行业整体表现 - 汽车行业分化趋势加剧，自主品牌领跑，合资品牌承压 [1][3] - 自主品牌包揽销量前三名，前10名中占据7席 [3] - 比亚迪和奇瑞1-5月累计销量双双突破百万辆 [4] - 上汽集团自主品牌销量占比达64%，同比增长21.9% [9] 自主品牌表现 - 比亚迪5月销量38.25万辆，同比增长15.28%，1-5月累计销量176.34万辆 [2][5] - 吉利银河5月销量10.18万辆，同比增长273%，1-5月累计销量45.82万辆 [2][5] - 奇瑞集团5月销量20.57万辆，同比增长19.10%，1-5月累计销量102.65万辆 [2] - 上汽通用五菱5月销量13.44万辆，同比增长20.70%，1-5月累计销量63.81万辆 [2] - 长城汽车5月销量10.22万辆，同比增长11.78%，但1-5月累计销量下滑45.9% [2] 合资品牌表现 - 一汽-大众5月销量12.83万辆，同比增长3.20%，1-5月累计销量60.69万辆 [2] - 上汽大众5月销量8.87万辆，同比下滑1.43%，1-5月累计销量39.94万辆 [2] - 一汽丰田5月销量6.81万辆，同比增长24%，1-5月累计销量28.95万辆 [2] - 长安福特5月销量1.79万辆，同比下滑8.26%，1-5月累计销量7.84万辆 [3] 新势力品牌表现 - 零跑汽车5月交付4.51万辆，同比增长148%，连续三个月位居新势力第一 [13] - 鸿蒙智行5月交付4.45万辆，问界品牌占比超80% [13] - 理想汽车5月销量4.09万辆，同比增长16.70%，1-5月累计销量16.77万辆 [3][13] - 小鹏汽车5月交付3.35万辆，同比增长230%，1-5月累计交付16.26万辆 [3][14] - 蔚来汽车5月交付2.32万辆，同比增长13.1%，1-5月累计销量8.92万辆 [3][14] 传统车企"二代"品牌表现 - 极氪科技5月销量4.65万辆，同比增长15.2%，连续三月突破4万辆 [3][14] - 深蓝汽车5月交付超2.5万辆，同比增长78% [15] - 阿维塔5月销量1.28万辆，同比增长179%，连续三个月销量破万 [15] - 岚图汽车5月销量1万辆，同比增长122% [3][16] - 北汽极狐5月销量1.35万辆，同比增长200.20% [3][16] 政策与市场动态 - 工信部等五部门发布《2025年新能源汽车下乡车型目录》，涵盖124款车型 [19] - 花旗预计6月新能源汽车销量存在上行空间，订单呈现周环比回暖 [19] - 车企加速出海，比亚迪5月海外销售8.90万辆，占其总销量近四分之一 [20] - 奇瑞集团5月出口10.07万辆，同比增长7.7% [21] - 吉利汽车5月海外出口3万辆，前5个月累计超14万辆 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建议轻仓逢高抛空交易并注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价61,080元/吨，环比+1,140元；前20名净持仓-6,216手，环比-1,545手；主力合约持仓量245,650手，环比-14,008手；近远月合约价差0元/吨，环比-80元；广期所仓单33,461手/吨，环比+64手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价60,250元/吨，环比-50元；工业级碳酸锂平均价58,650元/吨，环比-50元；Li₂CO₃主力合约基差-830元/吨，环比-1,190元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价712美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价6,640元/吨，环比-50元；锂云母（2 - 2.5%）1,555元/吨，环比-52元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,900吨，环比+4,720吨；进口量28,335.89吨，环比+10,210.40吨；出口量734.29吨，环比+514.26吨；企业开工率53%，环比+3%；动力电池产量118,200MWh，环比-100MWh；锰酸锂28,000元/吨，环比持平；六氟磷酸锂5.25万元/吨，环比持平；钴酸锂220,000元/吨，环比持平；三元材料(811型):中国148,500元/吨，环比持平；三元材料(622动力型):中国122,500元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国126,000元/吨，环比持平；三元正极材料开工率53%，环比+5%；磷酸铁锂3.03万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率47%，环比-10%；新能源汽车当月产量1,251,000辆，环比-26,000辆；当月销量1,226,000辆，环比-11,000辆；累销渗透率42.74%，环比+1.58%；累计销量4,300,000辆，同比+1,360,000辆；当月出口量20万辆，环比+4.20万辆；累计出口量64.20万辆，同比+22.10万辆；标的20日均波动率28.21%，环比+1.15%；标的40日均波动率22.88%，环比+0.70% [2] 期权情况 - 认购总持仓255,727张，环比+8,642张；认沽总持仓100,353张，环比+16,301张；总持仓沽购比39.24%，环比+5.2248%；平值IV隐含波动率0.29%，环比+0.0054% [2] 行业消息 - 工商联汽车经销商商会反对“内卷式”竞争，促进汽车经销行业高质量发展；商务部等五部门开展2025年新能源汽车下乡活动；中国5月财新制造业PMI录得48.3，较4月下降2.1个百分点，2024年10月来首次跌至临界点以下；经合组织将2025年美国GDP预期下调至1.6%，将2026年预期调低至1.5%，美国今年总体通胀预期上调0.4个百分点至3.2% [2] 观点总结 - 盘面碳酸锂主力合约震荡偏强，持仓量环比减少，现货贴水，基差走弱；中国5月财新制造业PMI不佳；原料端海外矿商挺价但定价走弱；供给方面冶炼厂成本支撑走弱，减产检修增加；进出口方面智利出口至中国碳酸锂量价双降；需求方面下游电池材料加工企业新增订单增速放缓；库存方面碳酸锂库存仍处高位；期权市场认购持仓占优，隐含波动率略升；技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩 [2]

皮卡产销 - 2025年3月全国皮卡生产5.6万辆，同比增长10.7%，1-3月累计生产13.2万辆，同比增长9.4% [2] - 2025年3月皮卡销售5.8万辆，同比增长13.1%，环比增长33.5%，1-3月累计销售13.7万辆，同比增长6.8% [2] - 长城汽车在皮卡市场保持领军地位，国内市场形成"皮卡一超三强"格局（长城汽车、江铃汽车、郑州日产、江西五十铃） [2] - 西南、西北地区皮卡需求占总体48%，成为核心市场 [2] 皮卡出口 - 2024年皮卡累计出口23.3万辆，增速76%，2025年3月出口2.4万辆，同比增长20%，环比增长22%，1-3月累计出口6.2万辆，同比增长31% [3] - 2024年皮卡出口占总销量45%，2025年3月占比42%，1-3月占比45% [3] - 长城汽车、江淮汽车、长安汽车、上汽大通等厂商出口规模显著，部分厂商出口占销量一半以上 [3] 新能源皮卡 - 2024年新能源皮卡销量1.25万辆，同比增长59%，2025年3月销量0.27万辆，同比增长219%，环比增长25%，1-3月累计销量0.62万辆，增长187% [4] - 吉利雷达电动皮卡3月销量1482辆，长安增程皮卡745辆 [4] 厂商销量排名 - 2025年3月厂商销量前三：长城汽车（20,421辆，同比+16.2%）、江淮汽车（7,351辆，同比+40.1%）、江铃汽车（6,950辆，同比+0.0%） [7][8] - 雷达新能源汽车同比增速最高（321.0%），北汽福田（+22.1%）、郑州日产（+27.7%）、江西五十铃（+23.0%）表现突出 [8]