| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶倩宁 | Z0016628 | 2025年10月31日 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | 价去 | F期现价差 | -19.91 | -4.67 | 40.50% | 23.20% | | | | | | | | | | | | H期现价差 | -1.61 | -3.39 | 43.80% | 47.60% | 期期价差 | 25.80% | IC期到价差 | -86.71 | 4.26 | 5.30% | IM期现价差 | -120.68 | 2.03 | 90.0096 | 14.1096 | | 次月-当月 | -11,40 | -0.60 | 39.3096 | 35,00% | 学月- ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶倩宁 | Z0016628 | 2025年10月31日 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | 价去 | F期现价差 | -19.91 | -4.67 | 40.50% | 23.20% | | | | | | | | | | | | H期现价差 | -1.61 | -3.39 | 43.80% | 47.60% | 期期价差 | 25.80% | IC期到价差 | -86.71 | 4.26 | 5.30% | IM期现价差 | -120.68 | 2.03 | 90.0096 | 14.1096 | | 次月-当月 | -11,40 | -0.60 | 39.3096 | 35,00% | 学月- ...

行业 贵金属日评 日期 2025 年 10 月 31 日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 一、贵金属行情及展望 日内行情： 美联储如期降息 25BP 但暗示可能因数据缺失而将暂停降息，隔夜伦敦黄金一 度从 4030 美元/盎司附近直落 100 美元；但特朗普因俄罗斯宣布军备试验而下令 美国战争部重启核武器试验，而且中美元首会晤成果也低于市场主流预期，因此 30 日亚盘时段伦敦黄金又反弹至 3970 美元/盎司附近。我们判断环球央行宽松、 地缘政治风险以及国际贸易货币体系加速重组等因素继续为贵金属提供流动性溢 价、避险需求和储备分散化需求，但短期内贵金属有回调整理以消化前期大 ...

| 股指期货价差日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | 2025年10月30日 | | | | 叶筒宁 | Z0016628 | | 价花 | 品种 | 最新伯 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | F期现价差 | | -15 24 | 7.14 | 45.00% | 29,10% | | 期现价差 | H期规价差 | 1.78 | 0.60 | 66.30% | 66.90% | | IC期现价差 | | -90.97 | 19.06 | 24.50% | 4.50% | | IM剧现价差 | | -122.72 | 20.90 | 85.00% | 13.70% | | 次月-当月 | | -10.80 | 2.00 | 41.80% | 36.20% | | 李月-崇月 | | -43.20 | -1.00 | 24.10% | 25.70% | | IF跨期价差 | 元月-当月 | -80.20 | -3.80 | 22.10% ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期中美经贸会谈结果偏积极，科技是市场主线，政策支持资本市场，中长期股指逢低做多；四季度债市供需格局或改善，总体震荡修复；贵金属价格回调是上涨趋势中的回调，建议逢低配置多单；有色金属多数品种有望震荡偏强；黑色建材板块中长期钢价上涨逻辑未改，但短期需求疲弱，铁矿石价格面临压力；能源化工类品种走势分化，部分建议观望；农产品方面，生猪短期反弹中期易跌难涨，鸡蛋盘面筑底，豆菜粕反弹抛空，油脂观望，白糖等待反弹做空，棉花短期上涨空间有限 [4][7][9][12][35][58] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：十五五规划建议发布，涉及集成电路等领域技术攻关、新经济增长点培育等；日本和美国有核电站投资计划；多家公司前三季度或第三季度净利润同比增长；期指基差比例公布 [2][3] - 策略观点：中美经贸会谈结果偏积极，关注月末中美领导人会晤，科技是市场主线，中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：周二国债主力合约价格环比有变化；十五五规划建议提振消费；美联储议息会议召开，预计降息；央行进行逆回购操作，单日净投放资金 [5][6] - 策略观点：央行重启买卖国债短期利好债市，中期受基本面等因素影响，四季度债市供需格局或改善，总体震荡修复 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金跌、沪银涨，COMEX 金银价格有报；美联储议息会议受关注；菲律宾央行对黄金储备有讨论，韩国央行考虑增持黄金 [8][9] - 策略观点：金银价格回调是上涨趋势中的回调，建议逢低配置多单，给出沪金、沪银主力合约运行区间 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：贵金属价格下探回升，铜价先抑后扬，LME 铜库存减少，国内上期所仓单微增，下游采购情绪有好转 [11] - 策略观点：中美经贸谈判进展和美联储议息会议预期偏暖，产业上铜原料供应紧张，库存偏低，铜价有望震荡偏强，给出沪铜、伦铜运行区间 [12] 铝 - 行情资讯：贵金属、有色下探回升，伦铝、沪铝收涨，沪铝加权合约持仓量减少，期货仓单微降，国内三地铝锭库存小幅增加，铝棒库存微降 [13] - 策略观点：海外铝厂减产加剧供应担忧，国内库存不高，铝价有望震荡偏强，给出沪铝、伦铝运行区间 [14] 锌 - 行情资讯：周二沪锌指数收跌，伦锌 3S 较前日同期跌，给出相关基差、价差、库存等数据 [15][16] - 策略观点：锌矿显性库存小幅累库，冶炼厂利润下滑，国内锌锭累库速率放缓，海外伦锌结构性风险高，沪伦比值企稳，预计沪锌短期偏强震荡 [17] 铅 - 行情资讯：周二沪铅指数收跌，伦铅 3S 较前日同期跌，给出相关基差、价差、库存等数据 [18] - 策略观点：铅矿显性库存去库，原生端冶炼开工率提升，再生铅开工率抬升，需求端电池开工率回暖，铅锭库存持续去库，内盘有结构性风险，预计沪铅短期偏强运行 [19] 镍 - 行情资讯：周二镍价大幅下跌，现货升贴水稳中有跌，镍矿价格稳中偏强，镍铁价格偏弱，中间品 MHP 系数价格高位运行 [20] - 策略观点：近期精炼镍库存压力大拖累镍价，中长期镍价或早于基本面确认底部，短期建议观望，若跌幅足够可考虑建多单，给出沪镍、伦镍运行区间 [21][22] 锡 - 行情资讯：2025 年 10 月 28 日沪锡主力合约收盘价下跌，上期所期货注册仓单和 LME 库存减少，上游锡精矿报价上涨，缅甸锡矿复产慢，印尼打击非法采矿，冶炼企业开工率下降，需求端部分领域低迷 [23] - 策略观点：短期中美贸易摩擦或使市场风偏下行，但锡供需紧平衡，旺季需求回暖，锡价短期高位震荡，建议观望，给出国内、海外运行区间 [23] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘上涨，LC2601 合约收盘价下跌，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为平水 [24] - 策略观点：锂电需求超预期已兑现，锂价冲高承压回落，留意供给弹性释放和套保盘抛压，关注商品市场氛围和海外矿企季报，给出广期所碳酸锂 2601 合约运行区间 [25] 氧化铝 - 行情资讯：2025 年 10 月 28 日氧化铝指数日内下跌，单边交易总持仓增加，给出基差、海外价格、期货库存、矿端价格等数据 [26][27] - 