文章核心观点 - OpenAI与甲骨文签署数百亿美元算力合作协议 推动甲骨文股价单日涨幅超30% 创始人拉里·埃里森重登全球首富宝座 [1] - AI算力资源战略价值凸显 底层数据基础设施成为大模型竞争关键环节 [1] - 中国市场需要本土化、全栈化、合规化的数据基础平台 催生"中国版Oracle"需求 [4] Oracle战略转型与市场表现 - 甲骨文从传统数据库厂商向"AI Ready"数据平台战略转型 推出AI数据库实现企业所有数据被AI模型理解 并与主流大模型无缝衔接 [2] - 技术升级支持向量检索、图计算的多模态引擎 实现结构化与非结构化数据统一治理 [2] - 剩余履约义务规模超4500亿美元 同比增长359% [3] - IDC指出40%企业高管认为搭建AI-Ready数据架构是2025年重点工作 [1] 数据市场规模与增长 - 全球数据总量到2025年将达到213.56ZB 中国市场贡献51.78ZB [1] - 中国市场未来五年保持近27%复合增长率 [1] 中国潜在对标企业 - 用友网络(600588)为国内ERP和云服务领导者 提供类似甲骨文管理软件和云服务 [5] - 达梦数据(688692)为国产数据库龙头 采用纯自研路线 主要覆盖党政领域 [5] - 星环科技(688031)提供多模型数据平台 在OLAP、OLTP、图数据库领域与Oracle有相似之处 [5] - 市场反应方面 甲骨文股价大涨隔日A股科创AI ETF(588790)翻红 星环科技、寒武纪等个股领涨 [5] 星环科技发展路径 - 2013年以自研多模型数据平台TDH打破Hadoop/Oracle垄断 在金融等领域实现国产化替代 [6] - 推出"AI-Ready Data Platform" 进入生成式AI新阶段 [6] - IDC评估显示其位列中国市场AI-Ready数据基础设施厂商领导者位置 [6] - 2025年上半年实现营收1.53亿元 AI类订单约3000万元 第二季度毛利率回升至52% 经营亏损同比大幅收窄 [8] 技术架构对比 - Oracle强调"All Data for AI" 星环科技主张通过统一数据治理和多模型融合处理构建AI应用数据基座 [7] - 二者均重视"数据+AI"闭环 Oracle通过OCI与AI数据库集成 星环以TDH为基础结合Sophon LLMOps平台和Knowledge Hub形成一体化能力 [7] - 星环科技差异化在于支持私有化部署、混合云架构、国产芯片适配 已在金融、政务、能源等强监管行业应用 [7] 发展挑战与前景 - 浙商证券预计星环科技2025-2027年营收有望实现年均26%以上增长 [8] - 中国企业服务市场仍处早期阶段 在生态建设、开源影响力、全球标准参与等方面存在提升空间 [8] - Oracle成功关键在于构建从数据库到云服务、从企业资源管理到AI基础设施的完整生态 [8] - 中国需要形成健康、开放、可持续的软件生态和商业模式才能诞生真正意义上的"Oracle" [9]

国家数据基础设施建设进展 - 国家数据基础设施形成以释放数据价值为目标 以网络为支撑 以算力为底座 以数据流通利用设施建设为重点的新型基础设施体系 [1] - 国家数据局聚焦高质量标准构建 大规模设施部署 市场化生态运营 打造便捷高效自主安全世界领先的国家级数据基础设施 [1] 区域算力发展成果 - 2025年上半年贵州GDP增长5.3% 在建和投用重点数据中心49个 智算占比和国产化率超90% 建成全球首条400G全光网算力通道 [2] - 贵州算力超92Eflops 构建3秒 10毫秒 20毫秒时延圈 算力调度平台升级至3.2版本并与国家平台互联 [11] - 江苏省算力达61.54Eflops 数字经济核心产业增加值占GDP11.8% 形成35个数据流通典型场景 [11] 技术创新突破 - 浸没式液冷技术实现1.065PUE 建成国家首个兆瓦级示范项目 节电超40% 不受地理限制 [3] - 云际计算系统适配十多种算力资源 部署21个节点 纳管超900个算力中心 [4] - 2024年我国算力总耗电量达3000多亿度 预计2030年占比将超13% [3] 标准体系与平台建设 - 数据基础设施需解决连接与流通问题 国家数据局推行统一目录标识 身份登记 接口要求"三统一"标准 [6] - 构建四个维度三个层级60个指标监测体系 覆盖互联互通生态运营等维度 已落地16省25市 [9] - 全国一体化算力网监测调度试验验证平台由21家单位10个月攻关建成 [13] 跨域数据流通实践 - 通过开放数据空间网络解决跨域跨境数据流通 标准化连接器打破数据孤岛 在医疗科研领域试点 [10] - 国家数据基础设施第二批先行先试工作确定65个承担主体 覆盖80%以上省区市及15个重点领域 [13] - 数据基础设施互联互通典型案例通过视频展示跨领域融合成果 [13]

