苹果折叠产品规划 - 苹果预计2026年推出折叠iPhone 2028年推出折叠iPad [1] - 折叠iPhone出货量从原预估600-800万部提升至800-1000万部（2026年） 从1000-1500万部提升至2000-2500万部（2027年） [1] - 折叠iPad 2028年出货量预计50-100万部 [1] 折叠屏市场前景 - 全球折叠屏出货量2021-2027年复合增长率达49.48% 2027年预计达1.02亿台 [1] - 中国市场2028年折叠屏出货量有望达1730万台 [1] - 折叠手机渗透率预计从2025年1.6%提升至2027年3%以上 [1] 产业链机会 - 显示模组与铰链成本占比超50% [1] - 检测设备与精密加工设备将受益行业渗透率提升 [1] - 折叠iPhone采用三星OLED显示屏与蓝思科技UTG技术 [2] 市场竞争动态 - 华为将于9月4日发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 [1] - 苹果入局使市场竞争格局更加开放 [1] - 折叠手机价格持续下调推动向主流消费群体渗透 [1]

产品规划 - 公司计划于2026年推出首款可折叠iPhone 并于2028年跟进发布可折叠iPad [1] - 可折叠iPad在展开状态下提供18至20英寸显示面积 折叠后保持便携形态 将成为公司有史以来最大的移动设备屏幕 [1] - 可折叠设备均采用超薄玻璃盖板解决方案 由康宁公司独家供应玻璃材料 [1] 出货量预测 - 2026年折叠iPhone出货量预计达800至1000万台 2027年有望增长至2500万台 [1] - 2025年全球折叠屏手机出货量预计达1983万台 同比增长约6.0% [1] 市场影响 - 若2026年公司正式入局折叠屏手机 高阶消费者对折叠产品的关注度与接受度有望快速提升 [1] - 公司属于可折叠设备市场的后来者 但凭借强大的供应链控制能力和品牌号召力 有望重新定义产品标准 [1] 产品设计规格 - 折叠屏iPhone采用书本式折叠设计 折叠时厚度9至9.5毫米 展开时厚度4.5至4.8毫米 [1] - 折叠时使用5.5英寸外屏 展开后尺寸达7.8英寸 接近iPad mini大小 [2] - 核心卖点为内屏几乎没有折痕 可能通过金属板分散屏幕弯曲应力实现 [2] - 铰链中使用液态金属以提高耐用性并帮助消除屏幕折痕 [2] 硬件配置 - 配备4个摄像头 包括背部双摄 在折叠和展开两种状态下都设有前置摄像头 [2] - 将放弃Face ID 改用侧边Touch ID按钮以节省内部空间 [2] - 采用侧边指纹识别模组 预计由立讯精密供应 [2] 生产与发布计划 - 产品已于2025年3月进入富士康的新品导入阶段 预计9月末或10月初开始量产 [2] - 多名爆料人预期这款手机将在2026年秋季发布会上亮相 [2] 定价策略 - 预计将成为史上最贵的iPhone 瑞银分析师认为售价在1800至2000美元 [3] - 另有报告显示在美国的售价将介于2000至2500美元 [3] - 折叠iPad的定价策略将更为高端 [1] 财务数据 - 公司股价报236.02美元/股 市值约3.5万亿美元 [4] - 股价年内累计下跌超5% [4] - 股本148.40亿 市盈率35.3 市净率53.21 [5]

苹果折叠屏iPhone出货预期上调 - 苹果近期显著上调折叠屏iPhone出货量预期 2026年从600-800万部提升至800-1000万部 2027年从1000-1500万部提升至2000-2500万部 [1][2] - 折叠屏iPad预计2028年出货 首年出货量预估50-100万台 [3] - Vision Air头显计划2027年推出 重量减少40% 售价降低逾50% 首年出货量预计达百万台级别 [3] 折叠屏手机市场现状 - 2025上半年中国折叠屏手机出货量达498万台 华为以374万台占据75%市场份额 [3] - 华为自2019年推出首款折叠屏手机以来累计出货量突破1000万台 [3] - 2023年二季度美国市场三星手机份额从23%升至31% 苹果份额从56%降至49% [4] 折叠屏iPhone产品规格 - 采用书本式折叠设计 折叠厚度9-9.5毫米 展开厚度4.5-4.8毫米 [6][8] - 配备5.5英寸外屏和7.8英寸内屏 核心卖点为内屏几乎无折痕 [8] - 采用四摄像头配置 取消Face ID改用侧边Touch ID按钮 [8] 产品上市计划与定价 - 已于2024年3月进入富士康NPI阶段 预计2025年9月末或10月初量产 [8] - 计划在2025年秋季发布会亮相 [8] - 预计售价1800-2500美元 将成为史上最贵iPhone [8]