策略观点：矿价短期有支撑，雨季后或承压，氧化铝冶炼端产能过剩，累库持续，但中美关系缓和和美联储宽松预期或驱动有色板块偏强，当前价格临近成本线，减产预期加强，建议短期观望，给出国内主力合约运行区间，关注相关政策 [28] 不锈钢 - 行情资讯：周二不锈钢主力合约收跌，单边持仓减少，现货价格有变化，原料价格下跌，期货库存持平，社会库存增加 [29] - 策略观点：青山集团维持限价政策，但下游需求支撑乏力，原料价格下跌，成本支撑下移，不锈钢承压，市场供需矛盾未解，建议观望 [30] 铸造铝合金 - 行情资讯：昨日铸造铝合金价格回落，主力 AD2512 合约下跌，加权合约持仓微增，成交量缩小，仓单增加，给出合约价差、国内主流地区均价、库存等数据 [31] - 策略观点：中美经贸谈判取得进展，成本端走势强，生产端政策调整供应偏紧，价格支撑变强，虽 2511 合约交割压力偏大 [32] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢主力合约收盘价下跌，注册仓单和持仓量减少，现货价格上涨；热轧板卷主力合约收盘价上涨，注册仓单和持仓量减少，现货价格上涨 [34] - 策略观点：商品市场氛围偏弱，成材价格震荡，宏观上房地产投资向提品质转变，基本面螺纹钢供需双增、库存下降，热轧卷板产量回落、需求改善、库存去化，钢厂盈利率下滑，铁水产量回落，钢价中长期上涨逻辑未改，但短期需求疲弱，关注中美会谈及海外宏观环境 [35] 铁矿石 - 行情资讯：昨日铁矿石主力合约收涨，持仓变化，现货青岛港 PB 粉价格及基差数据 [36] - 策略观点：供给上海外铁矿石发运量环比增长，近端到港量下降；需求端铁水产量跌落至 240 万吨以下；库存端港口库存和钢厂库存增加；基本面铁矿石需求减弱、库存累库，价格面临压力，宏观上关注相关规划和中美磋商，矿价震荡运行 [37][38] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：周二玻璃主力合约收涨，华北大板和华中报价持平，浮法玻璃样本企业周度库存增加，持仓方面持买单和卖单前 20 家有减仓操作 [39] - 玻璃策略观点：玻璃市场成交以低价货源为主，中游库存压力大，需求端复苏慢，出货承压，但原料端纯碱价格坚挺提供成本支撑，预计短期期货价格宽幅震荡 [40] - 纯碱行情资讯：周二纯碱主力合约收跌，沙河重碱报价下降，纯碱样本企业周度库存增加，持仓方面持买单前 20 家减仓、持卖单前 20 家增仓 [41] - 纯碱策略观点：供应端产量稳定，成本端煤炭价格上行挤压企业利润，下游补库需求以低价刚需为主，预计纯碱价格短期内窄幅盘整，关注装置开工和下游采购节奏 [41] 锰硅硅铁 - 行情资讯：10 月 28 日锰硅主力合约收跌，硅铁主力合约收平，给出现货市场报价及升水情况，盘面锰硅和硅铁均处于震荡区间，关注支撑和趋势线方向选择 [42] - 策略观点：重要会议表述积极，但未超预期，后续关注中美经贸磋商和元首会晤，黑色板块基本面有高供给和低需求问题，钢厂盈利率下滑有减产风险，对黑色板块后市不悲观，锰硅基本面不理想，关注锰矿端扰动，硅铁供需无明显矛盾，大概率跟随黑色板块行情 [44][46] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：昨日工业硅期货主力合约收盘价下跌，加权合约持仓减少，给出现货市场报价及基差数据 [47] - 工业硅策略观点：短期持仓矛盾不显著，受商品大环境影响，基本面供给端压力持续，需求端支撑减弱，成本端有托底作用，工业硅易跟随商品大环境波动，短期盘整运行 [48] - 多晶硅行情资讯：昨日多晶硅期货主力合约收盘价下跌，加权合约持仓增加，给出现货市场报价及基差数据 [49] - 多晶硅策略观点：十一月多晶硅部分产能或将检修，供给压力边际缓解，下游开工率稳定，供需格局或好转，但短期去库幅度有限，盘面受政策预期影响大，关注平台公司进展，注意仓位控制风险 [50] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价震荡整理，多空观点不同，给出轮胎企业开工负荷、库存、现货价格等数据 [52][53][54][55] - 策略观点：胶价震荡，建议短多离场，暂时观望，买 RU2601 空 RU2609 对冲建议部分建仓 [56] 原油 - 