二级市场定增行情 - 近3个月（5月2日至8月1日）16家公募旗下基金参与定增资金超45亿元，最高收益项目涨幅超300% [2][4] - 定增活跃主体以长期聚焦定增策略的中小公募为主，非头部机构 [2] - 34家上市公司近3个月实施定增合计募资超5700亿元，78家年内实施定增募资总额达6600亿元 [8] 公募参与动态 - 前海开源旗下医疗健康混合基金和中药研究精选基金参与天富龙、汉桑科技等定增 [5] - 鹏华碳中和主题混合基金参与步科股份定增，认购44.08万股成本3000万元 [5] - 国泰金鹏蓝筹价值混合基金认购芯原微电子定增份额9.63万份成本700万元 [5] - 诺安基金旗下5只产品参与芯原股份定增，诺安平衡证券投资基金认购52.28万份成本3800万元 [5] - 财通基金、诺德基金参与定增次数均达38次，资金量均超15亿元，易方达和华夏分别投入7.64亿元和1.13亿元 [6] 定增项目收益表现 - 近3个月34只定增个股中31只上涨，占比超90%，7只涨幅超100%，最高涨幅近400% [8] - 罗博特科定增涨幅达344.29%，诺德基金和财通基金获配金额均超2000万元 [8] - 光电股份定增涨幅46.05%，财通基金和诺德基金获配金额均超1亿元，易米基金获配6000万元 [9] - 步科股份定增涨幅37.53%，诺德基金获配6700万元 [9] - 芯原股份定增涨幅30%，36只基金参与，易方达上证科创板50ETF投入2.23亿元 [9] 配套融资新趋势 - 年内配套融资类定增预案占比超40%，绝对数量和比例均超去年全年 [2][12] - "并购六条"政策推动配套募资类定增增长，2025年配套融资预案占比达43% [12] - 半导体、AI算力、新能源等领域定增项目成为产业升级资本枢纽，兼具估值弹性和业绩潜力 [13]

二级市场定增行情 - 近3月（5月2日至8月1日）16家公募旗下基金参与定增资金超45亿元，最高收益项目涨幅超300% [2] - 定增活跃主体为长期聚焦定增策略的中小公募，非头部机构 [2] - 34家上市公司近3月实施定增合计募资超5700亿元，78家年内定增募资总额达6600亿元 [5] 公募参与动态 - 前海开源旗下医疗健康混合基金和中药研究精选基金参与天富龙、汉桑科技等5家公司定增 [3] - 鹏华、国泰、诺安等公募7月密集参与步科股份、芯原股份等定增，单笔认购成本3000万至3800万元 [3] - 财通基金、诺德基金参与定增次数均达38次，资金量各超15亿元，易方达和华夏分别投入7.64亿和1.13亿元 [4] 定增项目收益表现 - 近3月34只定增个股中31只股价上涨，占比超90%，7只涨幅超100%，最高涨幅近400% [5] - 罗博特科定增涨幅达344.29%，诺德基金和财通基金获配金额均超2000万元 [6] - 芯原股份定增获36只基金参与，易方达上证科创板50ETF投入2.23亿元，持股306.63万股 [6] 配套融资新趋势 - 2025年配套融资类预案占比达43%（52家），绝对数和比例均超2024年全年，成定增新增长点 [8] - 半导体、AI算力、新能源等领域定增项目成为产业升级资本枢纽，兼具估值弹性和业绩兑现潜力 [8] - 并购重组配套融资类项目平均回报高于定增市场平均水平，超额收益显著 [8]