股价表现 - 苹果盘前股价上涨近3%至236.24美元 [1] 谷歌垄断案裁决 - 美国法院裁定谷歌不构成网络搜索垄断 驳回要求Alphabet出售Chrome浏览器的请求 [1] - 谷歌无需剥离安卓操作系统 可继续向苹果支付默认搜索引擎费用 [1] 产品与出货量 - 首款折叠屏iPhone出货量预期上调 2026年达800-1000万台 2027年提升至2000-2500万台 [1] - 苹果将于9月9日举办秋季发布会 推出iPhone17系列手机 [1] 财务数据 - 总市值3.41万亿美元 总股本148.4亿股 [2] - 成交额101.37亿美元 成交量4407.56万股 [2] - 静态市盈率37.78倍 动态市盈率34.86倍 [2] - 当日最高价230.85美元 最低价226.97美元 开盘价229.25美元 昨收价232.14美元 [2]

产品发布计划 - 公司计划于本月晚些时候推出三款新型高端设备 包括首款三折叠手机Galaxy Z TriFold 首款XR头显代号"Project Moohan"以及AI眼镜Galaxy Glasses [1] 三折叠手机规格 - Galaxy Z TriFold配备6.5英寸屏幕和近10英寸可折叠屏幕 可实现从手机到全尺寸平板电脑的形态转换 [2] - 该设备搭载骁龙8 Elite芯片 提供高达1TB存储空间 后置三摄像头系统设计与Galaxy Z Fold 7类似 [2] XR头显战略布局 - XR头显由三星与谷歌和高通合作开发 旨在与苹果Vision Pro头显展开直接竞争 [2] AI眼镜技术配置 - Galaxy Glasses搭载高通骁龙AR1+ Gen 1芯片 集成内置摄像头 麦克风和扬声器等硬件模块 [2] - 该设备支持照片和视频拍摄功能 并通过内置AI助手实现实时问答交互 [2]

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 公司方面，据证券时报表示， 斯迪克：公司在胶粘新材和功能膜领域居于领先水平，OCA光学胶有望受益折叠屏手机渗透率快速提 升带来的增长。 东睦股份：公司MIM技术平台目前主要应用于消费电子行业，折叠机铰链正成为公司MIM技术平台的 重要增长极。 华为终端官方9月1日宣布，刘德华将担任MateXTs非凡大师品牌大使，宣传语为"开合间，见非凡"。华 为官宣将于9月4日14:30举办华为MateXTs非凡大师及全场景新品发布会，将发布新款华为三折叠屏手 机。华为MateXTs是全球第二款量产的旗舰级三折叠屏手机，支持天通卫星通信制式、支持5G-增强移 动宽带(eMBB)技术，预装鸿蒙HarmonyOS操作系统，目前该款手机已上架官网开启预约。此外，这款 手机有望首发eSIM商用技术，取消物理SIM卡槽，极大提升内部空间利用率，为三折叠屏手机的轻薄化 设计带来突破。 据IDC最新报告显示，预计2025年全球折叠屏手机市场出货量约1983万台，同比增长6.0%；至2029年， 全球折叠屏手机出货量预计将会接近2729万台，五年复合增长率达到 ...

公司业务与市场定位 - 维信诺是全球领先的新型显示整体解决方案创新型供应商，聚焦AMOLED小尺寸、中尺寸显示器件及Micro-LED显示屏业务，应用领域涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示等 [2] - 公司与荣耀、小米、OPPO、vivo、华米、中兴、努比亚、摩托罗拉、谷歌等全球头部智能终端厂商保持密切合作关系 [2] 行业发展趋势与市场规模 - 2025年智能手机AMOLED面板出货量预计超过7.5亿片，渗透率突破60% [2] - 2030年IT产品AMOLED面板出货年复合增长率预计达26.5% [3] - 2030年车载显示AMOLED面板出货年复合增长率预计达30.6% [3] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入41.21亿元，同比增长4.79% [3] 折叠屏手机市场布局 - 公司已供货多个品牌客户的多款折叠产品，包括内折、外折、横向折叠、竖向折叠等多种形态 [4] - 公司将折叠屏幕的轻薄化、低功耗、改善折叠和降本增效作为重点研发方向 [4] 产业链国产化进展 - 2025年上半年上游本地化率同比大幅提升 [5] - 公司与设备厂商联合发布固态激光退火技术（SLA），成功攻克工艺瓶颈，改善屏幕色差问题并降低生产成本 [5] - SLA技术已在量产线验证成功 [6] ViP技术优势 - ViP技术具有无精密金属掩模版、独立像素、高精度特点 [6] - 通过69%高开口率设计和Tandem叠层架构，可实现面板亮度提升4倍或使用寿命延长6倍 [6] - 实现1700ppi超高分辨率和更好色彩表现 [6] - 水氧阻隔能力提升3倍，成功解锁异形切割和透明显示等创新应用形态 [6] - 可在单一厂房生产1英寸到80英寸的多种类应用 [6] - 目前已推出手表、手机及中尺寸全系列展品 [6] 高世代产线进展 - 参股公司合肥国显建设的全球首条搭载ViP技术的高世代AMOLED生产线于2024年9月开工，近日已实现主厂房封顶 [6] - 产品为AMOLED屏体，面向平板、笔电、车载、显示器等中大尺寸市场 [6]

