMEX黄金期货价格大涨6.46%，收报5411美元/盎司，盘中最高触及5415.2美元/盎司[16][17] - COMEX白银期货价格大涨10.06%，收报116.62美元/盎司[18] - 1月29日开盘后，黄金现货价格一度逼近5600美元/盎司，但随后快速跳水，跌破5500美元/盎司[20][21] - 黄金股全线收涨，盎格鲁黄金涨5.76%，纽蒙特矿业涨3.90%，伊格尔矿业涨3.16%[20] 国际原油市场 - 美油主力合约收涨1.78%，报63.5美元/桶，布油主力合约涨1.56%，报67.63美元/桶[23] - 美国上周原油库存意外减少229.5万桶，而市场预估为增加184.8万桶[26] - 地缘政治风险及冬季风暴扰乱美国生产与出口，加剧供应端担忧，共同支撑油价上涨[26] 特斯拉公司业绩 - 特斯拉2025年第四季度营收为249.01亿美元，基本符合市场预期，每股收益为0.5美元，高于市场预期的0.45美元[28] - 第四季度毛利率为20.1%，运营利润为14.1亿美元，均超市场预期[28] - 公司计划在2025年第一季度发布Optimus第三代版本，并计划于2026年底前开始生产，最终计划产能为每年100万台机器人[28]

北京时间1月29日，美联储公开市场委员会以10-2票，决定在此前三次会议连续降息后，将联邦基金利率目标区间维持3.5-3.75%不变。 美联储在会后声 明中暗示，在经历此前三次会议连续降息后，并不急于恢复降息。 一图速览>> ▶ 关于下一次降息 我们并没有试图阐明下次降息的时间或是否在下次会议上降 息的标准。我们想说的是,我们目前处于有利地位,可以逐 次会议地做出决策。 ▶ 坚定捍卫美联储独立性 由美国总统特朗普任命的两位美联储理事沃勒和米兰，在会上投下反对票，并支持降息25个基点。 鲍威尔坚定捍卫美联储独立性 ， 关于下一次降息、美国经济、美国总统， 他还有哪些表态？ 对于未来的货币政策，机构如何解读？ ZUZ4 2025 25 25 25 2026 ● 代表当月暂停加息 有记录来美联储利率走势 2024/09 时隔四年重启赛松 1984/08 11.5% 2023/07 2001/01 5.5% 5.5% *图中数据为目标利率最高上限 2008/12 2020/03 0.25% 0.25% 理 股票 克里斯托弗·沃勒 由美国总统特朗普任命的两位美联储理 ▶ 事沃勒和米兰,在会上投下反对票,并 支持降息25 ...

美联储2026年首次利率决议 - 美国联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，暂停了自2025年9月以来的连续三次降息操作，符合市场普遍预期 [1] - 会后声明指出经济活动以稳健速度扩张，失业率已显现出一定的稳定迹象，但通胀水平仍然略显偏高，经济前景的不确定性仍处于较高水平 [1] - 声明未就下一次降息时间提供指引，重申未来政策调整将基于最新数据、不断演变的前景以及风险平衡 [1] - 有两名美联储理事投票反对，主张在本次会议上降息25个基点 [1] 美联储主席鲍威尔新闻发布会要点 - 鲍威尔表示当前货币政策立场已接近中性区间上端，政策没有预定路线，未来决策将完全用数据说话 [2] - 他透露2025年12月核心PCE通胀可能升至约3%，但预计由关税推升的价格压力将在2026年年中见顶后逐步消退，这将是政策可以放松的信号 [2] - 鲍威尔评价美国经济处于坚实基础之上，劳动力市场在经历放缓后可能正趋于稳定，通胀与就业的双重风险均已减弱 [2] - 他承认住房市场依然疲弱，且服务业以外的商品通胀仍是主要压力来源 [2] - 鲍威尔罕见强硬表态，强调央行独立性是现代民主制度的基石，货币政策不应受民选官员直接控制，并建议下任主席远离政治 [2] 市场反应与预期 - 决议公布后，现货黄金先跌后涨，刷新历史新高，波幅超60美元，美元指数走势相反，美债收益率小幅走高 [3] - 期货市场目前定价2026年全年降息约46个基点，6月降息概率为60% [3] - 高盛资产管理预计，美联储或在今年晚些时候恢复降息，全年或有两次正常化降息 [3] 分析人士观点 - 分析人士指出，除非劳动力市场显著恶化，否则下一次降息可能推迟至鲍威尔任期结束后 [4]

