行业趋势与展会背景 - 2026年CES展会焦点从AI大模型和消费硬件转向更具现实紧迫性的命题：能源如何支撑日益智能化、电气化与去中心化的未来生活 [1] - 中国能源科技企业集体亮相，以系统级解决方案、开放生态战略与具身智能落地能力，展示从“家庭能源自主”到“城市能源自治”的清晰路径 [1] - 正浩EcoFlow、华宝新能与道通科技三家企业共同勾勒出一幅由技术驱动的全球能源转型新图景 [1] 华宝新能 (Jackery) - 公司发布Explorer 1500 Ultra，通过IP65防护、20毫秒无缝切换等硬核指标，将应急电源升级为“家庭核心备电”，成为消费级家庭基础设施级产品 [1] - 公司推出Jackery Solar Gazebo（太阳能凉亭），将传统遮阳棚转化为分布式光伏储能电站，与Explorer 5000 Plus联动形成“前端发电+后端储能”闭环 [5] - 全球遮阳棚市场年复合增长率达6.6%，其中北美市场2025年规模占比约28%，欧盟新建建筑中自适应遮阳系统渗透率已达62% [5] - 北美与欧洲是公司核心市场，2025年上半年两大区域收入占比合计超过六成 [5] - 公司展示概念产品Solar Mars Bot（光充火星机器人），具备自主追光与移动充电能力，旨在为无固定电源环境下的具身智能设备提供移动式、自维持的能源供给 [5] 正浩EcoFlow - 公司以家庭能源操作系统的姿态重构用户与电力的关系，通过与LG旗下开放式智能家居平台Homey达成战略合作，将其家庭储能系统集成至Homey Energy生态 [3] - 集成实现了“发电、储电、配电、用电”统一整合，支持跨品牌设备接入、远程能源管理与能源可视化，并通过分时电价优化、极端天气备电提醒及可定制的节能策略帮助用户 [3] - 公司同步发布Ecosystem Alliance生态联盟，向全球15家以上智能家居品牌开放API接口，试图从产品输出转向标准共建，定义下一代家庭能源交互协议 [3] 道通科技 - 公司在CES 2026上集中呈现面向未来车队运营的智能充电网络形态，重点展示智能充电机器人及其系统化能力 [7] - 在云端调度与站端控制协同下，机器人可完成充电枪自动插拔、回收等关键动作，并与车队队列管理形成连续作业流程，为自动驾驶时代的规模化补能提供支撑 [7] - 公司正与全球自动驾驶领域头部公司推进合作磋商，该合作方核心业务为提供无安全员的自动驾驶出租车服务，已在美国多地开展付费运营，在无人驾驶里程、付费用户与运营覆盖方面处于行业领先 [9] - 公司同步展示“新一代智能充电网络”的系统能力布局，包括V2G交流充电新品AC Compact Gen2、紧凑型直流快充新品MaxiCharger DC50以及充电云平台等 [9]

公司与自动驾驶头部企业的合作 - 公司正与全球自动驾驶领域头部公司推进自动充电网络合作 [1] - 该合作方的核心业务是提供无安全员的自动驾驶出租车服务 [1] - 该合作方已在美国多地开展付费运营 [1] 智能充电机器人产品发布 - 公司在CES 2026上发布了智能充电机器人 [1] - 机器人在云端调度与站端控制协同下，可完成充电枪自动插拔、回收等动作 [1] - 该机器人与车队队列管理形成了“消息流—动作闭环—队列控制”的连续作业流程 [1] 新一代智能充电网络系统布局 - 公司展示了“新一代智能充电网络”的系统能力布局 [1] - 公司带来了V2G交流充电新品AC Compact Gen 2 [1] - 公司推出了紧凑型直流快充新品MaxiCharger DC50 [1] - 公司展示了充电云平台等产品 [1]