公募基金定增市场活跃度提升 - 近三个月16家公募旗下基金参与定增资金超45亿元 定增项目最高涨幅达344% [1] - 非头部公募表现踊跃 长期聚焦定增策略的中小公募成为主力 [1] - 下半年定增供需保持良好趋势 配套融资类预案占比超40% 绝对数量和比例均超去年全年 [1] 基金产品限购现象集中出现 - 永赢基金对权益产品永赢睿信实施限购 旨在维持规模稳定并提升持有人体验 [1] - 多只主动权益基金接连限购 主要为红利主题基金和量化小微盘策略基金 [1] - 国金量化多因子 招商成长量化选股 中信保诚多策略等量化产品年内多次降低申购限额 [1] ETF流动性管理措施加强 - 多只中证A500ETF遭遇份额锐减 部分产品出现流动性匮乏导致价格大幅波动 [2] - 多家公募为旗下ETF增加券商做市商 旨在提升二级市场流动性 [2] 中小银行债券投资力度加大 - 7月城农商行现券交易金额达17.24万亿元 创年内新高并领先大行及股份行 [2] - 信贷需求不足及跨区展业受限促使中小行通过债券投资扩容资产规模 [2] - 两家西部城农商行上半年资产规模增量主要依靠债券投资实现 [2] 私募机构风险偏好显著提升 - 8月私募信心指数升至125.52 连续两个月上升 [3] - 7月底满仓及加杠杆私募占比环比提高1.4个百分点 同样实现两连升 [3] - 风险偏好提升与流动性宽裕推动港股 A股核心资产及高景气赛道受关注 [3] 低空经济领域取得技术突破 - 我国自主研发2吨级eVTOL完成全球首次海上石油平台物资运输飞行 [3] - 凯瑞鸥机型获三证认证 实现58分钟跨海域飞行150公里运输任务 [3] 金融债券发行与监管动态 - 蚂蚁消金发行20亿元3年期金融债 票面利率区间1.70%-2.40% [5] - 贵阳农商银行因逾期90天以上贷款未纳入不良等问题被罚120万元 2024年末逾期贷款超74亿元 [5][6] - 疯狂体育独立非执行董事周京平正接受监察调查 [6] 资本市场交易机制调整 - 深交所将峰岹科技 蓝思科技调入港股通 自8月4日起生效 [7] - 黑芝麻因筹划控制权变更事项自8月4日起停牌 [6] 全球金融市场波动加剧 - 上周五美股三大股指下跌 标普500跌1.6% 道指跌1.23% 纳指跌2.24% [8] - 非农数据疲软推升降息预期 2年期美债收益率大跌28个基点 [8] - 亚马逊暴跌8% 科技七巨头领跌 VIX恐慌指数突破20 [8]

公募定增市场热度回升 - 近三个月16家公募旗下基金参与定增资金超45亿元，涉及100多只基金110余次定增 [1][3] - 定增项目最高涨幅达344%，34家实施定增的上市公司中31家股价上涨，占比超90%，7只个股涨幅超100% [1][4] - 中小公募表现活跃，财通基金和诺德基金参与定增次数均为38次，资金量均超15亿元，易方达和华夏基金参与金额分别为7.64亿元和1.13亿元 [3][4] 公募参与定增案例 - 前海开源旗下医疗健康混合基金和中药研究精选股票基金参与天富龙、汉桑科技等定增，7月还参与悍高集团、技源集团等项目 [2] - 鹏华碳中和主题混合基金参与步科股份定增认购44.08万股成本3000万元，国泰金鹏蓝筹价值混合基金认购芯原股份9.63万份成本700万元 [2] - 诺安基金5只产品参与芯原股份定增，诺安平衡证券投资基金认购52.28万份成本3800万元 [2] - 易方达旗下9只基金参与中航沈飞定增，近20只基金参与芯原股份定增 [3] 定增市场结构性变化 - 近三个月A股定增募资总额超5700亿元，占年内总规模6600亿元的86% [4] - 配套融资类定增预案占比从2024年1-9月的不足20%升至2025年的43%，年内披露52家，绝对数和比例超去年全年 [6] - 半导体、AI算力、新能源等战略新兴领域定增项目成为产业升级资本枢纽，兼具估值弹性和业绩兑现潜力 [7] 定增策略与投资价值 - 并购重组配套融资类项目平均回报高于定增市场平均水平，财通基金建议深度挖掘其投资价值 [6] - 定增主体通常以折扣价发行股票，为公募机构提供超额收益机会，政策鼓励和经济结构调整推动高成长行业定增需求 [6] - 财通基金、诺德基金及华夏磐益等产品因专注定增策略受市场关注 [5]

