比特币近期市场表现与价格动态 - 比特币价格在周四美股尾盘加速下挫至6.3万美元附近，日内跌幅达12%，创2023年10月以来新低 [1] - 周五亚洲早盘，比特币一度跌4.8%，触及60033美元的低点，随后反弹至65605美元 [1] - 自去年10月触及峰值以来，比特币累计跌幅已超48%，总市值从2.48万亿美元缩水至1.27万亿美元 [3] - 比特币已跌穿7万美元重要心理关口，该价位曾是2024年美国大选前的交易价格及特朗普胜选后涨势的起点 [3] 市场抛售与杠杆清算情况 - 过去24小时内，所有加密货币中约有23亿美元的杠杆多头头寸被强制平仓 [3] - 本周抛售因杠杆押注解除及整体市场动荡而提速，多次未能守住支撑位已改变市场行为 [3] - 交易员关注比特币能否守住6万美元关口，若失守，下行空间可能延伸至5.5万美元左右区间 [3] 市场人士的悲观观点与警告 - 加密分析公司CryptoQuant的分析师Carmelo Alemán认为比特币已进入熊市，市场正处于“投降”阶段 [5] - 做市商Wincent董事Paul Howard认为2026年比特币不会再创历史新高 [5] - 迈克尔・伯里警告比特币暴跌可能演变为自我强化的“死亡螺旋”，对企业持有者造成持久损害 [5] - 伯里指出，若比特币再跌10%，全球最大的企业加密货币财库Strategy将面临数十亿美元亏损，且资本市场基本对其关闭 [5] - Pivotus Partners首席市场策略师理查德·法尔对比特币设定了零的价格目标，认为这是数学推导的结果 [7] 比特币价格暴跌的原因分析 - 机构资金持续外流是核心因素，美国现货比特币ETF在2026年1月、2025年12月和11月分别出现超30亿美元、约20亿美元和约70亿美元的资金外流 [9] - 自2025年10月市场转向以来，机构投资者每月都在抛售数十亿美元的比特币敞口，表明传统投资者正在失去兴趣 [9] - 散户参与度同步下滑，美国消费者的加密货币采用率目前约为12%，低于2025年7月的17% [9] - 比特币未能对美元走弱、地缘政治风险等典型驱动因素做出反应，与黄金、白银走势分化 [9] - 机构削减敞口导致交易量下降，流动性变薄使得市场对负面消息反应更为剧烈，形成恶性循环 [9] 监管停滞与市场不确定性 - 监管进展停滞是令加密货币承压的原因之一，《数字资产市场明确法案》在国会停滞数月 [10] - 监管势头的丧失阻碍了比特币在2025年早些时候展现的投资组合整合和流动性深化的势头 [10] - 比特币的30天波动率已回升至40.72，攀升至10月底水平，而一周前仅为26 [10] 潜在催化剂与宏观敏感性 - 花旗研究认为，美国市场结构法案的通过是潜在催化剂，可能改变市场情绪并恢复资金流入 [11] - 比特币对美国银行流动性高度敏感，美联储可能缩减资产负债表为市场增添了额外担忧 [11] - 花旗指出，目前较历史高点40%的跌幅正接近一个临界水平，超过该水平后可能进入持续多年且跌幅巨大的“加密寒冬” [11] - 德银的利率策略师认为，在储备管理购买方面可能出现减少，这可能对比特币构成额外的逆风 [11] 企业持有与市场结构评论 - 目前已有近200家上市公司持有比特币，但财库资产必须按市价计价，若价格继续下跌，风险管理人员可能建议公司出售这些资产 [6] - 伯里指出，现货ETF的出现加剧了比特币的投机属性，同时提高了其与股市的相关性，比特币与标普500指数的相关性近期已接近0.50 [6] - 法尔批评比特币在获得机构层面采用或作为一种合法交换媒介方面面临无法逾越的障碍，并批评其环境影响和效率低下 [8]

