行业整体观点 - 有色金属行业整体受益于流动性预期改善及供需格局支撑 在宏观与基本面共振下 工业金属与贵金属呈现上行趋势 [1] 工业金属：铜 - 铜价因美联储降息预期抬升打破震荡大幅上扬 矿端紧缺共识强化叠加超级周期逻辑 预计维持偏强运行 [1] 工业金属：铝 - 铝加工开工率环比提升至62.3% 原生及再生合金板块受益于汽车需求释放表现强劲 铝价高位震荡延续 [1] 贵金属 - 流动性预期重回乐观推动贵金属价格走高 白银因低库存涨幅显著 [1] 能源金属 - 锂需求旺盛但盐湖产量季节性走低 钴原料偏紧支撑报价 [1] 稀土磁材 - 轻稀土受政策及需求利好价格上涨 重稀土因供给宽松价格回落 [1] 相关金融产品 - 矿业ETF（561330）跟踪的是有色矿业指数（931892） 该指数选取涉及铜、铝、铅锌、稀有金属等矿产开采及加工业务的上市公司证券作为样本 以反映有色金属行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有较强的周期性特征 能够较好地体现中国有色金属行业的运行态势 [1]

货币市场 - 货币市场延续宽松基调，资金面有望维持平稳偏松运行 [1] - 财政投放节奏趋稳、中长期流动性到期压力减轻是支撑资金面的因素 [1] 债券市场 - 债券市场情绪逐步修复，回暖信号愈发明显 [1] - 短端利率保持低位，长端收益率企稳回落 [1] - 央行重启国债买卖操作、市场对宽货币预期升温是推动债市回暖的因素 [1] 市场展望 - 机构普遍认为年末债市或呈现"资金稳、利率降、情绪暖"的运行格局 [1]

货币政策调整 - 中国香港金融管理局将基本利率下调25个基点至4.25% [1] - 此次调整是在美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点后作出 旨在维持港元与美元利率同步 [1] - 各银行的存贷款利率为自身商业决定 将综合评估同业市场资金供求、拆息水平及资金成本结构等因素 [1] 市场影响与投资机会 - 对利率敏感的新经济板块 预计将在流动性预期改善中率先受益 [1] - 港股估值处于历史相对低位 具有稳定分红特性的红利股或更具吸引力 [1] - 港股央企红利ETF(513910)跟踪指数近12个月股息率达5.70% [1]