基金产品概况 - 招商裕田混合型发起式证券投资基金为契约型开放式混合型证券投资基金 [2] - 基金分为A类和C类份额 A类份额代码为026394 C类份额代码为026395 [25] - 基金份额发售面值为人民币1.00元 [29] - 基金为发起式基金 发起资金提供方认购总金额不少于1000万元人民币 且持有期限不少于3年 [26][30] 募集安排 - 基金发售期自2026年2月9日至2026年2月9日 管理人可根据情况调整募集时间 [2][31] - 募集对象为符合法规的个人投资者 机构投资者 合格境外投资者及发起资金提供方等 [2][31] - 募集目标为份额总额不少于1000万份 金额不少于1000万元人民币 [30] - 基金募集期届满或管理人决定停止发售后 需在10日内聘请法定验资机构验资 [75] 投资范围与策略 - 基金为混合型基金 股票 存托凭证投资比例为基金资产的30%-80% [8] - 基金可投资于股指期货 国债期货 股票期权等金融衍生品 主要用于套期保值 [9][11] - 基金投资范围包含资产支持证券 [11] - 基金可通过港股通机制投资香港市场股票 [14] 认购费用与份额计算 - A类基金份额收取认购费 C类份额不收取认购费 [35] - 投资者通过基金管理人认购A类份额不收取认购费 [37] - 认购份额计算包括认购金额及募集期间产生的利息 利息将折算为基金份额归持有人所有 [11][38] - 举例：投资者通过非直销机构认购100,500元A类份额（费率0.50%） 募集期利息50元 可得100,050.00份份额 [39] 销售渠道与认购门槛 - 销售机构包括直销机构和非直销销售机构 C类份额暂不在管理人直销渠道发售 [2] - 通过非直销销售机构或管理人官网认购 首次单笔最低金额为1元人民币 [3][41] - 通过管理人直销柜台认购 首次单笔最低金额为50万元人民币 [3][41] - 单一投资者认购份额比例达到或超过50%时 管理人有权利拒绝其认购申请以确保比例低于50% [4] 当事人与中介机构 - 基金管理人为招商基金管理有限公司 注册资本人民币13.1亿元 [77] - 基金托管人为江苏银行股份有限公司 [77] - 登记机构为招商基金管理有限公司 [1] - 律师事务所为上海源泰律师事务所 会计师事务所为德勤华永会计师事务所 [78][79]

基金产品基本信息 - 基金名称为交银施罗德中证A500指数增强型发起式证券投资基金 [18] - 基金类型为股票型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [18] - 基金份额发售面值为人民币1.00元 [18] - 基金募集已获中国证监会证监许可【2025】3002号文注册 [1] 基金份额类别与费用结构 - 基金根据费用收取方式不同分为A类和C类份额 [2][19] - A类份额在认购/申购时收取费用，但从本类别基金资产中不计提销售服务费 [2][19] - 投资人通过直销机构认购/申购A类份额不收取认购/申购费用 [2][19] - C类份额在认购/申购时不收取费用，但从本类别基金资产中计提销售服务费 [2][19] - 通过直销机构认购/申购的C类份额，计提的销售服务费将在赎回或基金合同终止时返还 [2][19] - 通过其他销售机构认购/申购的C类份额，持续持有超过一年后计提的销售服务费将在赎回或基金合同终止时返还 [2][19] - A类和C类份额分别设置代码并单独计算和公告份额净值 [2][20] - 不同份额类别之间暂不开通互相转换业务 [2][20] 募集安排与关键日期 - 基金募集期自2026年1月26日起至2026年2月6日止 [6][25] - 募集期限不超过3个月，管理人可根据销售情况适当延长或缩短发售时间 [6][25] - 若募集期届满未满足生效条件，管理人将在30日内返还投资人已缴款项并加计银行同期活期存款利息 [25][49] 认购规定与门槛 - 募集对象包括符合法规的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者、发起资金提供方等 [4][21] - 直销机构接受首次认购最低金额为单笔100万元，追加认购最低为单笔10万元 [5][32] - 通过基金管理人网上直销交易平台认购最低金额为单笔1元 [5][32] - 其他销售机构接受认购申请的最低金额为单笔1元，具体以销售机构规定为准 [5][32] - 投资人在募集期内可多次认购基金份额，认购申请一经受理不得撤销 [5][33] 发起式基金特点 - 本基金为发起式基金，发起资金提供方认购总额不少于1000万元人民币 [1][33] - 发起资金提供方持有期限自基金合同生效之日起不少于3年 [1][33] - 基金合同生效之日起三年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止 [14] 销售渠道 - 销售机构包括基金管理人的直销机构和其他销售机构 [3][22] - 直销机构包括直销柜台和网上直销交易平台 [3][22] - C类基金份额暂不开通直销机构销售渠道，投资者可通过其他销售机构认购 [3] - 其他销售机构名单详见公告相关章节 [3][23] - 基金管理人可根据法律法规要求选择其他符合要求的机构销售本基金 [3][24] 认购份额计算与利息处理 - 基金份额初始面值、认购价格为1.00元/份 [27] - 认购期利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有 [26][47] - 认购利息折算的份额精确到小数点后两位，后续部分截位 [26] - A类份额认购金额包括认购费用和净认购金额，计算公式在公告中列明 [30] - C类份额认购份额计算公式为认购总金额/基金份额初始面值＋认购利息/基金份额初始面值 [31] 基金备案与合同生效条件 - 基金募集期达到备案条件后，管理人需在10日内聘请验资机构验资 [25] - 验资后10日内向中国证监会提交报告办理备案手续 [25] - 基金合同自中国证监会书面确认之日起生效 [25][51] - 合同生效需满足发起资金提供方认购金额不少于1000万元且承诺持有不少于3年 [51] 基金管理人与托管人 - 基金管理人为交银施罗德基金管理有限公司 [1][54] - 基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1][54] - 登记机构为交银施罗德基金管理有限公司 [1][58] 投资范围与策略特征 - 本基金为股票指数增强型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股 [10] - 基金可投资于港股通标的股票 [11] - 基金可投资于股指期货 [11] - 基金可投资于资产支持证券 [12] - 基金可投资于存托凭证 [12] - 基金可投资于科创板股票 [13] - 基金可参与融资业务 [14] - 基金可参与转融通证券出借业务 [14]

基金产品概况 - 基金名称为国泰瑞乐6个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF），分为A类（代码026624）和C类（代码026625）份额 [18] - 基金类别为混合型基金中基金（FOF），运作方式为契约型开放式 [2][18] - 基金对每份份额设置6个月最短持有期，期内不可赎回或转换转出，持有期届满后的下一个工作日起方可办理 [2][18][19] 募集与发行安排 - 基金于2026年1月12日开始公开发售，募集期限不超过3个月 [3][26] - 作为发起式基金，最低募集份额总额为1000万份，募集金额不少于1000万元人民币，其中发起资金提供方认购金额不少于1000万元人民币且持有期限不少于3年 [3][20] - 基金发售面值为人民币1.00元 [22][28] 认购费用与份额计算 - 通过直销机构认购A类份额不支付认购费用，通过其他销售机构认购A类份额需支付认购费用，C类份额不收取认购费但从基金资产中计提销售服务费 [29] - 通过其他销售机构认购A类份额的认购费率具体未在提供文本中列明，但指出认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等费用 [30] - 认购份额计算公式为：（认购金额 + 认购资金利息）/ 