公司战略举措 - 公司董事会审议通过发行H股股票并在香港联交所主板上市的议案 [1] - 公司拟在境外发行股份(H股)以深入推进国际化战略 [1] - 通过香港上市进一步提高公司综合竞争力并利用国际资本市场实现多元化融资 [1]

持牌消费金融公司金融债发行情况 - 2024年以来6家持牌消费金融公司合计发行15单金融债，累计规模达255亿元 [1] - 兴业消费金融年内发行4期金融债总额75亿元，票面利率从2.32%至2.55%不等，累计发行总额超百亿元 [1][2] - 招联消费金融发行4期金融债总额80亿元，杭银消费金融发行2期25亿元，马上消费金融发行2期25亿元，中银消费金融发行2期30亿元，中原消费金融发行20亿元 [1] 金融债发行特征 - 发行期限普遍为3年，票面利率集中在2.22%-3.00%区间 [2] - 兴业消费金融最新一期金融债发行20亿元，票面利率2.22%，期限3年 [1] - 募集资金主要用于补充中长期资金及优化资产负债期限结构 [2] 行业融资趋势分析 - 金融债可拓展融资渠道并优化资产负债结构降低风险 [2] - 金融债优势体现在期限长（至少3年）和成本低（高信用评级要求） [2] - 符合要求的消费金融公司将持续布局金融债，多元化融资是行业发展趋势 [3] - 消费金融公司通过金融债加速补充资本已成为趋势，预计2024年下半年将加大融资渠道多元化力度 [3]

蚂蚁消金金融债发行 - 蚂蚁消金完成2025年第一期金融债券发行，实际发行总额20亿元，期限3年，票面利率1.9%，为该公司成立以来首次发行金融债 [1] - 本次发债基于中国人民银行批准的150亿元债券发行额度，有效期至2027年7月3日 [1] - 发债目的为促进金融支持提振消费，响应监管部门鼓励拓宽融资渠道的政策导向，优化资产负债结构并降低融资成本 [1] - 债券全场认购倍数达3.8倍，票面利率低于同期市场三年期信用债平均息票2.04% [1] 蚂蚁消金经营概况 - 公司成立于2021年6月，原注册资本80亿元，股东包括蚂蚁科技集团、南洋商业银行、宁德时代等7家机构，旗下运营"花呗"和"借呗"品牌 [2] - 截至2024年末，资产规模达3137.51亿元，同比增长30.91%，其中贷款和垫款规模3014.67亿元，同比增长36.77% [2] - 2024年实现营业收入152.13亿元，净利润30.51亿元 [2] 消费金融行业发债动态 - 年内已有8家消费金融公司发行金融债，合计规模161亿元，包括杭银消金、马上消金、中银消金等机构 [3] - 马上消金发行3期债券，中银消金、宁银消金和杭银消金各发行2期，成为行业发债活跃代表 [3] - 行业发债热潮反映政策鼓励下，消费金融公司正通过多元化融资渠道增强资金实力，以支持消费金融产品和服务创新 [3]

蚂蚁消费金融首次发行金融债 - 蚂蚁消费金融首次发行20亿元三年期金融债券 票面利率申购区间为1.70%—2.40% [1][3] - 公司获得人民银行批准发行不超过150亿元人民币金融债券 额度有效期至2027年7月3日 [4] - 本次发债旨在拓展中长期资金来源 降低融资成本并优化资产负债结构 [5] 蚂蚁消费金融经营表现 - 资产总额从2022年末1062.33亿元增长至2024年末3137.51亿元 [4] - 营业收入从2022年41.49亿元增至2024年152.13亿元 净利润从2022年8.41亿元提升至2024年30.51亿元 [4] - 公司资本充足率和拨备覆盖率均符合监管要求 有效覆盖债务偿还风险 [5] 消费金融行业发债现状 - 2025年以来8家消费金融公司发行金融债 合计规模达161亿元 [1][6] - 行业金融债平均利率降至2.5%以下 2025年最低达1.69% 较同业拆借等融资方式具有成本优势 [7] - 31家消费金融公司中仅13家获批发债资格 18家机构尚未满足发行要求 [6][7] 政策与行业趋势 - 人民银行2023年8月重启消费金融机构金融债发行 支持开发特色消费信贷产品 [6] - 金融债发行有助于优化资本结构 负债周期长且流动性好 规模天花板高于股东存款 [8] - 行业需摆脱规模扩张依赖 转向差异化发展并完善资本补充机制 [9]

