中美经贸关系 - 中美两国元首会晤，双方经贸团队就重要经贸问题深入交换意见并形成共识，致力于将经贸作为双边关系的压舱石和推进器[3] - 美方取消对华商品加征的10%芬太尼关税，并将加征的24%关税继续暂停一年[1][3] - 美方暂停实施出口管制50%穿透性规则一年，并暂停对华海事等301调查一年[3] - 中方将与美方妥善解决TikTok问题，外交部回应美方关于中方同意暂停实施稀土出口管制措施的说法，强调将共识维护好落实好[1][4] 国内宏观政策 - 5000亿元新型政策性金融工具已完成全部投放，预计将拉动项目总投资超过7万亿元[2][4] - 国家金融监督管理总局鼓励发行10年期以上或最短持有期5年以上的长期限养老理财产品，支持通过多种方式投资养老领域资产[5] - 七部门联合通知，将HPV疫苗纳入国家免疫规划，自2025年11月10日起为特定年龄段女孩免费接种[5] - 五部门完善免税店政策，旨在提振消费、引导海外消费回流，自2025年11月1日起实施[5] 产业发展与监管动态 - 中国人民银行加快落实出台"人工智能+金融"相关政策文件，助推金融数字化智能化转型[6] - 国家数据局鼓励依托数据基础设施开展数据智能封装、可信高速传输等前沿技术探索和创新场景建设[6] - 商务部提出加快推动物流绿色低碳发展，促进外贸货物运输"公转铁"、"公转水"[6] - 证监会同意摩尔线程智能科技首次公开发行股票注册[2][7] 上市公司业绩与动态 - 立讯精密前三季度净利润115.18亿元，同比增长26.92%，预计2025年净利润为165.18亿元-171.86亿元，同比增长23.59%-28.59%[7] - 中际旭创前三季度净利润71.32亿元，同比增长90.05%[9] - 五粮液第三季度营收81.74亿元，同比下降52.66%，净利润20.19亿元，同比下降65.62%，拟每10股派现25.78元，合计分红100.07亿元[9] - 比亚迪第三季度营收1949.85亿元，同比下降3.05%，净利润78.23亿元，同比下降32.60%[10] - 中国人寿第三季度净利润1268.73亿元，同比增长92%[11] - 隆基绿能前三季度净亏损34.03亿元[13] - 佰维存储第三季度净利润2.56亿元，同比增长564%[16] - 上汽集团第三季度净利润20.83亿元，同比增长645%[16] - 新希望第三季度净利润512.55万元，同比下降99.63%[23] 环球市场表现 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌1.57%，标普500指数跌0.99%，道指跌0.23%[17] - Meta股价下跌超过11%，创三年以来最大单日跌幅[2][17] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.88%，热门中概股多数下跌[17] - 苹果第四财季营收1024.7亿美元，同比增长7.9%，每股收益1.85美元，同比增长90.72%[20] 前沿技术与投资机会 - 宇树科技即将发布新品四足机器人，动力性能约为Go2两倍，其四足机器人销售额占比约65%，主要应用于研究、教育和消费领域[21] - 三星电子已锁定明年HBM客户需求，预计2026年HBM销售额将远高于今年，Yole预测2026年HBM市场规模将达460亿美元，2030年有望达980亿美元[22] - HBM产业链上游包括电镀液、前驱体、IC载板等半导体材料及TSV设备、检测设备等，国产HBM量产将带动上游设备材料扩产机遇[22]

Comstock (NYSEAM:LODE) Q3 2025 Earnings Call October 30, 2025 11:30 AM ET Speaker0Good morning and thank you for joining Comstock Inc. Third quarter twenty twenty five earnings call and business update. I'm Zach Spencer, director of external relations. Today is Thursday, 10/30/2025. We are streaming live, and this session is being recorded.A recording will be posted shortly after we adjourn in the Investor Relations section of our website. Today, we filed our Form 10 Q for the quarter ended 09/30/2025, and ...

