公司与宇树科技成立合资企业 - 巨星传奇全资附属公司星创艺与宇树科技全资附属公司灵翌科技订立合资企业合作协议书，双方各持有合资公司宇星娱乐科技有限公司50%权益 [1] - 新合资公司将独家负责基于双方IP资源开发的艺人IP机器人及衍生品的销售、运营与推广，产品品类涵盖宠物四足机器人、演艺人形机器人等 [1] - 具体分工为巨星传奇负责机器人IP规划、设计、AI交互、明星IP授权、媒体宣传与渠道开发及演艺内容策划制作，宇树科技则专注机器人设计生产、技术研发与运维 [1] 合作进程与机器人业务订单 - 此次合资是双方自2024年7月30日宣布战略合作以来的关键落地步骤，此前双方联合打造的四足机器人"巨星狗"已于9月13日在上海旅游节开幕式完成首次公开亮相 [2] - 公司近期接连获得两笔四足机器人订单，11月4日与威刚科技签订销售1000台四足机器人合同，总价超2000万元，11月5日与云工场达成采购5000台同款机器人合作，总价超1亿元 [2] - 公告显示上述两款机器人均由宇树科技负责技术研发、硬件生产及应用程式开发 [2] IP资源拓展与国际合作 - 公司在IP领域有新动作，于11月3日披露通过产业基金认购韩国Galaxy公司不超过7%已发行股本，Galaxy公司是权志龙、金钟国、宋康昊等知名艺人的经纪公司 [2] - 双方计划在全球巡回演唱会、大型主题展览、艺人IP创造及衍生品开发等领域展开深度合作，以进一步拓宽IP资源版图 [2] 公司背景与市场表现 - 巨星传奇成立于2017年，由周杰伦母亲叶惠美、经纪人杨峻荣及核心团队创办，核心IP包括以周杰伦为原型的二次元形象"周同学"，主营业务涵盖IP创造及营运、新零售，于2023年7月在港交所主板上市 [3] - 公司近期业务拓展动作多次引发资本市场强烈反应，包括7月周杰伦以"周同学"账号入驻抖音后股价4个交易日累计大涨180.79%，9月"巨星狗"亮相消息传出后股价盘中涨幅一度近22%，11月初入股权志龙经纪公司消息传出后股价盘中一度大涨14% [3] 财务表现与增长需求 - 公司2024年上半年营收为3.55亿元，较上年同期的2.67亿元增长33%，但净利润同比下跌58.9%至1026.6万元 [3] - 其中来自IP创造和运营的收入为1.44亿元，较上年同期的1.57亿元下降8.9% [3] 合作战略意义 - 公司认为智能机器人正逐步成为新一代消费电子与互动娱乐载体，市场前景广阔 [4] - 通过与宇树科技的资源互补，将充分发挥技术创新与内容创意的协同效应，加速市场化产品落地，强化品牌影响力与商业化能力，以推动长期业绩增长与持续价值创造 [4] 股价实时表现 - 11月12日，公司股价午后直线拉升，盘中一度涨超20%，截至13时08分，报9.64元/股，涨幅为15.59% [1][5] - 截至统计时点，公司市值为87.5亿 [5]

2025年第三季度财务业绩 - 公司25Q3实现收入22.09亿元，同比增长4.5%，环比增长5.8% [1] - 25Q3实现归母净利润1.48亿元，同比下降19.1%，环比下降19.1% [1] - 25Q3实现扣非归母净利润1.42亿元，同比下降20.1%，环比下降20.4% [1] 收入增长驱动因素 - 公司收入增速同比放缓，主要受主要客户部分车型销量节奏放缓影响 [1] - 主要客户赛力斯25Q3销量12.4万台，同比增长12.2%，环比增长16.0%，其中M8车型销量6.5万台，环比增长56.8% [1] - 公司高平均销售单价配套车型M9在25Q3销量为3.1万台，同比下降38.2%，环比下降22.2% [1] - 另一主要客户理想25Q3销量9.32万台，同比下降39.0%，环比下降16.1% [1] 盈利能力分析 - 25Q3公司毛利率为15.5%，同比下降5.0个百分点，环比下降1.2个百分点 [2] - 毛利率下滑主要原因为线束主要原材料铜价上涨，以及尚界、极氪、乐道部分新车型处于产能爬坡阶段，利用率未达最优 [2] - 25Q3公司期间费用率为7.5%，同比下降0.05个百分点，环比上升0.82个百分点 [2] 研发投入情况 - 25Q3公司研发费用达0.9亿元，同比增长41.1%，环比增长33.6% [2] - 相应的研发费用率为4.1%，同比提升1.1个百分点，环比提升0.8个百分点 [2] - 研发投入增加主要因公司在研储备项目较多，且市场竞争加剧导致客户对项目进度要求极高 [2] 新业务拓展与增长前景 - 公司已为某知名AI头部企业提供多个产品系列的线束总成，部分零件号出货量已近千套 [2] - 公司业务拓展至无人机、作业类无人车等泛机器人领域线束 [2] - 2025年8月21日，公司子公司全能具身智能科技（苏州）有限公司获智元机器人授权，成为其增值合伙人，有望切入更多机器人零部件品类 [2] - 预测公司2025-2027年营收分别为91.1亿元、114.5亿元、132.7亿元，同比增速分别为15%、26%、16% [3] - 预测2025-2027年归母净利润分别为7.1亿元、9.2亿元、10.4亿元，同比增速分别为6%、29%、13% [3]

公司2024年业绩表现 - 公司2024年全年实现营收120.30亿元，同比增长14.44%，归母净利润14.72亿元，同比增长22.55% [1] - 2024Q4营收34.38亿元，同比+25.32%，环比+9.25%，归母净利润4.55亿元，同比+12.15%，环比+23.58%，扣非归母净利润4.59亿元，同比+18.76%，环比+28.37% [1] - 2024Q4单季度毛利率27.26%，环比提升3.84pct，业绩超市场预期 [1] 锂电结构件业务表现 - 2024年锂电结构件业务营收114.73亿元，同比增长14%，毛利率同比提升0.9pct至25.01% [2] - 公司整体期间费用率降低0.53pct至9.4%，全年净利率提升至12.2% [2] 海外业务布局 - 2024年海外地区营收5.74亿元，同比+7.37% [3] - 公司在瑞典、德国、匈牙利等地布局产能，同时拓展美国、马来西亚市场，为客户提供就近配套服务 [3] 机器人业务进展 - 公司联合中国台湾盟立、盟英科技及苏州伟创布局人形机器人业务，聚焦谐波减速器研发与生产 [4] - 2024年4月发布七款机器人核心传动技术新品，涵盖轻量化、结构紧凑、扭矩/重量比与高精度&高负载稳定性四大技术方向 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为144.0/172.8/208.7亿元，同比增速分别为19.7%/20.0%/20.7% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为18.1/21.7/26.6亿元，同比增速分别为22.8%/19.8%/22.8%，三年CAGR为21.8% [5] - 预计2025-2027年EPS分别为6.6/7.9/9.7元/股，PE分别为20/17/14倍 [5]