以下为研究报告摘要： 中航证券近日发布2025年8月进出口数据点评：据海关统计，以美元计价，2025年8月， 我国实现出口总值3218.10亿美元，同比＋4.40%,低于市场预期（＋5.92%).8月实现进口总值 2194.80亿美元，同比增长1.30%,同比增速较上月下行2.80PCTS,弱于市场预期（3.26%).2025 年8月贸易顺差录得1023.30亿美元，同比增长11.77%,2025年前8月贸易顺差同比高于28%,超 过2024年全年贸易顺差同比（20.74%)。 2025年8月贸易顺差扩大，增速低于市场预期 据海关统计，以美元计价，2025年8月，我国实现出口总值3218.10亿美元，同比＋ 4.40%,低于市场预期（＋5.92%).8月实现进口总值2194.80亿美元，同比增长1.30%,同比增速 较上月下行2.80PCTS,弱于市场预期（3.26%).2025年8月贸易顺差录得1023.30亿美元，同比 增长11.77%,2025年前8月贸易顺差同比高于28%,超过2024年全年贸易顺差同比（20.74%),对 我国前八个月经济发展起到了一定支撑作用。整体来看，8月我国贸易顺差呈现扩大态势 ...

宁夏前8个月外贸进出口额超143亿元 中新网银川9月16日电 (记者 李佩珊)记者16日从银川海关获悉，今年前8个月，宁夏外贸进出口总值达 143.2亿元，同比增长9.4%；其中，出口104.8亿元，同比增长10.2%，进口38.4亿元，同比增长7.3%。 值得一提的是，8月单月，宁夏进出口额达18.4亿元，同比增长31%，为年内各月度最大增幅。其中，8 月出口同比增长13.5%，实现连续五个月正增长；进口同比增长103.1%，实现连续三个月呈30%以上的 高位增长。 今年前8个月，宁夏民营企业进出口超百亿元，外商投资企业增长明显。贸易市场也越发多元化，欧 盟、东盟、印度为宁夏前三大贸易伙伴。 据银川海关相关负责人介绍，今年前8个月，面对复杂多变的国际形势，宁夏外贸显现较强韧性，对主 要贸易伙伴保持较高增速，制造业充分发挥支撑作用，进出口增速位居全国中上游，预计三季度继续保 持稳中向好态势。 随着第七届中阿博览会等国际展会的召开，宁夏企业深度参与全球化进程，与148个贸易伙伴实现良性 贸易互动，为宁夏稳定和强化产业链供应链发挥了积极作用。其中，未锻轧锰、粗梳羊绒纱线、氧化镍 化合物为主的中间品进出口额81.6 ...

7月货物贸易表现 - 7月货物贸易进出口总值3 91万亿元 同比增长6 7% 增速创年内新高 较6月加快1 5个百分点 [1] - 出口额2 31万亿元 同比增长8% 进口额1 6万亿元 同比增长4 8% 连续两个月增长 [1] - 对共建"一带一路"国家出口占整体出口总值一半左右 7月该区域出口增速显著加快 [1] - 金属矿砂 原油等重要原材料进口量同比明显增加 显示国内生产活动活跃度上升 [1] 前7个月货物贸易整体情况 - 前7个月货物贸易进出口总值25 7万亿元 同比增长3 5% 增速较上半年加快0 6个百分点 [2] - 出口15 31万亿元 增长7 3% 进口10 39万亿元 下降1 6% 降幅收窄1 1个百分点 [2] - 民营企业进出口14 68万亿元 增长7 4% 占进出口总值57 1% 同比提升2 1个百分点 [2] - 高技术产品进出口超5万亿元 对整体进出口增长贡献率超四成 [2] 贸易伙伴与产品结构 - 东盟 欧盟 美国为前三大贸易伙伴 贸易总值同比增速分别为9 4% 3 9%和-11 1% [2] - 粤港澳大湾区内地9市出口全国近七成数字照相机 超八成3D打印机 进口超四成存储器 超六成电脑处理部件 [2] - 美国与越南 日本等经济体达成贸易协议 关税税率上调 增加外贸不确定性 [3]