公司业绩与运营 - 公司对全球铁矿石需求持乐观态度 大宗商品需求整体宏观经济信号依然强劲 全球经济增长预期不断上调 [1] - 公司西澳大利亚矿区一季度铁矿石产量为7020万公吨 略低于市场预估的7155万公吨 去年同期为7160万公吨 总体铁矿石产量同比微降0.1%至6410万吨 [1] - 西澳大利亚矿区销量与去年同期基本持平 但高附加值块矿销售额增长5% [2] - 黑德兰港3号卸车机重大重建工程提前约8%完工 该工程导致铁矿石产量减少430万吨 [2] - 公司维持西澳大利亚铁矿石2026财年产量预期不变 为2.84亿至2.96亿公吨 [2] - 公司当季铜产量增长4%至49.36万吨 主要得益于智利Escondida项目增产 [3] - 公司维持2026年铜产量预估不变 [3] - 加拿大Jansen钾肥项目第一阶段已完成73% 计划2027年投产 第二阶段已完成13% [3] 公司战略与行业前景 - 公司将铜矿作为关键增长支柱 积极扩大铜业务布局 [1][3] - 公司预测到2050年全球铜需求将激增70% [3] - 公司通过提升智利和澳大利亚现有业务产能 过去一年已成为全球最大铜生产商 年产量约200万吨 [3] - 公司认为铜业务部分竞争对手矿区出现重大生产中断 收紧了整体市场基本面 使其世界级资产组合受益 [3] - 公司将钾肥视作与铁矿石业务规模和效益相当的长期机遇 尽管近期因成本超支和市场供应充足推迟了Jansen项目扩建计划 [3] - 竞争对手力拓指出 随着全球经济体在即将实施的关税政策前提前加大投资 中国市场对铁矿石需求已有所回升 [1]

全球AI竞争格局 - AI竞赛进入白热化阶段，美国、中国、欧洲和中东成为主要参与者 [4] - 在AI领域未来只有中美两国是超级大国，但双方容易低估对方优势：美国低估中国应用层进展，中国低估美国基础模型领先地位 [4][5] - 中东地区政府展现强烈意愿制定独立AI战略，大量投资支持当地AI初创企业，希望将石油优势转化为AI基础设施优势，大力投资芯片和建设数据中心 [5] - 欧洲因诸多监管规定导致AI发展进程稍显滞后 [5] - 美国和中国在AI竞赛中拥有互补优势，中国凭借强大供应链能力在硬件领域领先，美国凭借创新精神占据其他优势 [5] 中国AI发展现状与潜力 - 中国数字经济规模超过7万亿美元，占GDP的40%，数字工作者数量达7000万 [6] - 未来无论是2B还是2G领域，超过70%的创新和工作将来自中国 [6] - 过去十年中国在硬件相关初创企业数量远超美国，尤其在半导体领域，硬件产业占据市场主导地位 [6] - 中国工程师擅长极致成本优化，例如将毫米波雷达和探测器成本降至100元人民币，模块成本不到15美元，应用于电动自行车提升安全性 [7] 风险投资与资本趋势 - 2025年迄今风险投资机构已向人工智能初创企业注入1927亿美元资金，创全球历史新高 [8] - 本季度美国风投机构62.7%资金投向人工智能企业，全球范围内该比例达53.2% [8] - 80%资本集中在OpenAI、Anthropic和xAI等少数几家公司，投资集中度前所未见 [8] 垂直领域AI应用与投资机会 - 通用人工智能代理易被大型语言模型技术升级取代，投资机会在于能深入嵌入特定行业复杂工作流程的公司，例如音乐生成AI公司估值达2500万美元 [8] - 垂直人工智能需要深厚行业领域知识和数据创建模型，例如Subtle Medical通过AI提升核磁共振成像速度清晰度，技术已在美国200多家医院使用 [9] - Bot Auto在自动驾驶领域完成完全无人驾驶中心到中心测试，向"交通即服务"模式转型 [9] - Annual Robotic开发的重型机器人与美国最大第三方物流公司签订合同 [10] - Batista公司帮助餐厅实现自动化饮品服务，"饮料船"在美国部署超过1.5万台，打开1000亿美元饮品市场 [10] 硬件与基础设施机遇 - 美国在计算领域领先，韩国在内存领域领先，通信领域尤其是数据中心机架间光学通信重要性提升 [9] - 