公司上市动态 - 万帮数字能源股份有限公司在寻求A股上市未果后，已向港交所提交上市申请书，转向港股市场寻求上市 [1] - 公司曾于2020年与国泰君安（国泰海通）签订A股辅导协议并备案，但后续无进展，并于2024年再次尝试后最终撤回辅导备案 [5] - 专家观点认为，转向港股IPO可缩短上市周期、快速获取融资、吸引海外资本并提升全球品牌影响力，有助于拓展海外市场 [5] 公司业务概况 - 公司成立于2014年，是智能充电设备供应商、微电网系统先驱，并提供大型储能系统 [1] - 按业务划分，2025年前三季度收入结构为：智能充电设备及服务业务收入约21.83亿元，占总收入71.1%；微电网系统业务收入约6.08亿元，占19.8%；大型储能系统业务收入约2.81亿元，占9.1% [3] - 大型储能系统业务收入从2024年前三季度的4.09亿元下降31.3%至2025年同期的2.81亿元，公司解释该业务仍处早期发展阶段，业绩受客户合约价值及产品交付时间表影响 [3] 财务表现：收入与利润 - 公司2023年、2024年及2025年前三季度营业收入分别约为34.74亿元、41.82亿元、30.72亿元，呈现增长但2024年出现增收不增利情况 [1][3] - 同期归属母公司净利润分别约为4.74亿元、3.21亿元、3.05亿元，净利润波动较为明显 [2][3] - 2024年税前利润为3.57亿元，较2023年的5.48亿元下降；2025年前三季度税前利润为3.35亿元 [2] 财务表现：成本与费用 - 销售成本占收入比例从2023年的66.6%上升至2024年的70.8%，2025年前三季度进一步升至73.0% [2] - 各项费用占收入比例普遍上升：销售及分销开支占比从2023年的6.1%升至2025年前三季度的9.2%；行政开支占比从4.8%升至6.6%；研发开支占比从6.8%升至9.1% [2] - 其他收入及收益净额占收入比例从2023年的3.3%下降至2025年前三季度的1.8% [2] 财务表现：盈利能力与现金流 - 公司整体毛利率呈下降趋势，报告期内分别为33.4%、29.2%、24.6% [4] - 分业务毛利率：智能充电设备及服务业务毛利率从2023年的34%下降至2025年前三季度的26.6%；微电网系统业务毛利率从2023年的26.7%先涨至2024年的33.4%，后降至2025年前三季度的25.3%；大型储能系统业务毛利率从2024年的19.7%大幅下降至2025年前三季度的6.8% [4] - 经营活动所得现金流量净额波动剧烈，从2023年的11.51亿元大幅下滑至2024年的2.72亿元，2025年前三季度约为10.43亿元 [3] 公司治理与募资用途 - 邵丹薇、丁锋及万帮投资集团构成一组控股股东，通过直接和间接持股方式共同持有公司87.16%的投票权 [5] - 此次港股IPO募集资金拟用于研发活动、全球市场拓展、提高常州和盐城生产设施生产能力、战略投资与并购、营运资金及一般企业用途 [3]

财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入34.96亿元，同比增长24.69% [1] - 公司前三季度归母净利润7.33亿元，同比增长35.49% [1] - 公司前三季度归母扣非净利润7.18亿元，同比增长61.81% [1] AI+诊断业务 - 推出搭载前沿AI功能的新产品Ultra S2及ADAS标定主架IA1000，获得客户高度认可 [1] - IA1000获得法国CESVI金牌认证，为后续渠道拓展及跨国项目合作奠定基础 [1] AI+充电业务 - 在德国柏林发布AI驱动的新一代智能充电网络，推出自研液冷功率模块的全液冷超充新品 [2] - 发布搭载自研风冷模块的新品MaxiCharger DH600 [2] - 在充电调度、运维管理及建站配置等关键环节部署AI Agent能力，构建智能化服务体系 [2] - 根据客户至2030年的电动化规划，未来订单有望支撑该业务中长期高速增长 [2] 全球市场拓展与项目落地 - 在北美市场于美国北卡罗来纳州落地首个电动汽车充电与电池储能一体化示范项目 [3] - 在欧洲市场于荷兰投运一站式光储充示范站，在冰岛部署兆瓦级充电系统 [3] - 在新兴市场于马来西亚投运直流快充站，在南非开普敦建设当地最大电动公交充电枢纽 [3] - 在澳大利亚落地总功率达960kW的电动重卡充电枢纽，并预留兆瓦超充升级能力 [3] AI+巡检业务 - 与上海科学智能研究院达成产业合作，共同启动"Physical AI"赛道 [4] - "空地一体集群智慧解决方案"已在智慧能源、交通领域应用，以AI大脑驱动无人机、机器人等智能体实现集群协同作业 [4] - 该业务展现出向电力、交通、城市基建等广域场景复制的巨大潜力 [4] 公司战略与未来展望 - 公司依托"全面拥抱AI"核心战略，AI技术作为核心驱动力已深度融入各业务板块 [1] - 公司拟前往港交所上市，业内认为此举有望增强公司国际化业务竞争力 [4] - 未来公司将持续以AI技术为核心锚点，巩固现有业务优势，加速AI+巡检业务演化与落地，向AI及机器人行业应用龙头企业迈进 [4]