人工智能政策与行业动态 - 国家发改委将加快人工智能加消费等领域政策出台 激发市场活力[1][2] - 交通运输部审议《人工智能+交通运输实施意见》 推动人工智能在交运领域普及和深度融合 培育新质生产力[5] - 国家数据局将持续打造世界领先的国家级数据基础设施 支撑数字经济发展和科技创新[4] 消费与医疗政策 - 国家发改委将平稳有序实施消费品以旧换新 促进数字消费和人工智能加消费[2] - 国务院审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》 强化基层医疗卫生服务功能 优化慢性病防治和康复护理能力[3] 科创板监管与市场治理 - 上交所本周对292起证券异常交易行为采取监管措施 对东芯股份 上纬新材等严重异常波动股票进行重点监控[6] - 微信平台加强治理违规荐股行为 对无资质荐股 编造传播虚假信息账号采取梯度性处置措施[8] 企业财报与业绩表现 - 华为上半年营收4270亿元同比增长3.94% 净利润371亿元同比下降32%[8] - 澜起科技上半年营收26.33亿元同比增长58.17% 净利润11.59亿元同比增长95.41%[11] - 百济神州上半年营收175.2亿元同比增长46.03% 净利润4.5亿元实现扭亏 研发投入72.8亿元[12] - 乐鑫科技上半年营收12.46亿元同比增长35.35% 净利润2.61亿元同比增长72.29%[12] - 海天瑞声上半年营收1.57亿元同比增长69.54% 净利润380.46万元同比增长813.65%[12] - 华光新材上半年营收12.06亿元同比增长39.03% 净利润1.23亿元同比增长174.02%[12] - 财富趋势上半年营收1.33亿元同比下降9.96% 净利润1.07亿元同比增长6.61%[12] - 佳华科技上半年营收1.09亿元同比下降38.91% 净亏损4088.17万元[13] 企业并购与投资 - 中芯国际筹划发行A股收购控股子公司中芯北方少数股权 股票停牌不超过10个交易日[9] - 泰凌微拟收购磐启微100%股权 打造超低功耗全场景物联网无线连接平台[10] - 嘉元科技投资5亿元获取光模块企业恩达通13.5870%股权 拓展新业务[13] - 智洋创新拟2000万元设立全资子公司 推动具身智能技术创新与产品升级[15] - 嘉必优终止发行股份及支付现金购买资产并撤回申请文件[19] 科技创新与研发 - 阿里巴巴过去一个季度在人工智能和云基础设施资本支出达386亿元 过去四个季度累计投入超1000亿元[8] - 百济神州索托克拉临床试验取得积极结果 正在向FDA寻求套细胞淋巴瘤适应症潜在批准[17] - 昀冢科技拟定增募资不超8.76亿元 投向芯片插入集成元件技改扩建等项目[18] 资本市场与融资 - 格科微询价转让初步确定价格为15.00元/股 拟转让5778万股[16] - 航天宏图与客户A签署9.9亿元卫星及地面系统采购合同[14] - RISC-V芯片厂商蓝芯算力完成亿元级新一轮融资 芯片即将回片[20] - MEMS芯片设计企业芯镁信完成数千万元A轮融资 产品覆盖氢气传感器 冷媒传感器等[21] - 长进光子科创板IPO申请获受理 拟募集资金7.80亿元[19] 消费市场动态 - 泡泡玛特迷你版Labubu二手市场价格明显回落 成交均价1760.8元一组较之前下跌5.1%[9]