公司产品应用 - 公司产品可以应用于折叠屏手机 [1]

欧洲折叠屏手机市场竞争格局 - 三星在欧洲书本式折叠屏手机市场份额从2022年98%降至2023年73% [1] - 荣耀成为2024年欧洲增长最快的书本式折叠屏手机厂商 销量同比增长377% 市场份额翻三倍至34% [1] - 谷歌、一加与传音等厂商陆续推出折叠屏产品 推动市场多元化 [1][2] 厂商产品动态与技术突破 - 荣耀在伦敦发布Magic V5折叠屏手机 搭载全球首个端侧语音大模型 支持离线实时通话翻译 [2] - 三星推出Galaxy Z Fold7 谷歌发布最新折叠屏机型 主要厂商全面加码欧洲市场 [2] - 荣耀通过NPU算子适配和硬件协同优化实现端侧AI语音大模型高效运行 技术成果入选国际顶级会议INTERSPEECH [2] 荣耀海外市场表现 - 荣耀在英国整体销售额2023年增长超70% 2024年上半年700美元以上高端产品销量同比增长234% [3] - 东南亚市场2025年第二季度智能手机出货量同比大增121% 单季突破100万台 [3] - 中东市场（不含土耳其）二季度出货量同比几乎翻倍 [3] 行业发展趋势与前景 - 全球折叠屏市场进入快速扩张期 苹果预计2026年入局 [3] - Counterpoint预计英国、德国等欧洲超高端市场折叠屏普及速度较快 [3] - 高端市场竞争格局短期难固化 取决于产品创新、AI应用落地及渠道生态博弈 [3]

源飞宠物调研核心信息 - 2025年上半年实现营业收入7.92亿元，同比增长45.52%，各产品线均有增长，尤其宠物零食和境内收入表现突出 [1] - 归母净利润微增0.37%，毛利率下降0.93个百分点，销售费用大幅增加97.13% [1] - 柬埔寨两家工厂基本满产，新产能预计明年投产，美国对柬埔寨关税现为19%但对运营暂未造成重大影响 [1] - 国内销售渠道主要依托各大电商平台销售自有及代理品牌，匹卡噗定位为全品类高性价比品牌，涵盖犬类磨牙棒、湿粮、冻干等产品 [1] - 海外业务保持稳定增速，原因包括拓展新客户、丰富产品线、完善海外生产线布局、持续创新研发 [1] 沃尔德调研核心信息 - 深圳鑫金泉（含惠州）2025年1-6月营收10,695.44万元，同比下降1.79%，惠州鑫金泉盈利但受折旧影响 [2] - 嘉硬公司营收1,719万元，同比增长14%，亏损400万元但同比减亏200万元，面临原材料涨价压力 [2] - 公司布局人形机器人领域，开发行星滚柱丝杠和RV减速器加工刀具，并与豪迈数控合作打造"专用设备+高精密刀具"方案 [2] - 超硬刀具短期成本受硬质合金涨价影响，长期性价比优势将显现，若明年头部企业推折叠屏手机，刀具需求或增加 [2] - 开发大尺寸CVD金刚石热沉片，预计2026年上半年推向市场，但存在技术与市场风险 [2] 机构背景信息 - 西藏源乐晟资产管理有限公司为北京源乐晟资产管理有限公司的平行公司，在股东结构、公司架构与人员组成方面完全一致 [3] - 目前管理的资产规模70亿元，首只阳光私募产品"乐晟股票精选"自2008年7月成立以来已取得超过500%的累计收益 [3] - 2011至2013连续三年获颁"金牛"阳光私募管理公司奖，除管理集合类阳光私募产品外，还是国内多家大型金融机构投资者的资产委托管理人 [3]