Perella Weinberg Partners (PWP) Q2 2025 Earnings Call August 01, 2025 09:00 AM ET Speaker0morning, everyone, and welcome to the Pirella Weinberg Partners Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Currently, all callers have been placed in a listen only mode. And following management's prepared remarks, the call will be open for your questions. And please be advised that today's call is being recorded. I will now turn the call over to Taylor Reinhart, Head of Communications and Marketing.Ms ...

招聘心态转变 - 过去制造业招聘采用"服从性测试"筛选员工 如扔身份证和证件要求弯腰捡拾[5] - 当前招聘市场主动权从企业转向人才 需以"销售职位"心态对待候选人[10][11] - 企业需摒弃甲方姿态 例如HR抱怨候选人爽约时 自身也未做到给每位落选者回复[14][15] 招聘策略优化 - 清晰描述岗位需求 避免模糊表述如"能干的人" 需具体定义能力标准[18] - 明确提供1.5倍行业薪资 寻找能产生3倍产出且渴望10倍成长的人才[19] - 采用多渠道覆盖策略 包括专业网站/内推/社交平台等 形成系统性人才获取体系[19] 人才筛选标准 - 微软校园招聘案例显示 态度优于能力 因态度难改变而能力可培养[23][24] - 西南航空CEO主张雇佣态度好的人并通过培训提升技能[25] - 人工智能公司案例表明 新兴技术领域可招募"人才种子"进行长期培养[20][21] 高管级人才获取 - 字节跳动采用CEO直接参与狩猎 包括长期跟踪候选人和收购创业公司[27][29] - 内推机制设置高额奖励 单员工最高推荐500人获30万奖金[28][29] - 同行企业年会观察法 锁定获奖员工并匹配其公司激励水平进行精准挖角[30][31] 招聘常见误区 - 管理者实际投入时间不足 某案例需面试2800人才能找到合适人选[32] - "套娃现象"指管理者倾向招聘能力低于自己的员工 导致组织能力退化[33][34] - 人才流动遵循"爬山理论" 企业高度决定能吸引的人才层级[38][39][40] 企业自我提升 - 人才稀缺本质是企业自身高度不足 需通过愿景/格局/战略提升吸引力[36][39] - 持续攀登才能留住顶尖人才 否则人才会向更高平台流动[40][41] - 通过扩大业务规模(小池塘变江河)和提升管理层级(登山高度)实现人才汇聚[42]

公司动态 - Meta招聘了两名OpenAI研究员 [1]

活动概况 - 粤港澳大湾区青年人才对接会吸引137家高校超5000名求职毕业生参会 接收简历8170份 初步达成就业意向1484人次 [1] - 活动聚焦金融 文化 教育等行业与人才供需对接 为中小企业注入智力活水 [1] - 深圳龙岗区组织37家单位来穗招聘 推出优质岗位1156个 [2] 参会企业与岗位 - 147家用人单位提供4142个岗位 包括中信证券 平安人寿 东莞证券等金融机构 [2] - 天耘科技 天维信息等互联网企业及华图教育 星火教育等教培机构参会 [2] - 外贸业务员 海外社媒运营 国际财务储备人才等海外业务岗位需求旺盛 天耘科技70个岗位中半数为海外业务岗 [2] - 提供电商运营 游戏制作 游戏主播等新兴岗位740个 部分本硕岗位月薪超万元 [3] 行业发展趋势 - 广东游戏产业迎发展风口 《关于推动广东网络游戏产业高质量发展的若干政策措施》助力打造全球游戏产业高地 [3] - 跨境电商获12条政策支持 推动行业稳定发展 [3] 招聘服务创新 - 设置就业创业指导区 提供简历优化 面试技巧等一对一服务 当天服务67人次 [4] - 14家单位开展直播带岗 超12万人次观看 3600人次线上投递简历 [4] - 同步搭建"人才港""粤聘云"线上招聘渠道 [4]