文章核心观点 - 全球最大加密货币比特币价格近期出现大幅下跌，市场情绪悲观，分析师认为其可能已进入熊市，并警告存在进一步下跌至“加密寒冬”的风险 [1][3][8] - 此次暴跌由多重因素驱动，包括大规模强制平仓、机构资金持续外流、监管不确定性、市场流动性恶化以及宏观经济担忧 [1][6][7][8] 市场表现与近期动态 - 比特币价格在美股周四尾盘加速下挫至6.3万美元附近，日内跌幅达12%，创2023年10月以来新低 [1] - 周五亚洲早盘，比特币一度跌4.8%，触及60033美元低点，随后反弹至65605美元 [1] - 自2025年10月触及峰值以来，比特币累计跌幅已超48%，总市值从2.48万亿美元缩水至1.27万亿美元 [1] - 过去24小时内，所有加密货币中约有23亿美元的杠杆多头头寸被强制平仓 [1] - 比特币已跌破7万美元重要心理关口，交易员正关注其能否守住6万美元水平，若失守则下行空间可能延伸至5.5万美元左右 [1][2] 市场参与者观点与警告 - 分析师Carmelo Alemán认为比特币已进入熊市，市场正处于“投降”阶段 [3] - 做市商Wincent董事Paul Howard认为2026年比特币不会再创历史新高 [3] - 投资者迈克尔・伯里警告比特币暴跌可能演变为自我强化的“死亡螺旋”，若再跌10%，全球最大企业加密货币财库Strategy将面临数十亿美元亏损，且资本市场基本对其关闭 [3] - 伯里指出，比特币本质是纯粹的投机资产，近200家上市公司持有比特币，但若价格继续下跌，风险管理人员可能建议公司出售这些资产 [3][4] - Pivotus Partners的理查德·法尔对比特币设定了零的价格目标，认为其是一种与纳斯达克指数相关联的投机性工具，且在机构采用和作为交换媒介方面存在障碍 [5] 暴跌原因分析 - **机构资金外流**：美国现货比特币ETF遭遇大规模赎回，2026年1月、2025年12月和11月分别出现超30亿美元、约20亿美元和约70亿美元的资金外流 [6] - **散户兴趣消退**：美国消费者的加密货币采用率目前约为12%，低于2025年7月的17% [6] - **监管进展停滞**：美国《数字资产市场明确法案》在国会停滞数月，监管不确定性拖累比特币表现 [7] - **流动性恶化与波动加剧**：机构削减敞口导致交易量下降，流动性变薄，比特币30天波动率已回升至40.72，一周前仅为26 [6][7] - **宏观吸引力下降**：比特币未能对美元走弱、地缘政治风险等典型驱动因素做出反应，与标普500指数的相关性近期已接近0.50 [4][6] - **对美联储政策敏感**：比特币对美国银行准备金变化非常敏感，美联储可能缩减资产负债表构成额外担忧 [8] 潜在风险与历史参照 - 花旗研究指出，目前较历史高点40%的跌幅正接近一个临界水平，超过该水平后可能进入持续多年且跌幅巨大的“加密寒冬” [8] - 德银利率策略师认为，在储备管理购买方面可能出现减少，这可能对比特币构成额外的逆风 [9]

比特币价格走势与市场现状 - 比特币价格于2月3日跌至约73,000美元，较2025年10月约125,000美元的峰值下跌超40%，正经历从纯粹投机资产向机构化资产的痛苦转型 [1] - 尽管近期跌幅显著，比特币价格较2023年初仍上涨约370%，当前调整更多反映过去两年投机性涨幅的回撤，而非基本面的崩溃 [2] - 加密市场正面临从“信仰驱动”向“价值锚定”的艰难过渡，所谓“小飞侠效应”阶段已终结 [1][2] 近期价格下跌的驱动因素 - 德银报告指出，此轮下跌的三大驱动力为：多美联储鹰派信号、机构资金持续外流以及监管进展停滞 [1] - 特朗普提名沃什为下任美联储主席的消息引发市场担忧，导致比特币在1月29日单日下跌5.5%，并于1月31日录得自2018年1月以来最大单日跌幅7.1% [1] - 