市场表现 - 内房股表现活跃，融信中国股价上涨3.5%至0.148港元，绿城中国股价上涨2.95%至9.07港元，中国海外宏洋集团股价上涨2.46%至2.08港元，富力地产股价上涨2%至0.51港元 [1] 行业数据 - 2025年12月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [1] - 其中，上海新建商品住宅销售价格环比上涨0.2% [1] 政策与市场观点 - 申万宏源认为，房地产基本面已经历深度调整 [1] - 近期中央要求“着力稳定房地产市场”，且年初央媒《求是》为房地产重磅发声，强调地产金融属性、居民资产负债表及建议政策一次性给足，房地产表态出现积极转变，后续行业政策值得期待 [1] 估值与配置 - 目前板块配置创历史新低 [1] - 部分优质企业PB估值或绝对市值已处于历史低位，已具备吸引力 [1]

市场表现 - 内房股表现活跃，融信中国股价上涨3.5%至0.148港元，绿城中国股价上涨2.95%至9.07港元，中国海外宏洋集团股价上涨2.46%至2.08港元，富力地产股价上涨2%至0.51港元 [1] 行业数据 - 2025年12月，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [1] - 其中，上海新建商品住宅销售价格环比上涨0.2% [1] 政策与市场观点 - 申万宏源认为，房地产基本面已经历深度调整 [1] - 近期中央要求“着力稳定房地产市场”，且年初央媒《求是》为房地产重磅发声，强调地产金融属性、居民资产负债表及建议政策一次性给足，房地产表态出现积极转变，后续行业政策值得期待 [1] 估值与配置 - 目前房地产板块配置创历史新低 [1] - 部分优质企业的市净率估值或绝对市值已处于历史低位，已具备吸引力 [1]

港股内房股盘初全线走高，金辉控股涨超7%，万科企业涨超4%，碧桂园 、融创中国 、富力地产、雅 乐居集团、龙湖集团涨超3%。 申万宏源认为，我国房地产基本面已经历深度调整，考虑到近期中央要求"着力稳定房地产市场"，并今 年年初央媒《求是》为房地产重磅发声，其中强调地产金融属性、居民资产负债表及建议政策一次性给 足，房地产表态出现积极转变，后续行业政策值得期待。而目前板块配置创历史新低，部分优质企业 PB 估值或绝对市值已处于历史低位，已具备吸引力。 责任编辑：郝欣煜 责任编辑：郝欣煜 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 港股内房股盘初全线走高，金辉控股涨超7%，万科企业涨超4%，碧桂园 、融创中国 、富力地产、雅 乐居集团、龙湖集团涨超3%。 申万宏源认为，我国房地产基本面已经历深度调整，考虑到近期中央要求"着力稳定房地产市场"，并今 年年初央媒《求是》为房地产重磅发声，其中强调地产金融属性、居民资产负债表及建议政策一次性给 足，房地产表态出现积极转变，后续行业政策值得期待。而目前板块配置创历史新低，部分优质企业 ...

港股市场主要指数表现 - 截至午间收盘，恒生指数跌0.08%报26316.55点，恒生科技指数跌0.18%报5726.11点，国企指数跌0.19%报9151.59点，红筹指数涨0.38%报4099.43点 [1] 大型科技股表现分化 - 阿里巴巴-W涨2.28%，腾讯控股涨0.08%，快手-W涨9.66%，哔哩哔哩-W涨5.56% [1] - 京东集团-SW跌1.13%，小米集团-W跌2.53%，网易-S跌2.71%，美团-W跌0.19% [1] 生物医药行业动态 - 生物医药股涨幅居前，复宏汉霖涨7% [1] - 国家药监局数据显示，2025年我国已批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年全年的48个，创历史新高 [1] - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，同样创历史新高 [1] 房地产行业政策信号 - 内房股走强，世茂集团涨超9% [1] - 《求是》杂志刊文明确房地产在国民经济发展中地位举足轻重，要求尽可能缩短调整时间，熨平市场波动 [1] - 文章明确要保持政策力度，政策力度要符合市场预期，政策要一次性给足，不能采取添油战术 [1] 脑机接口概念受事件驱动 - 脑机接口概念大涨，南京熊猫电子股份涨超44% [2] - 马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产” [2] - 该公司同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜而无需切除，有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈 [2] 石油行业受地缘政治影响 - 石油股走弱，中石油跌超4% [2] - 美国对委内瑞拉发动军事打击并抓捕总统马杜罗 [2] - 特朗普表示美国大型石油公司将投入数十亿美元重点修复委内瑞拉严重破损的石油基础设施，但对委内瑞拉的石油禁运仍完全有效 [2]

