市场涨停概况 - 1月27日A股市场共计有59只个股涨停 [1] - 截至收盘，Wind数据显示有16只个股斩获连板 [1] 连板个股分析 - 连板天数最高的个股为白银有色，已收获6连板 [1] - 连板天数达到3连板的个股包括四川黄金、拓日新能、中农联合、豫米金铝、中国黄金 [1] - 连板天数达到2连板的个股包括招金黄金、天奇股份、达安基因、湖南黄金、米正眼科、天地在线、凯普生物、金徽股份 [1] 热门行业与概念 - 黄金概念板块表现强势，多只个股连板，包括6连板的白银有色、3连板的四川黄金、豫米金铝、中国黄金以及2连板的招金黄金和湖南黄金 [1] - 商业航天概念有两只个股连板，分别是*ST铖昌和拓日新能 [1] - 其他活跃概念包括供销社（中农联合）、人形机器人（天奇股份）、流感检测（达安基因）、AI医疗（米正眼科）、AI营销（天地在线）、体外诊断（凯普生物）以及有色金属（金徽股份） [1]

主要股指表现 - 上证综指下跌0.51%，收于3878.0点 [1] - 深证成指下跌0.78%，收于12955.25点 [1] - 创业板指下跌1.12%，收于3036.79点 [1] 强势个股表现 - 沪深两市A股共计54只涨停 [1] - 道明光学（002632）为5连板，换手率33.12% [1] - 顺灏股份（002565）为4连板，换手率23.57% [1] - 银河电子（002519）为4天3板，换手率28.41% [1] - 安泰集团（600408）与同庆楼（605108）均为2连板，换手率分别为26.58%和13.76% [1] - 航天机电（600151）为4天2板，换手率17.45% [1] - 大金重工（002487）、国机重装（601399）、华映科技（000536）、黄河旋风（600172）均为首板涨停 [1] 强势概念板块 - 培育钻石概念板块涨幅居首，上涨2.72% [3] - 高压氧舱概念板块涨幅第二，上涨0.92% [3] - 中韩自贸区概念板块涨幅第三，上涨0.77% [3] - 供销社、流感、青蒿素概念板块分别上涨0.69%、0.67%、0.57% [3] - 煤炭概念、人造肉、医药电商、超导概念板块涨幅在0.35%至0.51%之间 [3]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：宽基轮动策略[13] **模型构建思路**：基于不同宽基指数（沪深300、中证500、中证1000、中证2000及“其他”组）的热度变化率，选择市场情绪最高的宽基进行投资，若情绪最高的为“其他”组则空仓[11][13] **模型具体构建过程**： - 首先，将全A股按宽基成分分组，计算每组成分股的总热度指标（个股总热度定义为浏览、自选与点击次数之和，经全市场占比归一化后乘以10000）[7] - 计算每组周度热度变化率，并取2期移动平均（MA2）平滑处理[11] - 每周最后一个交易日，选择MA2变化率最大的宽基指数买入，若变化率最大为“其他”组则空仓[13] 2. **模型名称**：热门概念热度组合策略[29] **模型构建思路**：从每周热度变化最大的概念中，选择低关注度个股构建投资组合，利用市场过度反应和有限注意力效应获取超额收益[29][31] **模型具体构建过程**： - 每周筛选热度变化率最大的5个概念，以其成分股作为股票池，排除流通市值最小的20%股票[29] - 从每个概念中选出总热度排名最低的10只个股，等权构建BOTTOM组合[29] - 每周调仓，持有至下一周[29] 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略**，年化收益率8.74%，最大回撤23.5%，2025年收益35%[15] 2. **热门概念热度BOTTOM组合**，年化收益率15.71%，最大回撤28.89%，2025年收益39%[31] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：个股总热度因子[7] **因子构建思路**：通过个股的浏览、自选与点击行为数据，构建反映市场关注度的情绪代理变量[7] **因子具体构建过程**： 个股总热度 =（个股浏览次数 + 自选次数 + 点击次数） / 当日全市场总行为次数 × 10000 即： $$ \text{总热度} = \frac{\text{浏览} + \text{自选} + \text{点击}}{\text{全市场总行为}} \times 10000 $$ 取值范围为[0,10000][7] 2. **因子名称**：宽基热度变化率因子[11] **因子构建思路**：基于宽基成分股的总热度加总，计算其周度变化率，反映宽基情绪变动[11] **因子具体构建过程**： - 对宽基成分股的总热度指标求和，得到宽基总热度[8] - 计算周度变化率： $$ \text{变化率} = \frac{\text{本周总热度} - \text{上周总热度}}{\text{上周总热度}} $$ - 取2期移动平均（MA2）平滑[11] 3. **因子名称**：行业热度变化率因子[18] **因子构建思路**：类似宽基热度变化率，但应用于申万一级/二级行业，反映行业情绪变动[18] **因子具体构建过程**： - 对行业成分股总热度加总，得到行业总热度[18] - 计算周度变化率并取MA2平滑[18] 4. **因子名称**：概念热度变化率因子[27] **因子构建思路**：计算概念层面总热度的周度变化率，捕捉概念情绪波动[27] **因子具体构建过程**： - 对概念成分股总热度加总，得到概念总热度[27] - 计算周度变化率[27] 因子的回测效果 1. **宽基热度变化率因子**，本周沪深300变化率+10.61%，中证2000变化率-5.78%[2][15] 2. **行业热度变化率因子**，本周一级行业正向变化前5：商贸零售(+34.6%)、电力设备、社会服务、银行、环保；负向变化前5：钢铁、计算机、非银金融、家用电器、建筑材料(-24.7%)[26] 3. **概念热度变化率因子**，本周变化最大概念：供销社(+135.1%)、黄金概念(+107.4%)、高压氧舱(+96.1%)、金属铅(+93.8%)、赛马概念(+90.3%)[2][29] 其他相关指标 1. **估值分位数因子**，沪深300、中证500、中证1000的5年历史分位数分别为82%、98%、92%[3][38] 2. **行业估值分位数**，一级行业中80%分位以上：电力设备、电子、轻工制造、计算机、医药生物、银行、国防军工、商贸零售、建筑材料、煤炭、传媒；20%分位以下：食品饮料、非银金融、交通运输、综合、钢铁[3][40]

市场指数表现 - 上证综指下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 创业板指下跌4.25%至2776.25点 [1] 强势个股表现 - 沪深两市A股共计40只涨停个股 其中国光连锁（605188）中国瑞林（603257）欧亚集团（600697）位列强势前三 [1] 概念板块涨幅排名 - 乳业板块以2.95%涨幅居首 免税店板块涨2.57%位列第二 预制菜板块涨2.36%排名第三 [2] - 冰雪产业板块涨1.93% 养鸡板块涨1.89% 网红经济板块涨1.84% 分列第四至第六位 [2] - 广东自贸区板块涨1.68% 人造肉板块涨1.67% 猪肉板块涨1.33% 供销社板块涨1.22% 位列第七至第十 [2]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 模型构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比值，反映市场情绪[16] - 模型具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日封板率[16] - 模型评价：封板率提升表明市场情绪高涨，短期投机氛围浓厚[16] 2. **连板率模型** - 模型构建思路：通过统计连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比值，反映市场持续性[16] - 模型具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日连板率[16] - 模型评价：连板率提升显示资金接力意愿增强，但需警惕过度炒作风险[16] 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价率因子** - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市场价的差异反映大资金偏好[26] - 因子具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均折价率与当日值[26] - 因子评价：折价率收窄可能预示机构建仓需求增加[26] 2. **股指期货年化贴水率因子** - 因子构建思路：通过期现价差年化值反映市场预期与对冲成本[28] - 因子具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约贴水率及历史分位[28] - 因子评价：贴水率扩大显示市场避险情绪升温[28] 模型的回测效果 1. 封板率模型：当日封板率66%（较前日+5%）[16] 2. 连板率模型：当日连板率32%（较前日+12%）[16] 因子的回测效果 1. 大宗交易折价率因子：当日折价率4.57%（近半年均值5.51%）[26] 2. 股指期货年化贴水率因子： - 上证50：10.57%（16%分位）[28] - 沪深300：12.47%（13%分位）[28] - 中证500：18.78%（11%分位）[28] - 中证1000：22.85%（12%分位）[28]