行情资讯：INE 主力原油期货及相关成品油主力期货收涨，给出新加坡 ESG 油品周度库存数据 [57] - 策略观点：地缘溢价消散，OPEC 增产量级低且供给未放量，油价短期不易看空，维持低多高抛区间策略，当前测试 OPEC 出口挺价意愿，建议短期观望 [58] 甲醇 - 行情资讯：太仓、内蒙、鲁南等地价格有变化，盘面 01 合约下跌，给出基差和 1 - 5 价差数据 [59] - 策略观点：进口卸货进程缓慢，港口累库放缓，国内开工回落，港口烯烃开工维持，传统需求走弱，市场主要矛盾是进口不及预期，盘面价格企稳，后续有潜在利多，预计盘面下行动力不足，建议观望 [60] 尿素 - 行情资讯：山东、河南、湖北等地价格维稳，盘面 01 合约下跌，给出基差和 1 - 5 价差数据 [61][62] - 策略观点：供应端装置检修回归，需求端复合肥开工回升，企业累库速度放缓，盘面低位走高，现货跟涨慢，基差走弱，消费缺乏利好，供应端企业利润低，价格下方空间有限，市场等待利好，建议观望或逢低关注多配机会 [63] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：给出成本端、期现端、供应端、需求端等相关价格、开工率、库存等数据 [64] - 策略观点：纯苯和苯乙烯现货及期货价格下跌，基差有变化，市场交易委内瑞拉地缘升级预期，原油价格反弹，BZN 价差处同期较低水平，成本端纯苯开工中性震荡，供应端苯乙烯开工上行，港口库存累库，需求端开工率下降，港口库存高位去化，苯乙烯价格或将阶段性止跌 [65] PVC - 行情资讯：PVC01 合约下跌，给出成本端、现货价、基差、1 - 5 价差、开工率、库存等数据 [66] - 策略观点：企业综合利润下滑，估值压力减小，但供给端检修少、产量高，新装置将试车，下游内需弱，出口预期差，国内累库压力大，成本端电石上涨、烧碱持稳，基本面较差，短期估值下滑，关注逢高空配机会 [67][68] 乙二醇 - 行情资讯：EG01 合约下跌，给出供给端、下游负荷、进口到港预报、港口库存、估值和成本等数据 [69] - 策略观点：产业基本面海内外装置负荷高位，国内供给量高，进口量回升，港口转累库，四季度预期累库，估值中性偏高，有压缩压力，建议逢高空配 [70] PTA - 行情资讯：PTA01 合约下跌，给出负荷、下游负荷、库存、估值和成本等数据 [71] - 策略观点：短期供给端检修量下降，转为小幅累库，远期格局预期偏弱，需求端聚酯化纤负荷有望维持高位，但进一步提振概率小，估值方面 PXN 受 PTA 检修压制，预期周三座谈会若有减产信号，利多 PTA 加工费，但对 PX 有负反馈压力 [72] 对二甲苯 - 行情资讯：PX01 合约下跌，给出负荷、装置、进口、库存、估值成本等数据 [73] - 策略观点：PX 负荷维持高位，下游 PTA 检修多、负荷中枢低，新装置投产预期压制 PTA 加工费，PX 库存难去化，缺乏驱动，PXN 估值中性，跟随原油波动，预期周三座谈会若有减产信号，利多 PTA 加工费，但对 PX 有负反馈压力 [74] 聚乙烯 PE - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，给出现货价、基差、上游开工、库存、下游开工率、合约价差等数据 [75] - 策略观点：期货价格下跌，市场交易委内瑞拉地缘升级预期，成本端支撑原油价格反弹，聚乙烯现货价格无变动，PE 估值向下空间有限，但仓单数量高压制盘面，供应端产能有限，库存高位去化，需求端农膜原料备库，开工率低位企稳，价格或将维持低位震荡 [76]

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶倩宁 | Z0016628 | 2025年10月29日 | 品种 | 较前一日变化 | 价差 | 最新值 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | 20.40% | F期现价差 | -22.37 | 9.25 | 37.20% | H期现价差 | 3.91 | 64.30% | 1,18 | 63.50% | 期则价差 | | | | | | | IC期现价去 | 14.96 | 