文章核心观点 - 美国竞争性地缘经济战略高度重视夯实制造业基础，但其对制造业在就业、国防、创新和增长方面作用的期待存在争议 [2] - 制造业在生产网络中占据中心位置，初级金属制造和化工制造的中心性远高于服务业细分行业 [4] - 特朗普2.0倾向于使用关税政策推动制造业回流，但关税并非充分条件且可能带来通胀和效率代价，最优税率取决于供需价格弹性 [2][42] 制造业的就业效应 - 2024年美国制造业平均时薪为34.5美元，低于服务业（35.6美元/小时）及非农产业平均（35.7美元/小时），在非农大类产业中最低 [9] - 制造业内部细分行业时薪标准差为5.7美元/小时，远低于服务业的11.4美元/小时，表明其内部薪酬差距较小 [9] - 制造业就业乘数约为2.2，即每新增一个直接岗位可间接带动其他行业约2.2个岗位，效应约为其他二产的2倍、现代服务业的3倍 [11] - 美国公用事业、房地产及租赁行业的本地就业乘数高于耐用品制造业，IT产业的本地就业乘数高于非耐用品制造业 [11] 制造业的国防意义 - 工业是“可动员财富”的核心依托，对于以物质对抗为主要特点的国防活动至关重要 [13][15] - 美国国防工业基础（DIB）的根基在于制造业生态系统，制造业是其核心支柱和物理载体 [18] - 美国国防工业体系实际产出持续增长，21世纪以来迭创新高，企业数量与就业人数下降更多反映技术进步而非产业衰落 [18] - 国防工业的特殊性决定其产业链韧性提升更需依赖本土产能强化，而非分散进口来源 [18] 制造业的创新角色 - 制造业更有利于后发国家加速追赶，对先发国家的作用主要体现为自身高研发投入及驱动IT产业创新 [19] - 2022年美国制造业占研发总额的53.9%，但非制造业研发投入四年间累计增长91%，年化增长率17.6%，远超制造业的36%和8% [26] - 服务业中的IT产业研发投入金额绝对规模大，增速远超化工、计算机和电子产品、运输设备等制造业主要贡献者 [26] - IT产业的创新本质是制造业创新能力的延伸，生产性服务业呈现“制造需求驱动软件供给”，生活性服务业呈现“制造供给创造软件需求”的特征 [31][32][33] 制造业外包的争议 - 学界主流认可全球产业链合作利于双方创新，但部分观点认为制造环节外包可能削弱先发国家创新能力 [36][37] - 制造外包对创新能力的影响存在行业差异，基于“模块化-成熟度”矩阵可分为四类行业 [38][39] - 产品创新型行业（高模块化+高制造技术成熟度）制造环节外包合理，不太影响先发国家创新能力 [38] - 流程创新型、流程嵌入型及流程驱动型行业均需谨慎外包，以防削弱本土创新能力 [39] 关税政策的效果分析 - 关税并非促进制造业回流的充分条件，拉美国家高关税并未普遍成功推动工业化，效果受工资、汇率等多因素影响 [45][47] - 加征关税可能付出通胀和效率代价，高关税削弱国际竞争压力，可能抑制生产率提升 [48] - 最优关税理论认为关税可能通过改善贸易条件或引导消费国内替代来改善社会福利 [50] - 最优关税税率取决于供需价格弹性，影响因素包括双方规模对比、出口国生产要素流动性弹性、商品可替代性及资源再配置成本等 [51][52]

关税政策对进口商品价格的影响 - 美国白宫经济顾问委员会报告指出，即使加上关税成本，进口商品价格仍比关税实施前便宜[1][7] - 中国对美出口产品价格在2024年12月至2025年5月期间下降约2%[5] - 日本向美国出口的乘用车价格在3月至5月期间急剧下跌17.7%[5] 关税收入与政策效果 - 美国5月关税收入超过220亿美元，相当于2024年平均水平的3倍[3] - 美国4月开始加征10%基本税率部分关税，导致关税收入迅速增加[3] - 最优关税理论正在被验证，大国提高关税通过需求减少导致进口商品价格下降[7] 关税对美国物价的影响 - 5月美国CPI环比涨幅放缓，核心指数仅上涨0.1%，低于预期的0.3%[4] - 汽车和服装价格下降是CPI涨幅放缓的主要原因[4] - 美国财政部长贝森特驳斥关税上调会导致物价上涨的担忧[4] 行业应对策略 - 中国方面宁愿降价也要优先保障开工率[1][5] - 日本汽车制造商通过降低出口价格应对关税成本上升，即使削减利润也要避免在当地涨价[5] - 日本钢铁制品等高附加值产品价格未下跌[6] 政策与市场反应 - 特朗普在社交媒体上宣称进口价格实际在下降，并敦促美联储降息[8] - 高盛集团承认初期阶段关税影响比预期略小，将美联储降息预期时间从12月提前至9月[5] - 美国贸易逆差在关税引入前的3月创历史新高，因企业为避免涨价抢先增加进口[9]

