航空航天ETF天弘(159241)市场表现 - 盘中换手率达13.12%，成交金额6553.98万元，市场交投活跃 [3] - 盘中净申购份额1500万份，居同类产品第一 [3] - 近1周累计上涨3.25%，涨幅排名可比基金第一 [3] - 近3天连续资金净流入合计3552.21万元 [3] - 最新规模达5.06亿元，创成立以来新高 [3] - 最新份额达4.10亿份，创成立以来新高，年内份额激增115% [3] 军工行业发展趋势 - 国内外无人/反无领域景气度持续向好，空军无人机训练及实战部署细节逐步披露 [4] - 美国加速推进无人机列装进程，全球首个100千瓦级高能激光武器出口订单落地 [4] - 无人化、智能化装备成为未来军事发展重要方向，军贸订单落地及商业航天产业化提速 [4] - 国防军工板块表现强劲，受益于军贸订单落地及"9·3"阅兵情绪催化 [4] - 导弹及军工电子板块订单持续放量，航空发动机产业链基本面改善 [4] - 国产星座组网节奏加快，2025年成为国产卫星规模化部署关键年份 [4] 航空航天ETF天弘(159241)产品特点 - 紧密跟踪国证航天航空行业指数，聚焦战机和卫星产业链等核心发展方向 [5] - 成分股与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合 [5] - 跟踪指数98.2%成分股属于申万一级国防军工行业，"含军量"远超传统军工宽基指数 [6] - 全市场无人机含量最高，成分股包括航天彩虹、中无人机、洪都航空等深度参与无人机的企业 [7] - 航空装备、航天装备、航海装备权重合计超69%，"含航量"全市场最高 [9] - 科技属性更强，估值逻辑更清晰，近1年收益率跑赢传统军工指数 [10] - 2025年预期营收增速超过传统军工指数 [11]

市场表现 - 中证国防指数(399973)强势上涨1 16% 成分股菲利华(300395)上涨11 50% 应流股份(603308)上涨3 73% 洪都航空(600316)上涨3 60% 航发动力(600893)和西部超导(688122)等个股跟涨 [1] - 国防ETF(512670)上涨0 88% 最新价报0 81元 [1] 行业业绩 - 截至2025年7月18日 61家企业公布2025年半年度业绩预告或快报 其中33家业绩预增 28家业绩预减 [1] - 涨幅居前的上市公司主要围绕船舶、防务、航天等产业链 [1] 行业趋势 - 军工板块业绩修复预期不断被印证 叠加多重因素催化 军工板块后市仍将是全市场关注重点 存在结构性机会 [1] - 军事智能化领域成为世界主要国家军事技术发展趋势 智能化装备、无人化系统等新兴装备已成为国家军事重要力量 预计将迎来智能化与无人化的军事需求革新及军工产业变革 [1] 指数及ETF信息 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数 该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及为国家武装力量提供武器装备或与军方有实际装备承制销售金额/合同的相关上市公司证券 [2] - 国防ETF管理费+托管费仅0 40% 是同类13只国防军工类ETF中最低且唯一 [2] - 中证国防指数前十大权重股为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、海格通信(002465)、航天电子(600879)、中航成飞(302132)、睿创微纳(688002)、西部超导(688122) 合计占比43 29% [2]

公司发展历程 - 公司起步于上世纪90年代的一家小型石材机械和农用机械工厂 [3] - 90年代至2000年，公司创始人瞄准轮胎模具领域，专注于制造轮胎模具替代进口产品 [3] - 2004年公司成功IPO上市，随后延伸产业链，从模具产品扩展到液压式硫化机，实现轮胎成型成套装备自主研发与生产 [3] - 2014年开始涉足机器人领域，2017年至2018年预见自动化、智能化装备为未来发展方向 [8] - 公司历经32年发展，现已成为国际高端装备知名企业，形成五大业态：子午线轮胎模具、高精度液压硫化机、五轴数控机床、工业机器人、智能物流 [8] 战略转型与核心竞争力 - 公司通过上市为快速发展注入动力，但内核仍是坚持做好装备制造产品 [8] - 转型过程中注重将产品做到极致，包括技术、品质控制以及充分利用资本市场契机 [8] - 公司专注于抛光打磨自动化、冷链自动化以及RV减速器等产品的研发和生产 [8] - 将中国传统文化南狮融入机器人制造，开发出能配合音乐节奏完成复杂舞狮动作的机器人 [8] 行业与政策支持 - 揭阳市针对装备制造企业出台了一系列政策，包括转型升级、技术改造奖补，入园发展优惠政策以及融资支持 [8] - 技改补助根据企业设备更新和生产线投资的一定比例给予政策奖补 [9] - 揭阳市八大产业园区优先考虑高技术、高投资的企业入园 [9] - 揭阳市为高端装备制造业打造优良营商环境，推进产业项目落地建设，加快投资项目进度，协调解决企业困难 [9] - 列入省、市重点项目的投资建设项目由专人对接，提供跟踪、协调和推进服务，帮助争取资金和政策支持 [9]

公司业绩表现 - 2025Q1公司实现营业总收入108亿元，同比+6 40%，环比-26 25% [2] - 2025Q1归母净利润8 87亿元，同比+39 60%，环比+28 16% [2] - 25Q1毛利率为17 64%，同比增长1 24pct，年化ROE为8 02%，同比增长1 97pct [3] - 25Q1资产负债率下降0 86pct至45 58%，利息费用1 62亿元，同比下降6500万元 [3] 业务板块分析 - 钻井平台作业日数4889天，同比+11 4%，自升式平台作业3833天(+12 1%)，半潜式平台作业1056天(+9 1%) [4] - 自升式/半潜式平台可用天使用率分别达91 9%(+7 6pct)、90 4%(+4 2pct) [4] - 船舶服务作业20621天，同比+44 9%，物探板块二维采集347公里(-91 4%)，三维采集4381平方公里(-34 6%) [4] - 技术板块收入从2020年133亿元增至2024年277亿元，收入占比从46%提升至57% [4] 行业环境与战略 - 2025Q1布油均价74 98美元/桶，同比-8 3%，环比+1 3%，上游勘探开发投资力度持续加大 [3] - Rystad Energy预计2025年深水投资将增长3 0%，深水油田仍是投资热点 [5] - 全球油气资源劣质化趋势明显，勘探开发向双深双高、低位潜山等复杂领域延伸 [5] - 公司推进智能化装备与低碳化技术协同发展，强化全产业链整合优势 [3] - 公司建设覆盖技术产品全生命周期的科技创新体系，持续拓展海外技术产品订单 [4][5]