峰会概况 - 第二届中美可持续发展峰会由美国领创商业联盟主办 汇聚中美政界 产业界与学界专家 围绕清洁能源 人工智能与可持续商业的协同发展展开交流 旨在促进跨境合作与创新落地 [1] - 现场近500位嘉宾参与 活动由LMU CSSA主席曹钰宁和前任美国留学生协会联盟主席刘正鑫主持 [1] 政界支持 - 峰会获得美国多层级民选官员广泛支持 包括国会议员Dave Min 加州众议员Mike Fong 尔湾市市长Larry Agran等 体现地方与联邦层面对气候行动 科技创新与社区合作的持续关注 [3][5] 主办方观点 - 美国领创商业联盟致力于连接创业者 投资人与产业资源 帮助优秀项目在中美市场实现高质量对接和可持续成长 通过峰会汇聚政商学界智慧 推动跨境合作从理念走向落地 [5] - 联盟将以产业真实需求为导向 搭建跨界交流与项目加速平台 链接创业者 投资人与政策资源 并计划发起501c3非营利组织领创商业联盟基金会 支持更多创业者 [8] 清洁能源与AI协同 - Reverse Energy Solutions指出AI发展推动算力指数级增长 电力需求陡增 公司通过移动拆解专利将光伏组件回收效率提升至最高90% 显著降低处理成本 以更低碳足迹支撑AI基础设施用能需求 [6] - CPTI专注新型太阳能材料与高效轻质钙钛矿光伏组件 适合分布式部署 正将清洁能源与AI算法结合 推动高效光伏与智能调度的可规模化应用 [8] - EVbar在美国与加拿大运营40余个充电站点 计划于2026年前新增30个超充站 通过选址数据与峰谷电价优化提高充电效率 减轻电网压力 [8] 建筑节能技术 - 青岛博瑞图贸易有限公司在可调光智能玻璃 LOW-E节能玻璃 BIPV光伏幕墙领域领先 通过智能调光 低辐射涂层与AI楼宇能源管理 可显著降低制冷与照明负荷 让建筑成为主动型负荷节点 [8][9] 峰会成果与展望 - 与会嘉宾围绕AI能耗与低碳电力 光伏循环 智能充电等议题深入交流 达成多项务实合作意向 推动若干项目进入技术与商业的联合验证阶段 [9] - 峰会将以年度机制持续沉淀产业共识与合作网络 并计划在11月举办系列专题活动 [9]

上市表现与市场热度 - 挚达科技于10月10日在港交所主板挂牌上市，成为港股“智能充电第一股” [1] - 公开发售录得超5000倍超额认购，金额超2500亿港元 [1] - 上市首日开盘价较发行价66.92港元大涨183.92%至190.0港元/股，市值达113.60亿港元 [1] - 截至午间休市，股价涨183.02%至189.4港元/股，总市值113.24亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是电动汽车家庭充电解决方案供应商，业务模式为“产品、服务及数字化平台”三位一体 [8] - 按2022至2024年及2025年前三个月的销量及销售额计，公司在中国家用电动汽车充电桩市场排名第一 [8] - 截至2025年3月底，公司全球累计出货130万台家用电动汽车充电桩，其中中国累计出货120万台 [8] - 公司建立了中国最大的电动汽车充电桩服务网络，覆盖全国超过360个城市，报告期内完成合计130万次安装及售后服务 [9] - 公司产品及服务已覆盖22个国家，在泰国和巴西这两个中国以外的主要市场排名第一 [10] 客户关系与战略合作 - 公司为2024年中国电动汽车销量前十名汽车制造商中的七家提供智慧家用电动汽车充电解决方案 [9] - 比亚迪是公司的少数股东，并且是报告期内的五大客户之一 [9] - 比亚迪在2021年是公司第二大客户，贡献收入约5474.4万元；自2022年投资后成为第一大客户 [10] 财务表现 - 公司收入情况：2022年约6.97亿元，2023年约6.71亿元，2024年约5.93亿元，2025年前三个月约2.17亿元 [10][11] - 公司毛利情况：2022年约1.42亿元，2023年约1.38亿元，2024年约8857.5万元，2025年前三个月约3578.4万元 [10][11] - 公司亏损情况：2022年亏损约2514.7万元，2023年亏损约5811.6万元，2024年亏损约2.36亿元，2025年前三个月亏损约1707.8万元 [11] - 截至2025年3月底，公司持有的现金及现金等价物约1.46亿元 [11] 融资与股权结构 - 上市前公司完成8轮融资，累计融资金额近6亿元，投资方包括比亚迪、上海中电投、华盈创投等 [4] - 在2022年的C3轮融资中，比亚迪投资5000万元，其雇员共同投资平台投资50万元 [8] - IPO后，比亚迪及创启开盈的持股比例分别为3.17%和0.03% [8] - IPO后，创始人黄志明直接持股25.19%，并通过相关平台合计控制公司 [5] - 此次IPO募资净额约3.27亿港元，拟用于海外扩张、研发及并购活动 [12] 创始人背景与公司发展历程 - 创始人黄志明拥有同济大学机械工程及自动化学士学位、香港大学IMBA学位及同济大学管理科学博士学位，在汽车行业有超过25年经验 [3] - 黄志明曾在大众汽车工作约12年，于2010年结合“智慧出行”创业想法与人工算法科研成果创立公司 [3][4] - 公司在2015年至2024年间完成8轮融资 [4] - 公司曾于2022年计划在新三板挂牌，后转向港股，并于2024年2月、11月及2025年7月提交招股书 [3]

