资本市场改革核心观点 - 中国证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上提出，将通过深化投融资综合改革来推动“十五五”期间资本市场高质量发展，增强市场制度的包容性、适应性和吸引力[1] 支持创新资本形成 - 为适应新产业新业态投入高、风险大、回报周期长的特点，证监会持续深化发行上市、并购重组、股权激励等领域的适配性改革，以支持创新资本形成[2] - 科创板“1+6”政策举措已实施，科创成长层将迎来首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者等改革效应正加快显现[2] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业的上市标准，并持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度，实现从中小企业到硬科技龙头的全周期资本覆盖[3] 扩大对外开放 - 今年前9个月，国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，A股、港股等中国资产价值被持续重估和配置[4] - 证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，从优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等方面为境外投资者提供更透明便利的环境[4] - 截至目前，中国市场共有913家合格境外投资者，覆盖各类机构，境内资产规模超过1万亿元人民币[5] - 优化准入管理的两项措施已于10月27日同步落地，包括资格审批与开户“高效办成一件事”和对配置型外资准入实行“绿色通道”[5] - 将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场合作，以形成在岸与离岸协同发展的新格局[6] 提升投资者保护质效 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，围绕投资者重点关切推出23项务实举措[7] - 23项举措核心是构建“全流程防护网”，包括发行端压实中介机构责任、退市端建立赔偿机制、交易端营造公平环境，形成事前预警、事中监管、事后追偿的完整链条[8] - 证监会将紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，深化投融资综合改革，增强资本市场竞争力以服务金融强国建设[8]

资本市场改革信号 - 中国证监会主席在2025金融街论坛年会释放深化资本市场改革、推动高质量发展的有力信号 [1] - 资本市场制度不断完善、中央汇金"类平准基金"功能发挥、机构投资者中长期力量增加使A股市场韧性和抗风险能力明显增强 [1] 上市公司质量与回报 - 近5年上市公司通过分红、回购派发"红包"合计超过10.6万亿元，比"十三五"增长超过八成 [1] - 近5年上市公司分红回购总额相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍，改变了此前A股投融资失衡情况 [1] 中长期资金入市 - 截至2025年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [1] - 2025年5月证监会强调对基金投资业绩全面实施三年以上长周期考核，以提升公募基金投资行为稳定性 [1] 投资者保护与市场发展 - 保护中小投资者合法权益是监管工作重点，持续完善保护机制有利于稳定市场预期、增强投资者信心 [2] - "十五五"期间将推进多层次资本市场改革、夯实市场内在稳定性、扩大制度型对外开放、提升投资者权益保护质效 [2]

资本市场改革政策动向 - 中国证监会主席在2025金融街论坛年会上释放深化资本市场改革、推动高质量发展的有力信号 [1] - 将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强 [2] - 将发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见，围绕强化发行上市、退市等过程中的投资者保护 [3] 上市公司质量与股东回报 - 近5年上市公司通过分红、回购派发"红包"合计超过10.6万亿元，比"十三五"增长超过8成 [2] - 近5年上市公司分红回购总额相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍，改变了此前A股投融资失衡情况 [2] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，以稳健业绩筑牢价值根基 [2] 中长期资金入市与市场稳定性 - 截至2025年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [2] - 着力发挥中长期资金'压舱石'和'稳定器'作用，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核 [2] - 2025年5月证监会在行动方案中强调对基金投资业绩全面实施三年以上长周期考核，以提升公募基金投资行为稳定性 [2] 投资者保护与市场生态建设 - 保护中小投资者合法权益是资本市场监管工作重点，有利于稳定市场预期、增强投资者信心 [3] - 持续完善中小投资者保护机制，强化"以投资者为本"的资本市场发展理念 [3] - "十五五"期间将推进多层次资本市场改革、扩大高水平制度型对外开放、提升投资者权益保护质效 [3]

