政府停摆的背景与原因 - 美国政府停摆创下38天历史纪录，超越2018-2019年35天的纪录[2] - 停摆病根在于每年10月1日的财政拨款方案截止日期，两党需就新财年预算达成一致[5] - 此次两党斗争激烈，互不让步，前总统特朗普被指是重要影响因素[7] - 核心分歧在于“钱袋子之争”，民主党主张增加民生支出，共和党则认为属于乱花钱[8] - 国会内部法案被否决十几次，导致停摆天数持续增加至38天[11] 对民生的直接影响 - 约400万美国人面临失去医疗保险的风险，4200万人的食品补贴可能被停止发放[11] - 食品领取点数量锐减，但需求未减，导致排长队现象[13] - “开端计划”服务中断，影响超过6.5万名儿童及其家庭，尤其对低收入家庭和女性劳动力造成冲击[15] - 公共服务严重受影响，1.3万名空管员和5万名机场安检员成为无薪工作人员[15] 对航空运输业的影响 - 航空业面临严重安全隐患，因无薪工作导致请假人员增加[17] - 联邦航空管理局宣布在40个主要机场削减10%的航班运力[17] - 美国交通部长警告可能关闭部分空域，航班取消和延误将加剧[17] 对宏观经济的影响 - 国会预算办公室测算停摆4周损失70亿美元，6周110亿美元，8周达140亿美元，平均每周损失超20亿美元[19] - 经济损失并非暂时性，部分被推迟的消费和投资可能永久消失[19] - 政策不确定性导致雇主不敢招聘和投资，部分企业转向测试人工智能并裁员[19] 对金融市场与货币政策的影响 - 美联储10月份降息25个基点，但政府停摆拖累了经济活动[21] - 关键经济数据如失业率、救济金领取人数因政府停摆而无法统计，导致美联储决策如同“盲人开车”[21] - 市场担忧未来资金流动性，股市出现震荡下跌[21] 停摆的潜在发展与风险 - 若停摆持续至感恩节后，经济将难以快速恢复，并可能引发企业倒闭和失业的连锁反应[25] - 市场信心开始动摇，可能引发消费者不敢花钱、企业不敢投资、投资者不敢入市的恶性循环[25] - 大多数美国人更关注信用卡账单和学生贷款偿还等实际问题，而非人工智能股票涨幅[27]

纳斯达克指数年底走势预测 - 纳斯达克综合指数有望在年底前实现上涨 [1] - 市场普遍预期利率下行 [1] 股市上涨的关键驱动因素 - 美国股市在最后两个月能否大幅上涨取决于大型科技公司即将公布的财报表现 [3] - 贸易冲突能否在10月底前取得实质性解决是另一关键因素 [3] - 10月底至11月初是判断后续行情的关键转折点，此期间为财报披露尾声和贸易冲突解决窗口期 [3] 当前市场结构与投资策略 - 当前纳斯达克指数的上涨高度依赖少数几只人工智能龙头股，结构性失衡可能放大市场波动 [3] - 基金经理目前未持有任何股票多头仓位，选择等待一到两周再做决策 [3] 利率与宏观经济展望 - 预测美联储当前4%-4.25%的基准利率区间将在明年此时降至2.5%左右 [3] - 全球经济已进入实物约束时代，各国政府需维持低利率以减少利息支出、刺激名义经济增长并控制债务与GDP比率 [3] - 白宫正强硬地寻求一位更鸽派的美联储主席以推动低利率政策延续 [4] 通胀与潜在风险警示 - 预测未来18个月内通胀将再度抬头 [4] - 警示日本和美国均存在重演2022年英国特拉斯政府时期信心危机的可能 [5]