市场表现 - 内房股午后强势拉升，截至发稿，万科企业涨16.47%，报3.89港元 [1] - 融创中国涨12.56%，报1.39港元 [1] - 金辉控股涨11.56%，报2.22港元 [1] - 世茂集团涨9.85%，报0.223港元 [1] - 雅居乐集团涨9.68%，报0.34港元 [1] 机构观点 - 财信证券研报指出，短期看，基本面进一步下行带来的政策宽松预期有望推动板块估值修复 [1] - 财信证券建议短期关注政策宽松带来的估值修复机会，中长期聚焦具备核心城市资源和不动产运营能力的龙头企业 [1] - 银河证券认为，房地产、中小金融机构、地方债务等风险或是未来政策发力的重点领域 [1]

市场表现 - 内房股集体下跌 中国海外宏洋集团跌8.48%报2.05港元 绿城中国跌5%报8.36港元 新城发展跌2.31%报2.11港元 融创中国跌1.55%报1.27港元 [1] 土地市场动态 - 1-11月TOP100房企拿地总额8478亿元 同比增长14.1% 但增幅较1-10月大幅收窄 [1] - 上半年核心城市核心地段土地市场热度较高 结构性成交带动全国土地出让金额增长 [1] - 年末房企拿地积极性降低 因头部房企补库目标达成及下半年新房市场进一步走冷 [1] 行业投资与开工情况 - 2025年前十月全国新开工面积仅4.91亿平方米 [1] - 2025年前十月商业物业开发投资同比下滑14.7% [1] - 开发商投资意愿低迷成为地产主要制约因素 [1] 行业前景与预测 - 销售端持续企稳是重建行业信心的关键 [1] - 预计2026年新开工面积降幅将收窄 [1] - 预计2026年全年商品房销售额同比降幅控制在4%以内 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数午盘涨0.32%报26011.3点，恒生科技指数涨0.13%报5625.51点，国企指数涨0.4%报9198.7点，红筹指数涨0.38%报4231.46点 [1] - 大型科技股走势分化，阿里巴巴-W跌2.33%，腾讯控股跌0.81%，京东集团涨2%，小米集团涨2.99%，网易涨0.19%，快手涨0.22%，哔哩哔哩跌0.19% [1] - 新消费概念走强，泡泡玛特涨超8%，布鲁可、名创优品涨超4%，黄金股普涨，珠峰黄金涨超9%，汽车股活跃，永达汽车大涨近10%，奇瑞汽车涨超4%，内房股延续跌势，万科跌超4% [1] - 量化派上市首日涨幅超过113% [1] 公司中期及季度业绩 - 阿里健康中期总收入166.97亿元人民币，同比增长17.0%，净利润12.66亿元人民币，同比增长64.7%，净利润率由5.4%增长至7.6%，调整后净利润13.56亿元人民币，同比增长38.7% [2] - 特海国际三季度收入2.14亿美元，同比增加7.8%，净利润360.9万美元，同比减少90.43%，整体同店平均翻台率为4.0次/天，2024年同期为3.9次/天，总客流量超过810万人次，同比增长9.5% [2] - 理想汽车三季度收入总额274亿元人民币，同比减少36.2%，环比减少9.5%，净亏损6.244亿元人民币，同比由盈转亏，汽车总交付量93,211辆，同比减少39.0% [2] - 耀才证券金融中期收入4.97亿港元，同比增长10.72%，净利润3.27亿港元，同比增长4.77% [2] - 蒙古能源中期收入8.71亿港元，同比减少48.75%，亏损7.4亿港元，同比扩大67.11% [3] - 中教控股年度收入73.63亿元，同比增长11.9%，利润9.77亿元，同比增长133.7% [3] - 泛海集团中期收入53.4亿港元，同比增加237.33%，亏损3.44亿港元，同比减少10.88% [3] - 汇汉控股中期收入53.84亿港元，同比增加230%，亏损2.19亿港元，同比减少8%，每股基本亏损0.26港元 [3] - 香港信贷中期利息收入7685.4万港元，同比减少7.36%，净利润2729.9万港元，同比增长12.07% [3] - 宝光实业中期收益2.97亿港元，同比减少1.76%，亏损4037.3万港元，同比减少27.07% [4] 机构市场观点 - 中信证券认为A股/港股未来可能更多出现"急跌慢涨"，风险提前释放为年末增配和布局2026年提供契机，资源/传统制造业定价权重估和企业出海是核心增配方向 [4] - 东吴证券指出港股短期风险因素减少但反弹需催化剂，中长期配置位置有吸引力，美联储降息预期升温或利好港股回升，港股科技回调后具备配置吸引力 [4] - 浦银国际提出2026年消费行业投资策略聚焦五大趋势：高质价比国产品牌占领心智、情绪类消费需求旺盛、新兴销售渠道崛起、消费企业出海、健康类消费长期趋势 [5]