价格已跌破美国现货ETF平均入场价格81,600美元，并正在接近美国大选前约70,000美元的关键心理关口 [1][12] 机构资金流向与市场情绪 - 美国现货比特币ETF遭遇大规模赎回，成为价格承压的核心因素，在2026年1月、2025年12月和11月分别录得超30亿美元、约20亿美元和约70亿美元的资金外流 [4] - 自2025年10月市场转向以来，机构投资者每月都在抛售数十亿美元的比特币敞口，表明传统投资者兴趣减退 [4] - 加密恐惧与贪婪指数已回落至约15点，显示“极度恐惧”，接近2025年11月10点的低位 [4] - 散户参与度同步下滑，美国消费者的加密货币采用率目前约为12%，低于2025年7月的17% [4] 与传统资产的相关性变化 - 比特币与黄金的价格走势出现明显背离，其“数字黄金”叙事破裂，2026年1月比特币下跌11%至78,197美元，而黄金上涨13% [6] - 2025年全年，黄金录得65%的回报，而比特币下跌6.5% [6] - 比特币与纳斯达克和标普500指数的30天相关性均降至15%左右，而在2025年10月市场抛售期间，与两者的相关性分别约为57%和52% [8] - 在近期下跌中，比特币表现疲弱而股市表现优异，显示其风险资产属性正在被重新定价 [8] 监管环境与市场影响 - 美国《数字资产市场明确法案》（CLARITY Act）在国会停滞数月，延迟源于加密货币和游说团体之间关于稳定币奖励处理方式的分歧 [11] - 监管势头的丧失阻碍了比特币在2025年早些时候展现的投资组合整合和流动性深化的势头 [11] - 比特币的30天波动率已回升至40.72，攀升至10月底水平，而一周前仅为26 [11] - 花旗研究认为，美国市场结构法案的通过是潜在催化剂，可能改变市场情绪并恢复资金流入 [11] 关键技术水平与持有者行为 - 比特币正在测试两个关键技术水平：一是已跌破的ETF平均入场价格81,600美元，二是美国大选前约70,000美元的价格 [12] - 持有超过1000枚比特币的“巨鲸”地址近期已停止减持，最近的抛售行为有所停止 [14] - 期货市场对加密货币永续期货的杠杆需求仍然低迷，交易所仍在发现多头头寸被平仓 [12] 宏观环境与“加密寒冬”风险 - 比特币对美国银行流动性高度敏感，沃什领导下的美联储可能缩减资产负债表，为市场增添了额外担忧 [16] - 目前比特币较历史高点40%的跌幅正接近一个临界水平，超过该水平后，加密货币可能进入持续多年且跌幅巨大的“寒冬” [16] - 花旗列举了历史上的“加密寒冬”案例，例如2017年12月至2020年11月期间价格下跌83.4%，持续1078天 [19] 长期发展背景与估值思考 - 2024年和2025年是比特币的非凡年份，价格从2023年初的约16,000美元起步，受ETF获批、比特币减半、特朗普当选及政策支持等事件推动大幅上涨 [20] - 2025年10月比特币价格达到创纪录的125,000美元 [20] - 德银认为，比特币在2023年至2025年间上涨约370%，表明价格可能已与其基本价值脱钩，形成了由对更高价格的希望驱动的“泡沫”特征 [20] - 比特币缺乏交换媒介、计价单位或价值储存的基本特征，不太可能取代黄金或传统货币，其高波动性可能是其固有特征 [21]