美联储货币政策决议 - 联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，符合市场预期 [1] - 美联储自2024年9月启动降息周期以来已累计降息6次，本次暂停加息或标志其进入经济数据“观望期” [3] - 委员会认为就业增长仍处低位、失业率趋稳、通胀水平仍高，致力于实现最大就业和2%的长期通胀目标，但经济前景不确定性很高 [3] - 市场目前仍预计美联储或在今年6月再次降息，年内总计降息两次 [3] 黄金市场表现 - 1月28日纽约尾盘，现货黄金收涨4.51%，收盘站上5400美元/盎司，盘中最高触及5419.24美元 [4] - COMEX黄金期货涨6.46%，报5411美元/盎司，盘中刷新历史高位至5414.7美元 [4] - 近期现货黄金价格接连快速突破多个整数关口：1月26日早盘突破5000美元，午后突破5100美元；1月28日早盘突破5200美元，午后突破5300美元，收盘站上5400美元 [4] 美国股市整体表现 - 截至1月28日收盘，道琼斯工业平均指数上涨0.02%至49015.60点，纳斯达克综合指数上涨0.17%至23857.45点，标普500指数微跌0.01%至6978.03点 [5] - 标普500指数十一大板块七跌四涨，房地产板块和必需消费品板块分别以0.92%和0.78%的跌幅领跌，能源板块和科技板块分别以0.74%和0.62%的涨幅领涨 [5] 科技股与中概股表现 - 万得美国科技七巨头指数上涨0.19%，个股方面英伟达涨逾1%，谷歌涨0.44%，微软涨0.22%，特斯拉跌0.1%，脸书跌0.63%，亚马逊跌0.68%，苹果跌0.71% [6] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.32%，万得中概科技龙头指数上涨0.63% [6] - 热门中概股多数下跌，跌幅方面亚朵、拼多多、玉柴国际、华住集团均跌逾3%，禾赛科技跌逾2%；涨幅方面POLIBELI涨逾9%，大健云仓涨逾6%，新东方涨逾5%，万物新生和百济神州均涨逾4% [6]

鲍威尔表示："远离选举政治，不要被卷入选举政治。千万别这么做。" 据此前报道，特朗普自开启第二任期以来，一直敦促美联储降息。此前，白宫以及特朗普政府内阁官员 以美联储总部大楼翻新工程严重超预算为由，多次施压鲍威尔。鲍威尔的美联储主席任期将于5月届 满。 资料图：特朗普和鲍威尔。 中新网1月29日电 据路透社28日报道，在美联储公布最新货币政策会议后的例行记者会上，美联储主席 鲍威尔回避了记者关于他在美联储的任职前景及特朗普政府对其启动刑事调查的相关提问，但他向继任 者提出了坦率建议。 ...

鲍威尔表示，他认为当前的联邦基金利率接近中性利率，这一点也得到公开市场委员会成员的广泛认 同。 北京时间1月29日，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，在连续三次降息后，绝大多数公开市场委 员会成员都支持暂停降息。 "我的很多同事都认为，从最新数据来看，很难说当前的货币政策具有明显的限制性。"鲍威尔说道。 此次维持利率不变的议息决议有2张反对票，分别来自美联储理事沃勒和米兰，他们支持降息25个基 点。 ...

2026.01. 29 本文字数：2738，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 北京时间周四（28日）凌晨，美联储公布1月利率决议。联邦公开市场委员会（FOMC）以10-2的方式决定 维持利率区间在3.50%-3.75%不变，两张反对票来源于美联储理事沃勒和米兰，他们提出降息25个基点。 美联储主席鲍威尔表示，当前的经济增长前景相较去年有所改善，委员会将继续根据最新出炉的经济数据， 逐次会议作出降息相关决策，并为美联储坚持独立性辩护。当前，美联储正应对外界对美国总统特朗普干预 其中立独立性的诸多质疑，同时静待新任领导层的产生。 美联储肯定经济表现 美联储决议声明称，现有指标显示，经济活动正以稳健步伐扩张。就业岗位新增数量保持低位，失业率呈现 出一定企稳迹象，通胀水平仍处于偏高状态。 值得重点关注的是，声明中删除了此前提及的 "委员会认为劳动力市场走弱的风险高于通胀高企风险"的表 述。这一调整意味着，美联储官员认为其实现低通胀和充分就业的双重目标正逐步趋于平衡，因此货币政策 将采取更为审慎的观望态度。 鲍威尔在新闻发布会伊始表示，美国经济开年根基稳固。"美国经济去年以稳健步伐扩张，2026 年开局根 ...