基金份额发售面值，有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归持有人所有 [31][32][33] 投资者认购规定 - 发售对象包括符合法规的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者、发起资金提供方等 [4][23] - 投资人单笔最低认购金额为1.00元（含认购费），各销售机构可有其他规定 [6][38] - 在募集期内可多次认购，认购申请一经受理不得撤销 [5][36] - 如单个投资人累计认购份额达到或超过基金总份额的50%，基金管理人可采取比例确认等方式进行限制 [35] 销售与服务机构 - 基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司 [2][54] - 销售机构包括直销机构（国泰基金）和其他销售机构，其他销售机构名单包括浙江同花顺基金销售有限公司、上海天天基金销售有限公司、京东肯特瑞基金销售有限公司等至少24家机构 [24][54][55][56][57] - 登记机构为国泰基金管理有限公司，出具法律意见书的律师事务所为上海市通力律师事务所，审计机构为立信会计师事务所 [58] 基金运作与合同生效 - 基金存续期限为不定期 [20] - 募集期届满，若满足备案条件（包括发起资金条件），基金管理人将在10日内聘请验资机构验资，并自收到验资报告10日内向中国证监会办理备案，证监会书面确认之日起基金合同生效 [26][51] - 若基金合同生效之日起三年后的对应日，基金资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止 [12] - 募集失败时，基金管理人将以固有财产承担因募集产生的债务和费用，并在30日内返还投资者已缴款项及活期存款利息 [26][52]

2025年A股市场与发起式基金表现回顾 - 2025年A股市场呈现结构性牛市，上证综指、深证成指、创业板指、科创50指数全年分别上涨18.41%、29.87%、49.57%、35.92% [1] - 2025年全市场共成立发起式基金近400只（只含主代码）[1] 发起式基金业绩表现分化 - 科技与资源主题基金表现突出，中欧信息科技A自2025年2月底成立以来回报高达102.65% [2] - 华宝创业板人工智能ETF联接A同期取得75.45%的回报，但与主动管理产品存在近30个百分点的差距 [2] - 资源主题基金同样表现优异，中欧资源精选、上银资源精选在2025年分别取得80.46%和71.69%的回报 [2] - 在2025年成立的396只发起式基金中，有291只产品自成立以来收益为正，占比超过七成，但仍有近三成产品未能取得正收益 [4] - 华富医疗创新以-27.13%的收益率在同年成立的发起式基金中垫底，该基金成立于2025年8月15日 [5] 发起式基金规模与运营挑战 - 业绩是规模的必要条件但非充分条件，中欧信息科技A规模从2025年一季度至四季度飙升至64.6亿元，基金公司持有比例从16%稀释至0.82% [4] - 超过60%的2025年成立的发起式基金规模仍滞留在5000万元以下，大量产品规模仅维持在1000万元至2000万元的“种子线”附近 [4] - 部分业绩优秀的产品同样面临规模困境，例如华安半导体产业自2025年3月成立以来回报达52.02%，但截至年底规模仅为0.28亿元，基金公司持有比例仍超过50% [4] - 发起式基金有“宽进严出”的制度设计，成立门槛低（基金公司自掏腰包1000万元即可），但若三年后规模不足2亿元则面临自动清盘 [3] - 规模较小的发起式基金面临较高的运营成本，长期侵蚀基金收益，不利于吸引资金 [7] - 大量发起式基金清盘可能会影响投资者信心，促使投资者在选择基金时对业绩、规模和管理能力等方面要求更高 [7] 基金公司产品布局策略差异 - 部分基金公司展现出清晰的战略聚焦，例如中欧基金聚焦于“科技成长”与“资源周期”两大主轴，旗下相关发起式基金业绩领跑 [6] - 部分基金公司采用“工具化占位”策略，例如华宝基金通过发起式形式推出人工智能、半导体等ETF联接产品，完成主题投资工具的“卡位” [6] - 部分中小型基金公司的布局显得“漫灌”而非“滴灌”，在资源有限的情况下同时布局多个关联度不高的主题型发起式基金，导致产品普遍规模偏小，业绩表现平庸 [6] - 发起式产品成功需要基金公司投研团队的投资远见、公司层面坚定的战略决心以及持续的产品运营能力，仅将其视为“凑产品数量”或“追逐短期热点”工具的管理人难以实现培育未来增长点的初衷 [7]

