地缘政治冲突对全球能源市场的影响 - 美国轰炸伊朗核设施引发霍尔木兹海峡封锁担忧，若成真可能导致布伦特原油价格飙升至100-120美元/桶 [1][2][4] - 霍尔木兹海峡是全球能源关键枢纽，承担全球20%石油消耗量和20%LNG贸易，2024年日均石油流量达2000万桶 [3][4] - 航运业受冲击：中东至亚洲航线保险费率飙升300%，VLCC油轮运价突破5.3万美元/天，绕行好望角增加40%成本 [5] 对全球宏观经济与央行政策的冲击 - 能源价格上涨可能加剧通胀压力，美联储面临平衡通胀与增长的两难，当前政策利率维持在4.25%-4.50% [8][9][10] - 欧洲央行警惕油价上涨对通胀影响，市场已定价2025年两次25基点降息；日本央行推迟加息预期至2026年 [10][12] - 航空业成本激增：燃油成本占比升至35%，汉莎航空裁员8%，全球10%航线停飞，中东领空飞行受限 [5] 对中国能源与外贸的传导效应 - 中国原油库存达历史高位11.3亿桶（74天用量），短期进口受中东动荡影响有限，但地方炼厂进料需求或承压 [14] - 外贸企业受直接冲击：对伊朗出口订单停滞，前5个月对伊进出口同比下降20.8%，占全国外贸份额不足1% [15] - 义乌小商品对欧出口运费占比从15%骤增至35%，供应链成本显著抬升 [5]