企业并购策略与真相 - 大公司并购过程极其复杂 软性成本远超现金或股票价值 整合过程消耗高薪人才约10000小时 [1] - 主动上门的收购意向至关重要 聘请银行家兜售公司通常无效 必须由收购方主动发起 [1][4] - 战略合作伙伴可能突变为竞争对手 如Salesforce从HubSpot投资者变为收购ExactTarget后的直接竞争者 [1][6] 并购决策关键因素 - 内部需有强力推动者 CEO话语权最大 高管偏好影响目标选择(地域/人脉/投资关系) [1][12] - 文化契合度决定成败 Adobe Sign因CTO风格问题交易失败 尽管其后来成为Adobe首席科学家 [1][14] - 并购邀约实际非常稀少 HubSpot 18年仅几次非正式接触 市值300亿公司也可能从未收到邀约 [5][9] 有效被并购策略 - 保持"被动中的主动" 季度性向潜在收购方发送运营报告(如HubSpot对Salesforce的4-5页幻灯片) [4][10] - 建立松散持续联系 吸引战略投资或合作 保留拒绝权利 避免直接推销 [9][10] - 警惕"构建/购买/合作"话术 可能是试探也可能是真实机会 [7] 并购市场认知误区 - 行业夸大并购频率 多数接触仅为试探 严肃收购邀约罕见 [8][9] - 收购决策逻辑常不透明 目标清单受高管个人偏好影响 合理性存疑 [12] - 整合隐性成本极高 影响未来数年运营 耗费数万小时高管时间 [15] 人才招聘与管理 - 避免"最小公分母"招聘 应选择有尖峰特质的候选人 需内部强力支持者 [16] - 缩小面试小组规模 4人组效率更高 侧重突出能力而非全面平庸 [17] - 优先从发展阶段略领先的公司挖角(如ServiceNow) 避免巨头企业人才文化不匹配 [17] 高管团队建设 - 内部提拔占比应提高至75% 维护文化延续性 外部引进限于25%补充新视角 [24] - 中小企业市场更依赖内部培养 高频交易加速人才成长(如Gong销售负责人案例) [22][23] - 警惕被原公司淘汰的高管 需严格背景调查 避免空降不了解产品的管理者 [18][20] 行业实践案例 - Salesforce收购ExactTarget后 HubSpot失去天然退出路径 增长受阻 [6] - Stripe收购案例显示 最佳交易往往自然发生 非刻意寻求 [4][9] - Adobe并购目标清单存在明显偏差 仅少数标的符合逻辑 [12]

招聘会概况 - 5月17日郑州郑东新区将举办两场大型招聘会，分别由郑州郑东新区组织人事和社会保障局主办，联合多家机构和企业参与 [1][2] - 第一场招聘会在居然之家商都店1号门负一楼中厅举行，时间为当日下午2点半至6点 [1][2] - 第二场招聘会在郑东新区万达坊一楼大厅举行，主要针对青年人才群体 [2] 参会企业与行业 - 第一场招聘会邀请50余家用人单位，涵盖IT、智能制造、商业服务、农业、生产制造、生物医药、文化传媒、机械、食品、房地产、教育等行业 [1] - 第二场招聘会参会企业涉及计算机、环保科技、教育、机械制造、智能数字化、旅游、传媒、金融、法律、酒店餐饮、汽车、物流、医疗、农牧、美容、软件、外贸、食品等多个行业 [2] - 已报名参会企业包括福瑞堂制药、钻石精密制造、才斗验生物、捷奥磨具、瑞隆物资、红甲食品、舒净智能等 [2] 招聘岗位与数量 - 第一场招聘会提供5200余个就业岗位，涉及管理、人事、财务、文员、客服、营销、短视频拍摄、剪辑、采购、检测、储备干部、机械工程师、电气工程师、IT技术工程师、新媒体运营、服务员、店员、收银员、普工等 [1] - 第二场招聘会提供11700余个岗位，涵盖新媒体运营、项目经理、运营总监、管培生、电子商务、技术、行政人事、设计、会计、计算机、工程师、主管、主播、律师、店长、实习生等 [2] 招聘形式与服务 - 部分参会单位将现场面试并发放offer，实现一站式高效求职 [1] - 招聘会现场设有求职网吧、招聘信息超市、就业指导等多样化服务 [1] - 第二场招聘会设立企业招聘区、企业展示区、手机端扫码投递简历等方式，多元化服务求职者 [3] 目标求职群体 - 第一场招聘会面向应往届毕业生、社会各类求职群体 [2] - 第二场招聘会主要针对青年人才、高层次人才、应往届毕业生、离校未就业青年、技能型青年人才、退役军人等急需就业群体 [2]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额达11.3亿美元，同比增长8.5%，主要得益于过去十二个月新开的门店、4月收购的UGO以及同店销售额增长30个基点 [5][29] - 毛利润增长12.7%，达3.424亿美元，毛利率提高110个基点，至30.4%，超出预期上限 [30] - SG&A增长9.1%，达3.331亿美元，占净销售额的比例增加10个基点，至29.4%，主要因公司自有UGO门店的额外人员成本增加，部分被佣金减少所抵消 [30] - 净亏损2330万美元，摊薄后每股亏损0.24美元，去年同期净亏损100万美元，摊薄后每股亏损0.01美元 [31] - 调整后净收入增至1300万美元，摊薄后每股调整后收益0.13美元，去年同期为880万美元，摊薄后每股调整后收益0.09美元 [32] - 调整后EBITDA增长31.7%，达5190万美元，占净销售额的4.6%，较上年提高80个基点 [33] - 净利息支出650万美元，因未偿还平均本金债务增加而上升 [33] - 本季度有效税率为19.7%，去年第一季度为60%，主要因股票补偿奖励的行使和归属产生的超额税收费用所致 [33] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为5890万美元，去年为780万美元，主要因营运资金改善 [34] - 第一季度资本支出6530万美元，主要用于新门店、门店维护和基础设施相关项目，此外还投资480万美元用于系统增强和改进 [34] - 第一季度末，扣除发行成本后的总债务为4.589亿美元，较2024年底减少360万美元，信贷协议下的可用额度为2.055亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店销售额较去年增长30个基点，略高于本季度指引，增长由交易数量增加2.3%推动，但部分被平均交易规模下降2%所抵消 [4][29] - 第一季度新开11家门店，关闭1家门店，净增10家新店，有望实现今年开设33 - 35家新店的年度目标，新店开局良好，表现超预期 [5] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正推进四项重要战略举措，包括改善新门店业绩以推动长期增长和提高投资资本回报率、招聘顶尖人才以实施战略、解决执行差距以改进系统性能、提升大规模执行能力以提供卓越客户体验 [9] - 公司计划在2026年开设30 - 35家净新店，目前正试点新的商业执行手册，以提高新店首年销售额，并在新市场进行门店集群布局，同时计划执行一系列低资本支出的门店试点项目，以应对劳动力、材料和设备成本的通胀 [10] - 公司正在寻找商品采购人才、门店开发负责人和供应链负责人，以推动业务发展，同时宣布首席运营官Ramesh Chikala将于6月退休，首席门店官Pam Burke将于今年晚些时候退休 [12] - 公司正在推进系统集成，4月开始推出专有的实时订单指南，目前已在东海岸和加利福尼亚的配送中心的所有SKU中上线，约75%的门店已实现实时库存可见性，计划在第二季度末将其推广至其他地区 [14][15] - 公司正在加强商品采购工作，通过优化商品组合、推广高利润的机会性产品和自有品牌、改善关键农产品的质量标准等方式，提高同店销售额 [17][18] - 公司CFO正在领导一项间接采购计划，以提高盈利能力，并为团队提供资金用于再投资以推动业绩提升 [19] - 公司计划在本月底完成太平洋西北地区5个配送中心至1个配送中心的整合，并在今年晚些时候以较低的资本支出启用东部地区的新配送中心，以提高执行效率和扩大机会性供应的能力 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度业绩超出预期，但公司适度下调了年度同店销售额增长预期，以反映当前业务趋势和宏观经济环境的不确定性 [21] - 团队在实现强劲毛利率的同时控制了费用，这使公司对之前分享的毛利率、调整后EBITDA和调整后EPS前景充满信心 [22] - 公司认为，继续执行今天概述的举措将在今年内积聚动力，为长期盈利增长奠定基础，并通过强调和执行使Grocery Outlet成为独特目的地的因素，加强竞争优势 [22] 其他重要信息 - 