基金基本信息 - 基金全称为鹏安核心优选混合型发起式证券投资基金，类别为混合型证券投资基金，运作方式为契约型开放式 [1][15][17] - 基金A类份额简称为“鹏安核心优选混合发起式A”，代码为026003；C类份额简称为“鹏安核心优选混合发起式C”，代码为026004 [16] - 基金份额发售面值为人民币1.00元，存续期限为不定期 [18] 募集安排 - 募集期为2025年11月28日至2025年12月8日，基金管理人可根据情况适当延长或缩短，但自基金份额发售之日起不超过3个月 [1][21] - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者、发起资金提供方等 [1][19] - 募集期内最高募集规模为10亿元人民币，若累计有效认购金额超限将采取末日比例确认方式控制规模 [2] - 末日认购申请确认比例计算公式为：（10亿元－认购末日之前有效认购申请金额）/ 认购末日有效认购申请金额 [3] 认购规定 - 投资者认购需开立基金账户，可多次认购，认购费用按每笔申请单独计算，申请一经受理不得撤销 [4][22][24] - 其他销售机构网点首次及追加单笔最低认购金额均为0.01元；直销机构首次及追加单笔最低认购金额均为10元 [5][28] - 认购采取金额申请方式，投资者须按规定全额缴纳认购款项 [4][22] - 若单个投资者累计认购份额达到或超过基金总份额50%，基金管理人可采取比例确认等方式进行限制 [5][23] 销售渠道与开户程序 - 销售机构包括鹏安基金管理有限公司直销中心及其他销售机构，名单可能变更并在管理人网站公示 [6][20] - 个人和机构投资者可通过鹏安基金微信服务号、官网或直销柜台办理开户与认购 [31][32][34] - 直销资金专户开户银行为兴业银行海口分行，账号为622010100100799112 [33][36] - 投资者T日提交开户申请，可于T+2日查询确认结果；认购资金需在T日15:00前到达指定直销账户 [36] 费用与份额计算 - A类基金份额收取认购费用，C类基金份额不收取认购费用 [25] - 认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用 [25] - A类份额认购份额计算公式为：净认购金额=认购金额/（1+认购费率），认购份额=（净认购金额+认购利息）/1.00元 [25][26] - C类份额认购份额计算公式为：认购份额＝（认购金额＋认购利息）/1.00元 [27] 基金成立与后续安排 - 基金合同生效需满足条件：发起资金提供方认购金额不少于1000万元，且承诺持有份额期限自生效日起不少于3年 [40] - 募集资金在基金合同生效前存入专门账户冻结，利息在基金合同生效后折为基金份额归持有人所有 [38] - 基金合同生效后，基金份额登记机构进行权益登记；募集期间费用不从基金财产中列支 [39] - 若募集失败，基金管理人需在募集期届满后30日内返还投资者已交纳款项及活期存款利息 [41]

券商行业战略路径 - 多家券商高管在业绩说明会表示将围绕推动投行境内外一体化、加速国际化布局与深化数字化转型升级方向持续发力以提升综合竞争力[2] - 华泰证券2025年第三季度营业收入同比增长98%，前三季度累计增长超50%，第三季度非归母净利润同比增长389%，前三季度累计增长逾100%[3] - 华泰证券机构业务收入增长超120%，投资管理业务收入同比增长超400%，国际业务在可比口径下收入增长超200%[3] 投行业务转型 - 券商投行业务加速向功能化、多元化转型，将功能性放在首位，积极服务国家战略与实体经济[4] - 中信证券投行业务围绕三方面展开：将功能性放在首要位置服务国家战略、加大增量业务开拓与产品创新服务科技创新企业、加快推进国际化战略加强境外业务开拓[4] - 中金公司持续深化"行业+区域+产品"矩阵式布局，积极把握A股、港股、并购重组、REITs、科创债等业务机会[5] - 