指数表现 - 中证金融科技主题指数下跌0.59% [3] - 成分股涨跌互现 信安世纪领涨16.71% 高伟达涨8.83% 神州信息涨3.02% 财富趋势领跌6.46% 拓尔思跌3.98% 安硕信息跌3.71% [3] - 金融科技ETF下跌0.52% 最新报价1.72元 [3] 市场表现 - 金融科技ETF近1周累计上涨4.42% 涨幅排名可比基金1/3 [3] - 近1年净值上涨184.43% 指数股票型基金排名2/2071 居前0.10% [6] - 成立以来最高单月回报55.92% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅113.16% 上涨月份平均收益率10.10% [6] 流动性指标 - 盘中换手率12.82% 成交额2.80亿元 [3] - 近1周日均成交额4.61亿元 [3] - 近4天连续资金净流入 合计3.04亿元 日均净流入7592.21万元 最高单日净流入2.20亿元 [6] 规模与份额 - 最新规模21.78亿元 创近1年新高 [4] - 最新份额12.64亿份 创近1年新高 [5] 政策动态 - 国家数据局推动建设以数据流通利用为重点的新型基础设施体系 [4] - 上海成立人工智能安全工作委员会 应对深度伪造和数据投毒等新型威胁 [4] - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》正式发布 AI规模化和商业化应用有望加速 [4] 产品特征 - 管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金最低 [9] - 近半年跟踪误差0.037% 跟踪精度可比基金最高 [9] - 近1年夏普比率2.01 [7] 近半年相对基准回撤0.62% [8] 指数构成 - 中证金融科技主题指数前十大权重股合计占比51.26% [9] - 前三大权重股为东方财富 同花顺 恒生电子 [9]

互联网平台价格监管新规 - 国家三部门联合起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》 明确平台经营者不得采取限制流量、屏蔽店铺等措施不合理限制平台内经营者自主定价权 [2] - 要求平台经营者和平台内经营者做好价格促销、补贴、差别定价等规则公开 接受社会监督 [2] - 文件并非针对"外卖大战" 没有叫停补贴的表述 仅要求公示补贴促销活动规则且不得虚假宣传和夸大补贴金额 [3] 数据基础设施与AI发展 - 中国数据留存率仅2.8% 用于AI训练的中文语料全球占比较低 行业数据共享率不足25% [4] - 华为公司副总裁周跃峰表示需建设先进数据基础设施打破数据孤岛 推进AI应用与价值创造 [4][5] - 预计2025年中国智能算力规模增长将超40% 目前已广泛应用于大模型、自动驾驶、智慧城市等领域 [19] 科技公司动态与合作 - 华为云重组多个事业部涉及上千人 调整后聚焦AI发展 可能聚焦通算、智算、存储等3+2+1业务 [5] - 特斯拉接入字节跳动火山引擎大模型服务 Model Y L车型搭载豆包和DeepSeek模型 分别负责语音命令和AI闲聊功能 [8] - 苹果正考虑使用谷歌Gemini模型支持新版Siri 已开始训练定制AI模型 潜在合作对象尚未确定 [11] 网约车与电商平台调整 - 滴滴出行、T3出行将最高抽成降至27% 曹操出行降至22.5% 高德打车推动80家合作平台抽成不超过27% [6] - 滴滴2024年所有订单平均抽成为14% 最高抽成仅为极端情况下的红线 实际占比较少 [6] - 广东、浙江多家快递公司对电商客户涨价 每件调幅0.3-0.7元 设定1.4元/单底线价 系反内卷背景下的调整 [20] 企业战略与市场应对 - 蔚来CEO李斌称新款ES8定价基于成本下降 强调活下去最重要 当前价格仍保持毛利 [7] - 阿里巴巴官网业务板块重组为四大板块 包括中国电商、国际商业、云智能及其他 但内部汇报暂未变化 [9] - 景旺电子拟投资50亿元建设珠海金湾基地扩产项目 聚焦AI算力、高速通讯等高增长领域 税后投资回收期约7.5年 [17] 国际企业与政策动向 - 英伟达CEO黄仁勋透露正与美国政府磋商对华销售新型AI芯片B30A 性能超过H20 取决于美国政府批准 [10] - 马斯克宣布Grok-2正式开源 Grok-3将在6个月内开源 并称中国公司将是xAI最强劲竞争对手 [10] - 特朗普表示可能再次延长TikTok剥离美国资产期限至9月17日后 自称不担心TikTok安全问题且是其粉丝 [10][11] 资本市场与机构持仓 - A股和港股1254只创新高股票中66.03%为公募基金重仓股 二季度以来67只涨幅超100%的个股中超60%为基金重仓 [17] - 养老基金二季度新进入20余只个股前十大流通股东 新增持超1亿元个股包括宏发股份、卫星化学等11只 [17] - A股连续8个交易日成交额突破2万亿元 沪指突破3800点 公募预判流动性宽松下赚钱效应将持续 [17] 行业监管与政策调整 - 证监会修改证券公司分类评价规定 突出促进功能发挥和高质量发展 完善业务加分指标和综合惩戒措施 [15] - 市场监管总局督促网络交易平台取消仅退款等不合理限制 查办"三只羊"等直播电商重大案件 [16] - 三部门发布稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法 实行年度总量控制指标管理 仅指定企业可从事相关活动 [16] 基础设施与重大项目 - 中国中铁公告尖扎黄河特大桥施工事故造成12人遇难4人失联 事故原因调查中 合同额约4.36亿元 预计不影响公司业绩 [18] - 星舰拟进行第十次试飞 计划完成助推器受控溅落和飞船部署模拟卫星等目标 此前三次试飞均失败 [19][20] - 香港与海湾地区去年双边贸易额达1500亿港元 过去5年年均增11% 正推进在沙特利雅德开设经贸办 [14]