公司上市计划 - 公司开启招股，计划于2025年10月10日在港交所上市，股票代码为2650 [3] - 此次发售598万股，发行价格区间为66.92港元至83.63港元，最高募资额为5亿港元 [3] - 此次上市未设基石投资者 [3] 财务表现 - 营收从2022年的6.97亿元下降至2024年的5.93亿元，2025年前三个月营收为2.17亿元，较上年同期的1.56亿元有所增长 [5][6][7] - 毛利从2022年的1.42亿元下降至2024年的8858万元，2025年前三个月毛利为3578万元 [5][6][7] - 经营亏损从2022年的1613万元扩大至2024年的2.19亿元，但2025年前三个月经营亏损收窄至1162万元，上年同期为2690万元 [6][7] - 期内亏损从2022年的2515万元扩大至2024年的2.36亿元，2025年前三个月期内亏损为1708万元，上年同期为3150万元 [6][7] - 截至2025年3月31日，公司持有的现金及现金等价物为1.46亿元 [8] 业务概况 - 公司成立于2010年，是一家家庭智能充电和数字能源科技企业 [3] - 业务模式以向汽车制造商及用户提供智慧家用电动汽车充电桩为切入点，开发了由产品、服务及数字化平台构成的「三位一体」电动汽车家庭充电解决方案 [5] 股权结构 - 首次公开募股前，控股股东黄志明博士直接持股27.99%，通过同笃商贸、同笃智能、同笃科技控制的股份合计为47.7% [10][12][13] - 比亚迪是公司股东，首次公开募股前持股比例为3.52% [12][13] - 首次公开募股后，黄志明博士直接持股稀释至25.19%，其控制的股份总额相应稀释，比亚迪持股比例稀释至3.17% [15][16] - 其他主要股东包括荆州智达、上海中电投、安徽中鼎、安徽金通等 [12][13][16]

招股与资金用途 - 公司于今日起至10月6日进行招股，全球发售5,978,900股H股 [1] - 募集资金计划用于海外扩张、创新研发及产能升级，以推动全球化扩张和核心技术突破 [1] 海外市场拓展 - 全球电动汽车家庭充电解决方案市场规模预计在2029年达到342亿元，2024至2029年复合年增长率为19.21% [2] - 南美、中东和东南亚等新兴市场增速显著，部分市场复合年增长率高达63.2% [2] - 公司通过跟随国产车企配套出海及建立本地化制造能力拓展海外市场，旗下品牌“Zeeda”已出口至全球20多个国家和地区 [2] - 公司已完成德国子公司注册，作为欧洲市场发展中心，并已在泰国、印尼、巴西、沙特、卡塔尔等市场建立合作或领先品牌认知 [2] - 为支撑扩张，公司在泰国春武里建设了年产能达10.8万台的生产基地 [3] - 公司累计出货量稳居全球家用充电桩市场首位 [3] 自动充电技术发展 - 行业加速进入“自动插拔时代”，公司自2016年启动研发，已积累近40项自动充电领域专利 [4] - 公司产品矩阵覆盖八大类型自动充电机器人，具备大规模部署能力，全球落地数量处于行业前列 [4] - 自动充电机器人已在香港机场、卡塔尔科学园等场景成功落地，其中香港机场部署12台实现全天候无人值守运营 [4] - 公司与支付宝合作打造“自动泊车+自动充电+无感支付”闭环应用，面向家庭的低价位产品预计2026年量产 [4] 研发投入与技术布局 - 2024年公司研发费用率提升至9.37%，2025年一季度研发投入同比增长15.45%，研发团队规模实现翻倍 [5] - 持续研发投入巩固了公司在智慧家用充电桩、自动充电机器人、能源管理系统等领域的领先地位 [5] - 公司以“全球化、数字化、智能化”2.0战略推动充电场景从“人工插拔”向“无人充电”演进 [5] 财务表现与客户结构 - 2024年公司海外收入占比升至12.1%，较2022年的1.9%显著提升 [5] - 公司第一大客户收入占比从2022年的38.3%大幅降至2025年一季度的17.0% [6] - 在剔除大客户集中度影响后，2025年一季度营收实现同比增长39.43% [6] - 中汽协推动行业支付规范，未来整车车企支付账期缩短将加速公司现金回笼，改善财务表现 [6]