2.30% | -110.03 | 14.70% | IM期现价差 | -143.62 | 29.16 | 80.00% | 11.00% | -12.80 | 3.80 | 36.00% | 次月-当月 | 32.70% | | | 李月-当月 | -42.20 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 10月27日央行行长表示将恢复公开市场国债买卖操作；贵金属、原油等品种价格有不同表现，各品种受地缘政治、供需、政策等因素影响，走势各异，如贵金属在驱动因素弱化下高位调整，原油整体向下趋势难改，股指或进入方向选择阶段且四季度风格可能向价值回归 [1][2][3][4] 各部分内容总结 首席点评 10月27日央行行长称去年开始二级市场国债买卖操作，年初因债市问题暂停，现债市运行良好将恢复；国内期货夜盘沪金、沪银、SC原油主力合约均收跌 [1] 重点品种分析 - **贵金属**：金银继续回落，地缘政治风险降温、美联储暗示暂停缩表、市场对降息计价充分等因素使驱动因素弱化，快速上涨后盈利仓位累积致价格高位调整，但长期因各国央行增持等因素黄金上涨逻辑仍在 [2] - **原油**：SC夜盘下跌0.75%，美国制裁俄石油公司，欧盟通过对俄第19轮制裁，但特朗普交易转向使局势不明，俄原油运输受影响有限，整体向下趋势难改 [3] - **股指**：美国三大指数上涨，中美关税谈判利好，通信和电子行业领涨，市场成交额2.36万亿元；融资余额增加；股指或进入方向选择阶段，资金面宽松，四季度风格可能向价值回归 [4] 当日主要新闻关注 - **国际新闻**：墨西哥总统称特朗普同意延长两国贸易等协议最后期限，不加征额外关税 [6] - **国内新闻**：外交部长王毅与美国国务卿通话，希望为中美高层互动做准备；外交部回应多个热点问题，称中美就元首会晤保持沟通 [7] - **行业新闻**：9月我国规模以上工业企业利润同比增长21.6%，高技术等新质生产力增长快，私营和外资企业利润加快 [8] 外盘每日收益情况 展示了美国标普500、德国DAX指数等多个外盘品种10月24日和10月27日的价格、涨跌及涨跌幅情况 [10] 主要品种早盘评论 - **金融** - **股指**：与前文重点品种中股指内容一致，强调进入方向选择阶段，资金面和风格变化 [11] - **国债**：小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行；央行逆回购和MLF操作，资金面有所收敛；中美达成共识避险情绪缓和；市场预计美联储降息；经济数据有喜有忧，央行将恢复国债买卖操作，预计市场流动性充裕支撑国债期货价格 [12][13] - **能化** - **原油**：与前文重点品种中原油内容一致，强调制裁及价格趋势 [14] - **甲醇**：夜盘下跌0.53%，国内装置开工负荷下降，沿海库存上升且处于高位，进口船货到港量预计增加，市场波动加剧 [15] - **橡胶**：供应释放顺畅后期压力或显现，需求端支撑有限，产胶区气候影响大，中美贸易谈判预计顺利短期走势或偏强 [16] - **聚烯烃**：期货小幅回落，现货平稳，供需压力暂时有限，盘面或短期震荡反弹 [17] - **玻璃纯碱**：玻璃期货低位整理，纯碱期货小幅反弹，国内处于存量消化过程，关注秋季消费和政策变化 [18] - **金属** - **贵金属**：与前文重点品种中贵金属内容一致，强调价格调整及长期逻辑 [19] - **铜**：夜盘小幅收低，精矿供应紧张但冶炼产量高增长，下游需求有差异，印尼矿难或使供求转向缺口支撑铜价 [20] - **锌**：夜盘小幅收高，锌精矿加工费回升，冶炼产量有望增加，下游需求有差异，国内锌价可能弱于国外，总体区间波动 [21] - **黑色** - **双焦**：夜盘窄幅震荡，焦煤持仓量下降；钢材产量、库存、表需有变化，高铁水提供刚需支撑，但高炉减产可能利空炉料需求，短期盘面高位震荡 [22] - **农产品** - **蛋白粕**：夜盘偏强震荡，美国大豆出口检验量高于预期，巴西大豆播种推进，中美经贸会谈改善美豆出口前景，国内连粕预计短期震荡 [23] - **油脂**：夜盘偏弱运行，马来西亚棕榈油产量和出口预计增加，减产预期未兑现，累库预期加强，供应端宽松压制行情 [24] - **白糖**：国际糖市累库，巴西糖产增加、价格下调，原糖价格下跌；国内郑糖跟随，进口利润增加拖累价格，但新榨季成本或支撑，市场传闻暂停糖浆进口，预计短期下方支撑强或向上 [25] - **棉花**：郑棉震荡偏强，美棉受政府“停摆”影响震荡，国内新棉收购高峰期价格基本稳定，下游采购稳健，籽棉收购价格走强支撑盘面 [26] - **航运指数** - **集运欧线**：EC震荡走弱，SCFIS欧线连续反弹且涨幅扩大，市场博弈年底旺季空间，船司挺价积极但市场运行不流畅，关注后续提涨及运力调控情况 [27][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新值11.70%，较前一日变化 -31.62，历史1年分位数23.70%，全历史分位数 -5.74；IH期现价差 -2.73，较前一日变化 -5.51等[1] - IF跨期价差次月 - 当月 -16.60，较前一日变化 -3.00等；IH跨期价差次月 - 当月 -56.00，较前一日变化 -4.00等[1] - 中证500/沪深300比值1.5648，较前一日变化0.0074等；IC/IF比值1.5486，较前一日变化0.0038等[1] 国债期货价差日报 - TS基差最新值0.3737，较前一交易日变化0.1630，上市以来百分位数9.00%；TF基差0.8045，较前一交易日变化 -0.0472等[2] - TS跨期价差当季 - 下季0.0900，较前一交易日变化0.0120，上市以来百分位数44.10%；TF跨期价差当季 - 下季0.1250，较前一交易日变化0.0150等[2] - TS - TF价差 -3.3570，较前一交易日变化 -0.0740，上市以来百分位数11.20%；TS - T价差 -5.7870，较前一交易日变化 -0.1140等[2] 贵金属期现日报 - 国内期货AU2512合约10月27日收盘价934.14元/克，较10月24日涨跌 -3.96，涨跌幅 -0.42%；AG2512合约10月27日收盘价11394元/千克，较10月24日涨跌62，涨跌幅0.55%[3] - 外盘期货COMEX黄金主力合约10月27日收盘价3997.00，较10月24日涨跌 -129.90，涨跌幅 -3.15%；COMEX白银主力合约10月27日收盘价46.83美元/盎司，较10月24日涨跌 -1.58，涨跌幅 -3.26%[3] - 现货伦敦金10月27日价格4111.56，较10月24日涨跌 -14.93，涨跌幅 -0.36%；伦敦银10月27日价格48.62美元/盎司，较10月24日涨跌 -0.23，涨跌幅 -0.47%等[3] - 基差黄金TD - 沪金主力最新值 -3.85，较前值涨跌 -1.08，历史1年分位数21.60%；白银TD - 沪银主力最新值 -49，较前值涨跌 -34，历史1年分位数7.20%等[3] - 利率与汇率10年期美债收益率最新值4.01，较前值涨跌 -0.01，涨跌幅 -0.2%；美元指数最新值98.82，较前值涨跌 -0.12，涨跌幅 -0.12%等[3] - 库存与持仓上期所黄金库存87015千克，较前值涨跌0，涨跌幅0.00%；上期所白银库存647643，较前值涨跌 -17328，涨跌幅 -2.61%等[3] 集运产业期现日报 - 现货报价MAERSK马士基10月28日上海 - 欧洲未来6周运价参考2358美元/FEU，较10月27日涨跌 -6，涨跌幅 -0.25%；CMA达飞3533，较10月27日涨跌108，涨跌幅3.15%等[4] - 集运指数SCFIS（欧洲航线）10月27日结算价指数1312.71，较10月20日涨跌172.3，涨跌幅15.11%；SCFIS（美西航线）10月27日结算价指数1107.32，较10月20日涨跌243.9，涨跌幅28.24%等[4] - 上海出口集装箱运价SCFI综合指数10月24日1403.46，较10月17日涨跌93.1，涨跌幅7.11%；SCFI（欧洲）10月24日1246美元/TEU，较10月17日涨跌101.0，涨跌幅8.82%等[4] - 期货价格EC2602合约10月27日价格1571.6，较10月24日涨跌 -29.4，涨跌幅 -1.84%；EC2512（主力）合约10月27日价格1775.0，较10月24日涨跌 -56.0，涨跌幅 -3.06%；基差（主力） -167.6，较前值涨跌28.7，涨跌幅 -14.62%[4] - 基本面数据全球集装箱运力供给10月28日3328.67FTEU，较10月27日环比0.15，百分比变化0.00%；港口准班率（上海）9月42.77，较8月环比24.46，百分比变化133.59%等[4]