广发证券投行业务强化特色行业资源积累与专业能力建设，着力打造产业投行、科技投行，深耕粤港澳大湾区及长三角区域[5] - 西南证券持续深化投行事业部改革，围绕服务国家战略、服务重庆的战略，力争打造一流区域投行[5] 国际化布局进展 - 证券公司国际化布局全面提速，截至2025年上半年末共设立36家境外子公司，总资产达1.84万亿美元，同比增长20.45%[6] - 中国银河国际业务网络覆盖新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国及香港等国家和地区，未来将继续加强境外子公司穿透式管理[6] - 今年以来多家券商机构宣布在香港设立子公司或通过增资提升境外子公司实力，如山西证券向境外子公司增资10亿港元[6] 数字化转型方向 - 多家券商加速从信息化向智慧化深度过渡，东兴证券将数字化作为核心战略推动大模型与业务应用场景深度融合[6] - 国泰君安宣布已步入智能化发展新阶段，全面践行"All in AI"战略并在多个方面协同发力，率先发布全AI智慧App[6] 迷你基金规模逆袭 - 永赢科技智选混合发起式基金成立于2024年10月，发行规模1032万元，截至今年三季度末规模达到115.21亿元[17][24] - 永赢先进制造智选混合发起式基金成立于2023年5月，截至今年三季度末规模已超200亿元，持仓主要聚焦机器人板块[17][24] - 中航机遇领航混合发起式基金成立于2023年8月，成立规模约2000万元，截至今年三季度末规模增至132.31亿元[17][24] - 中欧数字经济混合发起式基金成立于2023年9月，成立规模1400多万元，今年三季度末规模达到130.21亿元[24] 迷你基金增长驱动因素 - 迷你基金采取集中持仓策略精准卡位赛道，如永赢科技智选混合基金重仓云计算板块，成立以来净值增幅超240%[18][25] - 以发起式基金形式先成立抢抓风口再做大规模成为行业打法，三季度以来共有474只权益类基金成立，其中148只采取发起式形式成立[19][26] - 发起式基金为新锐基金经理提供独立管理产品机会，如西部利得资源鑫选混合发起式基金是基金经理管浩阳的首只公募产品[19][26] ETF市场动态 - 年内已有超300只ETF上市，截至11月10日共有316只ETF上市，另有7只已确定上市日期，2020年共有163只ETF上市[12][15] - 华夏布拉德斯科巴西ETF机构投资者持有份额占比68.32%，巴克莱银行持有9174.79万份位列第一大持有人[12] - BOVESPA ETF机构投资者持有份额占比64.43%，巴克莱银行持有7034.697万份位列第一大持有人[12] - 巴克莱银行持有招商中证港股通信息技术综合ETF3000.157万份位列第一大持有人，产业资本如华兴玻璃系公司合计买入招商中证800自由联合流ETF超3000万份[13][14] 板块行情表现 - 11月10日上证指数报4018.60点创年内收盘新高，深证成指报13427.61点跌0.18%，创业板指报3178.83点跌0.92%，两市成交额21944亿元[8] - 大消费板块集体活跃，食品饮料、旅游酒店、免税等多个方向上涨，中国中免、王府井等涨停，海南离岛免税新政实施首周购物金额5.06亿元同比增长34.86%[8][9] - 化工板块延续强势，磷化工、有机硅等概念表现亮眼，行业整体加权开工率处于历史高点但价差仍处于历史底部[10] 券商行业后市展望 - 中信证券认为化工板块围绕三大主线交易：终端需求改善带动产业景气度、供给侧格局改善推动材料价格上涨、行业自律推动价格回顾[21] - 中金公司认为A股进入景气验证关键期，科技成长是逻辑最顺方向，资源品可能成为科技主线后新的主线方向[21] - 华安证券建议重点关注内外需共振下景气向上的科技成长与先进制造板块、"反内卷"推动下行业格局有望改善的板块以及红利资产[22]