7月货物贸易表现 - 7月货物贸易进出口总值3 91万亿元 同比增长6 7% 增速创年内新高 [1] - 出口2 31万亿元 增长8% 进口1 6万亿元 增长4 8% 连续两个月增长 [1] - 对共建"一带一路"国家出口占整体出口总值一半左右 7月对该区域出口增速显著加快 [1] - 金属矿砂 原油等重要原材料进口量同比明显增加 显示国内经济活动活跃度上升 [1] 前7个月货物贸易概况 - 前7个月货物贸易进出口总值25 7万亿元 同比增长3 5% 增速较上半年加快0 6个百分点 [2] - 出口15 31万亿元 增长7 3% 进口10 39万亿元 下降1 6% 降幅收窄1 1个百分点 [2] - 东盟 欧盟和美国为前三大贸易伙伴 贸易总值同比增速分别为9 4% 3 9%和-11 1% [2] - 民营企业进出口14 68万亿元 增长7 4% 占进出口总值的57 1% 较去年同期提升2 1个百分点 [2] 贸易结构优化 - 高技术产品进出口超5万亿元 对同期整体进出口增长贡献率超四成 [2] - 粤港澳大湾区出口全国近七成数字照相机 超八成3D打印机 进口超四成存储器 超六成电脑处理部件 [2] 外部环境挑战 - 美国与越南 日本 欧盟 印度尼西亚等经济体达成贸易协议 关税税率较此前上调 加大外贸不确定性 [3]

货物贸易规模与全球地位 - "十四五"期间中国货物贸易规模连续跨过5万亿美元和6万亿美元两个台阶 稳居全球第一[1] - 出口和进口国际市场份额分别稳定在14%和10%以上 经贸大国地位进一步巩固[1] - 2024年货物贸易进出口总值较2020年增长32.4% 实现逆势增长[2] 服务贸易发展成就 - 服务贸易规模首次突破1万亿美元 位居全球第二[1] - 知识密集型服务贸易额较2020年增长38%[2] - 可数字化交付的服务进出口额增长近四成[2] 外贸结构优化与质量提升 - 2024年高技术产品出口占比达18.2%[5] - 2025年上半年高技术产品出口同比增长9.2% 连续9个月保持增长[5] - 自主品牌在高技术产品出口中占比提升至32.4%[5] 新业态新模式发展 - 2024年跨境电商进出口达2.7万亿元 较2020年增长67%[5] - 2025年上半年保税维修业务进出口货值同比增长7.5%[5] - 新业态新模式成为稳外贸重要引擎[5] 市场多元化进展 - 2024年与共建"一带一路"国家贸易比重超过50%[7] - 2025年上半年对190多个国家和地区进出口实现增长[7] - 贸易规模超过500亿元的伙伴数量达61个 同比增加5个[7] 企业创新与竞争力提升 - 义乌2025年上半年体育用品出口58.6亿元 同比增长16.8% 其中对美加墨出口增长12.0%[2] - 江苏腾魄公司出口货值近8000万元 同比增长50%以上[4] - 企业通过技术创新和产业链延伸提升全球制造与服务能力[2] 政策支持与开放合作 - 通过展会安排、关税减让、优惠贷款等政策组合拳支持企业开拓市场[7] - 扩大面向全球的高标准自贸区网络 加快自贸协定谈判进程[8] - 2025年服贸会参展企业国际化率超过20%[7]

外贸规模与地位 - "十四五"期间中国货物贸易规模连续跨过5万亿美元、6万亿美元两个台阶，稳居全球第一 [1] - 服务贸易规模首破1万亿美元，位居全球第二 [1] - 出口、进口国际市场份额稳定在14%和10%以上 [1] 出口增长与结构优化 - 2025年上半年义乌体育用品及设备出口58.6亿元，同比增长16.8% [2] - 对美加墨等地的体育用品出口增长12.0% [2] - 2024年货物贸易中高技术产品出口占比达到18.2% [5] - 2025年上半年高技术产品出口同比增长9.2%，连续9个月保持增长 [5] - 自主品牌在高技术产品出口中的占比提升至32.4% [5] 企业案例与创新 - 江苏腾魄休闲用品有限公司高端定制户外遮阳用品出口货值近8000万元，同比增长50%以上 [4] - 惠州亿纬锂能股份有限公司通过技术储备和产业链布局提高全球制造能力 [2] - 山西嘉世达机器人技术有限公司开拓欧洲和新兴市场，订单排到四季度 [7] 新业态新模式 - 2024年跨境电商进出口2.7万亿元，比2020年增长67% [6] - 2025年上半年全国保税维修业务进出口货值同比增长7.5% [6] 国际合作与市场拓展 - 2024年我国与共建"一带一路"国家贸易比重超过50% [7] - 2025年上半年对190多个国家和地区进出口实现增长 [7] - 贸易规模超过500亿元的伙伴数量达到61个，比去年同期增加5个 [7] 服务贸易发展 - 2025年中国国际服务贸易交易会首批参展商648家企业机构，国际化率超过20% [8] - 通过举办消博会、进博会、广交会等重点展会扩大对外开放 [8]