公司战略与业务发展 - 公司在德国柏林举办新能源全球发布会 推出AI驱动的新一代智能充电网络 多款平台化系列化终端产品以及AI智能体巡检方案 [1] - 公司持续深化全面AI战略落地 将AI技术深度渗透至维修智能终端 能源智能中枢 AI及软件三大业务板块 [2] - 在AI+机器人领域持续夯实空地一体集群智慧解决方案能力 以AI大脑为核心驱动空中和地面机器人实现集群协同自主作业 [3] 产品与技术突破 - 发布MaxiCharger DS600L全液冷超充和MaxiCharger DT1000液冷超充等终端新品 采用自研MaxiModule LCM60/120液冷功率模块 形成端到端整体解决方案 展现兆瓦级超充能力 [1] - 推出新一代综合诊断终端Ultra S2及新一代ADAS标定主架IA1000 搭载AI多模态语音大模型等AI Agents功能 Ultra S2上市首月实现前代产品六个月的销量水平 [2] - 推出MaxiCare智能运维平台与服务 AI智能体巡检方案等智能化解决方案 [1] 财务表现与业务增长 - 2025年上半年能源智能中枢业务实现营收5.24亿元 同比增长40.47% [1] - 维修智能终端业务营收同比增长22.96% AI及软件业务营收同比增长30.13% [1] 市场拓展与合作 - 依托电力电子技术与AI智能化技术 推进端到端智能充电网络解决方案和一站式光储充能源管理解决方案 [2] - 与Mer 壳牌 Circle K LAZ Parking等行业龙头企业合作 业务版图从欧美市场辐射更多新兴市场 综合实力跃升全球第一梯队 [2]

行业趋势与政策驱动 - 政策和市场双轮驱动推动重卡电动化进入快车道 相关支持政策不断完善 为产业发展保驾护航 [6] - 推动新能源重卡规模化应用 加快交通运输与能源融合发展 有利于推动交通运输行业绿色低碳转型 [6] - 中国电动化已进入第三波浪潮 重卡单月渗透率达26% 重卡虽仅占汽车总量3% 却消耗54%的车用燃油 [8] 技术突破与解决方案 - 华为兆瓦超充技术实现充电五分钟行驶百公里 极大提升补能效率 重卡每公里能耗费用节省1.5元 一年节省15万元 [3] - 华为兆瓦超充方案以2400A全液冷持续输出 补能效率是传统方案的4倍 [8] - 超充联盟电池伙伴已推出8款电池 重卡车企伙伴计划年底前推出59款兆瓦超充重卡 其中22款已交付 覆盖300-600度电规格及矿卡专用电池 [8] - 通过融合智能光伏和构网型储能构建源网荷储微电网 微电网与电网可并可离 降低大功率充电对电网冲击 [3] - 微电网通过VPP虚拟电厂技术与电网互动 最大化消纳新能源 通过峰谷套利降低成本提升收益 [5] 项目落地与商业应用 - 全球首个百兆瓦级重卡超充站正式商用 采用华为兆瓦超充技术 匹配3.5C超充重卡 [3] - 结合智能调度平台使用 场站运营效率提升15%以上 [3] - 北川作为矿产资源丰富地区 物流运输需求旺盛 项目助力实现物流大规模降本减碳增效 [1] - 绵阳市依托优越区位条件和坚实产业基础 打造川西北最大现代物流产业园和成德绵绿色运输干线 [1] 生态合作与战略布局 - 华为与北川羌族自治县人民政府、兴文县人民政府及四川华体照明科技等伙伴签署合作协议 围绕超充站运营推广与生态构建展开合作 [8] - 华为将联合伙伴把成熟技术运营经验复制到全国 构建兆瓦超充一张网 让高质量充电覆盖更多运输线路 [5] - 共同推进超充技术标准化、网络规模化发展 加速北川绿色物流能源基础设施升级 [8]