特朗普关税战的理论基础 - 特朗普团队核心理论来源于莱特希泽的《没有自由贸易那回事》和米兰的《重构全球贸易体系用户指南》，主张"公平贸易"和"脱钩"理念，认为全球化是历史反常现象 [4] - 莱特希泽在书中将中国视为主要敌人，攻击WTO体系，并宣称中国企业都受益于国家产业政策 [5] - 米兰引入"最优关税"概念（20%~50%区间），主张通过逐步提高关税、补贴消费者等手段减少对美国自身的伤害 [7] - 米兰提出通过安全牌威胁盟友、扰乱非盟友金融市场等方式迫使其他国家妥协 [7] 关税战对美国经济的影响 - 全球性关税战导致美股、美指连日下跌，十年期美债收益率创20年来最大单周涨幅 [15] - 针对加墨的先锋战已造成美国住宅市场衰退，建筑材料供应和建筑工人来源受阻 [14] - 关税战导致沃尔玛、Temu、Shein等平台宣布涨价，亚马逊标注额外关税成本被白宫斥为"敌对政治行动" [20] - 2025年圣诞季商品采购和2026年美国国庆日烟花订单已受到影响 [20] 关税战对全球产业链的影响 - 特朗普要求苹果在美国本土制造和组装iPhone，否则将征收至少25%关税 [3] - 试图撕毁《美加墨协定》，逼迫北美汽车产业链迁至美国 [14] - 制造业可能流向第三方国家而非美国，因美国制造成本过高 [9] - 印度试图承接从中国转出的产能，但美国对其电力、劳动素质等基础能力存疑 [26] 国际关系格局变化 - 加拿大、日本等传统盟友采取报复性关税或强硬表态 [23] - 越南、以色列等国尝试谈判让步但未能满足特朗普要求 [24] - 英国转向寻求与欧盟和中国加深联系，而非单独与美国达成协议 [25] - 中国借机深化与东盟、非盟及金砖国家联系，中欧投资协定和中日韩自贸区开始解冻 [26] 美国内部政治经济矛盾 - 特朗普与美联储主席鲍威尔矛盾激化，指责后者不肯降息造成经济灾难 [16] - MAGA阵营出现分裂，财政部长贝森特和商务部长卢特尼克与纳瓦罗意见相左 [17] - 特朗普在加征富人税问题上与MAGA草根力量产生分歧 [18] - 24名美国顶尖经济学家联名发布反特朗普关税宣言，获1200多名经济学家支持 [10]

特朗普关税政策的经济理论 - 特朗普及其顾问认为贸易关税能刺激美国经济、带回制造业岗位、增加税收收入并为安全协议谈判提供筹码 [1] - 白宫政策智库经济顾问委员会主席斯蒂芬・米兰表示特朗普正在制定新的贸易范式并淡化市场波动的短期影响 [1] - 米兰认为存在一个最优关税税率（约20%）能使税收收入最大化并让经济受益 [2] 最优关税税率的影响 - 更高关税每年可为联邦政府带来数千亿美元税收收入有助于实施国内减税政策 [2] - 特朗普贸易顾问彼得・纳瓦罗支持最优关税概念认为大国可通过关税改善贸易条件 [3] - 纳瓦罗称贸易逆差导致就业岗位和生产流向国外各国因此寻求贸易顺差 [3] 贸易协议进展与市场反应 - 特朗普宣布与英国达成有限双边贸易协议维持10%关税并扩大农业市场准入 [3] - 特朗普团队将与中国进行谈判更多贸易协议正在制定中 [3] - 市场在特朗普宣布关税政策后大幅下跌但已收复大部分失地不确定性影响仍存 [8][9] 经济学家对关税政策的担忧 - 经济学家努里尔・鲁比尼预测若关税维持10%通胀率将升至4%经济将停滞并引发轻微衰退 [4][5] - 劳伦斯・萨默斯认为特朗普政策使美国"很有可能"陷入衰退 [6] - 鲁比尼警告若关税远高于10%美国和全球将面临严重衰退风险 [6] 政府内部对关税的分歧 - 特朗普长期经济顾问阿瑟・拉弗认为特朗普实际支持自由贸易但策略风险高 [9] - 纳瓦罗与埃隆・马斯克公开争吵马斯克称纳瓦罗对关税的看法"愚蠢" [11] - 斯蒂芬・摩尔将制造业岗位流失归咎于税收、监管和技术而非全球贸易 [12] 历史背景与政策演变 - 特朗普早在1987年就批评美国在全球贸易中的不利地位 [9] - 前商务部长威尔伯・罗斯称特朗普在第二个任期内拥有更大自由度推行关税政策 [10] - 纳瓦罗指出特朗普第一个任期内保护主义冲动因内阁缺乏支持受阻碍 [11]