数字资产市场与科技股联动下跌 - 在美股科技板块遭遇剧烈抛售的背景下，数字资产市场也出现下跌，比特币跌破关键支撑位，回落至75000左右，逼近上周末74600的低点[1][3] - 市场情绪的急剧恶化反映出流动性环境紧缩，跨市场的联动效应正将加密货币推向更深的技术性调整区间[1][3] 股市回调的导火索与表现 - 本轮回调主要源于软件与科技龙头的重挫，Adobe、Salesforce等行业巨头在交易时段内跌幅高达7%至12%[2][5] - 科技软件ETF（IGV）在短短一周内缩水14%[2][5] - 黑石（Blackstone）、KKR等私募巨头也出现了6%以上的跌幅[2][5] - 这些领域的大幅波动暗示经济基本面可能远比数据预期的脆弱[2][5] 对加密市场的溢出影响 - 传统市场防御阵地受损产生的资金外溢效应对加密资产构成巨大的去杠杆压力[2][5] - 这导致Solana跌破100整数关口，以太坊回落至2200附近[2][5] 加密市场处于“全面冬季” - Bitwise首席投资官Matt Hougan认为自2025年1月以来，加密市场其实一直处于“全面冬季”状态[2][5] - 尽管去年底比特币曾一度冲高至91000，但由于贝莱德旗下基金下调资产净值等一系列流动性预警，市场信心早已动摇[2][5] - 过去两周内，约有30亿美元资金流出比特币ETF，这种机构性撤资进一步确认了熊市特征[2][5] - 这种“冬季”更像是一个清洗泡沫的过程，从历史周期来看，这种极度的消沉往往是触底的前兆[2][5] 市场波动原因与展望 - 当前的资产波动是宏观流动性收紧与科技股估值重塑共同作用的结果[3][6] - 比特币正经历类似于2018年或2022年的严酷寒冬，但在经历了长达13个月的震荡周期后，市场的非理性抛售可能已接近尾声[3][6] 投资建议 - 在目前的市场环境下，投资者应密切关注美股纳斯达克指数的企稳信号以及73000关键支撑位的防御表现[3][6] - 建议通过科学的风险管理在波动中寻找资产重新配置的时机[3][6]

比特币价格动态 - 比特币价格于2月3日周二美股午盘时段一度跌破73,000美元，较日内高位79,100美元上方下跌超过6,000美元，跌幅近8%，刷新自2024年11月上旬特朗普胜选后的低位 [1] - 比特币价格自2025年10月创下历史高点以来已累计下跌超过40%，进入2026年以来累计跌幅超过15% [1][5] - 比特币周二跌破了2025年4月7日跌破74,500美元所创的年内低点 [5] 以太坊及其他加密货币表现 - 以太坊价格在美股午盘时段一度跌破2,110美元，刷新2025年5月以来低位，较日内高位2,350美元上方下跌略超10% [3] - 山寨币表现大幅落后于比特币和以太坊，追踪100种数字资产中市值最小的50种的MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap指数在过去一年暴跌近70% [6] 市场情绪与交易动态 - 加密货币市场情绪跌至谷底，有观点认为市场正以熊市模式交易 [5] - 杠杆清算加剧抛压，2025年10月的一轮严重清算潮抹去了190亿美元的杠杆代币押注 [5] - 许多交易员试图抄底押注反弹至80,000美元上方，但随着价格持续走低，大量头寸被清算给价格带来压力 [5] 投资者行为与资金流向 - 虽然一些机构持有者保持坚定，但主要长期比特币持有者抛售了价值数十亿美元的资产，散户参与度已经下降 [6] - 自比特币和以太坊获得美国交易所交易产品批准并吸引机构资金以来，其他加密货币表现持续逊色 [6] - 这些资产的现货ETF在11月出现数十亿美元的资金外流，其中很大一部分由散户投资者持有 [6] 市场周期与前景观点 - 有观点认为加密货币市场自2025年1月以来一直处于全面寒冬，类似于2018年和2022年的过往熊市 [6] - 下行周期通常持续约13个月，若将熊市起点定在2025年1月，加密货币可能在数周内触底 [6] - 比特币的交易方式仍像高贝塔风险资产，而非数字黄金，但这并不意味着这一论点已死，而是意味着尚未实现 [6]