公募定增市场升温 - 近三个月16家公募旗下基金参与定增资金超过45亿元，参与的定增项目最高涨幅达344% [1] - 本轮定增中表现踊跃的是长期聚焦定增策略的中小公募而非头部公募 [1] - 近三个月34家上市公司实施定增合计募资超5700亿元，占年内定增总规模6600亿元的86% [3] - 34家实施定增的上市公司中有31家股价上涨占比超90%，其中7只个股涨幅超100%最高达340% [3] 公募参与定增情况 - 前海开源旗下医疗健康混合基金和中药研究精选股票基金参与天富龙、汉桑科技等定增 [2] - 鹏华碳中和主题混合基金参与步科股份定增认购44.08万股成本3000万元 [2] - 国泰金鹏蓝筹价值混合基金认购芯原股份定增9.63万份成本700万元 [2] - 诺安基金旗下5只基金参与芯原股份定增，诺安平衡证券投资基金认购52.28万份成本3800万元 [2] - 财通基金旗下三只指数增强基金参与江苏雷利定增，医药健康混合参与奕瑞科技定增 [2] - 易方达旗下9只基金参与中航沈飞定增，近20只基金参与芯原股份定增 [2] 重点参与机构 - 财通基金和诺德基金各参与定增38次资金量均超15亿元，为全市场最多 [3] - 易方达基金和华夏基金参与定增金额分别为7.64亿元和1.13亿元 [3] - 诺德基金和财通基金参与罗博特科定增获配金额均超2000万元，该股涨幅达344% [4] - 财通基金和诺德基金参与光电股份定增获配金额均超1亿元，该股涨幅46.05% [4] 定增市场趋势 - 配套融资类定增预案占比从2024年1-9月不足20%升至2025年7月的43% [6] - 2025年披露的配套融资类预案数量52家，绝对数和比例均超去年全年 [6] - 配套融资类项目整体平均回报较定增市场平均水平具有超额收益 [6] - 半导体、AI算力、新能源等战略新兴领域定增项目成为布局重点 [7] 政策与行业影响 - "并购六条"政策推动配套募资类定增数量增长 [6] - 经济结构调整和产业升级趋势下高成长行业资本需求旺盛 [6] - 定增折扣发行机制为公募机构提供超额收益机会 [6]

A股股权融资市场概况 - 截至7月28日，A股市场172家企业完成股权融资8235.08亿元，同比增长371.52% [1] - 其中90家企业完成定向增发7223.03亿元（同比+543.73%），25家企业完成可转债融资405.59亿元（同比+53.53%） [1] - 8家企业定增超百亿元，四大国有银行（中国银行1650亿元、邮储银行、交通银行、建设银行）合计募资5200亿元用于补充流动资金 [1][4] 政策环境与监管动态 - 2025年六部门联合发布《实施方案》推动中长期资金入市，上交所修订再融资细则支持打新和定增 [3] - 深交所发布《指引》明确创业板"轻资产、高研发投入"标准，达标企业不受30%补流比例限制，覆盖200余家信息技术、生物医药企业 [8] - 简易程序定增（≤3亿元且≤净资产20%）占比提升，90单定增中11单采用该程序，铂科新材从披露到获批仅150天 [6] 行业分布与融资特征 - 制造业及高新技术为定增主力：化工（11家）、硬件设备（10家）、机械（9家）、电气设备（8家）、有色金属（6家） [3] - 金融业规模领先：四家国有大行定增5200亿元，券商天风证券、国联民生证券、国泰海通证券合计募资454.92亿元 [4][5] - 并购重组配套融资占比近30%，90单定增中16单为收购资产、10单为配套融资，47单为项目融资 [3] 企业融资动态 - 352家上市公司更新再融资预案（同比+162.69%），285家为首次披露，7月50家科技企业新增预案 [7] - 东湖高新拟募资4.16亿元补流偿债，广电计量计划募资13亿元投向航空装备测试、AI芯片测试等项目 [7] - 迈瑞医疗、华大九天、智飞生物等科技龙头企业符合创业板"轻资产、高研发"标准 [8]