中国优秀硬件制造能力将在美国市场创造更多商业机会，例如来自深圳的AI眼镜公司在硅谷成为销量领先品牌 [11] - AI基础设施和数据基础设施领域存在机遇，例如Dify在开源领域成就显著，Github上已有超过400家全球重要企业使用 [11] 未来重点发展方向 - 区块链和人工智能结合以及能源领域机遇受关注，高效能源管理和分布式存储系统成为AI发展基石 [10] - 微电网技术通过大规模分布式能源存储提供高效电力交易，市值从0增长至40亿美元 [10] - 下一代AI内容将在广告和电子商务领域掀起变革，尤其在东南亚和美国 [11] - 未来AI和软件需支持200亿到500亿的Agent，数据和信息将经历巨大变化与扩展 [12] - 未来3-5年垂直领域AI应用成为创新和投资主战场，包括医疗健康、自动驾驶、智慧物流和能源管理等领域 [12]

招股书显示，迅策科技成立于2016年，是一家实时数据基础设施及分析解决方案供应商，为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数 据分析的实时信息技术解决方案，战略重点是资产管理人。按2024年收入计，迅策科技在中国实时数据基础设施及分析市场排名第 四，市场份额为3.4%。 《每日经济新闻》记者梳理迅策科技招股书发现，2022年至2025年上半年，其处于持续亏损的状态，三年半累计亏损约3.66亿元。不 过，这并未影响公司持续从外部获得融资"输血"，其成立10年以来已完成7轮外部融资，估值从2017年A轮融资前的1.5亿元飙升了 4047%至2023年11月交叉轮融资后的62.2亿元。 报告期内净收入留存率大幅下滑 这是迅策科技在2024年3月12日以及2024年9月12日两次向港交所递表失效后，第三次冲刺港交所。 招股书显示，迅策科技拟将港股IPO募集资金用于进一步拓展现有解决方案、开发新解决方案及提升技术能力，并深化在一系列其他 产业的渗透，提升营销能力，营运资金及其他一般业务用途。 每经记者｜蔡鼎 每经编辑｜陈俊杰 据港交所官网，深圳迅策科技股份有限公司（下称"迅策科技"）9月22日向港交所呈交了IPO（首次公开募 ...

文章核心观点 - OpenAI与甲骨文签署数百亿美元算力合作协议 推动甲骨文股价单日涨幅超30% 创始人拉里·埃里森重登全球首富宝座 [1] - AI算力资源战略价值凸显 底层数据基础设施成为大模型竞争关键环节 [1] - 中国市场需要本土化、全栈化、合规化的数据基础平台 催生"中国版Oracle"需求 [4] Oracle战略转型与市场表现 - 甲骨文从传统数据库厂商向"AI Ready"数据平台战略转型 推出AI数据库实现企业所有数据被AI模型理解 并与主流大模型无缝衔接 [2] - 技术升级支持向量检索、图计算的多模态引擎 实现结构化与非结构化数据统一治理 [2] - 剩余履约义务规模超4500亿美元 同比增长359% [3] - IDC指出40%企业高管认为搭建AI-Ready数据架构是2025年重点工作 [1] 数据市场规模与增长 - 全球数据总量到2025年将达到213.56ZB 中国市场贡献51.78ZB [1] - 中国市场未来五年保持近27%复合增长率 [1] 中国潜在对标企业 - 用友网络(600588)为国内ERP和云服务领导者 提供类似甲骨文管理软件和云服务 [5] - 达梦数据(688692)为国产数据库龙头 采用纯自研路线 主要覆盖党政领域 [5] - 星环科技(688031)提供多模型数据平台 在OLAP、OLTP、图数据库领域与Oracle有相似之处 [5] - 市场反应方面 甲骨文股价大涨隔日A股科创AI ETF(588790)翻红 星环科技、寒武纪等个股领涨 [5] 星环科技发展路径 - 2013年以自研多模型数据平台TDH打破Hadoop/Oracle垄断 在金融等领域实现国产化替代 [6] - 推出"AI-Ready Data Platform" 进入生成式AI新阶段 [6] - IDC评估显示其位列中国市场AI-Ready数据基础设施厂商领导者位置 [6] - 2025年上半年实现营收1.53亿元 