加密货币市场2026年初表现 - 2026年1月1日，以比特币为首的加密货币市场全线下跌，比特币24小时内跌幅超过1%，报8.78万美元 [1][2] - 其他主流加密货币普遍下跌，艾达币跌超3%，狗狗币跌超2%，XRP跌超1%，Solana、BNB跌近1%，以太坊微涨0.12% [1][2] - 过去24小时内，加密货币全网合约爆仓金额达2.28亿美元，爆仓人数为16.39万人，其中多单爆仓1.57亿美元，空单爆仓0.71亿美元 [1][2] - 最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid-BTC-USD，价值585.77万美元 [2] 比特币价格走势与近期表现 - 比特币自2025年10月创下12.62万美元的历史新高后，已累计下跌超过30% [1][2][3] - 2025年12月，比特币单月下跌超22%，创下自2018年12月以来最差的单月表现 [3] - 2025年全年，比特币累计跌幅超过5% [3] - 2025年最后一个交易日（12月31日），比特币小幅上涨但未能突破9万美元关键阻力位 [2] - 比特币价格自2025年9月美联储议息会议以来累计下跌24% [5] 市场分析与机构观点 - 分析师指出比特币目前“困于压缩性的区间波动之中”，在9万美元下方难以重拾上涨动能，多空对峙明显，看跌期权集中在8.5万美元，看涨期权分布于10万至12万美元 [3] - Cantor分析师预测比特币的“冬天”可能来临，未来一年价格可能进一步走低，并指出从历史高点开始的下跌过程通常持续365天，目前仅约85天 [4] - XS.com高级市场分析师Linh Tran认为，2026年一季度比特币走势更偏向企稳回升，价格波动区间或维持在8万至10万美元左右 [4] - Coin Bureau联合创始人Nic Puckrin认为，“法币贬值交易”将成为2026年主线，比特币会受益但难有大幅超预期涨幅，即便再创新高也可能不会实质性突破12.6万美元，且新高后熊市或将接踵而至 [4][5] - 渣打银行近期将2026年比特币价格目标从30万美元大幅下调至15万美元 [5] 市场背景与催化剂变化 - 2025年初市场曾受“特朗普行情”等多重利好推动，包括SEC新任主席对加密货币友好、特朗普政府设立相关专员职位、比特币战略储备举措及稳定币法案出台 [4] - 但过去三个月的价格回落已压低市场对2026年的预期，机构需求可能更趋审慎 [4] - 目前唯一尚存的看涨潜力催化剂被认为是可能有利于风险资产的降息周期，但美联储在2025年9月、10月和12月接连降息后，比特币价格仍持续下跌 [5] - 比特币与其他加密货币自2025年10月暴跌以来，表现显著逊于股票与贵金属 [5] 潜在风险与市场结构变化 - 数字资产国债（DATs）曾在市场高点重仓加密资产，如今多家国债公司的mNAV（调整后净资产价值）已跌破1，CoinShares指出DAT泡沫在多方面已经破裂 [6] - 这可能引发加密货币市场的重大连锁反应，部分公司或被迫在流动性匮乏的市场中抛售持仓 [6] - Strategy首席执行官Phong Le暗示，若mNAV跌破1.0，公司可能出售比特币，但该公司仍在筹集数十亿美元用于购买比特币，因此上述情况属极端假设 [6]

加密货币市场2026年初开局表现 - 2026年1月1日，以比特币为首的加密货币市场全线下跌，比特币24小时内跌幅超过1%，报8.78万美元，艾达币跌超3%，狗狗币跌超2%，XRP跌超1% [1][3] - 过去24小时内，加密货币全网合约爆仓金额达2.28亿美元，爆仓人数为16.39万人，其中多单爆仓1.57亿美元，空单爆仓0.71亿美元 [1][3] - 自2025年10月创下12.62万美元的历史高点后，比特币已累计下跌超过30%，2025年12月单月下跌超22%，创下自2018年12月以来最差单月表现 [1][3][4] 市场疲软原因与分析师观点 - 