美联储1月利率决议与政策声明 - 联邦公开市场委员会以10-2的投票结果决定维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变，有两名理事投票支持降息25个基点 [1] - 决议声明指出经济活动正以稳健步伐扩张，就业新增保持低位但失业率有企稳迹象，通胀水平仍处于偏高状态 [2] - 声明删除了此前关于“劳动力市场走弱风险高于通胀高企风险”的表述，显示美联储认为其双重目标正趋于平衡，货币政策将采取更审慎的观望态度 [2] 美联储对经济与通胀的评估 - 美联储主席鲍威尔表示美国经济去年稳健扩张，2026年开局根基稳固 [2] - 从个人消费支出价格指数看，年末数据显示商品领域通胀持续，服务领域通胀有所缓解，高通胀读数主要反映了受关税影响的商品通胀 [2] - 鲍威尔确信一旦关税影响消退，通胀率将回落至目标水平，若不再出台新的重大加征关税举措，关税对商品价格的传导效应将触顶并开始消退 [2][3] - 据亚特兰大联储数据，美国去年四季度GDP增速预计进一步升至5.4% [4] - 华尔街预测2026年美国经济将增长2.3%，高于2025年的2.2%，也远好于美联储1.8%的可持续增速水平 [4] 未来政策路径与市场预期 - 美联储声明未释放关于未来政策走向的明确指引，称将根据最新经济数据、经济前景和风险平衡状况，逐次会议审慎评估利率调整的幅度和时机 [2] - 鲍威尔表示货币政策并非按预设路径推进，美联储已做好准备根据经济数据实际表现来决定后续政策利率调整方向 [3] - 联邦基金利率市场定价显示，投资者预计本季度利率将保持不变，首次降息节点指向6月，2027年则预计暂停降息 [5] - 主要投行对降息时点预测存在分歧：摩根士丹利、花旗和高盛预计6月和9月下调利率，巴克莱认为是6月和12月，而摩根大通预测今年将按兵不动 [5] 美联储领导层变动与独立性挑战 - 美联储主席鲍威尔临近完成其八年任期，目前仅剩两次政策会议，权力交接可能引发市场动荡 [5] - 鲍威尔面临是否在新任主席麾下继续担任美联储理事的抉择，同时最高法院或将裁定库克是否会成为首位被总统解职的美联储理事 [5] - 特朗普提名的鲍威尔继任者需经参议院确认，且必须说服参议员其不会屈从于特朗普的各项要求 [5] - 鲍威尔卸任主席后仍可继续担任美联储理事两年，在货币政策之外的事务上可能成为关键的摇摆票 [5] - 预测市场最新报价显示，贝莱德集团固定收益部门首席投资官里克·里德是最有可能接替鲍威尔出任美联储主席的人选 [6] - 鲍威尔本月早些时候出席最高法院就库克案举行的口头辩论，称此案或许是美联储113年历史上最为重要的法律案件 [3] - 鲍威尔强调央行保持独立是现代民主制度的基石，是防范货币政策政治化的保障，核心是实现权责分离 [3]

美联储1月利率决议与政策声明 - 联邦公开市场委员会以10-2的投票结果决定维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变，有两名理事投票支持降息25个基点 [1] - 决议声明指出经济活动正以稳健步伐扩张，就业新增保持低位但失业率有企稳迹象，通胀水平仍处于偏高状态 [2] - 声明删除了此前关于“劳动力市场走弱风险高于通胀高企风险”的表述，显示美联储认为其双重目标正趋于平衡，货币政策将采取更审慎的观望态度 [2] 美联储对经济与通胀的评估 - 美联储主席鲍威尔表示美国经济去年稳健扩张，2026年开局根基稳固 [2] - 从个人消费支出价格指数看，年末数据显示商品领域通胀持续，服务领域通胀有所缓解，高通胀读数主要反映了受关税影响的商品通胀 [2] - 亚特兰大联储数据显示，美国去年四季度GDP增速预计进一步升至5.4% [4] - 华尔街预测2026年美国经济将增长2.3%，高于2025年的2.2%，且远好于美联储1.8%的可持续增速水平 [4] 未来政策路径与市场预期 - 美联储声明未提供关于未来政策走向的明确指引，称将根据最新经济数据、经济前景和风险平衡状况逐次会议作出决策 [2] - 鲍威尔表示货币政策并非预设路径，若关税对商品价格的传导效应触顶并消退，美联储预计今年内将可以放宽货币政策 [3] - 联邦基金利率市场定价显示，投资者预计本季度利率不变，首次降息节点指向6月，2027年则料将暂停降息 [5] - 主要投行对降息时点预测存在分歧：摩根士丹利、花旗和高盛预计6月和9月下调利率，巴克莱认为是6月和12月，而摩根大通预测今年将按兵不动 [5] 美联储领导层变动与独立性挑战 - 鲍威尔临近完成其八年主席任期，仅剩两次政策会议，权力交接可能引发市场动荡 [5] - 鲍威尔卸任后仍可继续担任美联储理事两年，可能在货币政策之外的事务上成为关键摇摆票 [5] - 鲍威尔出席最高法院就库克案举行的口头辩论，并强调央行独立性是现代民主制度的基石，是防范货币政策政治化的保障 [3] - 特朗普提名的鲍威尔继任者需经参议院确认，预测市场显示贝莱德集团固定收益部门首席投资官里克・里德是最可能接任的人选 [6]