基金基本信息 - 基金名称为国投瑞银北证50成份指数型发起式证券投资基金，简称国投瑞银北证50成份指数发起式 [17] - 基金类型为股票型证券投资基金，运作方式为契约型开放式 [17] - 基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为华泰证券股份有限公司 [1][2] 基金份额类别与代码 - 基金根据费用收取方式不同分为A类和C类份额，A类份额收取认购/申购费用，C类份额不收取认购/申购费用但从基金资产中计提销售服务费 [2] - A类基金份额的认购代码为025455，C类基金份额的认购代码为025456 [3][18] 募集安排与规模 - 基金首次募集规模上限为5亿元人民币（不包括募集期利息） [3][21] - 募集期为2025年11月10日至2025年11月14日，基金管理人可根据销售情况调整发售时间 [4][25][26] - 若募集期内任何一天的有效认购总金额超过5亿元人民币，则该日为募集结束日并启动末日比例确认 [3][22] 发起式基金特点 - 本基金为发起式基金，发起资金提供方认购金额不少于1000万元人民币，且持有期限自基金合同生效之日起不少于3年 [3][4][22] - 基金合同生效满三年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止 [14] 投资策略与范围 - 基金为指数型基金，标的指数为北证50成份指数 [11][14] - 股票资产占基金资产的比例不低于90%，其中投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80% [8] - 投资范围包括北京证券交易所股票、主板、创业板股票、债券、资产支持证券、金融衍生品等 [10][11] 标的指数编制方法 - 北证50指数样本空间由上市时间超过6个月（未来调整为超过12个月）且非风险警示类的北交所上市公司证券组成 [12] - 选样方法为先剔除过去六个月日均成交金额排名后20%的证券，再选取剩余证券中过去六个月日均总市值排名前50的证券作为指数样本 [13] 认购规定 - 投资人首次认购单笔最低限额为人民币1元，追加认购单笔最低限额为人民币1元 [5][33] - 认购采用全额缴款、金额认购的方式，认购申请确认后不允许撤销 [4][32] - 有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归持有人所有 [5][32] 销售渠道 - 直销机构为国投瑞银基金管理有限公司直销中心 [28][50] - 其他销售机构包括华泰证券、国信证券、天天基金、蚂蚁基金、同花顺基金等 [28][50][51]

A股市场表现 - 2025年8月22日上证指数收涨逾1%至3825.76点，为近十年来首次站上3800点，沪、深、京三市全天总成交额达2.58万亿元 [2] - 自二季度以来A股市场持续反弹，相对4月7日低点，上证指数大涨近14% [2] - 万得普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数年初至今分别大涨24.96%和24.72%，仅次于万得QDII混合型基金指数的27.12% [2] 主动权益基金业绩 - 年内净值增长率翻倍的主动权益基金共计22只，包括长城医药产业精选A/C、中银港股通医药A/C等 [2] - 长城医药产业精选A和C今年净值增长率分别高达130.76%和129.97% [2] - 部分翻倍基金为发起式基金且成立不足一年，如华安医药生物A/C和中航优选领航A/C成立仅8个月，净值增长率分别达113.64%/113.04%和101.15%/100.36% [3] 基金业绩分化 - 截至2025年8月22日，40只主动权益基金自成立以来净值累计跌幅超50%，分属24家基金管理人 [3][4] - 广发基金为前十大基金公司中唯一上榜者，旗下6只产品净值跌幅超50% [5] - 11家管理人各有2只基金净值腰斩，包括创金合信碳中和A/C、东方品质消费A/C等 [5] 长期业绩表现 - 太平灵活配置成立超十年（2015年2月10日），自成立以来净值回报为-56.50%，同类排名垫底（329/329） [6][8][9] - 该基金在2016-2024年九个年度中六个年度亏损，2025年净值回报仅1.64%，同类排名2129/2307 [8] - 摩根整合驱动A自2015年成立以来累计净值回报-54.04%，同类排名倒数第三（389/391） [9] 广发基金个案分析 - 