AI类订单约3000万元 第二季度毛利率回升至52% 经营亏损同比大幅收窄 [8] 技术架构对比 - Oracle强调"All Data for AI" 星环科技主张通过统一数据治理和多模型融合处理构建AI应用数据基座 [7] - 二者均重视"数据+AI"闭环 Oracle通过OCI与AI数据库集成 星环以TDH为基础结合Sophon LLMOps平台和Knowledge Hub形成一体化能力 [7] - 星环科技差异化在于支持私有化部署、混合云架构、国产芯片适配 已在金融、政务、能源等强监管行业应用 [7] 发展挑战与前景 - 浙商证券预计星环科技2025-2027年营收有望实现年均26%以上增长 [8] - 中国企业服务市场仍处早期阶段 在生态建设、开源影响力、全球标准参与等方面存在提升空间 [8] - Oracle成功关键在于构建从数据库到云服务、从企业资源管理到AI基础设施的完整生态 [8] - 中国需要形成健康、开放、可持续的软件生态和商业模式才能诞生真正意义上的"Oracle" [9]

国家数据基础设施建设进展 - 国家数据基础设施形成以释放数据价值为目标 以网络为支撑 以算力为底座 以数据流通利用设施建设为重点的新型基础设施体系 [1] - 国家数据局聚焦高质量标准构建 大规模设施部署 市场化生态运营 打造便捷高效自主安全世界领先的国家级数据基础设施 [1] 区域算力发展成果 - 2025年上半年贵州GDP增长5.3% 在建和投用重点数据中心49个 智算占比和国产化率超90% 建成全球首条400G全光网算力通道 [2] - 贵州算力超92Eflops 构建3秒 10毫秒 20毫秒时延圈 算力调度平台升级至3.2版本并与国家平台互联 [11] - 江苏省算力达61.54Eflops 数字经济核心产业增加值占GDP11.8% 形成35个数据流通典型场景 [11] 技术创新突破 - 浸没式液冷技术实现1.065PUE 建成国家首个兆瓦级示范项目 节电超40% 不受地理限制 [3] - 云际计算系统适配十多种算力资源 部署21个节点 纳管超900个算力中心 [4] - 2024年我国算力总耗电量达3000多亿度 预计2030年占比将超13% [3] 标准体系与平台建设 - 数据基础设施需解决连接与流通问题 国家数据局推行统一目录标识 身份登记 接口要求"三统一"标准 [6] - 构建四个维度三个层级60个指标监测体系 覆盖互联互通生态运营等维度 已落地16省25市 [9] - 全国一体化算力网监测调度试验验证平台由21家单位10个月攻关建成 [13] 跨域数据流通实践 - 通过开放数据空间网络解决跨域跨境数据流通 标准化连接器打破数据孤岛 在医疗科研领域试点 [10] - 国家数据基础设施第二批先行先试工作确定65个承担主体 覆盖80%以上省区市及15个重点领域 [13] - 数据基础设施互联互通典型案例通过视频展示跨领域融合成果 [13]

人工智能政策与行业动态 - 国家发改委将加快人工智能加消费等领域政策出台 激发市场活力[1][2] - 交通运输部审议《人工智能+交通运输实施意见》 推动人工智能在交运领域普及和深度融合 培育新质生产力[5] - 国家数据局将持续打造世界领先的国家级数据基础设施 支撑数字经济发展和科技创新[4] 消费与医疗政策 - 国家发改委将平稳有序实施消费品以旧换新 促进数字消费和人工智能加消费[2] - 国务院审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》 强化基层医疗卫生服务功能 优化慢性病防治和康复护理能力[3] 科创板监管与市场治理 - 上交所本周对292起证券异常交易行为采取监管措施 对东芯股份 上纬新材等严重异常波动股票进行重点监控[6] - 微信平台加强治理违规荐股行为 对无资质荐股 编造传播虚假信息账号采取梯度性处置措施[8] 企业财报与业绩表现 - 华为上半年营收4270亿元同比增长3.94% 净利润371亿元同比下降32%[8] - 澜起科技上半年营收26.33亿元同比增长58.17% 净利润11.59亿元同比增长95.41%[11] - 