市场疲软归因于获利了结、广泛风险厌恶情绪以及加密资产监管进展不及预期 [3] - 复杂的宏观经济背景、流动性收紧及风险偏好下降，使比特币难以在9万美元下方重拾上涨动能，期权市场数据显示多空对峙于8.5万美元支撑位与9.3万美元卖压之间 [4] - 金融服务巨头Cantor的分析师预测比特币的“冬天”可能来临，价格未来一年可能进一步走低，并指出从顶峰开始的跌势通常持续约365天，目前仅约85天 [6] - 尽管2025年初有利好政策，但过去三个月的价格回落压低了市场对2026年的预期，机构需求可能更趋审慎 [7] 价格前景与催化剂分析 - XS.com高级市场分析师认为，2026年一季度比特币走势更偏向企稳回升，价格波动区间或维持在8万美元至10万美元左右 [7] - Coin Bureau联合创始人认为，“法币贬值交易”将成为2026年主线，比特币可能受益但大幅超预期涨幅难现，即便再创新高也可能不会实质性突破12.6万美元，且新高后熊市或将接踵而至 [7] - 渣打银行已将2026年比特币价格目标从30万美元大幅下调至15万美元 [7] - 比特币自2025年10月暴跌以来表现显著逊于股票与贵金属，显示旧有催化剂未达预期而新催化剂尚未显现，目前唯一尚存的看涨潜力催化剂是降息周期，但比特币在美联储2025年9月开启降息后累计下跌24% [8] 潜在市场风险与连锁反应 - 数字资产国债（DATs）的调整后净资产价值（mNAV）已跌破1，CoinShares指出DAT泡沫在多方面已经破裂，这可能引发加密货币市场的重大连锁反应 [9] - 部分公司（如Strategy）若mNAV跌破1.0，可能被迫在流动性匮乏的市场中抛售比特币持仓，而市场当前难以应对接连抛压 [9]

比特币价格走势与市场情绪 - 比特币价格已从10月创下的12.5万美元历史高点下跌超过30% [1] - 金融服务巨头Cantor的分析师预测，比特币的“冬天”即将来临，未来一年价格可能进一步走低 [1] - 分析师认为，对加密寒冬的恐惧情绪本身就可能触发寒冬，随着边际买家因恐惧而退缩，比特币在未来几个月内可能持续走弱 [1] 市场周期与时间框架分析 - 如果当前已处于加密寒冬，目前大约才进入从顶峰到谷底跌势的第85天 [1] - 分析师指出，这种下跌过程通常会持续365天 [1] 长期前景与短期挑战 - Cantor的团队对比特币的机构采用以及监管明朗化等长期前景仍保持乐观 [1] - 但该团队预料未来一年的交易将表现疲软，并会拖累价格 [1]

白银市场行情与驱动因素 - 12月2日当周，银价跃升至每盎司58美元以上，创下历史新高[1][5] - 价格上涨的核心驱动因素是库存持续收缩、投资需求走强以及供应端的不确定性，而非周末CME Group的10小时系统中断事件，该事件被视作短期噪音[1][5] - 现货市场结构日益紧张，上海期货交易所库存降至近十年来最低水平，伦敦市场也因交割需求激增而一度趋紧[1][5] 白银供需基本面分析 - 12月交割的COMEX白银合约出现较高的实物交割意愿，分析师认为交割占比“具有意义”，若小部分合约要求实物交割，市场可能面临严重压力[2][6] - 需求端：工业用途在太阳能、电力电子与能源技术领域持续扩张，同时投资需求是关键力量，白银ETF自年末开始重新出现净流入，扭转了2024年大部分时间的流出趋势，全球持仓规模逐步回到近年高位[2][6] - 供应端：全球矿产供应增长有限，部分大型矿商产出同比下降，回收量也未因价格上涨而显著增加，形成潜在的供需缺口[2][6] - 白银市场库存缓冲有限，价格对变化极为敏感，这种不对称的供需格局若持续，将为未来价格冲击埋下伏笔[2][6] 行业专家观点与价格展望 - Online Blockchain PLC CEO Clem