公司在第一季度产生3390万美元的重组费用，包括2910万美元的租赁终止成本、170万美元的非现金减值和长期资产处置、150万美元的员工遣散和福利成本以及150万美元的法律、专业和其他与此前宣布的重组计划相关的成本 [31] - 公司预计全年重组费用在5900万 - 6100万美元之间，包括约4900万 - 5100万美元的门店租赁退出成本，仍在之前估计的范围内，且重组工作预计在第二季度末基本完成 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何思考业务的适当战略和增长水平，与历史管理方式有何不同 - 公司将专注于执行，打造受喜爱的品牌，重点建设四项关键能力，即改善新门店业绩、匹配战略所需人才、持续改进系统执行能力以及提升大规模执行能力，以提供卓越的客户体验，这是公司成功的关键 [41][42] 问题2: 请详细解释第二季度指引和全年展望，以及同店销售轨迹变化的原因 - 公司在商业和执行方面采取了多项措施，如收紧关键商品指标的差距、优化商品组合、推广机会性产品和自有品牌、改善农产品质量标准、推进配送中心整合和实时订单指南的推广等，这些措施将有助于增加销售额，但需要时间来体现效果 [44][45][46] - 第一季度流量增长2.3%，但购物篮规模下降2%，这种趋势在第二季度仍在持续，由于宏观环境的不确定性，公司认为下调同店销售增长预期是谨慎的做法，但预计下半年同店销售将有适度的环比改善 [47][48] 问题3: 实时订单指南在东海岸和加利福尼亚门店实施后，同店销售是否有改善 - 目前从独立运营商处获得的反馈非常积极，门店的填充率从92% - 93%提高到了99%以上，虽然这并不一定立即转化为销售额的增长，但随着供需匹配能力的提升，预计销售额将有所改善，该系统预计在第二季度末全面完成推广 [51][52] 问题4: 请解释本季度毛利率表现出色的原因，以及对全年剩余时间的预期 - 第一季度毛利率的提高主要得益于库存管理的改善，减少了库存损耗，公司预计这种改善在全年可持续，此外，商品组合的优化，如机会性产品和自有品牌的增加，也可能对毛利率产生积极影响，但目前尚不确定具体影响程度 [56][57] 问题5: 请分享当前环境下机会性采购的趋势，以及独立运营商年初至今的盈利能力趋势 - 机会性供应仍然充足，公司与供应商保持着良好的关系，目前的机会在于为独立运营商提供工具和可见性，使其能够更好地了解和利用机会性产品，公司最近开始分享特定的扫描数据，以帮助独立运营商了解机会并增加沟通 [59][60][61] 问题6: 对于关键价值指标（KVIs），日常商品和清仓寻宝商品哪个机会更大，以及对现场组织的看法 - 公司一直在持续改进对关键价值指标的监控和调整，这有助于提升价值感知，同时，实时订单指南的推出将有助于独立运营商更好地了解和利用机会性产品，两者对于构建价值都非常重要，公司也在尝试通过营销材料来加强店内沟通 [64][65][66] - 公司认为任何有助于改善门店支持的措施都值得考虑，但目前还处于早期阶段，将在与运营团队和独立运营商的合作中进一步探索 [67] 问题7: 请详细解释购物篮规模的情况，是单位数量减少、价格因素还是库存问题导致的 - 公司的客流量表现良好，这是业务中最难实现的部分，目前购物篮规模的问题主要在于每篮商品数量，公司正在从多个方面努力改善，包括确保关键商品的质量、提高填充率等，以帮助构建购物篮 [71][72][73] 问题8: 请量化复活节日期变动的影响，以及是否看到4月2日解放日不确定性对消费者反应的影响 - 公司认为4月的销售情况略显疲软，但难以确定具体原因，可能与复活节日期变动和市场不确定性有关，目前尚未看到消费者出现典型的消费降级现象，公司认为购物篮疲软更多是执行相关问题，正在密切监测 [75][76][90] 问题9: 目前公司关键价值指标的价格差距情况如何，是否需要追赶竞争对手的价格促销 - 公司目前在关键价值指标的价格方面处于良好位置，过去几个季度已经进行了一些改进工作，保持价格紧密监控对于维护价值感知至关重要，这是一项持续的工作，公司将继续为消费者提供价值，确保在商业和执行方面保持竞争力 [78][79] 问题10: 请介绍间接成本降低机会的潜在领域和目标规模 - 公司正在实施一项效率计划，重点关注间接采购，包括供应链领域的运费、采购物资、托盘等，以及IT组织的支出和专业费用等，同时，公司还通过整合太平洋西北地区的配送中心等举措提高整体效率，以降低成本 [83][84][85] 问题11: 4月的销售趋势是流量下降还是购物篮变小，重组计划的现金支出是否影响指引 - 4月销售略显疲软，主要是购物篮规模变小，尚未看到消费降级现象，公司认为这更多是执行相关问题，正在监测中 [90] - 重组计划的费用预计在5900万 - 6100万美元之间，仍在原计划范围内，对全年的盈利指引没有影响 [91] 问题12: 公司毛利率在本季度有所改善，但仍在失去市场份额，如何权衡捍卫市场份额和维持利润率，以及如何应对价格行为的变化 - 公司采取“一脚踩油门，一脚踩刹车”的策略，通过提升自身能力和改善成本基础，为未来的调整创造空间，目前正在进行的商业和执行相关举措是无悔的行动，将有助于增加销售额，同时公司会平衡利润率和销售额的关系，同店销售是公司关注的重要指标，对未来的发展充满信心 [95][96] 问题13: 请分享United Grocery Outlet的表现，以及整合该业务的时间框架 - United Grocery Outlet的销售额增长符合预期，公司计划在2026年底进行整合 [99]

招聘活动概况 - 北京中关村国际创新中心举办"百万英才汇南粤"春季招聘活动 提供346家企业参与和1.4万个优质岗位 [1] - 招聘会设置博士服务专区 提供数千个博士博士后岗位 其中百万年薪岗位超过200个 50万-100万年薪岗位超过1000个 [1] 特色专区设置 - 招聘现场设立文化馆、科技馆、非遗展区、互动打卡区等特色专区 并安排乐队表演、岭南醒狮表演、粤语歌曲表演等文化活动 [2] - 推出"集章抽奖"互动环节 奖品包括广州塔、长隆欢乐世界门票 珠江夜游观光票 免费酒店住宿券以及老字号食品和文创产品 [2] 人才吸引策略 - 广东通过大型招聘活动重点吸引高端科技人才 提供高薪岗位（如百万年薪不设上限）强化人才竞争力 [3] - 结合文化展示和娱乐活动增强招聘会吸引力 形成差异化人才招募模式 [2][3]

作 者丨胡光旗 王峰 柳宁馨 吴文汐 王雪 编 辑丨洪晓文 钟映佳 周上祺 视频编辑 丨 章启良 实习生杨宇明 4月1 9日起，"百万英才汇南粤" 2 0 2 5年N城联动春季招聘活动接连在北京、杭州、武汉、西安 四城举行。 直击各地火热招聘现场 北京站 4 . 2万个岗位虚位以待！ 4月1 9日，"百万英才汇南粤"N城联动春季招聘活动（北京站）在北京中关村国际创新中心启 幕。 现场还设置了十大特装展区，让前来求职的青年人才沉浸式体验湾区魅力。其中，智造湾区展 区聚焦新一代电子信息、高端装备等8大战略性新兴产业领域，通过技术展示及场景体验的方 式，以多领域、多角度、多形式展现广东智造元素，凸显湾区在智能制造、科技创新及产业协 同方面的领先实力。（ 点击见更多现场详情 ） 武汉站 招聘单位喊话：百万年薪岗位不设上限！ 4月1 9日，广东省卫生健康委带队省内5 0多家医疗机构来武汉举办校园招聘会。 活动现场， 多家医院最高开出1 0 0w+年薪 。汕头大学医学院第一附属医院党委书记林枫表示："面向学科 带头人的百万年薪岗位不设上限，符合条件的都会给，只要是优秀人才我们都非常欢迎。"有 求职者表示："很多医院给出的 ...

FTI Consulting, Inc. (NYSE:FCN) Q4 2024 Results Conference Call February 20, 2025 9:00 AM ET Company Participants Mollie Hawkes - Head of Investor Relations Steve Gunby - President and Chief Executive Officer Ajay Sabherwal - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Nicholas - William Blair Tobey Sommer - Truist James Yaro - Goldman Sachs Operator Welcome to the FTI Consulting Fourth Quarter and Full Year 2024 Earnings Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. Shoul ...