B站游戏业务的"支棱"状态从2024年延续到了2025年，虽然营收占比无法和上市之前的八成以上相提并论，但已经是营收增长和持续盈利的头 号功臣。 北京时间5月20日，B站发布了2025年第一季度未经审计的财务业绩。2025年第一季度，B站总营收达70.03亿元，同比增长24%，在上一季度基 础上增速加快；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，经调整净利润为3.62亿元，上年同期净亏损为4.56亿元。 游戏扛起大旗 B站的业务组成并不复杂。按照营收占比依次递减，分别为增值服务、广告、游戏、IP衍生品及其他；但如果按照同比增长百分比排序，从大 到小分别是游戏、广告、增值服务、IP衍生品及其他。其中，游戏营收为17.31亿元，同比大幅增长76%。 除了《FGO》《碧蓝航线》等保持稳定收入的长青游戏，贡献更大的其实是B站独家授权的SLG游戏（即策略游戏）《三国：谋定天下》。自 2024年第二季度上线以来，这款新游戏终结了B站游戏业务营收连续六个月同比下滑的局面。 第三方平台点点数据显示，截至2024年底，其下载量超过690万， App Store平台预估总收入超过1.32亿美元。2025年4月，《三国：谋定天下》 ...

行业趋势 - 2024年中国互联网行业热点从元宇宙转向AI+短剧、教育、体育等垂直领域，大模型方向成为就业市场新宠[3] - 互联网公司战略聚焦"长板业务强化+创新业务孵化"，通过成熟业务输血新兴领域[5] 财务表现 - 头部公司营收增速分化：拼多多以59%增速领跑（3938亿元），百度唯一负增长（1331亿元，-1%）[5] - 净利润表现亮眼：腾讯1941亿元（+68%）、拼多多1124亿元（+87%）、快手153亿元（+140%）[5] - B站首次实现GAAP季度盈利，Q4游戏收入同比增79%带动整体营收增22%[8] 游戏领域 - 腾讯游戏收入1977亿元（+10%），14款游戏年流水超40亿元，《无畏契约》《DNF手游》等新品贡献显著[7][8] - B站游戏收入56亿元（+40%），《三国：谋定天下》推动Q4同比增79%[8] 视频领域 - 长视频平台会员增长放缓：腾讯视频1.13亿会员（+3%），优酷广告带动阿里大文娱Q4收入54.38亿元（+8%）[10] - B站创作者生态爆发：310万创作者获收入（+500%），"粉丝充电"计划吸引800万付费用户[10] - 用户粘性数据：B站日均使用99分钟（+4%），快手125.6分钟（+5.8%）[10] 电商板块 - 淘天集团Q4营收1361亿元（+5%），88VIP用户达4900万，中小商户佣金收入增9%[12] - 京东零售Q4收入3071亿元（+14.7%），家电3C品类占54%（1741.5亿元，+15.8%）[12] - 拼多多年度经营利润1084亿元（+85%），计划千亿投入扶持中小商家[12] 智能硬件 - 小米"人车家"战略全面突破：手机高端化（4000-6000元价位市占率24.3%）、汽车交付13.7万台、IoT收入1041亿元（+30%）[14] - 智能大家电出货量增47.4%，平板全球出货量增73%排名第五[14] 广告业务 - 快手广告收入724亿元（+20%），商业化短剧+AI投放优化驱动增长[16] - B站广告收入82亿元（+28%），开屏/原生/效果广告占比30%[16] - 腾讯广告收入1214亿元（+20%），视频号广告库存扩充+AI平台升级[16] 出海进展 - 腾讯海外游戏收入580亿元（+9%），《PUBG MOBILE》+Supercell为主要驱动力[18] - 小米海外收入1533亿元（占42%），手机在53个市场TOP3[18] - 阿里国际商业收入377.56亿元（+32%），速卖通Choice+Trendyol贡献显著[20] AI布局 - 百度AI云收入317亿元（+12%），文心大模型日调用16.5亿次，文库AI月活9400万（+216%）[23] - 腾讯混元大模型推动云服务收入翻倍，阿里通义大模型连续6季度三位数增长[24] - 小米澎湃OS 2+超级小爱助手覆盖全生态，智能驾驶进入第一梯队[24] 竞争格局 - 拼多多成为继腾讯、阿里后第三家利润破千亿的互联网公司[25] - 2025年AI助手赛道激战：腾讯元宝vs字节豆包，新玩家Deepseek/Kimi加入竞争[26]