金融促消费政策核心内容 - 中国人民银行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从消费供给和需求两端强化金融服务，推动扩大高质量消费供给 [1] - 政策涵盖六大方面19项举措，包括支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘居民消费潜力等 [1] - 明确金融支持三大重点领域：商品消费、服务消费和新型消费 [2] 扩大消费领域金融供给 - 提出五大发力方向：信贷支持主渠道、结构性货币政策工具激励、债券市场融资支持、股权融资、多元化消费融资渠道 [1] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，对26家金融机构发放的服务消费领域贷款按本金100%提供再贷款 [2] - 鼓励金融机构针对批发零售、住宿餐饮、文体娱乐等服务业发放贷款，提升服务消费供给质效 [2] 多元化融资渠道支持 - 支持文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债券，鼓励科创企业发债推动智慧养老、智能医疗等产品升级 [3] - 允许消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券扩大信贷规模，推动零售类贷款资产证券化增量扩面 [3] - 支持消费产业链优质企业通过IPO或新三板挂牌融资，引导社会资本投资服务消费重点领域 [4] 金融机构协同与产品创新 - 引导消费金融公司提升自主获客和风控能力，汽车金融公司丰富购车信贷产品 [4] - 规范小贷公司业务聚焦小微企业、个体工商户，鼓励金融机构合作开发场景化消费金融产品 [5] - 鼓励研发长期限个人养老金专属产品，扩大商业健康保险覆盖面，发展老年旅游保险 [5] 消费基础设施与供应链优化 - 围绕适老改造、体育设施、充电装备等消费基建领域创新融资模式，加大贷款投放 [6] - 提升县域物流配送和供应链效率，合理设置贷款期限支持商贸流通项目 [6] - 优化消费支付服务，健全信用体系，加强金融消费权益保护 [6] 政策协同与实施保障 - 要求金融机构与财政、产业部门协同，制定具体实施细则 [7] - 完善消费领域贷款统计监测，强化信息共享和融资分析 [7] - 探索政策效果评估机制，推动金融机构加大信贷资源投入 [7]

海尔消费金融债券发行情况 - 海尔消费金融于2025年6月18日完成2025年金融债券(第一期)簿记建档工作，实际发行总额为10亿元，票面利率2.20%，期限3年 [1][2] - 募集资金主要用于补充公司中长期资金，优化资产负债期限结构，提升普惠金融服务能力 [2] - 此次发债是公司继2025年3月发行15亿元ABS、4月落地行业首单ESG挂钩银团贷款后的又一重要融资动作 [2] 行业发债动态 - 年内已有7家持牌消费金融公司发行金融债，合计规模超百亿元 [1][4] - 中邮消费金融于2025年6月13日发行15亿元3年期金融债，票面利率1.9% [2] - 行业发债热度预计持续，更多公司将发力多元化融资渠道 [1][4] 发债驱动因素 - 内部因素：消费金融公司业务规模扩大，需通过多元化融资满足资金需求 [3] - 外部因素：政策支持及扩大内需消费背景带来业务扩张契机 [3] - 金融债相比其他融资渠道成本更低，优势明显 [4] 政策环境支持 - 2023年11月《非银行金融机构行政许可事项实施办法》简化债券发行审批程序，取消非资本类债券事前审批 [4] - 监管政策改善行业融资环境，增强市场对消费金融债券信心 [4] - 资本类债券储架发行机制明确，进一步便利融资 [4]