外贸出口表现 - 上半年中国货物贸易进出口同比增长2 9% 其中出口增长7 2% 比一季度加快0 3个百分点 [1] - 6月出口增速在5月回落后再次回升 进口增速自1-2月以来首次转正 [1] - 民营企业出口增长7 0% 高于国有企业和外商投资企业的3 2%和4 7% 份额达64 2%创历史高位 [1][4] - 对东盟和欧盟出口同比分别增长13 0%和6 6% 但对美进出口同比下降9 3% 出口降幅达9 9% [1][3] 高技术产品出口 - 上半年高技术产品出口增长9 2% 连续9个月保持增长 其中高端机床 船舶和海洋工程装备出口增速超20% 仪器仪表增长14 7% [3] - 自主品牌在高技术产品出口中占比32 4% 较去年同期提升1 2个百分点 [3] 工业与经济数据 - 6月规模以上工业增加值增速回升至6 8% 为过去3个月最高 1-6月累计增长6 4% [1] - 外需（净出口）拉动经济增长1 7个百分点 同比高出1 0个百分点 [3] - 供给端工业增加值和服务业增加值增速均高于GDP 但需求端投资和消费增速低于GDP 呈现供需不平衡 [6] 政策与市场动态 - 中美经贸会谈暂停关税措施90天 形成"抢出口"窗口期 带动工业生产回升 [3] - 人民币汇率中间价创8个月新高 市场信心回暖 [4] - IMF和OECD预测显示美国受关税政策冲击大于中国 [5] 下半年挑战与建议 - 出口需求存在提前透支风险 中美经贸摩擦将持续考验出口韧性 [6] - 建议通过提高居民收入和公共服务支出释放消费潜力 同时加大去产能力度促进供需平衡 [6] - 宏观政策需确保广义财政支出增速大于名义经济增速 重点推进服务业开放从"准入"到"准营" [7]

中国经济半年报核心数据 - 2025年上半年中国GDP达660536亿元 同比增长5.3% 超过全年5%的增长目标 [1] - 内需对GDP增长贡献率达68.8% 其中最终消费支出贡献率为52% [1] - 社零总额同比增长5.0% 较一季度加快0.4个百分点 [1] - 货物进出口总额达21.79万亿元 同比增长2.9% 连续9个季度站稳10万亿元台阶 [2] - 货物和服务净出口对经济增长贡献率31.2% [2] 消费领域表现 - 以旧换新政策带动相关商品销售额超1.4万亿元 已超去年全年总额 [2] - 服务消费显著增长 免签政策入境外国人人次在"五一"和端午假期分别同比增长72.7%和59.4% [2] - 全国居民人均可支配收入实际增长5.4% 农村居民收入增速(6.2%)快于城镇居民(4.7%) [2] 外贸领域亮点 - 机电产品出口增长9.5% 占出口总值60% [3] - "新三样"产品增长12.7% 工业机器人出口飙升61.5% [3] - 对共建"一带一路"国家进出口占比升至51.8% 对非洲和中亚进出口分别增长14.4%和13.8% [3] - 有进出口实绩的外贸企业数量首次突破60万家 民营企业进出口连续21个季度增长 [3] 新质生产力发展 - 数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%左右 [3] - 研发占GDP比重接近2.7% 超过欧盟平均水平 [3] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5% [3] - 多模态大模型应用落地 商业航天等新兴产业快速发展 [3]

决策层调研 - 4月政治局会议后，中央调研聚焦科技、消费、就业、外贸与平台经济五大领域[2] - 科技考察涉及高端制造技术研发和产学研结合[2] - 消费重点调研家电“以旧换新”和文旅体消费新业态[2] 国内政策 - 7月多项经济与产业政策出台，包括推进统一大市场建设、支持创新药发展等[5] - 资本市场政策涵盖信息披露、科创债ETF批复等[5] 全球动态 - 7月美国多项政治经济事件发生，如通过“大而美”法案、调整关税等[6] - 6月美国制造业PMI为49%，预期48.8%；非农新增就业14.7万人，失业率4.1% [6] 未来展望 - 7月将公布多项重要数据和召开重要会议，如住宅销售价格报告、美联储利率决议等[57][60] 风险提示 - 存在政策理解偏差和历史经验失效风险[6]

经济数据表现 - 上半年国内生产总值达660536亿元，按不变价格计算同比增长5.3% [1] - 国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好 [1] 货币政策与社融规模 - 货币政策实施"适度宽松"，社融规模多增4.74万亿 [2] - 社融规模达21.79万亿，创历史同期新高 [2] 外贸表现 - 中国外贸展现韧性，闯关表现突出 [2]