广发基金旗下6只净值腰斩产品均成立于2021年1月至2月，包括广发诚享A/C、广发优势成长A/C等 [11] - 郑澄然管理的广发兴诚A/C和广发诚享A/C发行规模分别达119.54亿元和79.23亿元 [11] - 郑澄然在管8只产品中6只为新发基金，广发成长动力三年持有A任职回报-47.95%，同类排名3012/3029 [14] - 广发基金2021年新发基金67只募资近2100亿元，2024年新发规模降至221.20亿元，2025年进一步降至138.83亿元 [13] 行业现象与影响 - 40只净值腰斩基金中55%成立于2021年牛市高峰期 [11] - 广发基金"造星运动"、赛道押注及风控缺失对行业产生负面影响 [16] - 部分产品如广发优势成长A/C单位净值仅0.4849元和0.4762元，累计回报低于-51% [16]

发起式基金清算情况 - 今年以来已有50只主动权益类基金清算 其中不乏发起式基金 [1] - 7月份共有6只主动权益基金进入清算程序 其中4只因触发基金合同终止条款自动清算 [1] - 中银证券慧泽进取3个月持有FOF因资产净值不足0.28亿元触发清盘 运营三年规模仅增长0.18亿元 [1] - 申万菱信专精特新主题发起式等4只发起式基金因三年期满规模低于2亿元自动终止 [1] 发起式基金运作机制 - 发起式基金需由管理人自购不低于1000万元并持有3年 成立满3年后规模低于2亿元则强制清盘 [2] - 泰康先进材料 申万菱信国证2000增强等多只发起式基金已发布清盘预警公告 [2] - 部分清算基金涉及热门板块 如申万菱信专精特新主题布局人工智能/TMT 富荣医药健康聚焦医药领域 [2] 基金业绩表现分化 - 上银新能源产业精选混合发起A累计回报-53.43% 清算时复权净值仅0.47元 [2] - 银华数字经济C规模超21亿元 年化收益率10.63% 近一年净值增长87.38% [3] - 东方红医疗升级 中欧碳中和等发起式基金规模突破10亿元 成功通过三年考核期 [2] 清算原因分析 - 业绩长期不佳或策略失效导致投资者赎回 规模缩水触发清盘 [3] - 基金公司主动清算小规模产品以优化业务结构 降低管理成本 [3]

海富通数字经济混合基金清盘 - 海富通数字经济混合型证券投资基金于2025年5月27日进入清算期，成立日期为2024年6月13日，运作不足一年即清盘 [2] - 基金份额从成立时的28620.14万份骤降至37.80万份，降幅达99.87% [2] - 截至最后运作日，A类份额5514.92份净值0.9633元，C类份额37.25万份净值0.9620元，合计资产净值仅36.36万元 [3] - A类份额年内净值回报率为-5.56%，落后同期业绩比较基准-1.60%，同类排名4076/4549 [3] 海富通基金清盘产品概况 - 2025年海富通基金已清盘6只产品，包括1只普通股票型、2只偏债混合型、1只偏股混合型、1只灵活配置型和1只被动指数型基金 [5] - 其中4只为2024年成立的次新基金，包括海富通数字经济、海富通中证汽车零部件主题ETF、海富通欣盈6个月持有、海富通ESG领先 [5] - 海富通中证汽车零部件主题ETF规模从成立时的26233.15万元缩水至1100万元，降幅95.81% [7] - 海富通ESG领先基金规模从成立时的21932.02万元降至49.16万元，降幅99.78% [7][8] 行业清盘情况 - 2025年内共有130只基金清盘，较2024年同期117只增长超一成 [11] - 108只因触发合同终止条款清盘，22只因持有人大会表决通过清盘 [11] - 发起式基金清盘47只占比36.15%，其中主动权益基金25只 [11] - 5月和6月为清盘高峰期，分别有13只和8只发起式基金清盘 [12] 基金业绩表现 - 海富通数字经济近一年回报率-3%以上，为清盘基金中表现最差 [9] - 海富通中证汽车零部件主题ETF近一年回报17.38%，海富通ESG领先A/C份额回报12.21%/11.92% [9] - 宝盈新能源产业A近三年累计亏损54.40%，2023-2025年回报分别为-32.78%、-19.22%、-6.58% [12] - 基金经理朱凯任职宝盈新能源产业期间总回报-51.90%，年化回报-27.52% [13]