资本市场改革核心方向 - 证监会将深化投融资综合改革以增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力 [1] - 改革聚焦服务新质生产力发展、统筹发展与安全、强本强基 [1] - 目标是更好服务经济社会发展和金融强国建设 [1] 多层次市场体系改革 - 科创板"1+6"政策举措已实施 改革效应正加快显现 首批新注册企业将于10月28日上市 [2] - 将启动深化创业板改革 设置更契合新兴领域企业的上市标准 [2] - 持续推动北交所高质量发展 健全新三板差异化制度 畅通三、四板对接机制 [2] 上市公司质量与中长期资金 - 将择机推出再融资储架发行制度 拓宽并购重组支持渠道以促进上市公司做优做强 [3] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度以回报股东 [3] - 扎实推进公募基金改革 推动企业年金、保险资金等落实长周期考核 完善"长钱长投"市场生态 [3] 高水平制度型对外开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出 包括优化准入管理、提高投资效率、扩大投资范围 [3] - 将落地资格审批与开户"高效办成一件事"和对配置型外资准入实行绿色通道两项举措 [3] - 将优化互联互通机制 提升境外上市备案质效 深化内地与香港市场合作 [3] 风险监管与投资者保护 - 增强风险"四早"防范处置能力 强化跨市场、跨境风险监测 健全长效化稳市机制 [4] - 强化"零容忍"执法震慑 对财务造假、操纵市场等行为依法严打 [4] - 发布加强中小投资者保护的若干意见 推出23项举措以强化投资者保护 [4] 北京资本市场发展 - 证监会将继续把北京作为改革开放重要窗口 推动更多先行先试政策"首家""首例"在京落地 [4] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展以提升首都资本市场能级 [4]

证监会未来工作主线 - 紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，更加聚焦服务新质生产力发展、统筹发展与安全、强本强基 [1] - 进一步深化投融资综合改革，持续增强资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建设 [1][4] 国际资金流向与资本市场环境 - 今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加凸显 [2] - 全球金融市场脆弱性加大，稳健性和均衡性成为资产配置优先选项，国际投资者更倾向于分散投资 [2] - 新一轮科技革命和产业变革下，人工智能、生物医药等新产业新业态需要更大规模耐心资本和更包容的融资环境 [2] 板块改革与多层次市场建设 - 纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面 [1][5] - 启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业的上市标准 [5] - 持续推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制 [5] - 科创板“1+6”政策举措已实施，科创成长层将迎来首批新注册企业上市 [5] 固本培元与市场稳定基础 - 择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强 [6] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东 [6] - 发挥中长期资金“压舱石”作用，推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金落实长周期考核 [6] 制度型对外开放 - 正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围 [7] - 对配置型外资准入实行绿色通道，优化互联互通机制，提升境外上市备案质效 [7] - 深化内地与香港市场务实合作，推动形成在岸与离岸协同发展新格局 [7] 防风险强监管与投资者保护 - 增强风险“四早”防范处置能力，强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，健全长效化稳市机制 [9] - 强化“零容忍”执法震慑，对财务造假、操纵市场等违法违规行为依法严打 [9] - 发布加强中小投资者保护的若干意见，推出23项务实举措，围绕发行上市、退市等过程强化保护 [9] 支持北京金融中心建设 - 继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口，推动更多先行先试政策“首家”“首例”在京落地 [9] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展，提升首都资本市场能级 [9]

政策方案核心 - 北京市石景山区发布为期三年的上市培育"领航计划"，旨在建立全周期上市服务体系，做大做强资本市场"石景山板块" [1] - 计划通过挖掘储备、多维培育、申报推进、上市对接等全流程服务，支持驻区企业登陆多层次资本市场 [1] - 目前已有60家企业被纳入领航计划的"白名单" [1][3] 服务体系建设 - 建立"1+1+3"上市服务体系，即一个企业"白名单"、一个上市工作专班、强化上市前中后三阶段全流程保障 [3] - 成立由区领导和相关单位组成的企业上市工作专班，主动跟踪并破除企业上市障碍 [3] - 开辟政务服务"绿色通道"，建立派单机制，依法依规协调解决"白名单"企业上市挂牌涉及的重点事项 [3] 上市前培育措施 - 采用"基地+基金+信贷+上市"四位一体服务模式，以金融"活水"进行精准浇灌 [4] - 针对科幻产业集聚区定制"科幻积分贷"，并借力科幻基金培育优质拟上市企业 [4] - 聚焦人工智能大模型产业，依托投早投小投硬科技基金布局早期投资 [4] - 协同中关村发展集团为工业互联网产业园持续导入资金、信息、产业资源 [4] - 利用文化科技融合基金，加大对虚拟现实产业园优质企业的投资力度 [4] - 建设北京银行保险产业园"保险科技数字化产业链"，支持园区企业登陆资本市场 [4] 上市中支持机制 - 通过"一企一案一员"机制加快上市进程，上市专员提供"一对一"全天候服务 [4] - 针对辅导验收、现场检查、上市委审议等关键节点，提供针对性应对措施 [4] 现有成果与目标 - 石景山区目前上市企业数量已达到20家 [4] - "十四五"以来，已连续推动6家企业在境内外上市，上市规模扩容42% [4]