Chambers认为当前涨势只是“热身”，未来银价仍有显著上行空间，目标设在95美元[1][5] - Chambers进一步指出，当前涨势是长期行情的开端，是“序章”而非“尾声”[3][7] - 面对2026年的投资布局，Chambers更偏好铜、铂金和原油等资产，铜受益于全球电气化与数据中心扩张，铂金则因供应高度集中而易受供应冲击影响[3][7] 其他资产类别表现 - 加密资产方面，比特币跌破8.6万美元，自11月中旬以来持续回调，市场流动性正在撤离，“加密寒冬”正在成形[3][7] - 与比特币高度相关的公司Strategy Inc.公布巨额现金储备以维持财务义务，显示出加密企业正承受压力，这反映了流动性退潮时高杠杆、高波动资产易受冲击[3][7] - 随着市场等待美联储12月会议决策，流动性与稀缺性的分野正在扩大，依赖资金推动的资产（如比特币）出现降温，而具备实物稀缺属性的品种（如白银）吸引更多关注[3][7] - 白银的重新定价过程仍在早期阶段，未来市场波动与结构性行情可能进一步强化[3][7]

美国政府财政与货币政策对加密市场的影响 - 美国财政部一般账户流动性比8500亿美元目标高出约1500亿美元 这笔额外流动性需待政府重新开门后才会释放到市场 当前流动性抽走是加密市场疲软原因之一[1] - 美国财政部预计每年将发行约2万亿美元新债以弥补财政赤字 同时还需发行数万亿美元以展期到期债务[1] - 美联储通过常备回购机制向市场注资 随着该机制使用量上升 全球美元流动性增加 效果等同量化宽松 被视为可能推动加密市场新一轮上涨的关键催化剂[1] 市场情绪与投资者结构变化 - 比特币跌破10万美元创6月以来新低 导致散户投资者处于"最大绝望"状态 但市场底部可能即将出现[2] - 更多加密货币交易正逐步转向由机构投资者主导的市场 该市场依然保持看涨态度[2] - 在华尔街机构支持及加密货币ETF增长背景下 比特币在年底前创下历史新高也被认为存在可能性[2] 美国政策与监管动态 - 白宫表示特朗普政府已正式结束拜登政府针对加密货币行业的政策打压[2] - 美国参议员Lummis表示战略比特币储备是解决国家债务的唯一方案 并支持特朗普政府推动该计划[3] - 美国独立社区银行家协会致信货币监理署 呼吁拒绝Coinbase子公司国民信托银行牌照申请 认为其将对美国银行体系结构构成危险先例[3] - 美国证券交易委员会针对上市公司加密资产财库策略的潜在内幕交易调查因政府停摆暂缓 政府重启后调查预计将恢复并可能在一至两个月内发出传票[4] 金融机构与新产品进展 - 渣打银行计划于明年1月在香港推出支持比特币和以太坊的数字资产托管服务 扩大其在卢森堡和阿联酋的现有服务[3] - 贝莱德确认将于2025年11月中旬在澳大利亚证券交易所推出iShares比特币ETF 管理费为0.39% 为投资者提供受监管的成本低廉的比特币投资渠道[7] - 比特币借贷平台Lava宣布在风险投资和债务融资中筹集到额外2亿美元资金 用于构建其比特币金融工具套件[5] 安全事件与风险警示 - Berachain基金会宣布在BEX / Balancer V2漏洞中被盗的约1280万美元资金已全部追回 BEX所有功能目前仍处于限制状态以保障用户安全[4] - 分析指出类似XUSD的收益型稳定币依赖高回报策略 对外部借款敞口大且流动性要求高 潜伏较高脱锚或资不抵债风险[6] - 算法稳定币缺乏充足外部抵押 维持价格稳定的机制依赖市场套利 不具备即时以法币回收的储备 风险较高[6] 国际制裁与非法活动 - 美国财政部外国资产控制办公室对涉嫌为朝鲜洗钱的银行家及实体实施制裁 指控其转移通过网络犯罪获得的加密资产以资助核武计划[8][9] - 过去三年中朝鲜通过网络攻击共窃取逾30亿美元数字资产 被制裁对象包括管理约530万美元加密货币的朝鲜银行家[9]