中文社会社 | 集运产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年10月28日 | | | | til | Z0016628 | | 现货报价 | | | | | | | 上海-欧洲未来6周运价参考 | 10月28日 | 10月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | MAERSK马士基 | 2358 | 2364 | -6 | -0.25% | 美元/FEU | | CMA式飞 | 3533 | 3425 | 108 | 3.15% | | | MSC地中海 | 2265 | 2265 | 0 | 0.00% | | | ONE海洋网联 | 2325 | 2535 | -210 | -8.28% | | | EMC长荣 | 2645 | 2645 | 0 | 0.00% | | | 集运指数 | | | | | | | 结算价指数 | 10月27日 | 10月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SCFIS (欧洲航线) | 1312.71 | 1140.38 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期贵金属市场影响因素多空交织，价格或持续调整 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 贵金属市场：白天窄幅波动，伦敦金交投于4078美元附近，伦敦银交投于48.3美元附近；受外盘驱动，沪金收跌1.24%，报934.14元/克，沪银主力合约收跌0.47%，报11394元/千克 [3] - 美元指数：小幅走高，交投于98.92附近 [4] - 美债收益率：10年美债收益率走高，交投于4.04%附近 [5] - 人民币汇率：人民币兑美元高开高走，交投于7.11附近 [6] 重要资讯 - 中美贸易谈判：10月25 - 26日中美经贸磋商，围绕多方面问题交流并达成基本共识，将确定细节并履行国内批准程序 [7] - 美国宏观数据：9月CPI全线低于预期，交易员押注美联储年内再降息两次 [7] - 美联储观察：10月降息25个基点概率为96.7%，12月累计降息50个基点概率为94.8% [8] 逻辑分析 - 上周五美国CPI数据好于预期为10月降息扫清障碍，支撑贵金属价格；周末中美贸易磋商缓和，打压贵金属；近期影响因素多空交织，俄乌谈判局势不明，本周“超级央行周”市场波动或加剧 [9] 交易策略 - 单边：贵金属或持续调整，保守投资者观望，激进投资者日内波段轻仓操作 [10] - 套利：观望 [11] - 期权：观望 [12] 数据参考 - 美元指数与贵金属走势：展示美元与伦敦金、伦敦银走势图表 [15][16] - 实际收益率与贵金属走势：展示实际收益率与伦敦金、伦敦银走势图表 [20][22] - 内外盘期货走势：展示内外盘黄金、白银期货走势图表 [18][21] - 期现走势：展示黄金、白银期现走势图表 [24][25] - 内外价差：展示内盘黄金期货溢价、内外盘白银期货价差等图表 [28][29] - 金银比：展示上期所、Comex金银比图表 [36][38] - ETF持仓：展示SPDR黄金ETF、SLV白银ETF持仓图表 [40][42] - 期货持仓量：展示黄金、白银期货持仓量图表 [43] - 期货库存：展示沪金、沪银期货库存图表 [45][47] - 成交量：展示沪金、沪银成交量图表 [48][50] - TD数据：展示黄金、白银td递延费、交收量图表 [52][58] - 国债收益率与盈亏平衡通胀率：展示名义利率、通胀预期与实际利率，美债收益率图表 [56][57]