宏观政策 - 财政部明确个人消费贷款财政贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策 服务业经营主体贷款贴息期限不超过1年 年贴息比例为1个百分点 个人消费贷款贴息范围包括单笔5万以下消费以及单笔5万及以上的汽车、养老生育等重点领域消费 [1] - 美国7月CPI环比上升0.2% 同比涨幅维持在2.7% 低于市场预期的2.8% 芝商所"美联储观察"工具显示9月降息25个基点的概率涨至90%上方 [3] 行业动态 - 干法锂电池隔膜骨干生产企业达成多项共识 包括价格自律、科学释放产能、暂停扩产、加强产业链合作以及希望社会监督 [2] - 液冷服务器市场预计2025年至2027年市场规模分别为354亿元、716亿元、1082亿元 2027年有望突破千亿元市场空间 [12] 公司业绩 - 贵州茅台上半年营业总收入910.94亿元 同比增长9.16% 归母净利润454.03亿元 同比增长8.89% 这是茅台近10年来上半年营业总收入增速首次降至个位数 [4] - 臻镭科技上半年净利润6231.97万元 同比增长1006.99% [14] 市场观点 - 申万宏源认为牛市氛围不会轻易消失 在市场主线行情确立前 小盘成长或继续占优 [7] - 银河证券指出流动性向好下 市场或震荡偏高运行 建议把握业绩景气度较强的配置机会 [8] - 东方证券表示市场震荡上行格局不变 建议关注AI算力、半导体、机器人等近期活跃板块 [9] 技术趋势 - 脑机接口技术处于技术加速变革期 国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 预计未来市场规模将迅速扩张 [10] - 数据基础设施包括数据流通利用设施、网络和算力设施、安全保障设施三大板块 政策"组合拳"持续推动数据要素市场化 [11] 公告摘要 - 海思科获得创新药HSK47977片《药物临床试验批准通知书》 [14] - 曼卡龙控股股东计划减持不超过3%股份 [14] - *ST华微无法在责令改正期限内完成资金占用整改 股票停牌 [14] - 百川股份董事长郑铁江拟减持公司不超3%股份 [14]

投资策略 - 机构建议紧握基本面主线 在基本面向好板块中寻找回调充分标的 同时关注光伏和军工等持续向好行业 [1][15] - 中泰证券指出国内经济预期向好 国际流动性宽松趋势持续 大方向保持相对乐观 建议关注贵金属等受益于流动性宽松的板块 [15] 宏观经济与政策 - 美国7月CPI同比增长2.7% 环比增长0.2% 前值分别为2.7%和0.3% [10] - 九部门联合印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》 对2025年3月16日至12月31日期间八类消费领域服务业经营主体发放的合规贷款提供贴息支持 [6] - 三部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 2025年9月1日至2026年8月31日期间居民个人消费贷款可享受贴息 单笔5万元以上消费以5万元为贴息上限 [7] - 财政部明确快递服务按"收派服务"缴纳增值税 新规自发布之日起施行 [7] 金融市场表现 - 美国股市强劲反弹 标普500指数涨1.13%至6445.76点 纳斯达克指数涨1.39%至21681.90点 双双创收盘纪录新高 道琼斯指数涨1.10%至44458.61点 [3] - 罗素2000小盘股指数涨近3% 大型科技股集体上涨 英特尔涨5.6% Meta涨超3%总市值逼近2万亿美元 苹果微软谷歌均涨逾1% [3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.49% 腾讯音乐涨近12% 微博京东阿里巴巴涨超3% 百度爱奇艺涨逾2% 蔚来跌近9% 小鹏汽车跌超6% [4] - 纽约原油期货下跌1.24% 收于每桶63.17美元 [5] 行业动态 - 国家数据局就数据基础设施和可信数据空间技术文件公开征求意见 推动数据基础设施建设 [8] - 干法锂电池隔膜行业8家骨干企业达成价格自律共识 承诺将价格稳定在成本线以上 暂停扩产计划 科学调控生产节奏 参考供需比60%合理区间 [9] - 国金证券指出AI垂类应用正加速向化工全链条渗透 重点关注设备端高危巡检、研发端分子发现及工艺优化、产品端配方升级与材料迭代 [15] 公司公告 - 中国恒大将于8月25日上午九时起取消港交所上市地位 [12] - 贵州茅台上半年净利润454.03亿元同比增长8.89% 营业收入893.89亿元同比增长9.1% [13] - 上纬新材公告金风投控减持158.44万股 持股比例降至5% [14] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 公司2022年年报存在会计差错已追溯重述 [15]