百济神州上半年营收175.2亿元同比增长46.03% 净利润4.5亿元实现扭亏 研发投入72.8亿元[12] - 乐鑫科技上半年营收12.46亿元同比增长35.35% 净利润2.61亿元同比增长72.29%[12] - 海天瑞声上半年营收1.57亿元同比增长69.54% 净利润380.46万元同比增长813.65%[12] - 华光新材上半年营收12.06亿元同比增长39.03% 净利润1.23亿元同比增长174.02%[12] - 财富趋势上半年营收1.33亿元同比下降9.96% 净利润1.07亿元同比增长6.61%[12] - 佳华科技上半年营收1.09亿元同比下降38.91% 净亏损4088.17万元[13] 企业并购与投资 - 中芯国际筹划发行A股收购控股子公司中芯北方少数股权 股票停牌不超过10个交易日[9] - 泰凌微拟收购磐启微100%股权 打造超低功耗全场景物联网无线连接平台[10] - 嘉元科技投资5亿元获取光模块企业恩达通13.5870%股权 拓展新业务[13] - 智洋创新拟2000万元设立全资子公司 推动具身智能技术创新与产品升级[15] - 嘉必优终止发行股份及支付现金购买资产并撤回申请文件[19] 科技创新与研发 - 阿里巴巴过去一个季度在人工智能和云基础设施资本支出达386亿元 过去四个季度累计投入超1000亿元[8] - 百济神州索托克拉临床试验取得积极结果 正在向FDA寻求套细胞淋巴瘤适应症潜在批准[17] - 昀冢科技拟定增募资不超8.76亿元 投向芯片插入集成元件技改扩建等项目[18] 资本市场与融资 - 格科微询价转让初步确定价格为15.00元/股 拟转让5778万股[16] - 航天宏图与客户A签署9.9亿元卫星及地面系统采购合同[14] - RISC-V芯片厂商蓝芯算力完成亿元级新一轮融资 芯片即将回片[20] - MEMS芯片设计企业芯镁信完成数千万元A轮融资 产品覆盖氢气传感器 冷媒传感器等[21] - 长进光子科创板IPO申请获受理 拟募集资金7.80亿元[19] 消费市场动态 - 泡泡玛特迷你版Labubu二手市场价格明显回落 成交均价1760.8元一组较之前下跌5.1%[9]

指数表现 - 中证金融科技主题指数下跌0.59% [3] - 成分股涨跌互现 信安世纪领涨16.71% 高伟达涨8.83% 神州信息涨3.02% 财富趋势领跌6.46% 拓尔思跌3.98% 安硕信息跌3.71% [3] - 金融科技ETF下跌0.52% 最新报价1.72元 [3] 市场表现 - 金融科技ETF近1周累计上涨4.42% 涨幅排名可比基金1/3 [3] - 近1年净值上涨184.43% 指数股票型基金排名2/2071 居前0.10% [6] - 成立以来最高单月回报55.92% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅113.16% 上涨月份平均收益率10.10% [6] 流动性指标 - 盘中换手率12.82% 成交额2.80亿元 [3] - 近1周日均成交额4.61亿元 [3] - 近4天连续资金净流入 合计3.04亿元 日均净流入7592.21万元 最高单日净流入2.20亿元 [6] 规模与份额 - 最新规模21.78亿元 创近1年新高 [4] - 最新份额12.64亿份 创近1年新高 [5] 政策动态 - 国家数据局推动建设以数据流通利用为重点的新型基础设施体系 [4] - 上海成立人工智能安全工作委员会 应对深度伪造和数据投毒等新型威胁 [4] - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》正式发布 AI规模化和商业化应用有望加速 [4] 产品特征 - 管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金最低 [9] - 近半年跟踪误差0.037% 跟踪精度可比基金最高 [9] - 近1年夏普比率2.01 [7] 近半年相对基准回撤0.62% [8] 指数构成 - 中证金融科技主题指数前十大权重股合计占比51.26% [9] - 前三大权重股为东方财富 同花顺 恒生电子 [9]