市场表现 - 内房股普遍走低，远洋集团股价下跌5.08%至0.112港元，富力地产下跌3.57%至0.54港元，中国海外宏洋集团下跌3.11%至2.18港元 [1] 行业销售数据 - 2025年10月百强房企实现销售操盘金额2530亿元，环比微增0.1%，但同比大幅减少41.9% [1] - 2025年1月至10月百强房企累计销售操盘金额为25766.6亿元，同比减少16%，降幅较前9个月扩大4.2个百分点 [1] 机构观点 - 华泰证券认为当前市场销售仍偏弱，在去年同期政策刺激形成的高基数下，同比表现承压，市场处于筑底回稳阶段 [1] - 机构更看好以一线城市为代表的核心城市未来的复苏节奏 [1]

内房股市场表现 - 中国海外宏洋集团股价下跌3.21%至2.41港元 [1] - 远洋集团股价下跌3.13%至0.155港元 [1] - 融信中国股价下跌2.84%至0.205港元 [1] - 融创中国股价下跌1.76%至1.67港元 [1] 百强房企销售数据 - 1-9月百强房企销售总额为26065.9亿元人民币，同比下降12.2% [1] - 1-9月销售额降幅较1-8月收窄1.1个百分点 [1] - 9月单月百强房企销售总额环比增长11.9% [1] 房地产市场状况与政策 - 9月核心城市市场有所修复，但多数城市楼市表现相对平淡 [1] - 市场仍面临一定调整压力，分化行情将延续 [1] - 后续政策预计维持宽松基调，聚焦“止跌回稳”目标 [1] - 核心城市新房供应或迎来温和改善，对市场形成支撑 [1]

港股内房股表现 - 远洋集团股价大涨15.03%领涨内房股板块 [1] - 融信中国涨7.32% 中国金茂涨5.23% 碧桂园涨4.84% [1] - 龙光集团 雅居乐集团 旭辉控股集团涨幅均接近4% [1] 行业财务表现 - 2025年上半年房地产开发行业合计收入下降15% [1] - 行业亏损扩大270亿元 主要因存货减值计提增加和费用率上升 [1] - 毛利率下降对业绩拖累明显改善 部分优质房企毛利率与利润企稳回升 [1] 房企偿债能力 - 行业整体偿债能力因亏损增多而减弱 [1] - 头部房企保持盈利状态且偿债能力稳定 [1] - 业务规模收缩延续降杠杆趋势 [1] 市场销售数据 - 百强房企前8个月销售金额同比下降14% [1] - 销售降幅较去年全年收窄16个百分点 [1] - 土地市场率先回暖 百强房企前8个月拿地金额达7235亿元 同比增长31% [1]