国际宏观经济与市场动态 - 纳指和标普500指数均创历史新高 中概指数上涨1.49% [1] - 欧佩克上调2024年全球经济增长预测至3% [1] - 美国7月CPI同比上涨2.7%持平上月 核心CPI同比上涨3.1% [1] - 美国国债总额首次超过37万亿美元 [1] - 纽约糖价连续三日上涨 市场担忧巴西甘蔗产量下降 [1] - 欧佩克预计2025年石油市场将更加紧张 因需求加速增长 [1] 中美贸易与科技关系 - 美国贸易团队计划未来两三个月内与中国官员会面 [1] - 中国据报劝退部分企业使用英伟达H20芯片 [1] 中国政策与监管动态 - 三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》助力释放居民消费潜力 [1] - 九部门规定按贷款本金对经营主体进行贴息 年贴息比例1个百分点 期限不超过1年 [2] - 全国数标委就数据基础设施和可信数据空间技术文件征求意见 要求算力设施提供计算资源安全隔离机制 [1] - 财政部和税务总局明确快递服务收入按"收派服务"缴纳增值税 [1] - 中国商务部宣布自2025年8月14日起对加拿大公司征收保证金比率75.8% [2] 公司业绩与资本市场表现 - 贵州茅台2024年上半年净利润454.03亿元 同比增长8.89% [2][3] - 南下资金净买入港股94.5亿港元 加仓腾讯和阿里 大幅减仓快手 [2] - 毛戈平预期2024年中期净利润增长35.0%至37.0% [3] - 中国恒大将于8月25日上午9时起取消上市地位 [2] 企业公告与市场信息 - 寒武纪澄清网传在某厂商预定大量载板订单等信息均为不实 [2] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规收到证监会立案告知书 [3] - 玉禾田称智元创新对玉树智能持股比例较小 对公司经营不构成重大影响 [3] - 谷歌浏览器Chrome获得345亿美元收购要约 [1]

（文章来源：第一财经） 据国家数据局消息，为贯彻落实《国家数据基础设施建设指引》《可信数据空间发展行动计划（2024— 2028年）》等政策文件要求，促进地方、行业、领域、企业开展数据基础设施和可信数据空间的规划、 建设、运营、管理，在国家数据局指导下，全国数据标准化技术委员会秘书处牵头研制了数据基础设施 3项技术文件、可信数据空间3项技术文件，经研究讨论、修改完善，形成技术文件征求意见稿，现面向 社会公开征求技术文件意见。 ...

经济信息化、智能化大潮正在风起云涌，数据已不再是简单的信息资源，而是和土地、资本一样的 关键性生产要素。据相关预测，数据流动量每增加10%，将带动GDP增长0.2%，数据流动对各行业利润 增长的平均促进率为10%左右。2024年中国数据生产总量达41.06泽字节(ZB)，数字贸易规模稳居世界 前列。随着数据资源规模持续扩大，数据要素价值化、市场化进程提速，加快数据市场建设成为推动数 字经济发展的重要路径。那么，什么是数据市场？如何建立我国数据市场？数据市场又如何实现更规 范、更完善？ 在很多人看来，数据市场是一种新型市场，具有很强的创新性特征。实际上，数据市场首先是市 场，具有一般市场的属性和特点。它是指以数据产品或服务为交易对象，以数据供需双方为核心交易主 体，将数据要素转化为数据产品，通过数据流通实现参与各方价值与诉求的市场。数据市场的构成与传 统要素市场相类似，由交易对象和供求双方组成。 数据市场建设需要数据基础设施支撑。同有形生产要素的交易需要借助公路网、铁路网一样，数据 要素的交易流通需要通过网络设施、算力设施、安全设施等数据流通利用设施才能实现。没有数据基础 设施提供支撑，数据就如同存放在一座座" ...