互联网平台价格监管新规 - 国家三部门联合起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》 明确平台经营者不得采取限制流量、屏蔽店铺等措施不合理限制平台内经营者自主定价权 [2] - 要求平台经营者和平台内经营者做好价格促销、补贴、差别定价等规则公开 接受社会监督 [2] - 文件并非针对"外卖大战" 没有叫停补贴的表述 仅要求公示补贴促销活动规则且不得虚假宣传和夸大补贴金额 [3] 数据基础设施与AI发展 - 中国数据留存率仅2.8% 用于AI训练的中文语料全球占比较低 行业数据共享率不足25% [4] - 华为公司副总裁周跃峰表示需建设先进数据基础设施打破数据孤岛 推进AI应用与价值创造 [4][5] - 预计2025年中国智能算力规模增长将超40% 目前已广泛应用于大模型、自动驾驶、智慧城市等领域 [19] 科技公司动态与合作 - 华为云重组多个事业部涉及上千人 调整后聚焦AI发展 可能聚焦通算、智算、存储等3+2+1业务 [5] - 特斯拉接入字节跳动火山引擎大模型服务 Model Y L车型搭载豆包和DeepSeek模型 分别负责语音命令和AI闲聊功能 [8] - 苹果正考虑使用谷歌Gemini模型支持新版Siri 已开始训练定制AI模型 潜在合作对象尚未确定 [11] 网约车与电商平台调整 - 滴滴出行、T3出行将最高抽成降至27% 曹操出行降至22.5% 高德打车推动80家合作平台抽成不超过27% [6] - 滴滴2024年所有订单平均抽成为14% 最高抽成仅为极端情况下的红线 实际占比较少 [6] - 广东、浙江多家快递公司对电商客户涨价 每件调幅0.3-0.7元 设定1.4元/单底线价 系反内卷背景下的调整 [20] 企业战略与市场应对 - 蔚来CEO李斌称新款ES8定价基于成本下降 强调活下去最重要 当前价格仍保持毛利 [7] - 阿里巴巴官网业务板块重组为四大板块 包括中国电商、国际商业、云智能及其他 但内部汇报暂未变化 [9] - 景旺电子拟投资50亿元建设珠海金湾基地扩产项目 聚焦AI算力、高速通讯等高增长领域 税后投资回收期约7.5年 [17] 国际企业与政策动向 - 英伟达CEO黄仁勋透露正与美国政府磋商对华销售新型AI芯片B30A 性能超过H20 取决于美国政府批准 [10] - 马斯克宣布Grok-2正式开源 Grok-3将在6个月内开源 并称中国公司将是xAI最强劲竞争对手 [10] - 特朗普表示可能再次延长TikTok剥离美国资产期限至9月17日后 自称不担心TikTok安全问题且是其粉丝 [10][11] 资本市场与机构持仓 - A股和港股1254只创新高股票中66.03%为公募基金重仓股 二季度以来67只涨幅超100%的个股中超60%为基金重仓 [17] - 养老基金二季度新进入20余只个股前十大流通股东 新增持超1亿元个股包括宏发股份、卫星化学等11只 [17] - A股连续8个交易日成交额突破2万亿元 沪指突破3800点 公募预判流动性宽松下赚钱效应将持续 [17] 行业监管与政策调整 - 证监会修改证券公司分类评价规定 突出促进功能发挥和高质量发展 完善业务加分指标和综合惩戒措施 [15] - 市场监管总局督促网络交易平台取消仅退款等不合理限制 查办"三只羊"等直播电商重大案件 [16] - 三部门发布稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法 实行年度总量控制指标管理 仅指定企业可从事相关活动 [16] 基础设施与重大项目 - 中国中铁公告尖扎黄河特大桥施工事故造成12人遇难4人失联 事故原因调查中 合同额约4.36亿元 预计不影响公司业绩 [18] - 星舰拟进行第十次试飞 计划完成助推器受控溅落和飞船部署模拟卫星等目标 此前三次试飞均失败 [19][20] - 香港与海湾地区去年双边贸易额达1500亿港元 过去5年年均增11% 正推进在沙特利雅德开设经贸办 [14]